目錄
經營能力分析
固定資產
固定資產周轉率
產成品
應收賬款周轉天數
應收賬款
應收賬款融資
預收賬款
應付賬款
應付賬款周轉率
存貨
存貨周轉天數
存貨周轉率
每股現金流
自由現金流
現金周轉天數
現金流量表
經營性現金流
投資性現金流
融資性現金流
流動資產
流動負債
流動比率
速動比率
財務狀況
財務杠桿
財務報表附注
財年
環(huán)比增長
會計報表拓撲關系
會計年度
會計噪聲
壞賬
剪刀差
激進會計政策
基數效應
年報
其他應收賬款
權責發(fā)生制
審計
商譽
同比
洗大澡
應付費用
應付賬款周轉天數
業(yè)績增厚 業(yè)績攤薄
有息負債
營業(yè)利潤
資本充足率
資本化
資產
資產負債表
直接成本
賬面價值
折損
賬齡
在產品
資產覆蓋比率
資本結構
資本負債率
一年內到期長期負債
現金周轉周期
先進先出法
現金及現金等價物
無形資產 有形資產
攤銷
審計意見
審計報告
融資
權益負債率
破產風險
毛利率
利息資本化
流動負債
壞賬撥備
或有負債
會計報表勾稽關系
固定資產分類
EBIT
EBITDA利息覆蓋率
持續(xù)經營
財務模型
財務風險
長期負債
固定成本
股本
股東權益倍數
股東權益
非經常性損益
凈資產（值）
每股股利
營業(yè)利潤率
少數股東損益
每股收益
每股凈資產
凈資產收益率
三項費用
利潤總額、凈利潤
銷售毛利率
待攤費用
凈利潤率
實際所得稅率
折舊
損耗
加速折舊
間接成本
會計利潤
合并報表
經營能力分析
分析公司將資產負債表中各項經營性資產轉化銷售收入和現金的能力。
經營能力與盈利能力和償債能力分析構成完整財務分析。常見的經營能力分析指標包括固定資產周轉率，總資產周轉率，存貨周轉率等，投資者通過計算觀察這些經營能力指標的變動和與同行業(yè)其他公司的比較，可以把握公司資產的運營效率。如一家鋼廠的固定資產周轉率為3，而同類其它公司的平均值為2，說明這家鋼廠同樣一塊固定資產可以產生更多的收入，多數情況下反映其具有某種突出的競爭力才會有這樣的經營效率。
固定資產
記錄在資產負債表左側，使用壽命在一年以上的有形資產，如廠房、機器設備、交通工具、土地等。與其對應的是理論上可以在一年內變現的流動資產。
固定資產是多數行業(yè)公司產生收入的來源。對于一些資本密集型行業(yè)，如鋼鐵、冶金、重化工等，固定資產比重更為可觀，是公司資產的主要構成，因此分析固定資產的質量就是投資者把握公司整體資產質量和盈利能力的關鍵。固定資產對損益表的常規(guī)影響體現在固定資產折舊上面，折舊費用會作為一項成本減少當期損益。投資者需要了解公司折舊政策是否有調整并與同行業(yè)其它公司對比，來判斷其折舊政策是否合理。保守的折舊政策雖然短時期內可以使公司看上去利潤率較好，但由于折舊不充分，設備更新換代慢，也很有可能降低公司競爭力和長期的盈利表現。此外，如果公司固定資產出現大幅資產減值也會對當期利潤構成直接影響。分析公司固定資產使用效率的指標是固定資產周轉率。
固定資產周轉率
衡量固定資產運營效率的指標，公式為，主營業(yè)務收入 ÷ （期初固定資產 ＋ 期末固定資產）÷ 2
對于那些固定資產占總資本比重較高的資本密集型工業(yè)企業(yè)，固定資產周轉率可以很好的揭示公司運營效率和景氣變化。通過同行業(yè)對比，固定資產周轉率更快的公司通常是競爭力更強的公司。通過與同公司歷史數據相比，固定資產周轉率提升要么說明運營效率的提升，既以更低的資產投入產生更多的銷售收入，要么說明公司所在行業(yè)迎來景氣提升。分析每個季度的固定資產周轉率變動可以做到更敏感的把握。
產成品
存貨中已經完成生產制造可以隨時銷售的產品。
產成品數據可以在公司財務報告附注中的存貨構成明細部分找到。由于存貨從原材料到產成品有多種狀態(tài)，因此僅分析存貨總額的變動難以體會到一些正在發(fā)生的細節(jié)變化。比如最近一個季度財務數據顯示，公司銷售額在快速增長，但產成品存貨卻快速下降，如果此時原材料也在快速消耗沒有得到補充，公司銷售額快速增長的步伐能否持續(xù)就要受到懷疑。此外，當產成品的絕對數值或占存貨的比重快速提升時，如果此時公司銷售停滯，通?？梢灶A期公司會通過降價來刺激銷售，由此可預期毛利率將會有所下滑。如果產成品屬于更新換代和價格下降較快的產品，如消費類電子產品，這類產成品如果長期大量堆積，而銷售也無快速增長跡象，就要警惕公司可能會為這些銷售不暢產品記提跌價準備而引發(fā)的業(yè)績風險。
應收賬款周轉天數
衡量公司需要多長時間收回應收賬款，屬于公司經營能力分析范疇，公式為，期初期末應收賬款平均值÷主營業(yè)務收入×365（或其他設定天數，如90），也可以表示為365÷應收賬款周轉率。
由于大多數行業(yè)都存在信用銷售，形成大量的應收賬款，如何能更快將這些應收賬款收回變?yōu)檎娼鸢足y對公司持續(xù)運轉至關重要，如果周轉天數延長，回款速度變慢，公司將不得不通過借債等方式來補充營運資金，會造成成本的上漲和經營的被動。在相同行業(yè)內，應收賬款周轉天數越短的公司通常有較強的競爭力。應收賬款周轉天數加上存貨周轉天數再減去應付賬款周轉天數即得出公司的現金周轉周期這一重要指標。
應收賬款
公司銷售產品或服務后暫時未收到的貨款記為應收賬款，列示在資產負債表左欄，屬于資產性質，表明其未來將會變?yōu)楣镜默F金流。
應收賬款數量變化及質量是投資者需要密切關注的財務信息。從運營角度來講，通常公司銷售收入增長會帶來應收賬款相應上漲，只要應收賬款漲幅低于銷售收入漲幅，一般都視為合理。另外，如果應收賬款周轉率太低，既大量貨物銷售出去后未能及時收回貨款，將導致公司運營資金緊張，同時也說明競爭激烈，下游客戶掌握主動權。從資產質量角度來看，如果賬齡大于1年的應收賬款比重較大，需注意可能出現的壞賬風險。
應收賬款融資
公司將應收賬款作為抵押向銀行貸款以補充營運資金的一種資產抵押融資方式。
采用該融資方式公司可以將應收賬款的壞賬風險轉移給銀行，使得公司可以專注于經營，不至于因貨款回籠緩慢而影響業(yè)務擴展。通常賬齡在一年以內的應收帳款是主要的融資標的，賬齡越長，風險越大，相應融資金額也會減少。如果投資者得知公司大量使用了應收賬款融資方式，可證明該應收賬款成為壞賬的可能性極低，已有銀行認可其可靠性。如中興通訊（000063）就使用了大量的應收賬款融資，說明其客戶-以電信運營商為主，雖然占用了大量貨款且回款速度慢，但不至于拖欠或成為壞帳。
預收賬款
又稱遞延收入，屬于流動負債科目，指商品或服務尚未正式提供，既未正式記入銷售收入，但已提前收到的部分貨款或定金。
預收賬款是一項重要的業(yè)績前瞻性指標，尤其對于那些有大量預售業(yè)務如房地產開發(fā)行業(yè)的公司更為有用，特別是當期末預收賬款較期初有大幅增長時，通常說明公司業(yè)務有迅猛增長，預示著未來業(yè)績走高。相反，當期末數較期初數有顯著下降時，公司業(yè)務則可能出現問題。
應付賬款
公司在購買原材料、商品或接受服務后未同時向供應商交付貨款而形成的對供應商的負債。應付賬款列示在資產負債表右欄，性質為債務，需要在約定時間支付歸還，否則將有違約風險。
如果公司應付賬款相對于主營業(yè)務成本而言數量可觀，通常說明這家公司有行業(yè)地位顯著，是供應商眼中的大客戶，所以才可以先取貨再付款。如果應付賬款增幅快于應收賬款增幅，通?？梢詾楣編碚慕洜I性現金流。但應付賬款并不是越多越好，如果主業(yè)銷售不佳，或自身應收賬款過大，過多的應付賬款同樣會帶來財務風險，畢竟應收賬款屬于負債，是要還的。
應付賬款周轉率
一個反映流動負債支付能力和占用供應商資金狀況的指標，公式是報告期主營業(yè)務成本÷期初期末應付賬款平均值。
合理的應付賬款周轉率來自于同行業(yè)對比和公司歷史正常水平。如公司應付賬款周轉率低于行業(yè)平均水平，說明公司較同行可以更多占用供應商的貨款，顯示其重要的市場地位，但同時也要承擔較多的還款壓力，反之亦然；如果公司應付賬款周轉率較以前出現快速提高，說明公司占用供應商貨款降低，可能反映上游供應商談判實力增強，要求快速回款的情況，也有可能預示原材料供應緊俏甚至吃緊，反之亦然。
存貨
公司流動資產的重要組成部分，包括用于出售的產成品，以及正在和尚未加工制造的在產品和原材料等。
不同行業(yè)的存貨內容各部相同，例如房地產類公司的存貨主要是儲備項目和在售項目，以及土地，零售類公司的存貨則幾乎全部是庫存待售的商品，而大多數制造行業(yè)的存貨主要是產成品及原材料。存貨的變動往往可以揭示公司的經營狀況和未來的銷售。例如，以存貨周轉率來衡量，存貨周轉加快或周轉速度長期快于同行，表明公司產品供需兩旺，或公司存貨管理能力出眾（競爭力的一種體現）。如果存貨構成中原材料比重較期初有明顯增加，表明公司可能會加大生產力度，未來銷售增長就有可能加快。但如果存貨構成中產成品比重越來越高，則要警惕產品滯銷的可能，以及未來可能出現存貨跌價損失的風險。投資者不能僅關注資產負債表中的存貨總額，還要到財務報表附注中調查具體的存貨構成和增減變動情況。
存貨周轉天數
衡量公司需要多長時間把存貨轉化為實際銷售的指標，屬于公司經營能力分析范疇，公式為，期初期末存貨平均值÷主營業(yè)務成本×365，也可以表示為365÷存貨周轉率
與存貨周轉率相反，存貨周轉天數這個數值是越低越好，越低說明公司存貨周轉速度快，反映良好的銷售狀況。該比率需要和公司歷史上的數據及同行業(yè)其他公司對比后才能得出優(yōu)劣的判斷。存貨周轉天數加上應收賬款周轉天數再減去應付賬款周轉天數即得出公司的現金周轉周期這一重要指標。
存貨周轉率
衡量存貨在某一會計期間內的周轉次數，公式為 主營業(yè)務成本÷（期初存貨＋期末存貨）÷2
例如，一家公司某一會計年度主營業(yè)務成本為1億元，期初和期末存貨平均值為2千萬元，則該年度存貨周轉率為5，意味著存貨在這一年周轉了5次。顯然，存貨周轉率越高，表明公司存貨管理能力越高，或產品旺銷，其結果是，因存貨占用營運資金較少可以降低資金成本、提高利潤，同時有助于現金流轉通暢。分辨存貨周轉率高低不能獨立的看，必須要與公司歷史上的水平以及同行業(yè)其它公司的表現進行對比，才能得出公司存貨周轉狀況是進步還是惡化，是有競爭力還是落后的結論。存貨周轉率是分析制造類行業(yè)，尤其是商貿零售行業(yè)以及房地產行業(yè)公司競爭力的重要指標之一。
每股現金流
衡量公司真實業(yè)績表現的指標，公式為：經營性現金流 ÷ 總股本
與性質類似的核心業(yè)績指標每股收益（EPS）相比，許多投資者更看重每股現金流，因為賬面利潤是可以被操控的，而現金則很難作假。雖然EPS和與之匹配的估值指標市盈率（PE）仍是市場上使用最廣泛的選股標準，但投資者在據此做出投資決策之前務必要同時查看每股現金流，如果每股現金流遠遠低于EPS甚至是負數，此時根據EPS和PE來給股票估值風險較大。理想的狀態(tài)是，長期來看EPS和每股現金流如影隨行。
自由現金流
是一項理論上更準確的業(yè)績和公司財務狀況衡量指標，反映公司在會計年度或季度內支付所有現金成本和費用后剩余的現金，公式為 經營性現金流 － 所得稅 － 資本開支 － 現金股利
盡管市場上更多將凈利潤和每股收益視為公司的業(yè)績，但自由現金流的多少更能真實反映公司經營和財務狀況的優(yōu)劣。如果一家公司自由現金流長期充沛，說明公司有足夠的可以支配的財務資源，可以用于擴大再生產，或者以現金股利方式回報股東，所以專業(yè)投資者非?？粗羞@一指標?，F金流折現模型（DCF）中的“現金”概念也是自由現金流。不過，有的公司個別年份自由現金流很低甚至為負也不一定表明其經營出現問題，比如公司可能是為擴大生產或研發(fā)而增加了資本開支導致當期自由現金流下降，只要能證明這種投入有利于未來業(yè)績增長，投資者就可以接受公司短期現金流不佳的情況。對于大多數處于業(yè)務擴張期的公司，自由現金流很有可能長期處于負數，但并不一定表明公司不值得投資。所以，關于自由現金流這一指標，對于衡量成熟穩(wěn)定公司的價值更為有效。而且，投資者需要辯證看待自由現金流的變動，更重要的是了解變動的根源。
現金周轉天數
衡量公司營運資金周轉效率的財務分析指標，公式為：365 ÷（應收賬款周轉率 + 存貨周轉率 – 應付賬款周轉率）
該指標對于分析營運資金對業(yè)務順利開展至關重要的行業(yè)，如零售、消費品行業(yè)等十分關鍵。顯然，現金周轉天數越少，既現金周轉越快越好，可以有助于公司減少對營運資金的投入，增強市場競爭力，并最終體現在利潤增長上面。
現金流量表
記錄在報告期內公司運營活動實際收取和支出的現金情況，分為經營性現金流、投資性現金流和融資性現金流三大部分。
雖然主要的公司業(yè)績和估值指標都來自于損益表數據，投資者出于方便和約定俗成也將會計利潤視為報告期的公司業(yè)績，但由于權責發(fā)生制的記賬方式，公司的賬面利潤經常沒有與之匹配的實際現金流入，這種情況如果長期存在就是賬面利潤的虛假繁榮，將會影響公司的可持續(xù)發(fā)展，也會導致財務資源緊張。所以，投資者不僅要看損益表的利潤數據，還要到現金流量表中看是否有與之匹配的現金流來檢驗賬面利潤的質量，其中對經營性現金流的分析最為重要。
經營性現金流
現金流量表的三大現金科目之首，是公司凈利潤加上折舊攤銷減去營運資金變動后留存的現金。
經營性現金流就是真金白銀版的凈利潤，或稱業(yè)績。投資者往往只關注賬面利潤，并以此作為公司股票估值依據（比如市盈率），但賬面利潤往往會誤導和欺騙投資者，經常會出現賬面凈利潤豐厚，但并為帶來相應的現金，而公司只有掌握現金，才能維持正常的經營運轉和擴大再生產。所以，當經營性現金流長期明顯低于凈利潤，甚至為負數時，就要引起投資者的警惕。影響經營性現金流與凈利潤不匹配最大的因素來自于應收賬款、存貨、預收賬款這些營運資金科目的變化。比如其它情況不變，應收賬款或存貨大幅增長都會壓低經營性現金流。除非投資者可以證明應收賬款和存貨的大幅增長有合理之處，并且只是短期現象，否則就難以接受經營性現金流走弱甚至為負的狀況。
投資性現金流
現金流量表的第二項組成部分，反映公司對固定資產或金融工具等的投資活動所發(fā)生的現金流。
投資活動產生的現金流出主要包括購建固定資產、無形資產和其它長期投資所支付的資金凈額，以及如購買國債或投資股票等金融投資行為所支付的資金。投資活動產生的現金流入主要包括出售轉讓固定資產或其它長期投資實際收到的資金，以及金融投資收回的本金和投資收益。對于一家不斷擴大再生產的公司，投資性現金流經常是負數，但這預示著公司未來業(yè)績可能出現的增長，道理很簡單，若想業(yè)績增長就必須要先投資。相反，如果投資性現金流長期數額不大，甚至是正值，很可能反映公司沒有業(yè)績擴張能力。所以，只要經營性現金流保持增長，投資者就不必緊張投資性現金流為負數。
融資性現金流
現金流量表的第三項組成部分，反映公司融資活動產生的現金流狀況。
公司融資活動產生的現金流入主要包括發(fā)行股票募集的資金流入和銀行貸款得到的資金等，融資活動產生的現金流出主要來自于發(fā)放現金股利、歸還貸款本金，以及股票回購等支付的資金。與投資性現金流分析方法類似，融資性現金流為負數很多情況下不僅不是壞事，還是投資者樂于見到的狀款，如減少負債、發(fā)放股利和回購股票都是有益于增加股東價值的行為。相反，發(fā)行新股或大額舉債都有可能降低現有股東的利益。
流動資產
公司擁有的預期在1年以內可以轉化為現金被使用的資產，主要包括現金及現金等價物、短期投資、應收賬款和存貨等。各類流動資產根據流動性由高到低列示于資產負債表。
流動資產關系著公司日常經營能否順利開展。公司流動資產規(guī)模是否合理需要與流動負債對比后才能得知（既流動比率分析）。流動資產中的應收賬款和存貨是重點分析對象，這兩個科目不僅可以反映經營狀況，也是容易出現突發(fā)風險的地方。
流動負債
指公司需要在1年內償還的負債，主要包括短期借款、應付賬款、預收賬款、應付股利、一年內到期長期負債等。
流動負債主要是對銀行的短期借款和拖欠供應商的貨款，只有按期歸還公司業(yè)務才能正常運轉。衡量公司償還流動負債能力和風險的主要指標有流動比率和速動比率，通常如果公司流動資產，尤其是速動資產低于流動負債時，表明存在較嚴重的償債風險。
流動比率
衡量公司償還短期負債能力的指標，公式為，流動資產÷ 流動負債
顯然，該比率越高公司償債能力越強。理論上流動比率達到2反映正常、健康的短期財務狀況，如果低于1，情況就比較嚴重，說明公司所有的流動資產加起來都不能全部償還對債權人和供應商的短期負債。流動比率具體多少合適要視不同行業(yè)來定，實際情況中并不完全以2或1來作為標準，行業(yè)平均流動比率是更正確的參照值。
速動比率
又稱酸性比率，是較流動比率更為嚴格和保守的衡量公司償債能力的指標，公式為：（現金及現金等價物+短期投資+應收賬款）÷流動負債。
速動比率分子中的這些資產本身就是現金或可在短時間內轉化為現金的資產，是公司承擔流動負債的可靠保障。對于大多數制造行業(yè)公司，速動比率≥1，基本可以被認為是有較強的償債能力，說明公司帳上的現金和容易轉化為現金的資產可以全額覆蓋甚至超出流動負債。對合理速動比率的確認需要視具體行業(yè)和公司業(yè)務而定，此外，由于分子中包括應收賬款，如果賬齡在1年以上應收賬款比例過大，速度比率的有效性就會降低，因為1年以上應收賬款無法用于支付1年以內的流動負債，而且成為壞賬的風險也大。
財務狀況
反映在特定時間內公司使用其財務資源，如資產、負債和股東權益等，所產生的收益狀況和使用效率，以及財務健康程度。
了解公司財務狀況涉及對公司盈利能力和償債能力的分析。投資一家盈利能力出眾并且資產負債表強健的公司風險較低，把握更高，相反，財務狀況危機四伏的公司則要引起投資者的警惕。分析財務狀況是最基本的基本面分析方法，但這只是形成投資決策的考量因素之一，還需要結合公司業(yè)務成長性、股票市場供需環(huán)境等因素。財務狀況的優(yōu)劣不僅要和公司歷史財務狀況相比，還要和同行業(yè)其它公司相比，才能得出是否改進或惡化的判斷。
財務杠桿
公司提高有息負債（長短期銀行借款）通常會推動業(yè)務擴張及收入增長，既有所謂的杠桿效應。
財務杠桿可以用有息負債除以股東權益來衡量是否合理，通常這一比率在30-50%之間較為正常。如果公司業(yè)務擴張依賴大額舉債方式支持，風險巨大，特別在遭遇商業(yè)周期低谷時，利息支出和還款壓力會將公司拖入險境。此外，投資者還需分析有息負債中，長短期借款的比重及用途。如果公司已經大舉使用了財務杠桿，而有息負債構成中又以短期借款占絕對比重，并且，這些短期借款被用于長期項目的投資，這種狀況最糟。
財務報表附注
在財務報告中對會計政策，以及財務報表數據的來源、構成和變動提供詳細詮釋說明的部分，占據財務報告的過半篇幅。
詳細閱讀財務報表附注對于投資者把握公司經營和財務狀況甚為關鍵，這里隱藏著單看三張財務報表難以獲得或理解的公司信息，例如主營業(yè)務收入的構成和毛利率變動、三項費用的明細變動、應收賬款的賬齡結構、存貨的構成等等，幾乎每項重要的財務數據都會在財務報表附注中得到進一步的說明，此外還包括對子公司和關聯公司，以及會計政策變更的信息。投資者不僅可以從附注中察覺到基本面在改善的證據，如存貨構成中原材料比重大幅提示可能預示公司出貨量會有快速增長，還可以挖出潛在的經營風險或財務漏洞，許多公司財務造假事件，如當年的安然丑聞都是由分析人員從財務附注中找到的蛛絲馬跡而揭發(fā)出來。可以說，分析財報的核心就是財務報表附注。
財年
公司用來對內對外披露會計數據的完整的12個月。
多數國家和地區(qū)的財年與年歷一致，既從1月到12月，但也有些地區(qū)的財年與年歷不同，如日本的財年就是4月到次年3月。財年的起始月份不同會對不同地區(qū)公司財務數據的可比性造成一定影響，投資者在分析時需要留意此因素。此外，僅分析年度財務數據只能獲得整體的把握，觀察構成財年每個季度的數據可以幫助投資者更好理解全年數據的由來。
環(huán)比增長
將某個時段的財務數據或財務比率與緊連的上一個時段的數據對比計算出的增長率，如月度環(huán)比、季度環(huán)比、半年環(huán)比。
雖然同比增長率更為常見，但投資者還需要了解財務數據的環(huán)比增長情況，尤其是連續(xù)多個月度或季度的環(huán)比增長率，據此可以發(fā)現一些中短期趨勢。例如，一家公司中期業(yè)績顯示，二季度毛利率與去年同期相比變化不大，但如果投資者發(fā)現今年二季度毛利率與一季度，乃至去年四季度和三季度相比都在持續(xù)提升，這種趨勢就很有可能繼續(xù)持續(xù)（有可能是因為產品價格的提高或產品結構的改變）。但是，一些季節(jié)性明顯的行業(yè)環(huán)比數據就很有可能失真。比如水利發(fā)電企業(yè)一般進入二季度開始的豐水期后，發(fā)電量會有明顯提升，所以二季度收入較一季度環(huán)比有大幅增長并不能確定其基本面有積極改善，這時同比數據就更有參考性。
會計報表拓撲關系
在持續(xù)經營期間，隨會計期間延續(xù), 會計報表各項數據發(fā)生靜態(tài)或動態(tài)的、相互勾稽的連續(xù)變化。
財務分析和預測實際就是一種拓撲關系推演。例如，通過本期期末有息負債大幅增長的現象可以推斷下期財務費用必將大幅增長，本期營運資金大幅減少會導致未來公司增加短期負債，產成品存貨持續(xù)擴大而主營收入又增長乏力則預示下期產品毛利可能下降等。在會計拓撲關系中，尤以這些可以推斷未來公司業(yè)績變化的動態(tài)因果關系對投資者最為有用。
會計年度
在中國，會計年度和財政年度是一個概念，指從1月1日到12月31日的一整年。
雖然跟蹤季度業(yè)績可以及時發(fā)現公司經營和財務狀況的變化，是投資者最關心的時間概念，但年度業(yè)績可以反映更為長期的趨勢和規(guī)律，如公司經歷一個商業(yè)周期需要跨多個會計年度，把握這些年度數據的規(guī)律可以有助于投資者判斷未來的趨勢。另外，有關年度數據的比較，尤其是比率數據，如毛利率、應收帳款周轉率、存貨周轉率等指標只能在年度數據間進行，不能與季度指標對比。
會計噪聲
由于一些突發(fā)性、一次性的事件或主觀原因導致公司披露的利潤指標不能真實反映公司的盈利狀況，既會計數據失真。
例如，一家公司出于戰(zhàn)略考慮收購了另一家公司，兩家公司合并初期會產生巨大重組成本，導致收購方當期利潤巨挫，投資者此時需要拋開這樣的會計噪音，既剔除重組相關成本和費用，得出公司原來業(yè)務真實的盈利狀況。另一種會計噪聲指管理層目的不良的會計操縱，將原本不佳的經營業(yè)績通過會計手段甚至造假偽裝成優(yōu)良業(yè)績。
壞賬
公司無法收回，最終形成損失沖減利潤的應收賬款。
每一個公司銷售貨物都有收不回錢的情況，多數情況是因為客戶經營不善甚至倒閉造成。雖然公司會根據應收賬款賬齡和自行估計來撥出壞賬準備，但并不能保證剔除壞賬準備后的應收賬款就都能收回，如果公司存在大量的1年以上，甚至3年以上的應收賬款，若壞賬準備計提不充分，就需要引起投資者的注意，很有可能出現額外壞賬，構成額外損失的風險。
剪刀差
就財務角度而言，主要是指公司的主營業(yè)務收入在增長，而主營業(yè)務成本卻保持不變甚至在下降的情況，其結果是毛利率的提升，以及業(yè)績的加速增長。
顯然，出現剪刀差對于公司和投資者都是最愿意見到的情況。形成正的剪刀差的原因主要是因為公司產品或服務市場需求旺盛、產品提價、產品結構調整、原材料成本下降、或規(guī)模效應等，促成公司銷售收入增長的同時，成本卻未上升，甚至還在下降，最終因利潤率的提升推動凈利潤的增長速度快于銷售收入的增長，這是最佳的業(yè)績增長特征。但是，也有所謂負剪刀差的情況，既銷售收入在下降，而成本卻在上漲，主要原因是產品滯銷、市場景氣低迷、原材料成本大幅上漲，而公司卻無力轉移成本，這往往會導致虧損的出現。除了收入和成本數據外，剪刀差的概念還可以用于其它兩組有相減關系的數據，比如商貿企業(yè)的商品進貨價和出貨價也存在剪刀差關系，通告觀察剪刀差在擴大還是縮小可以得知該商貿企業(yè)的獲利狀況。
激進會計政策
指在法律法規(guī)允許之內，公司管理層對財務數據進行操縱，來達到某種有利于當前管理層的目的。
雖然此類會計操縱多數不違法違規(guī)，但卻很有可能違反了審慎、公允、可持續(xù)等會計精神，使得公司的會計數據不能真實的反映公司經營狀況。常見的激進會計政策包括過于樂觀的收入確認、隨意更改折舊政策、壞賬政策，和資產減值準備政策等。比如四川長虹（600839）新管理層在2004年上任后大舉記提了40億出口合同壞賬，導致當年公司巨虧，但第二年由于確認實際損失減少，又使得賬面業(yè)績實現高速增長，新管理層甩掉包袱得以輕裝上陣。投資者如果明了公司此類操作業(yè)績額意圖，可以發(fā)掘到短期的交易機會。但大多數情況下，公司采取激進的會計政策多表明其真實經營狀況遭遇較大困難，甚至是危機，不得不靠改變會計政策來粉飾賬面利潤，投資這樣的公司顯然風險很大。
基數效應
在同比口徑下，由于上一年度財務或經濟數據因某些因素導致偏低或偏高，使得本年數據出現高增長或大幅下降的情況。
基數效應使得某些數據的高增長失去實際參考意義。比如一家公司上一年度由于主業(yè)變更，剝離出大量資產，導致營收大幅減少，本年度轉換主業(yè)經營恢復正常后因上一年度業(yè)績基數很低，同比就出現了高增長。事實上，這并不一定反映公司目前主業(yè)盈利能力突出。通常，那些業(yè)績同比增長十幾倍甚至幾十倍的情況都是基數效應在作怪，因為上市公司如果正常運營，即便是有并購、整體上市等活動，業(yè)績也不會在一年內有異常的高增長。在衡量一家公司經營和財務數據的長期歷史趨勢時，需要將受基數效應影響的年份剔除出去?；鶖敌丝梢越忉屢呀洶l(fā)生的數據異常變化外，還可以對未來數據的走向做出與此。比如某年度因自然災害，農產品減產，導致食品價格上漲，并引發(fā)消費者物價指數（CPI）增幅加速，形成一個較高的比較基數，在不出現其它情況的前提下，下一年度的CPI同比增速就會下降。
年報
上市公司在一個完整的會計年度結束后向投資者發(fā)布的，經過審計的全年業(yè)績數據和信息的報告。披露時間為每年1月1日至4月30日。
年報是所有公司信息披露工具中內容最豐富的載體，不僅包括全年完整的損益表、資產負債表、現金流量表，及財務附注，還有審計報告和公司管理層對過去一年經營狀況的文字說明和對未來的業(yè)績展望。投資者可以通過年報分析了解公司的財務狀況、業(yè)務狀況和發(fā)展動態(tài)。需要注意的是，多數公司在年報中都傾向于說好的一面，或做出不十分符合事實的解釋，因此不要過分受年報中文字描述的影響。在閱讀公司年報時，數據比文字更重要。
其他應收賬款
與正?；顒踊蛑鳡I業(yè)務收入無關的應收賬款。該會計科目是中國特有，成熟市場會計準則無其他應收賬款這一科目。
在良好公司治理以至嚴格內部控制的情況下，上市公司不應當發(fā)生以個別股東及其關聯方為債務人的流動性資金占用，而此項占用恰恰是絕大多數A股公司其他應收款的主要構成。對于其他應收款中存在的公司與主營業(yè)務收入無關的非投資、非銀行存款及其衍生性質的流動性債權，正確的會計處理是，該等債權要么反映在預付賬款項下，要么反映在應收股利、應收利息項下，但絕不應當反映在應收款項下。對于存在大額其他應收賬款的公司應引起投資者警覺。
權責發(fā)生制
通行的會計處理方法，指在會計期間內產生的收入和發(fā)生的費用不論是否有現金往來，既無論有無發(fā)票收付，都要確認為當期收入和費用。
由于商業(yè)活動中存在大量的信用銷售，既銷售貨物后貨款要在較長時間后才會收回，因此權責發(fā)生制較現金發(fā)生制可以更及時、全面的反映公司經營狀況，可以揭示更多的財務和經營信息。但權責發(fā)生制下公司實現的利潤只是賬面上的利潤，既會計利潤，公司是否最終能順利收到全額貨款仍有一定風險，所以投資者需要持續(xù)觀察現金流量表來驗證公司會計利潤的質量。
審計
依據會計準則對公司財務報告的公允性、準確性和一致性進行檢驗和審核的工作，可以由公司內部進行，也可根據需要聘請外部獨立會計師事務所。A股上市公司的年報和中報業(yè)績都需要經過獨立審計才能披露。
上市公司財務數據經過外部審計可以增強可信度，而沒有經過外部審計的財務數據，如1季度和3季度的數據投資者在使用時通常會有所保留。此外，公司聘請哪家會計師事務所來做外部審計有時也很重要，如果這家會計師事務所過去有嚴重失職的記錄，投資者通常會格外警惕。在成熟市場，如果公司聘請口碑、信譽一流的外部會計師事務所來做審計，投資者甚至會給其股價以額外的溢價，來說明對公司披露的財務數據十分信任，不必擔心會爆發(fā)財務丑聞。
商譽
指附著在公司有形資產之上的一種無形資產，通常是一種競爭優(yōu)勢的體現，如商標品牌、市場聲譽等。一般在公司被兼并收購后商譽才會在收購公司報表中以貨幣形式表現出來。
當公司購買另一家公司或業(yè)務時，如果購買價格超過該項業(yè)務評估后的凈資產價值，超出部分，通俗的講就是收購溢價的成本就會按一定年限進行攤銷，沖減當期利潤。但商譽攤銷不是現金流項目，在計算經營性現金流和EBITDA等現金盈利指標時需要被加回到利潤中去。
同比
將某一數據，如公司經營和財務數據，和上一年同一時期的數據進行對比，計算增長率。另一種對比方法是環(huán)比。
一般上市公司披露的財務數據增長率都是用同比算法，投資者也更多使用同比口徑來判斷經濟、商業(yè)和財務數據的變動。原因是同比可以消除所謂季節(jié)性因素，使得兩組數據之間更有可比性。比如某公司產銷旺季是每年第四季度，所以旺季的經營數據只有和以前年度旺季的數據相比才有意義，才能真實反映公司究竟是在進步還是退步。但是，投資者需要注意的是，即便是同比，同一時期上一年度的數據也可能缺乏可比性，比如公司實施了重大的兼并重組、主營業(yè)務發(fā)生變更、報告期有重大項目投產等，使得公司經營、資產和財務數據發(fā)生巨大變動，這時同比數據的意義也不大，只有等到新項目或資產完整運行一年后，才可同比。
洗大澡
特指公司通過有意壓低壞年景的業(yè)績，將利潤推遲到下一年度集中體現，以達到下一年度業(yè)績大增的會計操縱手段。
常見的手法包括，大規(guī)模計提壞賬準備、資產減值準備，導致當年業(yè)績大減甚至虧損，在下一年度則恢復正常計提，形成業(yè)績大幅增長的假象，公司實際經營狀況其實沒有改觀。這一會計操縱手段通常出現在公司遭遇經營困境時，管理層會傾向于把已經不佳的業(yè)績做的更差。此外還容易出現在新任管理層上任和公司被并購之后，新管理層也會傾向于把公司業(yè)績做差，把責任推給前任，輕裝上陣，如科龍電器（000921）被格林威爾收購后便“洗了個大澡”。所以，投資者不能只被凈利潤和EPS的變動左右判斷，而要看公司實際經營情況是否在改善。
應付費用
公司已經記賬但尚未支付的費用，如應付工資、應付福利費、應付股利、應付稅金等，應付費用屬于流動負債，列示在資產負債表右欄。
在權責發(fā)生制下，公司正常經營都會產生一些已經確認、發(fā)生，但尚未實際支付的費用，這些費用有負債的性質，以后都需要支付，形成現金流出。一般情況下應付費用科目不是財務分析的重點，但如果發(fā)現有異常變化，仍要引起警惕，進一步尋找原因。如公司應付工資在雇員數量未擴張及工資未上漲的情況下卻越來越多，可能反映拖欠工資、財務緊張的境況。
應付賬款周轉天數
衡量公司需要多長時間付清供應商的欠款，屬于公司經營能力分析范疇，公式為，期初期末應付賬款平均值÷主營業(yè)務成本×365，也可以表示為365÷應付賬款周轉率。
通常應付賬款周轉天數越長越好，說明公司可以更多的占用供應商貨款來補充營運資本而無需向銀行短期借款。在同行業(yè)中，該比率較高的公司通常是市場地位較強，在行業(yè)內采購量巨大的公司，且信譽良好，所以才能在占用貨款上擁有主動權。但在實際情況中，往往出現一邊占用供應商貨款，另一邊客戶又占用公司自己銷售商品的貨款，既應收賬款，形成三角債，仍有可能導致公司營運資金緊張，這時就需要用現金周轉周期來通盤考量公司銷售的現金生成能力。
業(yè)績增厚 業(yè)績攤薄
通常指在兼并收購、資產注入、資產重組完成后，公司以每股收益衡量的業(yè)績增長。相反，如果業(yè)績沒有增長，則為業(yè)績攤薄。
大多數情況下，市場判斷公司資產并購或注入等運作短期是否成功的標準就是在資產運作完成后公司業(yè)績是否可以提升，如果業(yè)績可以增長，通常股價就會有積極表現。業(yè)績得以增厚的原因主要是新資產或業(yè)務帶來的盈利可以超出公司支付的成本，例如，并入的新資產或業(yè)務每年可以產生5000萬利潤，而每年攤銷的收購成本只有3000萬，公司就可以新增2000萬的利潤。但是，新增的利潤增長還必須要超過總股本的增長（多數并購和資產注入要發(fā)行新股），最終才會得到真正的業(yè)績增厚，既每股收益的增長。在一些情況下，出現業(yè)績攤薄也不一定是負面結果，盡管短期股價或許會有影響，但只要投資者判斷并入新資產或業(yè)務的公司在未來會產生協同效益，有利于增強公司長期競爭力，就不必過于在意短期業(yè)績攤薄。
有息負債
公司需要在約定時間向債權人歸還本金和利息的負債，包括銀行貸款、公司債、商業(yè)票據等短期融資工具。
在資產負債表中，有息負債出現在短期借款、長期借款、一年內到期長期負債、應付債券、應付票據這些科目。如果有息負債到期后公司沒有足夠的現金流償還，將會遭遇償債風險，嚴重的可導致破產清算。衡量有息負債多寡的主要指標是資本負債率。
營業(yè)利潤
是主營業(yè)務收入扣除主營業(yè)務成本，再減去銷售費用、管理費用、財務費用后得出的利潤，與另一項會計利潤指標主業(yè)利潤（EBIT）類似。
雖然中國的財務報表將財務費用放在營業(yè)利潤前扣除（財務費用并不完全是因為主業(yè)經營產生），但營業(yè)利潤仍是反映公司主業(yè)盈利水平最重要的科目。如果投資者希望考察純粹的主營業(yè)務產生的利潤，可以使用EBIT。營業(yè)利潤最主要的構成是主營業(yè)務利潤，既毛利。有多少毛利可以留存到營業(yè)利潤層面要看銷售費用、管理費用和財務費用這三項費用的規(guī)模。通常生產制造和上游原材料類公司三項費用較低，而設計終端零售和消費類公司的毛利會有很大一塊要被三項費用吃掉。投資者應該熟悉所關注公司的營業(yè)利潤構成和變動情況，并可以通過營業(yè)利潤率來衡量其不同時間段的表現及進行同行業(yè)對比。
資本充足率
指商業(yè)銀行和非銀行金融機構的核心資本（如股本）與附屬資本（如壞賬準備金）之和與風險資產（如貸款）的比率，用以反映銀行抵抗風險的能力，也是分析銀行業(yè)績的最重要指標之一。
由于銀行發(fā)生風險會對整個經濟體系帶來連鎖負面反應，所以各國都會嚴格要求商業(yè)銀行的資本充足達到一定水平。中國《商業(yè)銀行法》要求商業(yè)銀行資本充足率必須達到8%，核心資本充足率達到4%，但不前中國仍有大量商業(yè)銀行資本充足率未達標，這不僅隱含了大量風險，而且還會抑制銀行業(yè)務擴張，既貸款規(guī)模受阻。由于有資本充足率的限制，商業(yè)銀行除發(fā)展中間業(yè)務外，只有不斷增大資本金的規(guī)模才能更多地放貸，實現業(yè)績增長。
資本化
將費用計入資產負債表作為長期資產來折舊或攤銷而不是直接計入損益表沖減利潤的會計處理方法。
可以資本化的費用包括構建固定資產的貸款利息費用、收購資產的費用、研發(fā)投入費用等，這些費用的特點是可以為公司帶來長期的利益且數額較大，將這些費用資本化后可以避免公司短期業(yè)績出現大幅減少，但公司有時出于操縱業(yè)績的目的會把一些不符合會計準則規(guī)定的費用資本化，在這種情況下公司的業(yè)績質量就存在問題，并且為今后的業(yè)績埋下隱患。投資者在辨別公司費用資本化是否合理時的核心標準是該費用投入是否會帶來長期的回報，如果將日常經營費用資本化，就存在業(yè)績操縱的疑點。
資產
是一種個人、公司或國家擁有或控制的可以在未來給持有者帶來利潤的資源。
就公司資產而言，資產又可以主要分為流動資產和固定資產，流動資產，如短期投資、應收賬款、存貨等是1年內可以為公司帶來現金流的資產，也就是說，這些資產在1年后都會消失會轉化為其他資產形式。固定資產，如廠房和設備等是可以在1年以上，長期為公司帶來利潤和現金流的資產。
資產負債表
公司3大財務報表中最重要的一張，列示公司所有資產和負債以及股東權益的數額。
資產負債表左欄為資產科目，左欄位負債及股東權益，左欄最后的合計數既總資產必須等于右欄的負債和股東權益之和，也就是說，公司股東和債權人投入的每一分錢都要形成相應的資產，而這些資產最終都會給公司帶來利益（有時也會是損失），于是就相應形成損益表和現金流量表。資產負債表本身不僅可以揭示公司的資產負債情況、資本結構、營運資金狀況，在與損益表和現金流量表相關科目以比率形式匹配后，可以全面揭示公司的盈利能力、償債能力和經營能力。
直接成本
直接與生產經營產品或服務相關的成本和費用支出，又稱生產要素成本，主要包括人工成本（工資）、原材料成本、營業(yè)性物業(yè)租賃費用等。
直接成本是可以與產品或服務產出直接量化，如生產1噸鋼需要1.6噸鐵礦石，鐵礦石的采購成本就是生產鋼的直接成本，而煉鋼爐的折舊費用、人工和管理費用就很難根據噸鋼來分攤量化，因此屬于間接成本。對于大多數制造加工行業(yè)，直接成本是成本結構中的最主要的一部分，而且變動頻繁，是關系到最終利潤情況的關鍵變量，需要著重跟蹤分析。通常情況下，直接成本可以通過擴大規(guī)模來降低，既實現所謂的規(guī)模效應，如行業(yè)領先公司可以比中小競爭對手獲得更優(yōu)惠的原材料或貨物采購價格，但是在達到一定限度后，直接成本就很難再有降低，公司對直接成本的控制能力就會降低。由于直接成本通常占公司總成本和費用支出的絕大部分，是決定利潤率表現的關鍵，其變動是投資者需要著重關注的業(yè)績影響因素。
賬面價值
就具體一項資產而言，其賬面價值是記錄在資產負債表上的金額，對公司整體而言，賬面價值就是凈資產（總資產-總負債）。
資產的賬面價值通常是該項資產的成本減去累計折舊或其它資產減損后的金額，很多情況下與其市場價值和經濟價值有很大差別，而后者是資產真實價值更準確的度量，所以當公司出售資產時，定價往往不是其賬面價值，而是根據市場價值或經濟價值重新評估后形成的價格。若售價高于賬面價值，會給公司帶來盈利，低于賬面價值時就會出現虧損。
折損
指資產負債表中的某項資產的賬面價值低于實際價值的差額暨損失，這部分損失需反映在當期損益表中，減少當期利潤。
資產折損的概念主要用于除應收賬款、存貨、固定資產以外的資產價值損失，如無形資產、投資等科目。折損屬于一次性損失，而且通常是非現金項目。但無論如何，發(fā)生折損對于公司和投資者都沒好處，當期業(yè)績將會收到負面影響。而且，一般投資者很難預見到何時會發(fā)生折損，以及折損的規(guī)模。不過，資產折損通常不會頻繁發(fā)生。由于折損屬于一次性損失，如果公司未來經營可以保持穩(wěn)定，下一年度賬面業(yè)績反而會因為折損的消失出現增長。而且，將折損從資產負債表和損益表中剔除出去，可以消除不確定性，提高資產負債表的質量。
賬齡
指公司尚未收回的應收賬款的時間長度，通常按照1年以內，1-2年，2-3年和3年以上4個級別來劃分。詳細的賬齡信息在財務報告附注有關應收賬款的部分提供。
賬齡是在分析應收賬款時最為重要的信息，由于應收賬款屬于流動資產，所以，所有賬齡在1年以上的應收賬款都會給公司運營造成負面影響，而且賬齡越高，發(fā)生壞賬的風險越大。除非公司因行業(yè)和業(yè)務特性，如大型設備或工程的回款可能在1年以上，且之前發(fā)生壞賬的情況不多，除此之外，如果公司有大量應收賬款賬齡在1年以上，甚至3年以上，需要引起投資者額外警惕，高齡應收賬款最終形成壞賬并導致公司業(yè)績大幅滑坡的事例屢見不鮮。
在產品
是存貨的組成部分，處在原材料和產成品之間的狀態(tài)，還在加工制造等待進一步成形的存貨。
通常在產品在存貨構成中占比不多，大多數在產品都會在短時間內轉化為產成品。但對于那些建造時期較長的產品，在產品占存貨比重也會十分可觀。比如生產電站設備的東方電機（600875），其產品生產周期多在1年以上，在產品占存貨比重達三分之一。不論產品生產周期長短，在產品由于只是過渡狀態(tài)，通常分析意義不大。對于存貨構成，更多精力應放在原材料和產成品的分析上。
資產覆蓋比率
一項衡量公司償債能力的指標，公式為：（總資產-流動負債-短期借款）÷（短期借款+長期借款+1年內到期長期借款）。
該比率反映的是公司總資產與銀行借款之間的倍數關系，在實際應用中，通?；A設施行業(yè)，如公路、港口、機場、公用事業(yè)等現金流穩(wěn)定的行業(yè)的資產覆蓋率在1.5倍以上即可視為健康，工業(yè)企業(yè)的資產覆蓋率需要達到2倍以上才合格。不過，這只是經驗判斷，投資者在分析具體行業(yè)和公司時最好選公司所在具體行業(yè)平均值來衡量公司的資產負債率是否合格。就償債能力分析指標而言，資產負債率和凈負債率使用的更為廣泛。
資本結構
指公司資本金中債務融資和股權融資的比重。
通常公司有息負債比重過高被視為存在較大財務壓力或風險，同時也限制了公司未來使用財務杠桿繼續(xù)擴展業(yè)務的能力。投資者可通過比較在同一行業(yè)內各公司有息負債（長短期借款之和）與股東權益比率來判斷哪家公司財務風險較大，通常該比率在60%以上就要引起警惕。相反，如果該比率過低，既公司很少有銀行負債或其它形式債務融資，表明該公司沒有充分使用其財務資源，可能會喪失業(yè)務擴展機會，投資者對這樣的資本結構亦不贊賞。
資本負債率
衡量公司財務杠桿使用情況和償債能力的指標，公式為，有息負債 ÷（股東權益+有息負債）
資本負債率反映公司主要是靠債權人來融資還是股東提供資金。該比率越高，說明公司更多的是依靠貸款或公司債的方式來募集資金，同時也反應公司進一步使用財務杠桿來舉債的空間不大，以及有較大的還款付息壓力。和其他負債類比率用法一樣，究竟資本負債率為多少是合理和健康的要在同一行業(yè)不同公司之間對比得出，還要結合公司具體的市場地位和業(yè)務發(fā)展階段來辯證分析。
一年內到期長期負債
在未來12個月內需要償還的長期負債，屬于流動負債。
通常資產負債表中的一年內到期長期負債主要是由一年內需要歸還的長期銀行借款構成，因此會被視為有息負債，即需要支付現金利息負債的一部分，它和短期借款相加構成公司在未來12個月必須支出的現金流用于支付貸款本金和利息，如果公司沒有足夠的現金或現金生成能力，將會影響業(yè)務的正常運營，最嚴重會導致破產。
現金周轉周期
衡量公司從置備存貨支出現金到銷售貨物收回現金所需要的時間（天數），公式為，存貨周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
該指標越小（天數越短），說明現金周轉越快，可以降低對營運資金的要求。相反，如果現金周轉周期延長，而公司又無能力加大對營運資金的投入，通常會成為業(yè)績滑坡的先兆或預警。顯然，縮短現金周轉周期的辦法要么是減少存貨周轉天數和應收賬框周轉天數，要么是增加應付賬款周轉天數，或同時改進?，F金周轉周期對于零售、消費品等B-to-C行業(yè)尤為重要。
先進先出法
一種存貨記賬方法，假設用于再加工或出售的原材料或產成品存貨是最早購入的存貨，以最早購入的存貨成本作為損益表中的主營業(yè)務成本，后購入的存貨成本作為資產負債表中的存貨計價。與之相反的記賬方法是后進先出法。
先進先出法的優(yōu)勢在于，資產負債表中的存貨價值更接近于存貨的當前市場價格，使得投資者對存貨價值的把握更為準確。但相應的，損益表中的主營業(yè)務成本就可能與最新的存貨市場價格有差別。例如在通貨膨脹環(huán)境中，采用先進先出法，主營成本中的原材料成本是較早時間采購的價格較低的原材料，如果公司產品價格也因通脹因素上漲，就會推高公司利潤。相反，如果采用后進先出法，損益表中的成本和毛利就更為真實，公司利潤不會因通脹因素出現虛增。目前大多數公司都采取先進先出法，而且一般不會頻繁改變存貨會計政策。如果一旦改變，通常會令當期業(yè)績出現較大變動，這也是公司管理層操縱業(yè)績的手段之一，對此投資者需要有所辨別。
現金及現金等價物
公司所擁有的流動性最強，既隨時可以用于投資、支付賬單或其它用途的資金。
現金及現金等價物包括銀行短期及活期存款，國債或其它可以隨時變現的資產。投資者通常喜歡有巨大流動資金儲備的公司，尤其是在產業(yè)周期陷入低谷，或公司自身業(yè)務處于困境時，如果賬上還有大額現金，說明其至少有翻盤的資本，往往成為逢低買入這類公司股票的理由。資產負債表的現金和現金等價物期末值和期初值的差就是現金流量表里經營、投資和融資活動產生的現金凈值之和。
無形資產 有形資產
在資產負債表上出現的既無物理存在，又不是金融類資產，但對于公司經營又不可或缺的資產，如專利、商譽、知識產權、品牌等。
公司資產從金額上來看絕大多數都是有形資產、如固定資產、存貨、應收賬款、現金及現金等價物、有價證券、持有其它公司的股權投資等，這屬于可以產生收入且可以明確度量的資產。而品牌和專利等無形資產雖然不直接產生收入，但卻往往是可以決定公司長期成敗的關鍵。最有名的例子如可口可樂，通過對其品牌的長期投入，推動了銷售的增長，使得該公司最有價值的資產不是在全球各地的裝瓶廠，而是品牌。無形資產雖然可以通過對研發(fā)的投資，以及銷售費用來確定成本，但實際的價值通常很難估算。此外，既然是屬于公司經營性質的資產，無形資產同樣也可能惡化，這時就需要采用折損的會計方式減少無形資產和利潤。無形資產作價是否合理是投資者關注的重點。
攤銷
對除固定資產之外，其他可以長期使用的經營性資產按照其使用年限每年分攤購置成本的會計處理辦法，與固定資產折舊類似。攤銷費用計入管理費用中減少當期利潤，但對經營性現金流沒有影響。
常見的攤銷資產如土地使用權、商譽、大型軟件、開辦費等無形資產，它們可以在較長時間內為公司業(yè)務和收入做出貢獻，所以其購置成本也要分攤到各年才合理。攤銷期限一般不超過10年，與折舊一樣，可以選擇直線法和加速法來攤銷無形資產。從金額上看，一般情況下，攤銷的費用相對于折舊費用要小很多，也就是說，大多數公司固定資產要遠遠大于無形資產，因此攤銷和折舊一般會放在一起披露而不加區(qū)分。
審計意見
外部獨立審計師在審計報告中出具的對上市公司財務報告公允性、準確性和一致性的的評價。
審計意見可以分為三種，最好的是無保留意見、最糟糕的是否定意見，此外還有所謂非標意見，包括無保留帶強調事項段意見、保留意見、保留帶強調事項段意見和無法表示意見。除了無保留意見外，出現其他意見的財務報告都要引起投資者的警惕，極有可能會出現財務風險，投資者可就審計師具體提出意見的問題向上市公司質詢。
審計報告
由上市公司聘請的外部獨立的會計師事務所對公司年度和半年度財務報告進行審計后出具的意見報告。
審計報告的主要看點是外部注冊會計師出具的審計意見，投資者可以根據審計意見來判斷公司披露的財務數據是否公允反映了公司的經營和財務狀況。雖然審計報告在形式上可以說明公司財務數據的可信任程度，但不能完全排除公司存在財務欺詐和造假的情況，投資者在分析公司財務數據時，若發(fā)現有表述不清或有漏洞，仍需向上市公司求證。
融資
機構或個人為滿足長期或短期財務需求，使用金融工具從其它機構或個人獲得資金支持的行為。
個人向銀行抵押貸款買房是融資行為，公司通過公開上市發(fā)行股票（IPO）、公司債或向銀行貸款也是融資行為?？梢哉f，整個經濟體如果沒有融資的管道和工具就無法正常運轉。融資，以及由此產生的資本或資金是實現經濟增長和個人財富改善的重要方式。由于從他人處獲得資金相應就產生了債務或股權關系，需要支付使用成本，如利息、股息或其它形式的回報，當融資方無法支付回報甚至歸還本金時，就出現不同程度的風險。所以，融資是一把雙刃劍，在通過融資行為實現各種財務目標的同時，也要時刻注意潛在的風險。
權益負債率
衡量公司償債能力及分析資本結構的一項指標，公式為，（流動負債+長期負債）÷股東權益
權益負債率越低公司償債能力越強，但有時這并不完全是好事，很有可能說明公司缺乏刺激業(yè)績增長的擴張項目所以無需過多借款，或者公司行業(yè)地位較弱，無法過多占用供應商貨款。具體權益負債率為多少屬于正常在不同行業(yè)有不同標準，如資本密集型行業(yè)權益負債率達到2或2以上都屬正常（有巨額固定資產保障），但對于一些輕資產加工制造和物流、商貿等第三產業(yè)，權益負債率為1就可能有不安全的嫌疑。具體的權益負債率只有在經過同行業(yè)公司之間對比才可說明問題。有時該比率分母會只包括有息負債，使用時需要確認各公司對比公式口徑是否統一。
破產風險
指公司無法償付債權人到期債務時引發(fā)的風險。
破產風險不僅僅會發(fā)生在連年虧損、已資不抵債的公司，一些盈利的公司也有可能遭遇破產風險，如公司出現巨大財務漏洞，或爆發(fā)巨額投資損失，如果公司此時債務負擔承重且有巨額負債到期需償還，此時便容易導致破產風險。所以，不應只分析公司的盈利能力，對償債能力和資產健康狀況也要時刻留心。
毛利率
又稱主營業(yè)務利潤率，是一項重要的考核、解釋、預測公司業(yè)績變化的財務分析指標，公式為，主營業(yè)務利潤÷主營業(yè)務收入
由于主營業(yè)務成本通常是一家公司最主要的支出，因此毛利率就成為最核心，投資者最關注的盈利能力指標。毛利率的變動通常會引起營業(yè)利潤率、凈利潤率，以及最后每股收益等盈利指標更大幅度的變動。毛利率變動的主要驅動力一是產品銷售價格，二是主營業(yè)務成本（以原材料采購成本為主）。例如，在成本不變的情況下，若想提高毛利率，就需要提高產品的售價。同樣，如果主營成本可以下降，也可以提升毛利率。通常，一家公司毛利率連續(xù)多個季度上升都被市場視為積極信號，基本是由于公司產品旺銷，價格走強，或調整產品結構，增加高毛利產品比重等原因所致。對公司未來業(yè)績預測的核心工作之一就是準確把握毛利率的變化。
利息資本化
公司依靠貸款構建的固定資產所產生的利息費用在該固定資產投入使用前可以作為固定資產成本計入資產負債表，并實施分期折舊攤銷的會計處理。
利息資本化可以使公司新建固定資產在產生效益前的利息支出不必全部計入損益表對利潤構成沖擊，但在該固定資產完工投入運營后，利息資本化也宣告結束，之后產生的貸款利息費用將全額計入損益表沖減利潤。所以在公司新建項目投產之際，利息資本化的結束和新增折舊費用將會對公司業(yè)績構成壓力。投資者首先需要確定該項目投產后能給公司帶來多少收益，其次是了解利息支出和折舊費用有多大，如果前者不能超過后兩者費用之和，公司短期業(yè)績就有下滑的可能。在實際案例中，經常有投產之日既是業(yè)績下滑之時的情況。
流動負債
指公司需要在1年內償還的負債，主要包括短期借款、應付賬款、預收賬款、應付股利、一年內到期長期負債等。
流動負債主要是對銀行的短期借款和拖欠供應商的貨款，只有按期歸還公司業(yè)務才能正常運轉。衡量公司償還流動負債能力和風險的主要指標有流動比率和速動比率，通常如果公司流動資產，尤其是速動資產低于流動負債時，表明存在較嚴重的償債風險。
壞賬撥備
按照審慎原則對未來可能發(fā)生的應收賬款壞賬損失在當期會計報表中予以反映(減少當期利潤)的會計處理方法。
盡管上市公司（非金融類）有權根據客戶實際情況自行制定應收賬款壞帳撥備比率，但如果投資者發(fā)現公司不同賬齡應收賬款壞帳撥備比例明顯低于同行業(yè)公司平均水平，則該公司存在壞賬撥備風險，未來有可能提高壞帳撥備比率或遭遇突發(fā)壞賬風險而減少利潤。
或有負債
公司依據某些事態(tài)的發(fā)展而定，可能承擔的償債責任。
A股上市公司普遍存在的或有負債是為其他公司的貸款提供擔保，如果貸款公司最終無力償還貸款，則提供擔保的公司就要承擔連帶責任，這時或有負債就變成真實的負債。另一類常見或有負債是經濟糾紛引起的訴訟，如果做為被告方的公司敗訴，原是或有負債的訴訟賠償金就成為真實的負債?；蛴胸搨m然不在資產負債表里顯示，但必須在財務報告及附注中詳細披露?；蛴胸搨坏┳?yōu)檎鎸嵷搨髸緲I(yè)績造成嚴重沖擊，當上市公司的或有負債數量巨大且來源可疑時，投資者最好回避，發(fā)生在A股公司的因清償或有負債引發(fā)業(yè)績滑坡甚至虧損的事例屢見不鮮。
會計報表勾稽關系
在同一時間框架內，當會計報表的一項數據發(fā)生變化時，引起另一項或多項數據發(fā)生相應的變化，二者之間的關系為會計報表勾稽關系。
例如應收賬款或存貨增長會導致經營性現金流的減少，并有可能通過壞賬撥備或存貨減值準備支出上漲而減少公司營業(yè)利潤。了解各會計科目之間的勾稽關系是財務分析和制作業(yè)績預測模型的基礎。
固定資產分類
將應計折舊固定資產按照經營用途加以劃分的方法，一般包括通用設備類、專用設備類、土地及建筑物等。每個類別固定資產因性質和用途不同而施用不同的折舊政策。
投資者除了要分析對比同一板塊內各個公司整體固定資產折舊政策和狀況來判斷折舊費用是否合理及是否有調整可能外，還需觀察不同類別固定資產各自的折舊政策，并與行業(yè)平均水平對比。那些采用遠遠低于行業(yè)標準折舊率的公司雖短期內減少了折舊費用支出，增加了稅前利潤，但往往缺乏持久競爭力。投資者通常喜歡在國家政策允許范圍內采用激進折舊政策的公司。
EBIT
又稱息稅前利潤，公式為，營業(yè)利潤 + 財務費用
與EBITDA一樣，EBIT剔除利息和所得稅后消除了不同資本結構和所得稅率對業(yè)績的影響，可以讓投資者清晰地看到公司主營業(yè)務究竟能產生多少利潤，并且使得行業(yè)內各公司之間的盈利水平更有可比性。EBIT被廣泛用在公司盈利能力分析利率中（如EBIT利潤率），但在估值指標中，尤其是用EV ( 企業(yè)價值)來估，更多地是使用EBITDA（EV/EBITDA），而不是EBIT。
EBITDA利息覆蓋率
衡量公司是否有足夠利潤支付利息費用的償債能力指標，公式為，EBITDA÷利息支出
EBITDA是最接近于現金的會計利潤，是更為有效的利息償付保障。EBITDA利息率大于1說明公司有足夠的利潤可以保障利息支付，不至于發(fā)生償債風險。當然，通常該指標越高越好，因為公司的利潤不止要支付銀行貸款利息，還要用來投資擴大再生產以及補充營運資金。
持續(xù)經營
一種會計原則，假設公司在沒有特殊情況下會持續(xù)經營下去，因此公司需要有能力持續(xù)產生足夠的資金（如利潤或現金流）來避免公司破產或清算。
持續(xù)經營是編制財務報表和經營企業(yè)重要的一項會計假設，在此基礎上才有權責發(fā)生制和正常的資產負債分類和記賬。如果企業(yè)無法持續(xù)經營，其會計報表的一些科目將有調整，如沒有攤銷和預付費用等。許多面臨退市的ST公司都是無法持續(xù)經營的公司，這類公司股票無法進行正常的分析和估值，有極大風險。
財務模型
企業(yè)內部財務人員和外部分析人員根據公司經營特征和業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，以及財務需求與安排所建立的有預測性質的財務報表，可以使內部和外部人員對公司未來財務表現有完整的量化指引。
建立財務模型是專業(yè)投資者制定投資決策最核心的工作，任何對公司前景的判斷，如銷售額、利潤率、負債狀況都需要量化到財務模型中，這樣才能將判斷轉化為具備操作性的數據，比如預期的每股收益、未來的現金流和股利，以及估值結果等。財務模型可以提供完整的公司和股票分析框架，任何有關公司基本面的變動都有對應的會計科目和財務指標的變動，并最終影響公司的凈利潤和現金流。使用電腦軟件（如Excel）可以使編建財務模型的工作強度大大降低，普通投資者雖然不必自己為每家感興趣的公司建立財務模型，但要學會看專業(yè)人員的模型數據。閱讀公司和股票分析報告最好先看其中三張報表完整的財務模型和財務假設，再到報告中尋找文字表述，看是否在邏輯上一致、可信。
財務風險
指公司持續(xù)經營產生的現金流和使用借款、預收賬款等財務工具獲得的現金流無法滿足公司償還到期債務所引發(fā)的風險，以及公司資產出現重大損失的風險，如額外的應收賬款壞賬和存貨減值。
當公司發(fā)生財務風險時，公司經營將會陷入被動，輕則失去商業(yè)機會和市場份額，重則遭遇資不抵債和破產。而且，當財務風險發(fā)生時，最優(yōu)先的權力主張人是債權人，股東幾乎要承所有風險。所以，公司財務上發(fā)生問題會對股票投資者造成嚴重傷害。辨別公司是否存在財務風險可以通過觀察公司負債情況是否合理，現金流是否通常，以及應收賬款和存貨等資產質量是否健康來判斷，常用的財務分析指標有利息覆蓋倍數、資產負債率、自由現金流、賬齡分析等。
長期負債
又稱非流動負債，指到期日在一年以上的負債，與流動負債一起構成公司總負債。
之所以要將負債劃分為流動負債和長期負債的原因是，這兩類負債對應的資金投向性質各不相同。流動負債主要是解決流動資金問題，而長期負債則主要是用于構建固定資產或長期投資。長期負債主要是由需要支付利息的銀行長期借款和應付債券構成，此外還包括長期應付款等非利息性質的長期債務。投資者需要重點關注的仍是長期銀行借款，由于其與股權資本一樣，都是主要為公司的固定資產開支提供資金，因此經常用長期借款與股東權益的比值來反映公司的負債程度。此外，還可以用利息覆蓋倍數來衡量公司的償債能力。一般而言，如果一家公司連續(xù)多年長期負債占比居高不下都會引起投資者的警惕，有可能反映公司之前靠長期負債投入的項目回報不佳，未能還清負債，只能一直滾動下去，而長期負債的利息成本又很高，會對公司利潤構成壓力。
固定成本
指生產和銷售收入增減基本不影響其變動的成本，比如工資、房租、固定資產折舊、利息支出，與其對應的是變動成本。
固定成本是一把雙刃劍，由于這塊成本相對固定，當銷售收入增長時，利潤會增長更快，而當銷售收入下降時，固定成本由于無法有效消減，利潤將出現更大幅度的滑坡，甚至虧損。這就是經營杠桿的概念，固定成本越高、經營杠桿越大。企業(yè)最主要的固定成本一般是固定資產折舊。高固定成本行業(yè)通常是資本密集型行業(yè)。以航空為例，飛機的折舊或租賃成本以及燃油、起降費、工資成本基本固定，而且占總成本比重很高。如果客座率及票價走低導致收入下滑，就很容易導致虧損，這就是民航業(yè)2006年以前巨額虧損的原因。而一旦客座率和票價能夠持續(xù)提升，航空公司業(yè)績將會得到快速改善。
股本
又稱為總股本、實收資本，是公司發(fā)行的全部股票的總量，股東權益的重要組成部分。
股本是以面值來計算（一股面值一元），是計算如每股收益、每股凈資產等財務和估值指標的分母。股本并非固定不變，會因為發(fā)行新股而增加，回購股票而減少。如果公司股本增加，而凈利潤卻沒有同步增長，就會出現攤薄效應，既每一份股票代表的公司業(yè)績減少，股價就會回落。股本是股東權益的主要組成部分，一般占50％上下，但如果股本占股東權益比重高達70％以上，甚至接近100％，表明這是一家底子很弱的公司，過去的盈利能力很差，短時間至少內不能指望其以紅利方式回饋股東。相反，如果股本占股東權益比重不大，顯示公司財力豐厚，不僅可以預期公司持續(xù)分紅能力，也蘊含著豐富的財務資源。一家長期良性發(fā)展的公司，股本占股東權益比重通常會有持續(xù)下降的趨勢。
股東權益倍數
一種財務杠桿分析比率，公式為，總資產÷股東權益
通過該指標可知每一元的股東權益可以支撐多少總資產，該比率越高，說明總資產中負債比例越大，公司更依賴債務融資。合理的股東權益倍數可以從同行業(yè)比較和公司的具體情況來判斷，如果公司的股東權益倍數遠超過同行平均水平或公司的歷史平均水平，可以推測公司的財務環(huán)境較為吃緊。股東權益倍數給出的是一個全景，更為精確和常用的財務杠桿和償債能力分析指標是凈負債比率。
股東權益
又稱所有者權益、凈資產，是股東所擁有的公司賬面資產，為總資產減去負債總額及少數股東權益后的資產，包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。
股東權益的增加可以來自于發(fā)行新的股票，但更多情況下是來自公司凈利潤的貢獻。股東權益的減少則是因為虧損、大額發(fā)放股利及回購股份造成。通常情況下，以市凈率來衡量，通常股東權益的增加會推升公司價值（股價）上漲，股東權益下降則會導致公司價值（股價）下跌。
非經常性損益
與公司正常經營活動無關的、無法預計發(fā)生或不發(fā)生的收益和費用，諸如出售資產溢價收益、變更會計處理方法產生的額外收益或費用、未經批準的政府補助等。
包含非經常性損益在內的利潤指標會干擾投資者對公司主營業(yè)務或其它正常投資活動的盈利能力或回報的判斷，因此，任何盈利能力指標及以利潤為基準的估值指標必須使用剔除非經常損益后的利潤，如計算市盈率時，必須要用剔除非經常損益后的每股收益。
凈資產（值）
公司總資產減去總負債后的凈值，多數情況下等于股東權益。
凈資產是一項重要的估值要素，尤其對于資本密集型行業(yè)，既總資產中固定資產占比較高的行業(yè)，如鋼鐵、港口等，和以資產本身作為商品或服務銷售的行業(yè)，比如金融行業(yè)、地產行業(yè)等，凈資產以及基于凈資產的市凈率倍數就是這些行業(yè)核心的估值指標。當凈資產規(guī)模擴大時，其它因素不變的話，市凈率就會下降，公司股票就會變得便宜，出現了新的上漲空間。凈資產規(guī)模擴大主要是通過凈利潤的增長，以及發(fā)行新股擴大總本推動的。所以，凈資產和市凈率同時考慮了賬面利潤和賬面資產的變動。對于那些固定資產投入不大的服務型和勞動密集型行業(yè)，凈資產對其估值作用就不重要。
每股股利
衡量每份股票代表多少現金股利的指標，公式為 當期發(fā)放的現金股利總額 ÷ 總股本
在公司分配方案的公告中每股股利通常表述為“每10股發(fā)放現金股利xx元”，所以投資者需要將分配方案中的現金股利再除以10才可以得到每股股利。此外，如果公司一年中有兩次股利發(fā)放，需要將兩次股利相加后除以總股本得出年度每股股利。計算每股股利一是可能衡量公司股利發(fā)放的多寡和增減，二是可以作為股利收益率指標的分子，計算股利收益率是否誘人。每股股利與每股收益一樣，由于分母是總股本，所以也會有因為股本規(guī)模擴大導致的攤薄效應。對于投資者而言，不論公司股本是否擴大，都希望每股股利保持穩(wěn)定，尤其對于收益型股票，每股股利的變動是投資者選股的重要考量。
營業(yè)利潤率
一項反映公司主營業(yè)務盈利能力的指標，公式為，營業(yè)利潤÷主營業(yè)務收入
通過營業(yè)利潤占主營業(yè)務收入比重，既營業(yè)利潤率這一指標，投資者就可以對比在同一行業(yè)內不同公司的主營盈利能力，看誰更突出，以及和公司歷史上其它時期對比，看是否在進步還是退步，并能順藤摸瓜，找出是什么原因導致公司營業(yè)利潤率的變動，是因為毛利率，還是因為三項費用率的變動。公司的營業(yè)利潤率持續(xù)走高是投資者最樂于見到的狀況，表明公司主業(yè)盈利能力增強。不過，投資者還需要進一步了解指標背后的原因，了解是那些因素驅動利潤率的提升，以及這些因素是否可以持續(xù)。通常，由毛利率提升驅動的營業(yè)利潤率增長會較為持久，而通過三項費用下降推動的營業(yè)利潤率增長則多是暫時現象。
少數股東損益
指公司合并報表的子公司其它非控股股東享有的損益，需要在利潤表中予以扣除。
例如，某公司母公司產生1億元利潤，同時有一家控股70％的子公司也貢獻1億元利潤，這樣公司合并報表顯示共有2億元利潤，但這2億元并非全部歸公司股東所有，還需劃出控股子公司利潤的30％ ，既3000萬元分配給該子公司的少數股東，這樣，公司全體股東可以享受分配的最終利潤為1.7億元。關于少數股東損益有一個財務分析技巧，由于上市公司對并表子公司的經營狀況披露有限，投資者可以從少數股東損益的多少來了解子公司的經營狀況。在合并范圍不發(fā)生變化的前提下，如果少數股東損益下降了，則反映子公司經營不佳，分給少數股東的利潤按比例下降。相反，如果少數股東損益上漲則反映子公司經營走好。
每股收益
每股收益是綜合反映公司獲利能力的重要指標，可以用來判斷和評價管理層的經營業(yè)績。每股收益的計算公式為：
每股收益=凈利潤/年末普通股股份總數
在分析每股收益指標時，應注意公司利用回購庫存股的方式減少發(fā)行在外的普通股股數，使每股收益簡單增加。另外，如果公司將盈利用于派發(fā)股票股利或配售股票，就會使公司流通在外的股票數量增加，這樣將會大量稀釋每股收益。在分析上市公司公布的信息時，投資者應注意區(qū)分公布的每股收益是按原始股股數還是按完全稀釋后的股份計算規(guī)則計算的，以免受到誤導。
對投資者來說，每股收益是一個綜合性的盈利概念，能比較恰當地說明收益的增長或減少。人們一般將每股收益視為公司能否成功地達到其利潤目標的計量標志，也可以將其看成一家公司管理效率、盈利能力和股利來源的標志。
每股收益這一財務指標在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間具有相當大的可比性，因而在各上市公司之間的業(yè)績比較中被廣泛地加以引用。此指標越大，盈利能力越好，股利分配來源越充足，資產增值能力越強。
每股凈資產
每股凈資產，又稱每股賬面價值，是指公司凈資產與發(fā)行在外的普通股股份之間的比率。用公式表示為：
每股凈資產=股東權益÷股本總額
該項指標顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的公司賬面凈資產的價值。這里所說的賬面凈資產是指公司賬面上的公司總資產減去負債后的余額，即股東權益總額。每股凈資產指標反映了在會計期末每一股份在公司賬面上到底值多少錢，它與股票面值、發(fā)行價值、市場價值乃至清算價值等往往有較大差距。
利用該指標進行橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投資價值。如在公司性質相同、股票市價相近的條件下，某一公司股票的每股凈資產越高，則公司發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價值越大，投資者所承擔的投資風險越小。但是，也不能一概而論，在市場投機氣氛較濃的情況下，每股凈資產指標往往不太受重視。投資者，特別是短線投資者注重股票市價的變動，有的公司的股票市價低于其賬面價值，投資者會認為這個公司沒有前景，從而失去對該公司股票的興趣；如果市價高于其賬面價值，而且差距較大，投資者會認為公司前景良好，有潛力，因而甘愿承擔較大的風險購進該公司股票。
凈資產收益率
凈資產收益率，有時也稱股東權益報酬率或股東權益報酬率，它是利潤凈額除以股東權益平均余額后的比率，反映了股東權益的剩余報酬，計算公式為：
或：凈資產收益率=公司稅后利潤凈資產*100%
凈資產收益率是公司經營管理業(yè)績的最終反映。從上市公司本身運作來看，凈資產收益率越高，說明公司凈資產（股東權益）運用得越好，公司的盈利能力愈好，所以可以通過凈資產收益率來評估公司經營情況。但必須注意的是，要同時分析公司的負債率，如若公司負債率很高，則即使凈資產收益率很高，但也有面臨債務危機的風險，因而應慎重選擇。
三項費用
三項費用是指公司在會計年度內發(fā)生的期間費用，包括以下三項：
（1）營業(yè)費用
營業(yè)費用是在整個經營環(huán)節(jié)中所發(fā)生的費用，包括公司銷售商品過程中發(fā)生的費用和商業(yè)性公司在進貨過程中發(fā)生的費用。公司銷售商品過程中發(fā)生的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、展覽費和廣告費以及為銷售公司商品而專設的銷售機構的職工工資、福利費、業(yè)務費等經常費用都可記入營業(yè)費用，但生產性公司不能將其記入營業(yè)費用，而是記入材料成本。
（2）管理費用
公司在組織生產和進行管理過程中，由行政管理部門的管理行為而產生的各種費用稱為管理費用。管理費用包含的內容相當復雜，包括折舊，如無形資產、長期資產、待攤費用攤銷；一些稅費，如車船使用稅、土地使用稅、印花稅；行政管理部門在公司經營管理中發(fā)生的，或者應由公司統一負擔的公司經費，如工會經費、待業(yè)保險費、勞動保險費、董事會費、職工教育經費、研究開發(fā)費、提取的壞帳準備等。無論管理費用多么復雜，但基本上都是為了公司整體的正常運轉而支出的。
（3）財務費用
財務費用是指公司為籌集生產經營所需資金等而發(fā)生的費用。財務費用包括公司在生產經營中的利息支出、匯兌損失以及相關的手續(xù)費等。這里應注意，并非所有的借款利息都計入財務費用，如公司為建造固定資產而借入資金然固定資產交付使用前發(fā)生的利息支出，要計入固定資產成本而不記入財務費用。匯兌損失主要是指公司有外幣業(yè)務時，由于發(fā)生業(yè)務和月末、年底結帳時匯率不同而造成的賬面損失。相關手續(xù)費是指公司與金融機構往來過程中發(fā)生的各種費用，如結算費用和購買債券、發(fā)行債券支付的相關費用。
利潤總額、凈利潤
上市公司利潤總額計算公式如下：
利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+補貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出
其中，營業(yè)利潤主要由主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤構成；投資收益是指上市公司對外進行股票、債券或其他投資所取得的收入或發(fā)生的損失；補貼收入是指上市公司取得的各種政府補貼收入、虧損補貼、減免增值稅轉入等等。
營業(yè)外收入是指公司發(fā)生的與其生產經營無直接關系的各項收入，包括固定資產盤盈、處理固定資產凈收益、資產再次評估增值、債務重組收益、罰款凈收入、確實無法支付而按規(guī)定程序經批準后轉作營業(yè)外收入的應付款項等。
營業(yè)外支出是指公司發(fā)生的與其生產經營無直接關系的各項支出，如固定資產盤虧、處理固定資產凈損失、資產評估減值、債務重組損失、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。
凈利潤=利潤總額-所得稅
按照《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，對上市公司生產、經營所得知其他所得征稅，稅率一般為33%。上市公司納稅并不是按利潤總額33%計算的，因為利潤總額是按照會計政策計算的稅前會計利潤，而納稅是按照稅法規(guī)定的應納稅所得額計算的，兩者差異主要體現在稅法與會計政策扣除項目的不同上?，F在上市公司的實際稅負一般都為15%，只是形式不同，有的直接按15%計算，有的按33%先交納、然后返回18%的先征后返方式進行。凈利潤就是稅后利潤，上市公司是根據凈利潤來留利和分配利潤的。
銷售毛利率
銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比。其計算公式如下：
銷售毛利率={(銷售收入-銷售成本)/銷售收入}*100%
公司的銷售毛利率表示每一元的銷售收入扣除銷售產品或商品成本后，尚有多少可用于支付各項期間費用和形成公司盈利。銷售毛利率是公司銷售凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利，因而是衡量上市公司盈利能力的一個重要的指標。
待攤費用
待攤費用是指各種已經支付而將在一年或一個經營周期內攤銷的各種費用，如預付保險費、預付租金、預付水電費等。這些項目盡管不能變現，但如果這些項目不預先支付的話，則在下一年或下一經營周期中會耗用現金或其他流動資產，故作為流動資產處理。
凈利潤率
反映公司盈利能力的一項重要指標，是扣除所有成本、費用和企業(yè)所得稅后的利潤率，公式為：凈利潤÷主營業(yè)務收入×100%。
只關注凈利潤的絕對額增減變動不足以反映公司盈利狀況的變化，還需要結合主營業(yè)務收入的變動。例如，如果主營業(yè)務收入增長率快于凈利潤增長率，則公司的凈利潤率會出現下降，說明公司盈利能力在下降，相反，如果凈利增長快于收入則凈利潤率會提升，說明公司盈利能力在增強。所以，凈利潤率比凈利潤更能說明問題。但是，如果凈利潤中存在大量非經常性損益、非主營收入，以及所得稅變動，這樣的凈利潤率質量會下降，不能完全反映公司業(yè)務的盈利狀況，這時營業(yè)利潤率或EBITDA利潤率就是更好的指標。
實際所得稅率
公司實際繳納的企業(yè)所得稅稅率，而非法定所得稅率，公式為，應納所得稅額÷利潤總額
所得稅率是最后一個影響凈利潤的變量，也是較難分析的內容，尤其在合并大量施用不同稅率和不同盈利狀況子公司的情況下，實際所得稅率往往與公司的法定稅率（如33%或15%）相差較大。當公司上一年度發(fā)生虧損時，下一年度的實際所得稅率也要低于法定稅率（可先彌補上一年度虧損后再征稅）。為便于分析，投資者通常會沿用以前年度的實際所得稅率作為未來年度的繳稅標準，若可以預知公司或主要并表子公司法定所得稅率發(fā)生改變或上一年度有虧損發(fā)生時可做相應調整。
折舊
對固定資產等長期投資在使用年限內分攤成本，相應記入當年損益表沖減利潤并記入資產負債表沖減固定資產原值的會計處理方法。
公司構建的固定資產由于可以在較長時間內貢獻價值，產生收入，因此根據權責發(fā)生制，不能將固定資產構建費用在投入使用當年就全部作為成本記入損益表，而應當在預計的使用年限內按照一定比例分批記入。折舊本身會減少利潤，但能增加經營性現金流。對于大多數制造類行業(yè)，尤其是資本密集型行業(yè)，折舊作為主營業(yè)務成本的主要構成，其變動會對業(yè)績有顯著影響。
損耗
這一會計術語和折舊攤銷意思類似，但專指資產的實際損耗和減少，是物理上的變化，而不是賬面上的資產和費用的變化。
損耗主要用在礦藏開采行業(yè)，例如一座煤礦的礦藏資產不是隨時間而減少，而是因為實際開采減少，因此其購置成本就不能以折舊方式體現，而是按實際開采的一定比例記入損耗成本來沖減利潤和資產規(guī)模，這樣才能準確表述公司究竟還有多少礦藏資源可以貢獻價值。
加速折舊
在固定資產折舊年限內，前期折舊率及折舊費用大于后期的的折舊方法，其目的一是可以減少企業(yè)所得稅，二是可以增強公司未來競爭和融資能力。
舉例說明，如一項固定資產，采用加速折舊，在五年折舊年限內，第一至第五年折舊率分別為40%、30%、15%、10%、5%，入賬的折舊成本前多后少。主要固定資產采用加速折舊的公司在初期雖然利潤率不佳，但越往后，相對于采用直線折舊的公司，盈利能力會很突出，會在競爭中獲得一定優(yōu)勢，如采用加速折舊的新日鐵盈利能力就好于采用直線折舊的寶鋼（600019）。在分析固定資產比重較大的資本密集型行業(yè)公司時，折舊政策是關注重點。
間接成本
指與生產產品和服務難以形成直接量化關系的資源投入成本，主要包括固定資產折舊成本、管理費用、營銷費用等。
和原材料和零部件的采購成本這些直接成本不同，間接成本與生產的產品和服務難以做到一一對應，很難說生產一噸鋼需要投入多少辦公開支。與直接成本主要受供應商支配不同，公司對控制間接成本相對擁有更多的主動權，如可以通過消減員工、對固定資產實行加速折舊等辦法來降低間接成本，所謂公司的成本控制能力也主要是指對間接成本的控制能力。
會計利潤
既賬面利潤，是公司在損益表中披露的利潤。
雖然對公司盈利的最科學表述是考慮機會成本在內的經濟利潤，從長期看是自由現金流，但根據會計準則計算的會計利潤因易于獲得和信息披露的要求，仍是業(yè)界和投資者廣泛使用，用于衡量公司盈利水平的標準。盡管如此，由于會計利潤會因為客觀和主觀原因經常不能真實反映公司的盈利狀況，因此分析會計利潤的質量高低是投資者在使用公司披露的會計利潤做投資決定前不容忽視的工作，如果會計利潤里存在非經常性損益或可疑成分，就不能依賴這樣的利潤指標作為估值依據。
合并報表
將持有股權50%以上或擁有實際控制權子公司的財務報表合并到母公司財務報表的會計處理方法。
上市公司披露的財務報表都是合并報表，投資者可以據此了解母公司和控股子公司的財務狀況全貌。一些公司在披露合并報表的同時還單獨披露母公司的完整財務報表，為投資者分別分析母公司和子公司財務狀況提供了便利。對于不屬于合并范圍的子公司，其權益只體現在長期股權投資和投資收益里，如果該不合并子公司所帶來的投資收益是上市公司的主要利潤來源，由于披露財務數據的有限，會阻礙投資者做出充分判斷。如南京熊貓（600775）這家公司，最高時90%以上的利潤來源于與愛立信等國際巨頭成立的合資公司提供的投資收益，投資者除了能對整個市場和行業(yè)做出分析外，對這些重要子公司財務狀況則幾乎一無所知，加大了投資的不確定性。
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