最近有網(wǎng)友提問：財務分析工作到底從哪些方面改進企業(yè)的經(jīng)營運作，換句話說：好的財務分析工作有哪些價值？如何實現(xiàn)財務分析的價值？以下是我結合工作經(jīng)驗和財務經(jīng)理訓練營-財務分析師模塊的設計思路所做的一些思考：
回答這個問題之前我們得先梳理一下什么是企業(yè)財務分析：每個公司都有人要用多種可能的形式來搜集、整理和分析財務業(yè)務相關信息，并通過深入專業(yè)的見解用以支持公司的決策、資源配置。在某些公司這些工作是其財務負責人或者是普通財務人員兼任，而某些公司尤其是企業(yè)規(guī)模大運作成熟規(guī)范的歐美公司，多有專人或專業(yè)的財務分析部門做此事，他們將做這事的人叫Financial Analyst, FP&A(Financial Planning and Analyst) 或者Business Controller。
可以想象，公司專門養(yǎng)活財務分析人員甚至團隊要花很多錢的，沒人會為沒有價值的事情買單，那么財務分析的價值到底有哪些呢？
財務分析工作的價值：有價值的財務分析絕不會簡單地停留在提供財務報告，進行比率分析，它更傾向一種思考方法，在這種思考方法下，好的財務分析能找出企業(yè)節(jié)約成本的點子、增加收入的機會、提高效率的策略和控制風險的辦法。具體說來：
-財務分析為相關管理決策提供及時的、相關的、可靠的、易懂的信息報告，同時在提供上述報告時加以專業(yè)評述，包括亮點、弱點及挑戰(zhàn)以引起管理層的注意。
-當某項管理決策面臨不確定因素時，通過量化的分析方式，提供可能的業(yè)務場景下的假設分析以支持決策
-通過將企業(yè)的戰(zhàn)略目標分解、量化，以及通過規(guī)范的報告方式來追蹤衡量實際業(yè)績，來驗證企業(yè)戰(zhàn)略是否被有效執(zhí)行，目標是否達成。
-用數(shù)據(jù)說話，挑戰(zhàn)和糾正沖動的想法和決策，以此保護公司利益
-通過行業(yè)分析、競爭對手分析和行業(yè)最佳實踐的引用，促進公司業(yè)務成長和效率改善
-及時報告和追蹤預警信號，向管理層揭示危險信號，引導改進措施的制訂和落實
由此可見，公司內一個好的財務分析職能，能在很大程度上系統(tǒng)地改進公司決策質量、促進正確的管理行為、揭示和防范經(jīng)營風險和問題，這就是財務分析的價值所在。
財務分析工作要怎樣做才有價值？
-為股東創(chuàng)造價值：這種價值創(chuàng)造應該是長期的盈利性增長；關注公司的業(yè)務模式是否適用，沒有被快速多變的外部世界拋棄；關注公司的現(xiàn)金流和成本結構；關注市場占有率、客戶需求和客戶滿意度、關注公司可持續(xù)性的競爭優(yōu)勢；關注產(chǎn)出效率（在產(chǎn)能受限的情況下縮短生產(chǎn)周期優(yōu)化庫存）；
-戰(zhàn)略目標導向：系統(tǒng)而全面地了解業(yè)務，了解行業(yè)、競爭對手，進而引導管理層制訂清晰的戰(zhàn)略目標和行動計劃；
-善于了解客戶需求，識別和定義行業(yè)內及本公司獨特的滿足客戶需求的商業(yè)模式，進而指導產(chǎn)品市場定位和定價策略；
-實時地為管理層提供有用信息：將業(yè)務最新進展通過與計劃或預算對比方式及時提出預警信號；提供各級決策需要的詳細信息（例如按客戶、產(chǎn)品或銷售渠道的業(yè)績指標）；建設實時的可靠的信息報告平臺為管理決策服務。
-面向未來：面向未來的信息報告和分析對管理是最有價值的，通過回答以下問題：目前的狀況一直持續(xù)會導致未來怎樣的結果？如果發(fā)生情況變化，在A/B/C不同情況下會發(fā)生什么，結果如何？如果情況持續(xù)惡化我們的備考方案是什么，促發(fā)啟動備考方案的關鍵要素是什么？在預見到市場上下周期變化的情況下，如何調整公司的資源配置計劃？
如何成長為有價值的財務分析師（財務分析師能力框架）：
-熟悉公司的會計和報告系統(tǒng)，能駕輕就熟地穿梭于公司的財務和業(yè)務信息系統(tǒng)以及人際網(wǎng)絡之間，并得到想要的數(shù)據(jù)和信息
-能夠系統(tǒng)地識別和搜集影響企業(yè)業(yè)績的定性和定量信息，并通過分析相關信息來總結和傳遞對決策有價值的報告和意見
-能夠很好地理解行業(yè)特點和風險、客戶、產(chǎn)品、公司戰(zhàn)略、組織結構業(yè)務流程、商業(yè)模式和管理決策過程
-熟練地掌握分析工具，主要是Excel, powerpoint, 更高級的如商業(yè)智能軟件，能設計適用于管理層自助使用的報告和儀表盤工具
-熟練掌握管理會計的理念和分析方法并能很好地將其用于分析工作
-善于抓住重點和提煉因果關系，將復雜的業(yè)務模型化和量化，用以使重復出現(xiàn)的決策分析過程更加科學有效
-能夠自在地融合到整個組織中并與公司內外部相關方順暢地溝通
-能夠適應組織變化，職業(yè)和有效率地完成工作
-能夠分清輕重緩急，很好地判斷某項工作的重要性程度
財務分析進階--行業(yè)分析框架
什么是行業(yè)：一個行業(yè)是是指從事同性質的生產(chǎn)或其他經(jīng)營活動的單位組織，如林業(yè)，汽車業(yè)，銀行業(yè)等。
為什么要將企業(yè)劃分行業(yè)：好的行業(yè)劃分和研究可以解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在整個經(jīng)濟中的地位，通過分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)的影響力度，預測并應引導行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)風向，為各組織機構提供投資決策或投資依據(jù)，同時可為行業(yè)內部的個體企業(yè)提供標桿性參考。
什么是行業(yè)分析：行業(yè)分析是指對行業(yè)的發(fā)展狀況、規(guī)模結構、市場競爭格局、行業(yè)政策等行業(yè)要素進行深入的分析，從而總結行業(yè)規(guī)律，進而預測未來行業(yè)發(fā)展的趨勢。
為什么要做好行業(yè)分析：行業(yè)分析是介于宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟分析之間的中觀層次的分析，是發(fā)現(xiàn)和掌握行業(yè)運行規(guī)律的必經(jīng)之路，是行業(yè)內企業(yè)發(fā)展的大腦，對指導行業(yè)內企業(yè)的經(jīng)營規(guī)劃和發(fā)展具有決定性的意義。企業(yè)與行業(yè)是點和面的關系，行業(yè)的規(guī)模和趨勢決定了企業(yè)的成長空間，行業(yè)狀況反映了企業(yè)的生存環(huán)境，企業(yè)發(fā)展最終跟隨行業(yè)發(fā)展規(guī)律。企業(yè)在戰(zhàn)略制訂階段，要結合行業(yè)對外部行業(yè)的研究和對企業(yè)內部資源的評估來確定。投資銀行業(yè)非常注重行業(yè)分析，他們大都有專門行業(yè)分析師常年跟蹤研究他們擅長或認為有研究價值的行業(yè)，其目的是至上而下構建股票池，通過行業(yè)分析，挑選景氣行業(yè)。對于IPO和并購活動而言，對某個企業(yè)做盈利預測、做估值，都離不開對它所處的行業(yè)背景的了解分析。對一般企業(yè)，通過行業(yè)分析，更好地把握自身企業(yè)在行業(yè)內的位置，研究行業(yè)的關鍵成功要素及行業(yè)內的標桿企業(yè)，尋找與領先企業(yè)的差距，確定企業(yè)未來的發(fā)展方向
行業(yè)分析簡要框架
1、 行業(yè)基本情況：屬于什么行業(yè)，行業(yè)管理體制，市場容量市場規(guī)模和結構（年度銷售收入或數(shù)量），市場增長率（用百分比，含未來三五年的預測），行業(yè)生命周期階段（出現(xiàn)/成長/成熟/衰退），產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率，行業(yè)利潤率，技術水平及革新趨勢（速度，規(guī)模，一貫性），
2、 行業(yè)產(chǎn)品狀況： 產(chǎn)品特征和標準化程度，典型的商業(yè)模式、銷售模式及銷售渠道，顧客或客戶（數(shù)量，特征），市場需求和市場細分。
3、 行業(yè)競爭狀況：
-廠商數(shù)量與地區(qū)分布、市場集中度、競爭策略(比如定價策略等)、發(fā)展趨勢，行業(yè)內競爭激烈程度（極弱，弱，強，極強），競爭范圍（地理限制）（跨國/全國/地區(qū)）。
-標桿領先企業(yè)研究
-關鍵競爭企業(yè)研究：市場份額、成長率及其主要優(yōu)劣點(注意軟實力，比如管理水平等)
-思考什么使競爭者不同？不同之處哪些與戰(zhàn)略相關？是什么使行業(yè)細分不同？把行業(yè)內的主要廠商進行分類，哪些是高端，哪些是中低端；哪些是區(qū)域性的，哪些是全球性競爭者；哪些是專業(yè)化，哪些是多元化。
-什么是生存和競爭于此細分行業(yè)的所有競爭者的能力要素：
相關技術 相關制造 相關分銷 相關營銷 相關技能（職業(yè)的）
組織能力 相關商譽 地理的 相關資源獲取
-什么是競爭的關鍵成功因素
4、 行業(yè)環(huán)境研究：影響本行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素：產(chǎn)業(yè)及稅收政策、市場需求預期、周期性波動、生產(chǎn)要素如原材料勞動力供應、投資限制、行業(yè)準入、技術進步、行業(yè)進入與退出門檻
5、行業(yè)價值鏈
（從顧客洞察的角度）確定行業(yè)內提供最大價值、獲得最大價值的價值鏈部分?？v向一體化程度（廣度，深度）-----即，上下游有什么內容，是什么東西，產(chǎn)業(yè)鏈
上游：供應方相關活動 購買材料或構件 內部物流
中游：制造相關活動 勞動力供應 生產(chǎn)與運營 營銷與銷售 顧客服務與外部物流 研發(fā)
下游：渠道活動 批發(fā)分銷商與經(jīng)銷網(wǎng)絡 零售者
6、未來的發(fā)展趨勢（足以影響行業(yè)現(xiàn)狀的東西是什么？苗頭，影響大?。?/font>
行業(yè)分析要有數(shù)據(jù)支持，突出重點，用清晰的邏輯說出行業(yè)的關鍵因素和規(guī)律；要有一定的預見性；還要關注行業(yè)當前及潛在熱點，提煉出自己的對未來的觀點。
-公開網(wǎng)站
美國股市的各種主要指標（PE、PB、ROE、分紅收益率、營業(yè)利潤率等等），大行業(yè)可以一直點擊進入到細分行業(yè)，再到具體公司。http://biz.yahoo.com/p/s_conameu.html
香港股市分行業(yè)的盈利預測（可以據(jù)以推算靜態(tài)及動態(tài)PE），需要輸入個股代碼，然后在網(wǎng)站右上角輸入代碼，進行查詢，分基本、財務、盈利預測等幾個頁面。
內陸股市行業(yè)最新動態(tài)：http://stock.stockstar.com/report_list/report2.htm
-公司年報，一般行業(yè)內會有多家典型的上市公司，其對所處行業(yè)的描述和風險提示在其年報中都會有，是公開的。
-市場調研機構的研究報告，這個因為是有專業(yè)人人士通過訪談、數(shù)據(jù)搜集整理等細致工作做出來的，一般都是很有參考價值的，但需要付費獲得。
建議去了解下準公司和投資公司是怎么做行業(yè)分析報告的，實際上并不難。
分享下我自己的經(jīng)驗：
1.搜索引擎，萬能的搜索引擎關鍵就是“關鍵字”
2.行業(yè)權威網(wǎng)站
3.行業(yè)協(xié)會或者權威機構發(fā)布的研究報告、調查報告
4.如果該行業(yè)有上市的龍頭企業(yè)，除了可以看它的招股說明書，還可以看各大機構對它的研究分析，研究分析又會給你帶來很多的搜索思路。
5.國內外經(jīng)濟環(huán)境對行業(yè)的影響等
