大家常聽到戴維斯雙擊，這里簡(jiǎn)單介紹戴維斯雙擊的相關(guān)內(nèi)容。

文章分為五個(gè)部分：

戴維斯雙擊的來源、原理、滬深300依靠戴維斯雙擊可以上萬點(diǎn)，戴維斯雙擊在A股運(yùn)用和使用需要避免的誤區(qū)。

戴維斯家族的致勝法寶

戴維斯雙擊來自美國(guó)的戴維斯家族，他們比巴菲特投資的時(shí)間還長(zhǎng)。

戴維斯家族經(jīng)歷了兩度漫長(zhǎng)牛市、25次股價(jià)回落、兩度慘烈熊市、一次市場(chǎng)崩潰，以及七度輕微熊市和九次市場(chǎng)蕭條，取得了驕人的戰(zhàn)績(jī)。

第一代戴維斯家族，在長(zhǎng)達(dá)47年的投資生涯中，資產(chǎn)從5萬美元增加到9.4億美元，年度復(fù)合投資回報(bào)率達(dá)到43.18%。

第二代戴維斯家族的戰(zhàn)績(jī)是38倍，第三代的回報(bào)率也均高于市場(chǎng)平均水平。

這么驕人的戰(zhàn)績(jī)，關(guān)鍵就在于他們對(duì)戴維斯雙擊的運(yùn)用。

也就是基于戴維斯雙擊的操作策略：

在熊市購買低市盈率、低盈利的股票，等待行情轉(zhuǎn)暖，享受公司盈利增長(zhǎng)以及市盈率提升的雙重收益。

戴維斯雙擊的原理

戴維斯雙擊推導(dǎo)過程如下：

1.市盈率PE=股價(jià)P/每股收益EPS

2.股價(jià)P=市盈率PE*每股收益EPS，

也就是股價(jià)的決定關(guān)鍵是估值PE和每股收益EPS。

3.股價(jià)P*股票數(shù)量Q=市盈率PE*股票數(shù)量Q*每股收益EPS

這就是戴維斯雙擊的公式：

市值=凈利潤(rùn)*市盈率PE

簡(jiǎn)單來說，就是股票的市值是由凈利潤(rùn)和估值決定的。

所謂的戴維斯雙擊效應(yīng)就是隨著凈利潤(rùn)提高加上估值提高所帶來的同步提升的效果。

舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，為什么茅臺(tái)可以成為A股最貴的股票，就是戴維斯雙擊的結(jié)果。

2015年底，茅臺(tái)的利潤(rùn)是164.55億，2020年的低的利潤(rùn)是495.23億，漲幅是3倍。

2015年底茅臺(tái)的估值是7倍，2020年底的估值是53倍，漲幅是7.57倍

所以，茅臺(tái)的市值上漲了22.7倍。

戴維斯雙擊可以讓A股上萬點(diǎn)

我一直認(rèn)為A 股可以上萬點(diǎn)，不過不是上證而是滬深300，因?yàn)樯献C指數(shù)并不能代表全中國(guó)的上市公司。

其實(shí)2030年，滬深300上萬點(diǎn)，年化也只需要6.73%，難度并不大。

如果2025年，滬深300上萬點(diǎn)，年化是13.97%。

考慮到每年GDP增長(zhǎng)是6%，加上現(xiàn)在滬深300的估值并不高，所以只要沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)5年之內(nèi)上萬點(diǎn)很正常。

而且關(guān)鍵是滬深300一定要降低波動(dòng)性，A股的波動(dòng)性遠(yuǎn)高于美股。

A股如何運(yùn)用戴維斯雙擊

運(yùn)用戴維斯雙擊的關(guān)鍵是一個(gè)是預(yù)期企業(yè)利潤(rùn)要上漲，比如這兩年火爆的新能源、鋰電就是因?yàn)槔麧?rùn)的上漲。

這點(diǎn)可以盡量參考研報(bào)。

第二個(gè)是估值的方法，可以用PB、PEG或者PS。

對(duì)于估值較高的科技股或者生物醫(yī)藥，可以用PEG的方法，因?yàn)橹灰麧?rùn)增速遠(yuǎn)高于平均水平，股價(jià)就是低估的。

假如市盈率是80，但是利潤(rùn)整整是800%，PEG=0.1，很明顯是低估的。

對(duì)周期股，最好是用PE，比如這兩年大幅上漲的中遠(yuǎn)海運(yùn)，就是利潤(rùn)大幅上漲帶來的總市值上漲。

運(yùn)用戴維斯雙擊避免的問題

1.低估值陷阱。

以銀行股為例，大部分銀行股破凈，而且Pe是個(gè)位數(shù)，同時(shí)利潤(rùn)屢創(chuàng)新高，但是卻不見股價(jià)上漲。

這就是遇到了估值陷阱。

明明是低估，但是卻漲不起來，遇到這樣的情況，最后的辦法就是避開他，等他們發(fā)動(dòng)的時(shí)候才介入。

而且，我個(gè)人的研究證實(shí)，破凈和個(gè)位數(shù)的PE股票很難漲起來，成為大牛股。

格雷厄姆給了一個(gè)公式認(rèn)為PE*PB<22.6，才具備買入的價(jià)值。

雖然，我不知道這個(gè)數(shù)值怎么來的，但是我個(gè)人認(rèn)為：

PE*PB>12，才具備買入的價(jià)值。

2.戴維斯雙殺

還有一個(gè)問題就是戴維斯雙殺，一方面殺估值，一方面殺利潤(rùn)。

但是我認(rèn)為避開這個(gè)情況很簡(jiǎn)單，利潤(rùn)下降的時(shí)候就可以考慮撤出。

大凡龍頭股下跌，都是因?yàn)槠髽I(yè)利潤(rùn)的下降。

#戴維斯雙擊##滬深300##貴州茅臺(tái)##LPR十五個(gè)月不變：1年期3.85%#