第九篇：行軍之法
方志曰：做長(zhǎng)線還是做短線，交給市場(chǎng)決定。
結(jié)論是：把握交易節(jié)奏。
行情總是漲漲跌跌，世界萬(wàn)物都遵循著自己的運(yùn)動(dòng)節(jié)奏。然而事物運(yùn)動(dòng)的節(jié)奏并不是事前可以完全預(yù)測(cè)的，這必然導(dǎo)致波動(dòng)理論上的缺陷，制造了人為的陷阱。即使這樣，在期貨行情中通常還要遵循了波浪理論，只是我們不能在事前完全預(yù)測(cè)未來(lái)的波浪走勢(shì)。因此，那些完全相信波浪理論的人，或者把波浪理論當(dāng)成了牛頓定理來(lái)簡(jiǎn)單使用的人，必然會(huì)遇到麻煩。
我們的交易策略經(jīng)常隨著行情的變化而變化，事前我們沒(méi)有辦法確定一定會(huì)做長(zhǎng)線或者做短線，要看行情是否給我們時(shí)間上的機(jī)會(huì)。如果我們的開(kāi)倉(cāng)單投資成功，而且行情正順著我們交易的方向進(jìn)前，我們當(dāng)然會(huì)持倉(cāng)不動(dòng)，讓利潤(rùn)奔跑。如果我們開(kāi)倉(cāng)以后遇到了不幸，行情逆轉(zhuǎn)，我們也不得不先跳出來(lái)觀望，等看清楚了行情以后再采取行動(dòng)。當(dāng)然，K線分析周期可以讓我們把握大、中、小的不同趨勢(shì)。如果我們使用分鐘線來(lái)觀察行情和分析行情，那么我們獲得的趨勢(shì)毫無(wú)疑問(wèn)是短期趨勢(shì)；如果我們使用日K線來(lái)看行情，我們獲得的趨勢(shì)可以看成是中線趨勢(shì)；如果我們以周K線來(lái)看行情，那么獲得的趨勢(shì)可以看成是長(zhǎng)線趨勢(shì)。道升基本上采取這種方式來(lái)觀察行情，也同時(shí)理解趨勢(shì)的大小。然而書(shū)的作者認(rèn)為，在期貨中由于交易頻繁，對(duì)長(zhǎng)線、中線和短線的劃分以時(shí)間來(lái)決定，不是以K線周期來(lái)決定。
影響期貨交易頻繁的因素：
1、保證金交易制度。由于可以以小搏大，期貨炒作中一般都重倉(cāng)出擊，經(jīng)受不起嚴(yán)重虧損，因此只要行情有一些回撤都會(huì)平倉(cāng)了結(jié)。這是由于倉(cāng)位太重導(dǎo)致了交易頻繁。
2、T＋0交易制度?？呻S時(shí)買(mǎi)隨時(shí)賣(mài)，不受時(shí)間上的限制。所以盤(pán)中交易頻繁，成交量巨大，主力合約一般換手率在300％～1000％之間，有些主力合約還可能在一段時(shí)間里達(dá)到20倍的換手率。
3、期貨手續(xù)費(fèi)低。一般期貨費(fèi)用在1％％～4％％之間，是股票費(fèi)用的1/10左右。所以交易費(fèi)用一般不構(gòu)成交易失敗的主要原因，因此有機(jī)會(huì)時(shí)，一般短線客都會(huì)出手做單。
4、當(dāng)天平倉(cāng)不收費(fèi)用。在委托軟件上有“平今”，說(shuō)的是當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)的單當(dāng)天平倉(cāng)。平今不收費(fèi)要與期貨經(jīng)紀(jì)公司商議。通常大多數(shù)期貨公司都能做到平今不收費(fèi)。這一制度事實(shí)上鼓勵(lì)大家盡量做短線。
5、期貨合約到期交割。每一種品種都有不同月份的合約，到期都要進(jìn)行實(shí)物交割。所以投資客都不會(huì)去接貨，必須要近期合約交割以前會(huì)平倉(cāng)出來(lái)更換合約，主力合約也會(huì)從近期轉(zhuǎn)移到遠(yuǎn)期合約上。大家都跟著主力合約走，你想持倉(cāng)都不行。就算你想做長(zhǎng)線，也要更換主力合約。
6、流動(dòng)性集中的特點(diǎn)。期貨中每一種合約都有一個(gè)或者二個(gè)主力合約。一般工業(yè)品只有一個(gè)主力合約，而農(nóng)產(chǎn)品一般有二個(gè)主力合約。隨著主力合約的遷移我們也只好轉(zhuǎn)移炒作的合約。這是沒(méi)有辦法的事情。
7、隔夜跳空。期貨隔夜跳空行情頻繁，防不勝防，所以小資金沒(méi)有辦法做過(guò)夜單，只好做日交易短線操作。這也是交易頻繁的原因之一。
作者對(duì)期貨中的長(zhǎng)線和短線有如下定義：
1、超長(zhǎng)線：平均持倉(cāng)1個(gè)月以上。
2、長(zhǎng)線：持倉(cāng)時(shí)間平均在1周～1個(gè)月。
3、中線：平均持倉(cāng)1～5天，即一周以?xún)?nèi)。
4、短線：當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)當(dāng)天平倉(cāng)。
5、超短線：平均交易時(shí)間為1分鐘～幾分鐘之間。
按道升的劃分方法：
1、超長(zhǎng)線：主要在月K線和周K線上做單。
2、長(zhǎng)線：主要是周K線和日K線上做單。
3、中線：主要在日K線和60分鐘、30分鐘線上做單。
4、短線：主要在5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘K線上做單。
5、超短線：主要在1分鐘～15分鐘K線上做單。
事實(shí)上，即使在1分鐘K線上做單，我也會(huì)參考日K線、周K線和其它分鐘線上的走勢(shì)，只是主要采用1分鐘線上的波動(dòng)行情來(lái)做單。所以，即使采取了不同K線周期上做單，也會(huì)參考其它分析周期上的K線走勢(shì)和形態(tài)，或者讓我們觀察更加細(xì)膩，或者讓我們的眼光放得更遠(yuǎn)。最終還是要以行情的性質(zhì)來(lái)決定我們持倉(cāng)的時(shí)間長(zhǎng)短。
我們選擇的K線周期越長(zhǎng)，行情的回撤幅度將會(huì)越大。那么我們的倉(cāng)位大小與我們承受虧損的能力，以及行情的回撤幅度都有密切的關(guān)系。所以我們?cè)谥贫ú呗詴r(shí)，要根據(jù)行情可能的回撤幅度和能夠承受的最大虧損來(lái)確定倉(cāng)位，否則就算我們看對(duì)了行情，也會(huì)由于行情的回撤讓我們虧損出局。。。。。
點(diǎn)差和點(diǎn)差費(fèi)：
點(diǎn)差費(fèi)率=點(diǎn)差費(fèi)/每手保證金
事物要一分為二。聚乙稀的點(diǎn)差費(fèi)率最大，說(shuō)明一手保證金的被損耗掉的次數(shù)最少。正由于這樣，此合約的主力反而在操作上很瘋狂。這種瘋狂的炒作可以減少費(fèi)用。
道升認(rèn)為，只要期貨的流通性好，交易時(shí)進(jìn)出方便，剩下來(lái)主要看自己對(duì)合約的走勢(shì)特點(diǎn)習(xí)不習(xí)慣，感覺(jué)好不好。如果對(duì)合約習(xí)慣并且對(duì)行情把握得好，那么交易費(fèi)用其實(shí)根本不是一個(gè)問(wèn)題。對(duì)于本文最后的點(diǎn)差費(fèi)和點(diǎn)差費(fèi)率，給了我們看問(wèn)題的另類(lèi)角度，解決了過(guò)去一些理念上的問(wèn)題。例如，我過(guò)去對(duì)炒作銅和鋁始終抱有成見(jiàn)，總認(rèn)為最小價(jià)格波動(dòng)太大了，短線盈虧波動(dòng)比較大。但在點(diǎn)差費(fèi)率的指引下，炒作銅并不吃虧。最近我主要炒作豆油、白糖、黃豆、PTA和燃油。從上表看，炒作豆油、白糖、黃豆并不吃虧。PTA波動(dòng)大，主力厲害，做突破型行情成功率高，雖然它的點(diǎn)差費(fèi)率比較大，看起來(lái)在費(fèi)用上我吃虧了，但我在此合約上賺了不少錢(qián)。所以，在實(shí)際操盤(pán)中這類(lèi)點(diǎn)差費(fèi)率理論不是取勝的主要因素，而是如何在盤(pán)中做對(duì)行情。
道升寫(xiě)于2008-12-1日23：13分
