根據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸3月27日通報(bào)，由于博元投資涉嫌信披重大違規(guī)等十分嚴(yán)重的違法行為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已于3月26日將該案移送公安機(jī)關(guān)。隨后，上交所根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》（簡(jiǎn)稱《若干意見》）及《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，自3月31日起，依法對(duì)博元投資實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡(jiǎn)稱變更為“*ST博元”。 *ST博元因此成為2014年新版退市制度發(fā)布后兩市首家因重大違法行為而進(jìn)入退市程序的公司。
根據(jù)安排，*ST博元股票將在風(fēng)險(xiǎn)警示板交易滿30個(gè)交易日后被依法暫停上市。 而從3月31日以來(lái)*ST博元的走勢(shì)看，前7個(gè)交易日，該股毫無(wú)懸念出現(xiàn)“一”字跌停。但第8個(gè)交易日（即4月10日），該股風(fēng)云突變，雖然一開盤股價(jià)仍然被巨量拋盤釘死在跌停板4.98元上，直至午后13時(shí)54分，超過50萬(wàn)手的巨量買單從天而降，橫掃*ST博元的跌停封單。隨后，上交所宣布，因交易出現(xiàn)異常波動(dòng)，決定自13時(shí)55分開始暫停*ST博元交易一個(gè)小時(shí)。然而，14點(diǎn)55分恢復(fù)交易后，*ST博元立即被7萬(wàn)手買單打上漲停5.5元，至收盤漲停板上封單有436萬(wàn)股。當(dāng)日，*ST博元共成交69.31萬(wàn)手，成交金額高達(dá)3.49億元，換手率為36.42%。次日，該股再次出現(xiàn)盤中異動(dòng)，并再次遭到上交所臨時(shí)停牌，當(dāng)天該股換手率高達(dá)34.99%，全天成交3.58億元。
作為一家涉嫌重大違法行為而被啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序的公司，*ST博元在兩個(gè)交易日的換手率累計(jì)高達(dá)71%，這種異動(dòng)確實(shí)非同尋常。這一方面暴露出A股市場(chǎng)的投機(jī)性。因?yàn)樵贏股市場(chǎng)，一些黑天鵝股票在經(jīng)過連續(xù)數(shù)個(gè)跌停后，常常會(huì)被一些投機(jī)炒作資金所相中，其走勢(shì)就如同4月10日*ST博元的走勢(shì)一般。就這種投機(jī)炒作來(lái)說(shuō)，*ST博元只不過是在步一些黑天鵝股票的后塵而已。
但另一方面，也是更重要的是，*ST博元股價(jià)的異動(dòng)是對(duì)新版退市制度的一種拷問。去年10月17日中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《若干意見》，明確規(guī)定對(duì)重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市制度。*ST博元也就是依據(jù)《若干意見》而啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序的。但*ST博元股票交易的異動(dòng)表明，一些投機(jī)炒作者對(duì)《若干意見》能否真正讓*ST博元股票強(qiáng)制退市是持懷疑態(tài)度的。因?yàn)閺囊郧巴耸兄贫鹊膱?zhí)行情況來(lái)看，退市制度有名無(wú)實(shí)，一些本該退市的公司成了股市里的“不死鳥”，所以每當(dāng)這類股票在暫停上市之前，投機(jī)者都敢于大膽買進(jìn)。而最終的情況表明，這些投機(jī)炒作者的買進(jìn)基本上都是正確的，這些投機(jī)炒作者最終都獲得了豐厚的盈利。*ST博元股價(jià)的異動(dòng)，不排除投機(jī)炒作者認(rèn)為這樣的“不死鳥”故事還會(huì)在*ST博元的身上重演。
而從《若干意見》的內(nèi)容來(lái)看，并不排除*ST博元成為“不死鳥”的可能。根據(jù)強(qiáng)制退市制度的規(guī)定，即便在上交所對(duì)*ST博元作出暫停上市決定這后，對(duì)*ST博元終止上市的決定還必須等到上交所在證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)決定之日起屆滿12個(gè)月前的15個(gè)交易日內(nèi)作出。而在此期間，*ST博元如果全面糾正違法行為、及時(shí)撤換有關(guān)責(zé)任人員、對(duì)民事賠償責(zé)任承擔(dān)作出妥善安排，那么該公司可以向上交所申請(qǐng)恢復(fù)上市。既然有這些的規(guī)定，除非*ST博元有意選擇退市這條死亡之路，不然，該公司完全可以對(duì)照規(guī)定來(lái)全面糾正違法行為等。而一旦*ST博元按規(guī)定糾正了違法行為等，那么*ST博元申請(qǐng)恢復(fù)上市就是題中之義。如此一來(lái)，上交所又有什么理由來(lái)阻止*ST博元恢復(fù)上市呢？更何況目前*ST博元還正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組事宜，一旦重大重組事宜獲得成功，而公司股票又恢復(fù)上市，*ST博元股價(jià)豈有不暴漲之理？這也許就是一些投資者敢于買進(jìn)*ST博元股票，并導(dǎo)致股票交易異常的重要原因所在。
所以，*ST博元股價(jià)異動(dòng)是對(duì)新版退市制度的一種拷問。應(yīng)該說(shuō)，新版退市制度在對(duì)重大違法公司的退市處理問題上，確立存在一定的不足。比如，對(duì)因重大違法行為導(dǎo)致強(qiáng)制退市公司，取消暫停上市處理，而直接“斬立決”，直接進(jìn)入終止上市階段，那么，*ST博元股價(jià)異動(dòng)就不可能再出現(xiàn)了。也正因如此，重大違法公司強(qiáng)制退市制度有必要作出進(jìn)一步的修改與完善。
（千牛網(wǎng)：皮海洲）
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