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詳解 | “貨幣橋”項目取得積極進展

核心要點

當前市場對“貨幣橋”項目關(guān)注度較高,主要原因是其有望打破傳統(tǒng)國際跨境支付的諸多瓶頸,其試行經(jīng)驗也可以幫助各央行加速利用CBDC改進跨境支付。

“貨幣橋”項目充分復用現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施,可以實現(xiàn)不同央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)間及其與傳統(tǒng)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施間的互聯(lián)互通。“貨幣橋”項目搭建的基礎(chǔ)設(shè)施有助于啟動市場、提升支付便捷度、強化流動性。

“貨幣橋”項目未來能否成功,很大程度上取決于其是否能夠在更大范圍推動便捷、低成本的跨境交易,吸引更多國家加入和使用,提升區(qū)域貨幣之間流動性。

事件

近期,香港金融管理局聯(lián)合國際清算銀行(香港)創(chuàng)新中心、泰國中央銀行、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所、阿聯(lián)酋中央銀行發(fā)布了《“貨幣橋”項目:通過央行數(shù)字貨幣(CBDC)連接各經(jīng)濟體》報告,闡述了多邊央行數(shù)字貨幣橋項目2022年的試行成果。

正文

1. “貨幣橋”項目取得積極進展
據(jù)報告,來自四個國家或地區(qū)的20家商業(yè)銀行通過“多邊央行數(shù)字貨幣橋平臺”近期完成了基于四地央行數(shù)字貨幣的真實交易試點測試,實現(xiàn)跨境支付和外匯兌換同步交收業(yè)務(wù)逾160筆,結(jié)算金額折合人民幣超過1.5億元。試行成功驗證了該平臺提高跨境支付速度和效率的能力,并在真實交易環(huán)境中降低了結(jié)算風險。

當前市場對“貨幣橋”項目關(guān)注度較高,主要原因是其有望打破傳統(tǒng)國際跨境支付的諸多瓶頸,其試行經(jīng)驗也可以幫助各央行加速利用CBDC改進跨境支付。

2. “貨幣橋”項目簡介

一)組織結(jié)構(gòu)

“貨幣橋”項目嘗試利用基于分布式賬本技術(shù)(DLT)的公共平臺進行跨境支付,多家央行可在該平臺上發(fā)行和交換各自的央行數(shù)字貨幣。該項目由國際清算銀行(香港)創(chuàng)新中心、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所、香港金管局、泰國中央銀行,以及阿聯(lián)酋中央銀行組成項目指導委員會,由國際清算銀行(香港)創(chuàng)新中心帶領(lǐng),四個小組委員會(包括技術(shù)、法律、政策和業(yè)務(wù))提供支持。指導委員會成員對項目具有決策權(quán)和表決權(quán),共同領(lǐng)導平臺的設(shè)計和開發(fā)。

“貨幣橋”項目最早可追溯到2019年泰國央行與香港金管局進行的一個雙邊試點項目。2021年,中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所在該項目進行到第三階段時加入,擔任該項目技術(shù)委員會主席,并搭建了多邊央行數(shù)字貨幣橋平臺。

(二)宗旨和實現(xiàn)原理

“貨幣橋”項目旨在解決跨境支付中長期存在的痛點,提高國際支付的金融包容性,大幅增加國際貿(mào)易流動和跨境業(yè)務(wù)能力。

從技術(shù)原理角度看,“貨幣橋”本質(zhì)上是一個新的走廊網(wǎng)絡(luò)(Corridor Net-work),加入平臺的各方可以在不需要中間賬戶的情況下,通過流通憑證(Depository Receipt)以點對點的方式進行交易。通過這種方式,平臺能夠無縫地在不同貨幣和不同司法管轄區(qū)之間提供代幣化的點對點轉(zhuǎn)賬。

(三)優(yōu)點和意義

“貨幣橋”項目充分復用現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施,可以實現(xiàn)不同央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)間及其與傳統(tǒng)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施間的互聯(lián)互通?!柏泿艠颉表椖看罱ǖ幕A(chǔ)設(shè)施有助于啟動市場、提升支付便捷度、強化流動性。

3. “貨幣橋”項目未來發(fā)展

除了“貨幣橋”項目,目前BIS推動的類似項目還包括Prosperus(法國央行和突尼斯央行)、MAS(法國央行和新加坡金管局)、Aber(沙特央行和阿聯(lián)酋央行)、Dunbar(澳大利亞央行、馬來西亞央行、新加坡金管局和南非央行)和Jura(法國央行和瑞士央行)等。市場對于新的跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施的共識是:具有低風險、低成本、透明度高和開放性好等特點,并有助于尊重各國貨幣主權(quán)。

“貨幣橋”項目未來能否成功,很大程度上取決于其是否能夠在更大范圍推動便捷、低成本的跨境交易,吸引更多國家加入和使用,提升區(qū)域貨幣之間流動性。畢馬威的一份報告指出:多邊央行數(shù)字貨幣橋真正廣泛應用起碼要10年以上的時間;如果各國均推出CBDC,認可并加入“貨幣橋”,則成功了一半。


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