年報(bào)分析專題之 財(cái)務(wù)報(bào)表的種類財(cái)務(wù)報(bào)表的種類主要有：資產(chǎn)負(fù)債表；損益表或利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表；財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。
一、資產(chǎn)負(fù)債表
是反映公司在某一特定日期（往往是年末或季末）的財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)告，資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司的資產(chǎn)、負(fù)債（包括股東權(quán)益）之間的平衡關(guān)系。
資產(chǎn)負(fù)債表由資產(chǎn)和負(fù)債兩部分組成，每部分各項(xiàng)目的排列一般以流動(dòng)性的高低為序。資產(chǎn)部分表示公司所擁有的或所掌握的，以及其他公司所欠的各種資源或財(cái)產(chǎn)；負(fù)債部分包括負(fù)債和股東權(quán)益兩項(xiàng)。負(fù)債表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù)；股東權(quán)益表示公司的凈值，即在清償各種債務(wù)以后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系用公式表示如下。
資產(chǎn)=負(fù)債（廣義）=負(fù)債（狹義）+股東權(quán)益
公式中所列示的廣義負(fù)債包括狹義負(fù)債和股東權(quán)益兩部分。
二、損益表或利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表
公司損益表是一定時(shí)期內(nèi)（通常是1年或1季內(nèi)）經(jīng)營(yíng)成果的反映，是關(guān)于收益和損耗財(cái)政部的財(cái)務(wù)報(bào)表。損益表是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)告，它展示本公司的損益帳目，反映公司在一定時(shí)間的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤(rùn)能力的大小和潛力以及時(shí)性經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。
如果說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債表是公司財(cái)務(wù)狀況的瞬時(shí)寫(xiě)照，那么損益表就是公司財(cái)務(wù)狀況的一段錄像，因?yàn)樗从沉藘蓚€(gè)資產(chǎn)負(fù)債表編制日之間公司財(cái)務(wù)盈利或虧損的變動(dòng)情況?？梢?jiàn)，損益表對(duì)投資者了解、分析上市公司的實(shí)力和前景具有重要的意義。
損益表由三個(gè)主要部分構(gòu)成。第一部分是營(yíng)業(yè)收入；第二部分是與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)性的生產(chǎn)性費(fèi)用=銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用；第三部分是利潤(rùn)。
有的公司公布財(cái)務(wù)資料時(shí)以利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表代替損益表，在實(shí)際運(yùn)用中，前者似乎還更多一些。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表就是在損益表的基礎(chǔ)上再加上利潤(rùn)分配的內(nèi)容。
三、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表
財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是反映公司會(huì)計(jì)期間運(yùn)用資金（或現(xiàn)金）的變動(dòng)及其原因，即資金的來(lái)源及其用途的報(bào)表，亦即籌資和投資的活動(dòng)及其方針的總括性的動(dòng)態(tài)報(bào)表。簡(jiǎn)言之，它是通過(guò)資金變動(dòng)來(lái)反映公司會(huì)計(jì)期間籌資和投資活動(dòng)的全部概況的。
年報(bào)分析專題之 財(cái)務(wù)造假手法逐個(gè)數(shù)
虛構(gòu)收入
這是最嚴(yán)重的財(cái)務(wù)造假行為，有幾種做法，一是白條出庫(kù)，作銷售入賬；二是對(duì)開(kāi)發(fā)票，確認(rèn)收入；三是虛開(kāi)發(fā)票，確認(rèn)收入。這些手法非常明顯是違法的，但有些手法從形式上看是合法，但實(shí)質(zhì)是非法的，這種情況非常普遍，如上市公司利用子公司按市場(chǎng)價(jià)銷售給第三方，確認(rèn)該子公司銷售收入，再由另一公司從第三方手中購(gòu)回，這種做法避免了集團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約束，確保了在合并報(bào)表中確認(rèn)收入和利潤(rùn)，達(dá)到了操縱收入的目的。此外，一些還有利用陰陽(yáng)合同虛構(gòu)收入，如公開(kāi)合同上注明貨款是1億，但秘密合同上約定實(shí)際貨款為5000萬(wàn)元，另外5000萬(wàn)元虛掛，這樣虛增了5000萬(wàn)元的收入，這在關(guān)聯(lián)交易中非常普遍。
提前確認(rèn)收入
這種情況如：一是在存有重大不確定性時(shí)確定收入。二是完工百分比法的不適當(dāng)運(yùn)用。三是在仍需提供未來(lái)服務(wù)時(shí)確認(rèn)收入。四是提前開(kāi)具銷售發(fā)票，以美化業(yè)績(jī)。在房地產(chǎn)和高新技術(shù)行業(yè)，提前確認(rèn)收入的現(xiàn)象非常普遍，如房地產(chǎn)企業(yè)，往往將預(yù)收賬款作銷售收入，濫用完工百分比法等。以工程收入為例，按規(guī)定工程收入應(yīng)按進(jìn)度確認(rèn)收入，多確認(rèn)工程進(jìn)度將導(dǎo)致多確認(rèn)利潤(rùn)。
推遲確認(rèn)收入
延后確認(rèn)收入，也稱遞延收入，是將應(yīng)由本期確認(rèn)的收入遞延到未來(lái)期間確認(rèn)。與提前確認(rèn)收入一樣，延后確認(rèn)收入也是企業(yè)盈利管理的一種手法。這種手法一般在企業(yè)當(dāng)前收益較為充裕，而未來(lái)收益預(yù)計(jì)可能減少的情況下時(shí)有發(fā)生。
轉(zhuǎn)移費(fèi)用
上市公司為了虛增利潤(rùn)，有些費(fèi)用根本就不入賬，或由母公司承擔(dān)。一些企業(yè)往往通過(guò)計(jì)提折舊、存貨計(jì)價(jià)、待處理掛帳等跨期攤配項(xiàng)目來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。少提或不提固定資產(chǎn)折舊、將應(yīng)列入成本或費(fèi)用的項(xiàng)目掛列遞延資產(chǎn)或待攤費(fèi)用。應(yīng)該反映在當(dāng)期報(bào)表上的費(fèi)用；掛在“待攤費(fèi)用 和“遞延資產(chǎn) 或“預(yù)提費(fèi)用 借方這幾個(gè)跨期攤銷帳戶中，以調(diào)節(jié)利潤(rùn)。目前通常的做法是，當(dāng)上市公司經(jīng)營(yíng)不理想時(shí)，或者調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或者承擔(dān)上市公司的相關(guān)費(fèi)用，甚至將以前年度已交納的費(fèi)用退回，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移費(fèi)用、增加利潤(rùn)的目的。
費(fèi)用資本化、遞延費(fèi)用及推遲確認(rèn)費(fèi)用
費(fèi)用資本化主要是借款費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用，而遞延費(fèi)用則非常之多，如廣告費(fèi)、職工賣斷身份款費(fèi)等。例如將研究發(fā)展支出列為遞延資產(chǎn)；或?qū)⒁话阈詮V告費(fèi)、修繕維護(hù)費(fèi)用或試車失敗損失等遞延。在新建工廠實(shí)際已投入運(yùn)營(yíng)時(shí)仍按未完工投入使用狀態(tài)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策，在完工投入使用前的新建工廠工人工資等各項(xiàng)費(fèi)用、貸款利息均計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值而非當(dāng)期損益。通過(guò)此方法可調(diào)增利潤(rùn)。還有如費(fèi)用不及時(shí)報(bào)帳列支而虛掛往來(lái)，按正常程序，發(fā)生的加工費(fèi)、差旅費(fèi)等費(fèi)用應(yīng)由職工先借出，在支付并取得發(fā)票后再報(bào)帳沖往來(lái)計(jì)費(fèi)用。在年末若職工借款較大應(yīng)關(guān)注是否存在該等情況。
多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤(rùn)
《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求自2001年1月1日起，上市公司要計(jì)提八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制不健全的狀況下，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備有較大的利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間。由于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)內(nèi)涵復(fù)雜性，決定了同樣一項(xiàng)資產(chǎn)有不確定性的價(jià)值，因?yàn)橘Y產(chǎn)減值實(shí)際上是摻雜企業(yè)管理當(dāng)局主觀估計(jì)的一種市場(chǎng)模擬價(jià)格，資產(chǎn)減值的不確定性給企業(yè)管理當(dāng)局利潤(rùn)操縱提供了極大的空間。此次新增的四項(xiàng)減值準(zhǔn)備涉及到不動(dòng)產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)的估價(jià)，與舊四項(xiàng)準(zhǔn)備相比，資產(chǎn)減值計(jì)量難度更大，甚至大大超過(guò)上市公司財(cái)務(wù)部門及審計(jì)師的職業(yè)判斷能力，除非尋求專業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估師幫助外，否則根本無(wú)法得出恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)減值標(biāo)準(zhǔn)，從而影響減值準(zhǔn)備計(jì)提的正確性。這就更為上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱利潤(rùn)提供了空間。目前，上市公司利用資產(chǎn)減值玩會(huì)計(jì)數(shù)字游戲，主要游戲規(guī)則是利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備推遲或提前損失，典型表現(xiàn)為某個(gè)年度出現(xiàn)巨額虧損———讓我一次虧個(gè)夠。
制造非經(jīng)常性損益事項(xiàng)
非經(jīng)常性損益是指公司正常經(jīng)營(yíng)損益之外的、一次性或偶發(fā)性損益，例如資產(chǎn)處置損益、臨時(shí)性獲得的補(bǔ)貼收入、新股申購(gòu)凍結(jié)資金利息、合并價(jià)差攤?cè)氲?。非?jīng)常性損益雖然也是公司利潤(rùn)總額的一個(gè)組成部分，但由于它不具備長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，因而對(duì)利潤(rùn)的影響是暫時(shí)的。非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的特殊性質(zhì)，為公司管理盈利提供了機(jī)會(huì)，特別應(yīng)關(guān)注的是，有些非經(jīng)常性損益本身就是虛列的。
虛增資產(chǎn)和漏列負(fù)債
操作手法有：多計(jì)存貨價(jià)值：對(duì)存貨成本或評(píng)價(jià)故意計(jì)算錯(cuò)誤以增加存貨價(jià)值，從而降低銷售成本，增加營(yíng)業(yè)利益。或虛列存貨，以隱瞞存貨減少的事實(shí)；多計(jì)應(yīng)收帳款：由于虛列銷售收入，導(dǎo)致應(yīng)收帳款虛列；或應(yīng)收帳款少提備抵壞帳，導(dǎo)致應(yīng)收帳款凈變現(xiàn)價(jià)值虛增；多計(jì)固定資產(chǎn)：例如少提折舊、收益性支出列為資本性支出、利息資本化不當(dāng)、固定資產(chǎn)虛增等；漏列負(fù)債：例如漏列對(duì)外欠款或短估應(yīng)付費(fèi)用。
潛虧掛賬
當(dāng)前上市公司賬面資產(chǎn)很多為不良資產(chǎn)，為了擠出水分，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求上市公司計(jì)提八項(xiàng)減值準(zhǔn)備，但很多上市公司減值準(zhǔn)備根本未提足，這里面原因很復(fù)雜，當(dāng)初改組上市時(shí)，基于包裝的需要，虛增了一塊資產(chǎn)，可能掛在應(yīng)收款項(xiàng)上，也可能虛增存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，一些投資項(xiàng)目根本就是虛的或?yàn)椴涣假Y產(chǎn)，但也掛在賬上。上市以后，因原主業(yè)不行，固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)就急劇減值，但上市公司也不計(jì)提減值準(zhǔn)備，另外，上市后繼續(xù)包裝，造成多項(xiàng)資產(chǎn)尤其是應(yīng)收款項(xiàng)虛增。這些賬面不良資產(chǎn)帶來(lái)的潛虧金額往往很大。
資產(chǎn)重組創(chuàng)造利潤(rùn)
企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換便是資產(chǎn)重組。然而，近年來(lái)的資產(chǎn)重組老是使人聯(lián)想到做假帳。許多上市公司扭虧為盈的秘訣便在于資產(chǎn)重組。 通過(guò)不等價(jià)的資產(chǎn)置換，為上市公司輸送利潤(rùn)，目前仍然是利潤(rùn)操縱的主要手法之一，雖然因“非公允的關(guān)聯(lián)交易差價(jià)不能計(jì)入利潤(rùn)”新規(guī)定而受限制，但上市公司仍可以通過(guò)非關(guān)聯(lián)交易的資產(chǎn)重組方式為上市公司輸送利潤(rùn)。
年報(bào)分析專題之 財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)要閱讀方法
按規(guī)定，上市公司必須把中期(上半年)財(cái)務(wù)報(bào)表和年度財(cái)務(wù)報(bào)表公開(kāi)發(fā)表，投資者可從有關(guān)報(bào)刊上獲得上市公司的中期和年度財(cái)務(wù)報(bào)表。 閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表雖然是了解上市公司業(yè)績(jī)和前景最可靠的手段，但對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，又是一件非?？菰锓彪s的工作。比較實(shí)用的分析方法，是查閱和比較下列幾項(xiàng)指標(biāo)。
查看主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
1．主營(yíng)業(yè)務(wù)同比指標(biāo) 主營(yíng)業(yè)務(wù)是公司的支柱，是一項(xiàng)重要指標(biāo)。上升幅度超過(guò)20％的，表明成長(zhǎng)性良好，下降幅度超過(guò)20％的，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)滑坡
. 2．凈利潤(rùn)同比指標(biāo) 這項(xiàng)指標(biāo)也是重點(diǎn)查看對(duì)象。此項(xiàng)指標(biāo)超過(guò)20％, 一般是成長(zhǎng)性好的公司,可作為重點(diǎn)觀察對(duì)象。
3．查看合并利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 凡是凈利潤(rùn)與主營(yíng)利潤(rùn)同步增長(zhǎng)的，可視為好公司。如果凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20％，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)滑坡，說(shuō)明利潤(rùn)增長(zhǎng)主要依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的收入，應(yīng)查明收入來(lái)源，確認(rèn)其是否形成了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以判斷公司未來(lái)的發(fā)展前景。
4．主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）×100％主要反映了公司在該主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的獲利能力，必要時(shí)可用這項(xiàng)指標(biāo)作同行業(yè)中不同公司間獲利能力的比較 。
以上指標(biāo)可以在同行業(yè)、同類型企業(yè)間進(jìn)行對(duì)比，選擇實(shí)力更強(qiáng)的作為投資對(duì)象。
查看"重大事件說(shuō)明"和"業(yè)務(wù)回顧"
這些欄目中經(jīng)常有一些信息，預(yù)示公司在建項(xiàng)目及其利潤(rùn)估算的利潤(rùn)增長(zhǎng)潛力，值得分析驗(yàn)證。
查看股東分布情況
從公司公布的十大股東所持股份數(shù)，可以粗略判斷股票有沒(méi)有大戶操作。如果股東中有不少個(gè)人大戶，這只股票的炒作氣氛將會(huì)較濃。 查看董事會(huì)的持股數(shù)量
董事長(zhǎng)和總經(jīng)理持股較多的股票，股價(jià)直接牽扯他們的個(gè)人利益，公司的業(yè)績(jī)一般都比較好；相反，如果董事長(zhǎng)和總經(jīng)理幾乎沒(méi)有持股，很可能是行政指派上任，就應(yīng)慎重考慮是否投資這家公司，以免造成損失。
查看投資收益和營(yíng)業(yè)外收入
一般來(lái)說(shuō)，投資利潤(rùn)來(lái)源單一的公司比較可信，多元化經(jīng)營(yíng)未必產(chǎn)生多元化的利潤(rùn)。
年報(bào)分析專題之 警惕利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度的水分
投資者在做上市公司投資價(jià)值分析時(shí)，十分關(guān)注凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的幅度。但僅通過(guò)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的數(shù)值來(lái)判斷是不夠的，還應(yīng)仔細(xì)閱讀損益表及現(xiàn)金流量表。因?yàn)橛行┥鲜泄緲I(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)并不是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)，而是源于公司的投資收益、獲取的補(bǔ)貼收入和一些經(jīng)營(yíng)上、財(cái)務(wù)上的處理方法。
如1998年中報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61.35倍的銀河動(dòng)力（0519），當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)就不容樂(lè)觀，銷售收入同比下降7.35％。其利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)是由于實(shí)現(xiàn)一次性轉(zhuǎn)讓投資收益2397.28萬(wàn)元，占利潤(rùn)的總額的96.4％。1999年中期，銀河動(dòng)力便不再風(fēng)采依舊，中期業(yè)績(jī)僅為每股0.017元。
補(bǔ)貼收入主要包括增值稅退稅、所得稅退稅和地方財(cái)政補(bǔ)貼。上市公司以增值稅退稅獲益的較多。
除以上這兩種較明顯的短暫收入外，還有一種情況較為隱蔽，需通過(guò)將利潤(rùn)分配表與現(xiàn)金流量表結(jié)合起來(lái)分析才能得出利潤(rùn)摻雜水分的結(jié)論。這種情況便是企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了一定的幅度，應(yīng)收帳款同比增加了更大的幅度。應(yīng)收帳款的增加一般是由于企業(yè)加強(qiáng)了賒銷力度，甚至以賒銷為主要銷售方式。在會(huì)計(jì)處理上，當(dāng)期應(yīng)收帳款的增加也同步帶來(lái)銷售收入的增加，直接對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生影響。但這筆收入畢竟還未以現(xiàn)金形式流入企業(yè)，這就隱藏了較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)日后不能收回銷售款或短期收不回款需提壞帳準(zhǔn)備，會(huì)對(duì)企業(yè)以后年度的利潤(rùn)產(chǎn)生影響，使企業(yè)本期的利潤(rùn)產(chǎn)生了部分虛增利潤(rùn)。如深赤灣（0022）今年中報(bào)顯示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在上半年發(fā)展較好，同比增長(zhǎng)119％。但應(yīng)收帳款占收入比例高達(dá)60％，支撐了利潤(rùn)半邊天，且公司與第一大股東之間還有互相的大額擔(dān)保。大額的應(yīng)收帳款是否會(huì)影響公司日后業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，應(yīng)引起投資者注意。
