期貨投資的資金管理在期貨交易中，如何充分合理地運(yùn)用期貨投資資金，也是期貨投資成功與否的關(guān)鍵因素之一，它與如何開倉，如何持倉，如何調(diào)整心態(tài)共同構(gòu)成期貨投資成敗的四大要素,是實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)平均單量（即資金應(yīng)用量）大于虧損時(shí)平均單量的根本途徑。由于不同交易者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力不盡相同，交易經(jīng)驗(yàn)也不一樣，因此在如何運(yùn)用期貨資金方面也是智者見智，仁者見仁，很難有一致的看法和結(jié)論。但有兩點(diǎn)是必須同時(shí)考慮的，一是控制風(fēng)險(xiǎn)，二是充分利用資金，而這兩者又是相互矛盾的，資金利用越充分，單量越大，一旦投資失敗，風(fēng)險(xiǎn)也就越大，越難以控制。在具體的期貨操作實(shí)踐中如何同時(shí)把握好這兩個(gè)方面的因素，經(jīng)過這么多年的操作實(shí)踐和總結(jié)，我認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面去考慮： 1、要根據(jù)投資者承受風(fēng)險(xiǎn)能力的大小來決定每次交易時(shí)資金的使用量，對(duì)于資金實(shí)力雄厚，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者，每次交易時(shí)，資金的使用量可以相對(duì)大些，甚至可以滿倉操作，因?yàn)檫@樣的投資者進(jìn)行期貨投資博的就是期貨的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)，對(duì)于這樣的投資者，如果每次交易時(shí)，在資金的占用量上謹(jǐn)小慎微，就會(huì)造成資金的大量閑置和浪費(fèi)，得不到充分利用。而對(duì)于資金實(shí)力較小、風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱的投資者，主要通過提高每次交易的盈利幅度去實(shí)現(xiàn)提高盈利的目的。比如說一個(gè)有上千萬資產(chǎn)的投資者，拿出50萬元去進(jìn)行期貨投資與一個(gè)只有100萬元資產(chǎn)的投資者，拿出50萬元來進(jìn)行期貨投資，每次交易時(shí)，在資金的使用方面，前者顯然應(yīng)比后者更大膽些?！ ?、應(yīng)根據(jù)投資者對(duì)行情走勢(shì)的把握度的大小來決定資金使用量的大小。對(duì)行情把握度越大，如剛剛形成突破，基本面與技術(shù)面一致，各種因素相互印證時(shí)，資金使用量也應(yīng)越多。把握度越小，資金的使用量也應(yīng)越小，至于行情的把握度的判斷則取決于交易者的操作經(jīng)驗(yàn)和分析判斷能力。這一點(diǎn)還將在各品種走勢(shì)規(guī)律中談到?！ ?、應(yīng)采取分步建倉的方式。我的經(jīng)驗(yàn)是：對(duì)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析但有一個(gè)基本判斷時(shí)，先建一小部分頭寸，約為總資金量的（20％－25％）如果價(jià)格朝預(yù)計(jì)方向發(fā)展，形成突破或走勢(shì)較為明顯時(shí)， 再追加大部分頭寸（約為開始的2-3倍），如果價(jià)格向相反方向發(fā)生，則全部止損，損失的也只是后追加的頭寸，最早建立的頭寸往往不會(huì)損失，甚至還有盈利，能彌補(bǔ)部分虧損，因此總損失也不會(huì)太大。如果價(jià)格繼續(xù)朝獲利方向發(fā)展，還可以追加小部分頭寸，此時(shí)的資金運(yùn)用量約為75％－100％。此后就不宜再大量建倉，而應(yīng)把主要精力放在如何平倉上，既控制了風(fēng)險(xiǎn)，資金又得到了充分的利用。 全部建倉完畢，將主要精力放在何時(shí)平倉上 4、在不同交易時(shí)資金的運(yùn)用量應(yīng)盡量保持均勻，一般不宜大起大落。一客戶97年空鄭州綠豆時(shí)，一開始比較謹(jǐn)慎，只空了10手，獲利高達(dá)450點(diǎn)，盈利4.5萬元，而當(dāng)時(shí)此客戶的資金量可以做120手。于是后悔自已當(dāng)時(shí)膽子小，要是空100手該多好。沒過多久，還時(shí)空綠豆，吸取上次教訓(xùn)這次膽大，果然空了100手，結(jié)果趕上綠豆反彈，50點(diǎn)止損就損失了5萬元。 5、為了分散風(fēng)險(xiǎn)，最簡單的辦法就是把雞蛋放在不同的藍(lán)子里，對(duì)于期貨投資也是如此，當(dāng)各品種走勢(shì)都不十分明顯時(shí)，但你又對(duì)各品種走勢(shì)有一個(gè)基本判斷時(shí)，把資金分散到各品種上，既有利于分散和控制風(fēng)險(xiǎn)，資金也能得到充分利用，而不至于閑置。但是當(dāng)某一品種形成突破，走勢(shì)比較明顯時(shí)，我個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該將資金集中到該品種上，而不應(yīng)再分散到其它走勢(shì)不太明顯或暫時(shí)沒有行情品種上去。這里需要說明的是，走勢(shì)的明顯與否，完全是個(gè)相對(duì)和主觀的概念，是否正確，取決于交易者的經(jīng)驗(yàn)和分析判斷水平?！ ≡S多有關(guān)期貨操作的書中，在談到資金的使用上一般都建議不超過50％，更不鼓勵(lì)滿倉操作，我卻不以為然，因?yàn)檫@樣不僅會(huì)造成資金的大量閑置和浪費(fèi)，得不到充分的利用，大量富余的資金而且容易成為交易者死扛不止損的理由。
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