股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。記者在對(duì)本市多位股民進(jìn)行采訪后發(fā)現(xiàn)，股市高風(fēng)險(xiǎn)性已被大多數(shù)股民所認(rèn)知，但投資者往往沒(méi)有注意到，他們自身的投資行為和心理，給他們帶來(lái)的損失可能比其他風(fēng)險(xiǎn)因素帶來(lái)的損失更大。
回顧近年來(lái)股市所走過(guò)的過(guò)山車式行情。2007年，全民炒股推動(dòng)股指在一年多的時(shí)間非理性的攀上6000點(diǎn)；2008年，投資者瘋狂的賣盤在不到一年時(shí)間將股指砸回1664點(diǎn)。
在牛市中貪婪、熊市中恐懼，這些投資者普遍的致命弱點(diǎn)在股市中得到淋漓盡致的體現(xiàn)。那么，投資者在投資時(shí)，有哪些紀(jì)律需要遵守？又要遠(yuǎn)離哪些心理誤區(qū)呢？
心理誤區(qū) 只能分享收益不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)之策 制定明確的投資目標(biāo)
記者采訪發(fā)現(xiàn)，股民中有相當(dāng)一部分比例只能分享收益而不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。股市一路飄紅時(shí)忘乎所以，盲目跟進(jìn)；股市持續(xù)下跌時(shí)方寸大亂，風(fēng)險(xiǎn)承受力較弱。股民老趙就是其中一位。
他買到一只好股票，又抓住了該股大漲的機(jī)會(huì)，不到1個(gè)月就賺到3萬(wàn)余元，但貪欲心理占了上風(fēng)，恨不得再多賺一些。誰(shuí)知形勢(shì)變化，股價(jià)大幅度下跌，不僅盈利的3萬(wàn)元化為烏有，還虧損了幾萬(wàn)元。 老趙入市前后才一年多的時(shí)間，就開始對(duì)股市失去信心，灰心之余，在很低的價(jià)位將手里的股票全盤拋出，前后一算賬，損失了將近4萬(wàn)元。
對(duì)此，記者采訪東方華爾天津分公司高級(jí)理財(cái)師楊斌時(shí)，他指出很多投資者缺少明確的投資目標(biāo)，大多數(shù)人投資本著“我想賺更多的錢”這個(gè)很模糊的標(biāo)準(zhǔn)，甚至自己在做投資決定時(shí)可能僅考慮到這一層。
投資目標(biāo)一定要制定得明確，細(xì)化到具體的時(shí)間、要實(shí)現(xiàn)的具體收益、希望能滿足的具體需求等等。制訂明確的投資目標(biāo)可以帶來(lái)很多好處。例如，時(shí)刻想著你的投資目標(biāo)，能夠幫助你著眼于投資的長(zhǎng)期表現(xiàn)和主要方面，監(jiān)督投資過(guò)程，判斷你的行為與投資目標(biāo)是否相符合。
此外，有了一個(gè)明確而合理的投資目標(biāo)，投資者就不會(huì)被“羊群效應(yīng)”牽引而盲目跟風(fēng)，忽略其中的風(fēng)險(xiǎn)；也不會(huì)因“認(rèn)知失衡”而高估自己過(guò)去的投資績(jī)效，導(dǎo)致接下來(lái)做出錯(cuò)誤的判斷，因?yàn)槭冀K有具體的目標(biāo)在警示著自己。
心理誤區(qū) 害怕本金虧損卻又想賺大錢應(yīng)對(duì)之策 設(shè)定數(shù)量化的投資標(biāo)準(zhǔn)在我國(guó)，大多數(shù)人屬于保守型投資者，尤其是一些退休人士，因?yàn)槭杖胂啾仍诼殨r(shí)會(huì)大幅減少，積蓄也會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)消耗，所以對(duì)于可能蝕本的投資他們大多神經(jīng)緊張，一些上了年紀(jì)的人還會(huì)因?yàn)樘濆X茶飯不思、夜不成寐。
不過(guò)，又因經(jīng)濟(jì)條件等客觀因素的影響，總會(huì)想著靠投資賺大錢。殊不知，任何投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)都是成正比的，想要高收益自然要冒高風(fēng)險(xiǎn)，而選擇低風(fēng)險(xiǎn)或是接近零風(fēng)險(xiǎn)的投資，就不必奢望有多高的回報(bào)了。 對(duì)此，記者在采訪天津申銀萬(wàn)國(guó)證券分析師李會(huì)青時(shí)，他建議市民在參與投資前，先對(duì)自己的資產(chǎn)情況有個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)。如果是短期內(nèi)的備用資金，那還是選擇穩(wěn)妥的投資方式為宜，確保不虧損。
而如果可以堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，且可以承受一定虧損比例，那選擇股市也未嘗不可。這樣先行選擇的好處在于降低我們的心理壓力，防止恐懼中跟著感覺(jué)走。根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受力，選擇不同投資方式或比例的投資，是克服人性貪婪的重要一步。
此外，選擇投資股市可以對(duì)個(gè)股和整體資金設(shè)個(gè)“離場(chǎng)收益率”，比如10%、15%等等，設(shè)得越高不確定性自然越大，風(fēng)險(xiǎn)也就更大，當(dāng)達(dá)到這一邊際時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格按照起初所制定的投資方案來(lái)操作，避免投資失誤所帶來(lái)的更大風(fēng)險(xiǎn)。
此外，如果投入股市的資金量較大，那么投資者不妨做個(gè)劃分，比如40%做長(zhǎng)期投資、20%短線操作、40%靈活機(jī)動(dòng)，這樣的配置也不失為一種投資紀(jì)律。
心理誤區(qū) 明白價(jià)值投資卻又難免從眾應(yīng)對(duì)之策 控制投資環(huán)境避免盲從記者發(fā)現(xiàn)，很多新股民中存在著從眾心理，就是在自己拿不定主意的時(shí)候跟著別人走，你買我也買，你賣我也賣。
這一方面可能與個(gè)人性格有關(guān)，另一方面主要是因?yàn)樽约喝狈Κ?dú)立見(jiàn)解，或者自己有一些分析也不敢肯定，有一些判斷但心里還是沒(méi)底，還不如跟著別人走心里更踏實(shí)。 但在證券市場(chǎng)中，人多不一定勢(shì)眾，反而與理論相矛盾，當(dāng)大家都搶著買進(jìn)的時(shí)候漲勢(shì)可能就到頂了，當(dāng)大家都搶著割肉的時(shí)候跌勢(shì)可能就到底了，所以從眾者往往是賠錢客。
“如果你要減肥，但家中的冰箱里堆滿了可樂(lè)、薯?xiàng)l，可以想像你的減肥計(jì)劃能堅(jiān)持多久。同樣的道理，如果你不想每天頻繁操作、患得患失，但當(dāng)你一打開電腦就看到K線圖，一有時(shí)間就往股票論壇里鉆，各種各樣的信息混淆視聽(tīng)，你能做到心如止水嗎？因此，要克服投資心理誤區(qū)，就應(yīng)該控制你的投資環(huán)境。”
高級(jí)理財(cái)師楊斌建議，投資者一旦確定了投資目標(biāo)，除非所持有的股票基本面發(fā)生本質(zhì)性改變，完全可以不去理會(huì)市場(chǎng)真假難辨的傳聞。投資者完全可以每周只查看一次股票，這樣可以抑制投資中患得患失的心理疾病；可以每月只交易一次，這有助于投資者克服因?yàn)椤斑^(guò)度自信”而頻繁交易。
心理誤區(qū) 打算長(zhǎng)期投資卻又頻繁買賣應(yīng)對(duì)之策 構(gòu)建嚴(yán)密系統(tǒng)交易模式記者采訪獲悉，投資者期待買到天天漲停的股票，就像期待天天撿到錢包，其實(shí)股市里心態(tài)浮躁的人很多，甚至夢(mèng)想一夜暴富，結(jié)果不是被套住，就是在一番東張西望后，經(jīng)歷動(dòng)蕩，最終還是兩手空空。
頻繁地買進(jìn)賣出，除了為券商貢獻(xiàn)大量的手續(xù)費(fèi)外，還為股市貢獻(xiàn)了大量的泡沫，讓這個(gè)本來(lái)就充滿投機(jī)的市場(chǎng)變得更加投機(jī)。初入股市的人應(yīng)該明白，真正在股市賺錢的，除了技術(shù)高手以外，多數(shù)都是耐心極好，并且能夠在低位買進(jìn)，堅(jiān)定不移地持有自己所看好股票的人。
對(duì)此，記者采訪鼎域國(guó)際天津分公司首席投資官李躍強(qiáng)時(shí)，他指出散戶之所以頻繁買賣股票，除了投資心態(tài)浮躁外，更為重要的是沒(méi)有建立科學(xué)的交易系統(tǒng)。交易者都知道基本面分析和技術(shù)面分析兩大體系，前者關(guān)注影響市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在因素，后者研究市場(chǎng)參與者具體交易行為的影響。 “作為個(gè)人投資者，在基本面信息的獲取實(shí)效和分析判斷方面，永遠(yuǎn)無(wú)法達(dá)到大機(jī)構(gòu)水準(zhǔn)，所以做個(gè)技術(shù)派，我認(rèn)為是個(gè)人投資者的最佳選擇?！崩钴S強(qiáng)認(rèn)為，資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格并不只由資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值所決定，還在很大程度上受到投資者主體行為的影響，即投資者心理與行為對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格及其變動(dòng)具有重大影響。
從以下五方面著手構(gòu)建適合自己的系統(tǒng)交易模式，可以從根本上克服投資心理誤區(qū)，成就自我財(cái)富。
首先，要認(rèn)識(shí)到金融交易是一種概率游戲。追求過(guò)高的甚至達(dá)到100%的勝率，不符合客觀規(guī)律、更不現(xiàn)實(shí)。假定你的交易策略只有51%的勝率，每筆交易止贏止損幅度相等，那么長(zhǎng)期看市場(chǎng)就是你的提款機(jī)。
第二，確定交易系統(tǒng)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)。交易系統(tǒng)的績(jī)效指標(biāo)，一個(gè)是勝率，代表盈利交易占全部交易的統(tǒng)計(jì)比重，另一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，指每筆盈利的平均盈利金額/每筆虧損交易的平均虧損金額。對(duì)于成功的趨勢(shì)跟隨交易法，因?yàn)榇筅厔?shì)不常有，所以其勝率偏低，比如0.3至0.4；但風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率卻很高，一旦抓對(duì)行情則帳戶凈值增長(zhǎng)速度驚人，一般在3以上。因此，普通投資者在確保合理的勝率基礎(chǔ)上，追求更高的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，應(yīng)該是更好的選擇。
第三，交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)。確立了交易系統(tǒng)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，方可進(jìn)入交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，主要包括品種選擇、入市策略、離市策略、資金管理等四項(xiàng)要素。重要原則是“避繁就簡(jiǎn)”，核心目標(biāo)是抓對(duì)趨勢(shì)、找準(zhǔn)時(shí)機(jī)、規(guī)避噪聲。
第四，交易系統(tǒng)的測(cè)試。系統(tǒng)化的思路，需要系統(tǒng)化的流程，就像工業(yè)品從實(shí)驗(yàn)室研發(fā)到公開上市需要嚴(yán)格的測(cè)試過(guò)程一個(gè)道理，我們的交易系統(tǒng)，必須經(jīng)過(guò)測(cè)試。測(cè)試的目的一來(lái)檢測(cè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是否在我們的預(yù)期范圍之內(nèi)，比如勝率、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率、凈值波動(dòng)率、最大連續(xù)虧損筆數(shù)、最大連續(xù)虧損幅度、回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)差、復(fù)合增長(zhǎng)率等；二來(lái)進(jìn)行參數(shù)調(diào)優(yōu)，如果各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)實(shí)際值均在實(shí)驗(yàn)室測(cè)試結(jié)果范圍內(nèi)，那么就可以在投資中使用了。
第五，交易系統(tǒng)的上線。經(jīng)過(guò)測(cè)試的交易系統(tǒng)，我們可以放心使用。需要注意的仍是對(duì)交易系統(tǒng)的定位與期待不要出現(xiàn)偏差，它不是給你100%的勝率，他只是給你一個(gè)經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)驗(yàn)證過(guò)對(duì)你有利的優(yōu)勢(shì)“概率”，只要這個(gè)統(tǒng)計(jì)規(guī)律不被打破，那么它就將成為你在市場(chǎng)放置的提款機(jī)，做的越久收益越高。當(dāng)然，交易系統(tǒng)和任何產(chǎn)品一樣，是有生命周期的，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間運(yùn)行，它的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)已經(jīng)開始偏離歷史統(tǒng)計(jì)結(jié)果的時(shí)候，就需要進(jìn)行調(diào)優(yōu)了。
