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交易系統(tǒng)中的三大模塊，即技術(shù)分析、資金管理、心態(tài)控制，構(gòu)成了交易系統(tǒng)的“三駕馬車”。那么資金管理在交易系統(tǒng)中到底指的是什么呢？通俗地講，交易系統(tǒng)中的技術(shù)分析模塊，主要解決的是選時(shí)和選股的問題，而資金管理則主要解決在什么時(shí)間買賣多少的問題，即交易數(shù)量的問題。

比如說，在一輪行情的底部區(qū)域進(jìn)場(chǎng)，交易時(shí)機(jī)正確，買到一只領(lǐng)漲龍頭股，但在底部區(qū)域買人的數(shù)量較少，即使這只股票日后價(jià)格翻倍，對(duì)資金賬戶收益率的貢獻(xiàn)也是有限的。要想提高自己的股票投資收益率，除了買對(duì)時(shí)機(jī)選對(duì)股外，還必須實(shí)施正確的倉位策略。

有經(jīng)驗(yàn)的系統(tǒng)交易者，還會(huì)將交易系統(tǒng)中的資金管理進(jìn)一步細(xì)分為固定資金管理、流動(dòng)資金管理和專項(xiàng)資金管理。其中，固定資金管理指的是每次建倉倉位，這部分倉位俗稱“底倉”，占總資金的比例是基本固定的。流動(dòng)資金管理對(duì)應(yīng)的是加倉倉位，不論是加一次倉，還是分批加碼，這部分倉位俗稱“滾動(dòng)倉”，占總資金的比例也是相對(duì)固定的。一般情況下，在底倉盈利的基礎(chǔ)上，才會(huì)啟用滾動(dòng)倉，實(shí)施加倉的動(dòng)作。

無論底倉和滾動(dòng)倉分別占總資金的比例是多少，這兩部分之和必須處于70%-80%，謹(jǐn)記滿倉進(jìn)出是系統(tǒng)交易者的大忌。用總資金減去底倉和滾動(dòng)倉所占用的資金，還有一個(gè)剩余部分，對(duì)這部分資金的管理就稱為“專項(xiàng)資金管理”，這部分倉位屬于“備用倉”或“機(jī)動(dòng)倉”，好比一場(chǎng)軍事戰(zhàn)斗中的預(yù)備隊(duì)，以備不時(shí)之需，用于應(yīng)付突發(fā)情況。

市場(chǎng)在某一個(gè)區(qū)間上下波動(dòng)，具有一定的不確定性，這是交易者無法控制的，但倉位卻是交易者完全可以控制的。也就是說，交易者完全可以用倉位的確定性應(yīng)對(duì)行情的不確定性?！敖?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑”，已成為股市賺錢的鐵律之一。合理加倉并進(jìn)行適當(dāng)?shù)臐L動(dòng)操作，也是“讓利潤奔跑”的一種有效方法。

比較常見的加倉方法，主要有金字塔加碼、均勻式加碼和倒金字塔加碼三種?，F(xiàn)在以單邊上漲行情為例跟大家講解和分析一下：

A．金字塔加碼：假設(shè)本金100萬元，底倉40%。

B均勻式加碼：在滾動(dòng)倉倉位為30%不變的原則下，在12元以后也進(jìn)行了兩次加倉，但倉位有所不同。

C．倒金字塔加碼：在滾動(dòng)倉倉位為30%不變的原則下，在12元以后也進(jìn)行了兩次加倉，但倉位呈倒金字塔型。

從上面3種加碼方法可以看出，平均成本是依次遞增的，但買到的股票數(shù)量卻是依次遞減的。假如滾動(dòng)倉在股價(jià)20元時(shí)清倉，那么，上述3種方法得到的結(jié)果又如何呢？

金字塔加碼收益=22779×(20-13.17)=155581（元）。

均勻式加碼收益=22222×(20-13.50)=144443（元）。

倒金字塔加碼收益=21692x（20-13.83）=133840（元）。

結(jié)論：雖然金字塔加碼和倒金字塔加碼的平均建倉成本相差只有5%左右，但最后的利潤率卻相差16%?！安钪晾?，謬以千里”。這里只是一個(gè)例子，交易實(shí)戰(zhàn)中的差別可能更大。如果以5年、10年甚至更長周期計(jì)算，就有可能是天壤之別了。

假如經(jīng)過兩次加倉后，股價(jià)從15元又跌回到13.5元，然后開始橫盤。這樣一來，金字塔加碼還有微利，均勻式加碼打個(gè)平手，而倒金字塔加碼卻出現(xiàn)了虧損。那么，一盈一平一虧的結(jié)局，交易性質(zhì)就發(fā)生了變化，這就是量變引起的質(zhì)變。細(xì)節(jié)決定成敗，因此在加倉的問題上，千萬不可掉以輕心。

在交易系統(tǒng)的資金管理中，還有一個(gè)重要的內(nèi)容是不能忽略的，那就是止損。 “股市中的錢是掙不完的，但是能賠完?！边@句話非常精辟。如果不知道控制風(fēng)險(xiǎn)，那么幾輪熊市甚至一輪大的熊市下來，就能讓一個(gè)不懂得止損的“大戶”變成“散戶”。止損的最終目的是保存資金實(shí)力，避免小錯(cuò)鑄成大錯(cuò)，甚至導(dǎo)致全軍覆沒。

止損的技巧很多，五花八門，數(shù)不勝數(shù)，從系統(tǒng)交易的角度而言，主要采用以下幾種止損方法。

（1）底倉強(qiáng)制止損法。當(dāng)自己的交易系統(tǒng)發(fā)出建倉信號(hào)后，立即開倉。但是建了底倉之后，始終有一個(gè)初始止損存在。假如投資者能承受的最大損失是總資金的2%，底倉倉位一般是40%。那么底倉的止損位就定在底倉平均成本價(jià)下方5%，這個(gè)原則不能輕易改變。

（2）底倉盈虧平衡點(diǎn)止損法。底倉沒有觸發(fā)止損，買人后股價(jià)雖然上升，但并沒有出現(xiàn)急攻拉升的暴漲行情，而是緩攻碎步上行，甚至一波三折，此時(shí)會(huì)產(chǎn)生“雞肋行情”的感覺。在這種情況下，可以將底倉的初始止損位移至建倉價(jià)，這是底倉的盈虧平衡點(diǎn)位置，因此稱為底倉盈虧平衡點(diǎn)止損位。從開倉那天起計(jì)算，如果一個(gè)月時(shí)間內(nèi)（四周20個(gè)交易日）的漲幅不足15%，也就是說平均每天的漲幅不足1%，那么就不用考慮加倉加碼的問題了。此時(shí)如果行情回撤，跌到底倉盈虧平衡點(diǎn)位置，則立即清倉離場(chǎng)。出現(xiàn)這種情況，說明真正的上升趨勢(shì)行情并沒有展開，很有可能只是一個(gè)區(qū)間振蕩行情。對(duì)于趨勢(shì)跟蹤交易者來說，一旦確定行情的性質(zhì)不是真正意義上的上升趨勢(shì)，就會(huì)立即退出。這樣做雖然沒有賺到錢，但也不至于虧損本金。這說明了交易系統(tǒng)的一個(gè)交易原則，就是“只做上升趨勢(shì)，回避下跌趨勢(shì)，不參與盤整行情”。

（3）滾動(dòng)倉動(dòng)態(tài)跟蹤止損法。如果底倉盈利狀況符合預(yù)期，說明做對(duì)了方向，那么行情還有進(jìn)一步上升的空間，此時(shí)就要隨時(shí)準(zhǔn)備啟動(dòng)滾動(dòng)倉。滾動(dòng)倉的建倉點(diǎn)一般設(shè)在上升途中回踩的某個(gè)技術(shù)支撐位。滾動(dòng)倉買人后，如果股價(jià)大漲小回，一波三折，但卻不斷創(chuàng)出波段新高，那么就將滾動(dòng)倉動(dòng)態(tài)跟蹤止損點(diǎn)上移到波段新高前的回調(diào)低點(diǎn)處。如果新高不斷，就一直用同樣的辦法向上移動(dòng)止損點(diǎn)。

（4）無條件止損法。有一種止損方法，無論盈虧，不計(jì)成本，奪路而逃，徹底清倉，這種方法稱為無條件止損。雖說是無條件止損，其實(shí)還是有一定的前提條件的。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，比如出現(xiàn)天災(zāi)人禍、金融海嘯、“5·30”行情等非人為控制的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，此時(shí)就要使用無條件止損法。當(dāng)買人的個(gè)股基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折，踩到“地雷”時(shí)，也應(yīng)摒棄任何幻想，不計(jì)成本地賣出，以便保存實(shí)力，擇股再戰(zhàn)。