注意！明日（5月28日），超200億外資將集中“抄底”A股。
據(jù)MSCI消息，A股納入MSCI因子從5%提升至10%，將于明日（5月28日）收盤后正式實(shí)施，意味著，明天（周二）收盤前，追蹤MSCI的被動(dòng)型基金需要完成建倉(cāng)。
據(jù)中金公司估算，此次A股納入因子提升5%，或?qū)?lái)約1375億元的增量資金，其中追蹤MSCI的被動(dòng)型資金占比約20%，意味著，至少約200億-300億元將在5月28日收盤前，進(jìn)入A股。
另外，國(guó)金證券提示，被動(dòng)資金一般在生效日臨近時(shí)點(diǎn)執(zhí)行。而據(jù)滬、深港通數(shù)據(jù)，2019年5月下旬以來(lái)，北上資金已連續(xù)8個(gè)交易日凈流出，并無(wú)明顯建倉(cāng)的痕跡。
實(shí)際上，相關(guān)追蹤MSCI的被動(dòng)型基金，必須于生效前一個(gè)交易日（5月28日）完成建倉(cāng)或加倉(cāng)，以不至于偏離相關(guān)指數(shù)。
回顧2018年5月31日A股首次納入MSCI指數(shù)時(shí)，據(jù)上交所公告，當(dāng)日外資通過(guò)滬股通買入MSCI成分股達(dá)112.7億元，創(chuàng)當(dāng)年內(nèi)單日最高。且，近20%的資金是在尾盤最后5分鐘買入。
2018年5月31日上交所公告截圖
基于該預(yù)期，今日A股三大股指強(qiáng)勢(shì)反彈，創(chuàng)業(yè)板指更是暴漲3.3%。值得一提的是，明日18只創(chuàng)業(yè)板股票也將納入MSCI中國(guó)指數(shù)，這是創(chuàng)業(yè)板股票首次被納入MSCI指數(shù)。
明日，A股納入MSCI又將迎來(lái)關(guān)鍵時(shí)間，將如何表現(xiàn)，我們拭目以待。
明日，26股將被納入MSCI中國(guó)指數(shù)
明日，跟蹤MSCI指數(shù)的200-300億被動(dòng)資金將開啟“集中采購(gòu)”，而市場(chǎng)最為關(guān)注的是，誰(shuí)將成為重點(diǎn)“采購(gòu)”的對(duì)象？
5月14日，據(jù)MSCI官方表示，將指數(shù)里的中國(guó)大盤A股納入因子從5%提高至10%。26只中國(guó)A股將被納入MSCI中國(guó)指數(shù)，其中18只為創(chuàng)業(yè)板成分股：
其余8只股票分別是：成都銀行、君正集團(tuán)、財(cái)通證券、兗州煤業(yè)、東山精密、傳化智聯(lián)、恒逸石化、泛?？毓?/strong>。
值得注意的是，這是創(chuàng)業(yè)板股票首次被納入MSCI指數(shù)，將在明日（5月28日）收盤后生效。
MSCI是全球第一大指數(shù)公司，MSC指數(shù)是全球投資經(jīng)理最多采用的基準(zhǔn)指數(shù)，據(jù)MSCI官網(wǎng)顯示，將分三步增加A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重：
第一步：2019年5月，將大盤A股納入因子從5％增加至10％，同時(shí)以10％的納入因子納入創(chuàng)業(yè)板大盤A股。
第二步：2019年8月，將大盤A股納入因子從10％增加至15％。
第三步：2019年11月，將大盤A股納入因子從15％增加至20％，同時(shí)以20％的納入因子納入中盤A股（包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票）。
據(jù)MSCI亞太研究主管謝征儐表示，上述3步完成后，A股將迎來(lái)800億美元的增量資金(約合人民幣超過(guò)5400億元)。
其中，第一步將于明日（5月28日）收盤后正式生效，約200億-300億元將在收盤前，進(jìn)入A股。
5月外資凈流出"兇猛"，明日能否逆轉(zhuǎn)？
隨著外資持有的A股規(guī)模、比重持續(xù)擴(kuò)大，外資的話語(yǔ)權(quán)也在不斷提升。
值得一提的是，2019年1-3月份，北向資金一度成為A股行情的發(fā)動(dòng)機(jī)。1月份北向資金凈流入606.88億元，系首次單月突破600億大關(guān)，創(chuàng)下互聯(lián)互通以來(lái)歷史紀(jì)錄；2月份，北向資金凈流入603.92億元，創(chuàng)下歷史第二高。
與此同時(shí)，2019年1-2月份，亦是A股上漲勢(shì)頭最為猛烈的時(shí)候，短短2個(gè)月時(shí)間，滬指大漲近18%，逼近3000點(diǎn)?？梢?jiàn)，北上資金大規(guī)模集中流入，成為當(dāng)時(shí)行情的重要驅(qū)動(dòng)因素之一。
但從3月份開始，北向資金結(jié)束兇猛進(jìn)攻，越漲越賣，A股也越賣越跌：
3月份凈流入金額大大縮減至43.56億元；
4月份由流入變?yōu)榱鞒?，大幅凈流?79.97億元，創(chuàng)下單月凈流出歷史第二高；
5月份凈流出態(tài)勢(shì)進(jìn)一步加劇，截止5月27日，累計(jì)流出高達(dá)542億元，已創(chuàng)下單月凈流出歷史最高。
值得一提的是，2019年5月下旬以來(lái)，北上資金已連續(xù)8個(gè)交易日凈流出，并無(wú)資金提前針對(duì)MSCI指數(shù)加倉(cāng)A股。
但中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著 MSCI 擴(kuò)大納入比例、納入富時(shí)羅素指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)等事件總共可能帶來(lái)約6000億元人民幣的海外增量資金。
且，外資的持股規(guī)模和持股比重有望持續(xù)擴(kuò)大，外資的話語(yǔ)權(quán)也將不斷提升，價(jià)值博弈投資風(fēng)格有望強(qiáng)化。
外資持有A股超16800億元，逼近公募
截止2019年一季度末，公募基金持股市值19459億元，占 A 股流通市值比重 4.29%；外資持股市值16839億元，占A股流通市值比重3.71%。
外資持股市值、比重再度雙雙創(chuàng)新高，其持股規(guī)模也進(jìn)一步接近公募基金。
據(jù)長(zhǎng)城證券測(cè)算，通過(guò)滬、深股通持股占外資持股的比重約為 70%，陸股通成為海外資金投資 A 股的最主要渠道，且占比仍在持續(xù)增加。
值得一提的是，明日（5月28日）追蹤MSCI的被動(dòng)資金在完成A股建倉(cāng)后，6月21日，A股又將迎來(lái)活水。
5月25日，富時(shí)羅素（FTSE Russell）宣布，將A股分為三步納入其全球指數(shù)，2019年6月納入20%，2019年9月納入40%，2020年3月納入40%，其中6月納入20%將于21日收盤后正式生效。
意味著，自5月底開始，A股市場(chǎng)或?qū)㈥懤m(xù)迎來(lái)將近2000億人民幣增量資金。此外，今年9月，還有標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司也計(jì)劃將A股納入。
海通證券策略分析師荀玉根預(yù)計(jì)，A股納入富時(shí)羅素指標(biāo)體系后短期有望帶來(lái)1000億人民幣的增量資金，待全部納入后，增量資金達(dá)萬(wàn)億。
而摩根士丹利更為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)2019年A股的外資流入量將達(dá)700億~1250億美元。未來(lái)十年，預(yù)計(jì)每年都會(huì)有約1000億~2200億美元的外資流入A股。
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