自從創(chuàng)刊號起，我們似乎就一直在說“熊市”這個詞。“別跟我提低迷了！”—你一定在心里吶喊， “還是告訴我怎么自救吧！”
如果你真的是這么想的，那么恭喜你，看來你擁有不錯的心態(tài)。即使市場正經(jīng)歷狂風(fēng)暴雨，我們也需要有一點對抗低迷的勇氣。當(dāng)然，僅僅有勇氣是不夠的，下面投資者必做的十件事，會幫助你在風(fēng)雨飄搖的市場中繼續(xù)保持穩(wěn)健。
1、把能用的現(xiàn)金都準(zhǔn)備好
把能用的現(xiàn)金都轉(zhuǎn)備好
既然市場的情況不好，你就更應(yīng)該對自己的錢好一點。在你的資產(chǎn)里可能存在著許多沒有被善待的資金，例如公積金；一些城市，如北京，居民醫(yī)保個人賬戶中的資金也是可以自由支取的。如果此前你一直放任它們躺在利息很低的賬戶里進(jìn)行緩慢的“財富增值”，那現(xiàn)在是時候?qū)⑺鼈內(nèi)〕鰜砗煤美昧恕?/p>
你可以采取這樣的做法：把閑置的錢集中起來，然后劃為兩個部分。一部分用于應(yīng)對日常生活開銷，另一部分則可以進(jìn)行靈活的投資，保證你手頭的現(xiàn)金有較高的流動性。一旦市場上出現(xiàn)了值得投資的機(jī)會，你也能確保手上有充足的錢。
2、別太著急把錢都投入到你認(rèn)為便宜的東西里去
當(dāng)你手頭有了現(xiàn)金后，你也許會想進(jìn)行些投資。如果你是一個價值投資者，本杰明·格雷厄姆的話或許正不斷地回響在你耳邊：“只要你手上持有足夠應(yīng)付日常生活所需的資金，你應(yīng)該歡迎熊市，因為它會把股價拉回到低位”。
市場上現(xiàn)在出現(xiàn)了很多便宜的股票。但不要急著把全部資金投入到你認(rèn)為便宜的投資中去。從短時間來看，股價是由預(yù)期決定的。在低迷時，市場預(yù)期變差，意味著股票的價格可能繼續(xù)下跌，便宜貨變得更便宜。你得為更便宜的東西留些籌碼。
我們的建議是，當(dāng)你看到有價值的股票價格正在下跌時，不妨分批買入。你可以把資金再劃成10個部分，價格每下降10%就補(bǔ)倉一點。有條不紊地投資可以讓你不錯過每一個機(jī)會。
3、注意分辨什么是真正便宜貨
注意分辨什么是真正便宜貨
不過在你開始有條不紊的投資前還有一個問題，那就是分清什么是真正便宜的投資，而哪些是假便宜貨。一些周期性行業(yè)，比如鋼鐵、水泥、汽車在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差的時候確實會非常不景氣。這是因為經(jīng)濟(jì)增速減緩，生產(chǎn)產(chǎn)能降低，對這些產(chǎn)品的需求自然大幅減少。還有就是光伏這類為新興產(chǎn)業(yè)提供配套服務(wù)的行業(yè)。它們的效益原本看上去不錯，但這主要得益于新能源業(yè)的繁榮。實際上，光伏行業(yè)本身的技術(shù)含量不高，競爭相當(dāng)激烈，企業(yè)利潤一直很低。這些企業(yè)需要維持較高的負(fù)債率，通過增加投入來提高收入。一旦銀根縮緊，企業(yè)貸不到款，資金流斷裂，這些企業(yè)有很大的破產(chǎn)風(fēng)險。即使市場低迷時價格下跌，它們也不是好的投資品。
4、不要輕信經(jīng)濟(jì)反彈
即使低迷的市場上也總有一些樂觀的人。他們看上去很睿智，在大家驚慌失措的時候氣定神閑地告訴你：“不要慌，這是暫時的。經(jīng)濟(jì)很快會反彈，快點準(zhǔn)備抄底，迎接下一輪牛市吧！”你應(yīng)該看過我們這一期的《對談》，陶冬對中國經(jīng)濟(jì)的一個論斷：中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個弱增長周期，會持續(xù)3至5年。我們并不能說陶冬的判斷就一定準(zhǔn)確，但在通脹嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)又沒有非常強(qiáng)的刺激因素的情況下，中國經(jīng)濟(jì)疲弱增長的局面還要維持一段時間。今年還是保持一顆小心翼翼的心，做好過冬的準(zhǔn)備吧。
5、但也別以為世界末日就要到了
別以為世界末日就要到了
除了樂觀主義者，世界上還有大量悲觀主義者。如果請他們對經(jīng)濟(jì)下一個判斷，那大概就是三個字： “沒救了?！眲e那么悲觀。出于對歐債危機(jī)和美國國家信用評級下降的擔(dān)憂，市場上確實出現(xiàn)了一輪恐慌性拋售。但真正有價值的資產(chǎn)在恐慌中也不會貶值， 你可以在它們價格變低時買入，等待下一個春天。
在市場下跌時進(jìn)行大規(guī)模拋售的多是一些投機(jī)者。這些投機(jī)者從不打算通過長期持有某項資產(chǎn)來獲得財富增值，而是希望借由短線或超短線交易來牟取暴利。
6、因此，盡量不要做投機(jī)交易
盡量不要做投機(jī)交易
投機(jī)者之所以如此害怕下跌的另一個原因是， 他們從事的大部分是高風(fēng)險的投資，比如黃金。巴菲特說：“如果把全世界的黃金堆在一起，也就是一個邊長67英尺的正方體大方塊?！秉S金不能產(chǎn)生實際價值。購買黃金是一項典型的高風(fēng)險投資。市場低迷時，由于缺乏好的投資標(biāo)的，這類投資品更受到資金炒作，價格波動也更大，金價從逼近1900美元/盎司跌到1600美元/盎司就是一個很好地證明。投機(jī)交易有時還加入了杠桿，它會將你的風(fēng)險和虧損放大數(shù)倍。
7、不要因為利率過低而買投資型保險
在低迷的時候，你或許會聽信保險推銷員的話去買一款投資型保險。這真不是筆好買賣。一款保險通常有9至15年的繳費(fèi)期，這表示每個月或每年某些時候，你的賬戶上都必須有一筆錢要被劃到保險賬戶上去進(jìn)行一些收益率非常低的投資，這筆錢會成為你一個長期的剛性支出。投資型保險在市場低迷的時候也沒法獨善其身。因為錢也拿去投資股票了。
更重要的是這些錢還不容易拿出來。在9至15年時間中經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)是一個大概率事件。如果在市場變好時你卻無法拿出自己的錢，那么在不得不接受低收益的同時，還損失了未來獲得更好收益的機(jī)會。
8、不要錯過短期理財產(chǎn)品
不要錯過短期理財產(chǎn)品
銀根縮緊也有受益者，那就是銀行理財產(chǎn)品。大部分商業(yè)銀行的收入主要來自于存款和貸款的利息差。由于央行提高了存款準(zhǔn)備金利率，銀行每吸收一筆存款，要放更多的錢到存款準(zhǔn)備金賬戶里，可貸出去的錢就相應(yīng)減少。在這種無奈的狀況下，銀行只好放棄自身的一部分利潤，不斷提高理財產(chǎn)品的收益， 來吸引更多資金。
這些產(chǎn)品的收益率往往能達(dá)到4%至6%左右。有計劃地購進(jìn)一些短期、超短期的產(chǎn)品，不僅收益能戰(zhàn)勝活期存款，也不會影響你手頭資金的流動性。
9、別讓你的外匯資產(chǎn)太復(fù)雜
對于持有外匯資產(chǎn)的投資者，歐債危機(jī)、標(biāo)普下調(diào)美國評級等一系列事件引發(fā)的連鎖反應(yīng)可能會讓你很難看清匯率的走勢。在不明朗的局勢下，應(yīng)該如何管理你的外匯資產(chǎn)呢？最重要的是讓你的外匯資產(chǎn)簡明化，并盡量兌換成穩(wěn)定的貨幣，例如美元，或者瑞郎這樣的避險貨幣也是值得考慮的選擇，因為它不易受政治、戰(zhàn)爭、市場波動等因素的影響，能夠增強(qiáng)你外匯資產(chǎn)的安全性。
10、讀一本好的投資書
讀一本好的投資書
如果要問現(xiàn)在這個時候最好的投資是什么？或許就是投資你的“理財智力”。經(jīng)歷了一輪什么都暴漲的牛市和恐慌性暴跌后，你可能會對“市場”有了更多認(rèn)識。這時候?qū)W習(xí)理財知識，建立更完善的投資邏輯。在我們的讀書專欄里尋找一些書籍吧。
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