01
一年前，基金圈發(fā)生了件大事——證監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行了6只可以收取業(yè)績報酬的浮動費(fèi)率基金。
這6只基金的不同點(diǎn)在于收費(fèi)方式比較特別：
設(shè)定0.8%的固定管理費(fèi)率（目前絕大多數(shù)固定管理費(fèi)率基金，管理費(fèi)大約為1.5%），投資者單筆贖回時計提業(yè)績報酬，年化收益8%以上的部分會收取20%業(yè)績報酬，不到年化8%則不收業(yè)績報酬。
具體可以點(diǎn)擊回看這篇科普文章：什么是浮動費(fèi)率基金？
一年過去了，多多今天特意去統(tǒng)計一下，這6只浮動費(fèi)率基金成立以來的平均收益去到了70%！
毫無疑問，首批試點(diǎn)的浮動費(fèi)率基金的表現(xiàn)是十分優(yōu)異的。
如果投資者當(dāng)下贖回（目前大都處于封閉期，此處是打個比方），超過8%以上的收益是要分20%給基金公司的。
賺的多，交的錢多其實(shí)沒什么所謂，持有人和基金公司雙方都賺到錢，投資者愿意繼續(xù)投入，基金經(jīng)理也更落力去管理，雙贏！
但如果賺的一樣多，交的錢卻比別人多，心里會不會有點(diǎn)不平衡呢？
02
每每有新類型基金推出的時候，基金公司為了打響頭炮，往往會派出自家的臺柱子擔(dān)任管理。
像興全社會價值三年持有混合的基金經(jīng)理就是興證全球的投資總監(jiān)謝治宇。
既然是自家的臺柱子，那必然是有兩把刷子的，也必然管理過甚至正在管理其他基金。
我們把同一基金經(jīng)理管理的新老基金作對比，在一定程度上可以加深對基金經(jīng)理的了解。
仍以謝治宇為例，當(dāng)前手頭管理的基金有3只（C類基金不計），分別是興全合潤混合（163406）、興全合宜混合（163417）和浮動費(fèi)率的興全社會價值三年持有混合（008378）。
對比之下可以看到，同一階段3只基金的業(yè)績表現(xiàn)不相上下——
中長期來看，浮動費(fèi)率的興全社會價值三年持有混合收益略高一些，但不要忘了這只基金成立以來有3年的封閉期，一定程度上能減少投資者在2020年初疫情蔓延時恐慌贖回，也避免了年中行情起來時有人冒進(jìn)買入，封閉運(yùn)作更有利于基金經(jīng)理操作，收益相對高一些是大概率的事。
我們再細(xì)看一下10大持倉，十足十一個餅印——
不難理解，每個人都有自己擅長的領(lǐng)域，也就是能力圈。像多多，我比較專注于基金投資，對投資股票不甚擅長，如果你們看到我的股票賬戶業(yè)績一般般，完全不用驚訝，我就是那么水的。
能集中精力做專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的事，做成了就已經(jīng)非常了不起了。
雖然基金經(jīng)理管理的基金數(shù)量在增加，但每個人的精力是有限的，研究的股票也是有限的，所以不難發(fā)現(xiàn)，同一基金經(jīng)理所管理的基金持倉是比較接近的。
再看看其他基金經(jīng)理管理的基金，也有類似的情況。
饒曉鵬管理的華安升級主題混合（040020）、華安行業(yè)輪動混合（040016）和浮動費(fèi)率的華安匯智精選兩年持有期混合（008371）。
王培管理的和浮動費(fèi)率的中歐創(chuàng)新成長混合（005275）、中歐行業(yè)成長混合（166006）和浮動費(fèi)率的中歐啟航三年混合（008375）。
……
03
既然同一基金經(jīng)理管理的基金大同小異，那索性直接買固定費(fèi)率的基金得了，好像沒什么必要買浮動費(fèi)率基金，收益高的時候還要分出不少錢？
這也未必。
一來浮動費(fèi)率基金是有條業(yè)績分界線的，對應(yīng)的費(fèi)率也不同。
比如上面6只，如果收益不超過8%，則只收取0.8%的管理費(fèi)。
也就是說，在震蕩市行情中，如果你持有的時間不長，贖回時收益不高，浮動費(fèi)率基金可以省錢一些。
此外，如果是熊市行情，浮動費(fèi)率基金或會更有優(yōu)勢。
由于基金經(jīng)理的收入與浮動費(fèi)率基金的業(yè)績掛鉤，在利益捆綁的機(jī)制下，多數(shù)浮動費(fèi)率基金采取了絕對收益的目標(biāo)，基金經(jīng)理策略制定上更為審慎，更側(cè)重長期回報。
而固定費(fèi)率的基金多采取相對收益目標(biāo)，更易在結(jié)構(gòu)性行情中做出更好收益，像2020年的表現(xiàn)大都不會差。
但如果換成熊市行情，浮動費(fèi)率基金或會更抗跌。
只不過由于浮動費(fèi)率基金剛成立一年多，也還沒過封閉期，熊市的表現(xiàn)會如何還是未知。
最后溫馨提醒，本文只是分析和總結(jié)浮動收益基金的表現(xiàn)，并無推薦的意思~~
聯(lián)系客服
