前面說(shuō)過(guò)，利弗摩爾主要交易的是趨勢(shì)突破。雖然他也經(jīng)常地做波段，但一般只是把波段操作作為展示交易技術(shù)的小伎倆，或者是看作是他預(yù)期突破回檔時(shí)做的反向試探和降低成本的操作。用心的觀眾也注意到了，本篇題目也變?yōu)椤案嬖V大家怎么做趨勢(shì)轉(zhuǎn)折”，而不是“教大家做”，是因?yàn)椤豆善弊魇只貞涗洝防飳?duì)轉(zhuǎn)折交易并沒(méi)有具體的操作方法。（如果下次拿到《股票作手操盤術(shù)》，也許可以再發(fā)一篇“傳奇交易大師利弗摩爾教大家做趨勢(shì)轉(zhuǎn)折操作”。）
利弗摩爾對(duì)趨勢(shì)轉(zhuǎn)折并未詳細(xì)如突破交易那樣反復(fù)舉例進(jìn)行詳解，是因?yàn)槔ツ柦灰讓?duì)象的主要還是突破，對(duì)于趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折，他只是將之看作在行情大反轉(zhuǎn)時(shí)交易的補(bǔ)充。此外，在行情大反轉(zhuǎn)時(shí)，更多的情況是平走區(qū)間震蕩，他覺(jué)得這種行情下沒(méi)有交易的價(jià)值，一般都是去度假釣魚去了。本豬結(jié)合自己的理解，對(duì)利弗摩爾的操作手法進(jìn)行介紹。
趨勢(shì)轉(zhuǎn)折圖（包括方向的改變和方向改變失敗，即反轉(zhuǎn)和反彈）
一、趨勢(shì)轉(zhuǎn)折的定義
看上圖，結(jié)合上圖先做一下趨勢(shì)轉(zhuǎn)折定義。趨勢(shì)轉(zhuǎn)折可能導(dǎo)致方向的改變，這種情況大家稱之為反轉(zhuǎn)。另一種情況下，趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折也可能失敗，這種情況下叫反彈。一說(shuō)這個(gè)，老股民們都笑了。所以趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折成功的方向改變，是我們理想中的有價(jià)值的K線結(jié)構(gòu)。（本篇以下降過(guò)程中的方向改變?yōu)槔?，上升過(guò)程中的方向改變與之相反。）
前面“有交易價(jià)值的K線結(jié)構(gòu)價(jià)值點(diǎn)評(píng)”中也提到，上圖中的1和2組合構(gòu)成的轉(zhuǎn)折是個(gè)人最喜歡的交易K線兩種結(jié)構(gòu)之一。直接走出2的反轉(zhuǎn)也是經(jīng)常有的，但 1和2的組合最常見(jiàn)，即是下降反轉(zhuǎn)圖，即長(zhǎng)期下降，平走形成平走中樞，趨勢(shì)向上突破中樞，形成反轉(zhuǎn)。見(jiàn)下圖，三種情況，平底，W底，V底。（利弗摩爾時(shí)候沒(méi)有K線圖，這些圖是我畫的。）
下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)折圖（平底，W底，V底。）
二、利弗摩爾對(duì)三種下降反轉(zhuǎn)K線圖形的操作手法
1、平底，等待反轉(zhuǎn)的信號(hào)，沒(méi)有信號(hào)什么也不做
對(duì)于1中的平走階段，利弗摩爾的操作方法簡(jiǎn)單之極，就是空倉(cāng)，去度假釣魚。因?yàn)槠阶叩牡撞?，?duì)于交易來(lái)說(shuō)沒(méi)有價(jià)值。當(dāng)然有些技術(shù)派專門做區(qū)間震蕩，他們?cè)谏厦娴膲毫ξ粧伋觯搅讼旅娴闹挝毁I入，有一個(gè)BOLL技術(shù)指標(biāo)就是給他們用的，一般來(lái)說(shuō)做區(qū)間震蕩的還會(huì)結(jié)合頂?shù)妆畴x，乖離率什么的指標(biāo)等。
利弗摩爾在1906年反復(fù)做空后，選擇了度假。他是這么說(shuō)的：我預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)相當(dāng)幅度的反彈，但沒(méi)有反彈到可以讓我出手參與的幅度，短期內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)合適我的交易機(jī)會(huì)。1907年去歐洲的另一次度假，也是因?yàn)樗J(rèn)為市場(chǎng)太沉悶了，不會(huì)有大行情，這種情況下什么都不做就是最好的操作。這是經(jīng)典的空倉(cāng)操作案例，只有關(guān)注到出現(xiàn)行情反轉(zhuǎn)的信號(hào)后，他才回到交易所進(jìn)行交易。
2、V形底，立即反手做多
1907年夏天，利弗摩爾結(jié)束歐洲度假后，回到紐約反復(fù)做空，由于市場(chǎng)缺乏資金，造成了恐慌引發(fā)了1907年的美國(guó)大股災(zāi)。市場(chǎng)傳言，股災(zāi)就是利弗摩爾做空導(dǎo)致的。當(dāng)時(shí)如果他繼續(xù)做空，地獄并不請(qǐng)自來(lái)。這種危急時(shí)刻，摩根先生被迫救市，并派人請(qǐng)他不要再做空。考慮到繼續(xù)做空若導(dǎo)致股市崩盤他的空單也無(wú)法變現(xiàn)，他轉(zhuǎn)手做多，1907年10月24日利弗摩爾因此成為市場(chǎng)之王。
對(duì)于此次反手做多的操作，利弗摩爾炫耀地稱“我買入的都是最低價(jià)”。對(duì)于能夠控制走勢(shì)的大資金，利弗摩爾在V底下實(shí)現(xiàn)了精準(zhǔn)抄底，而對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，這種精準(zhǔn)幾乎是不可能的。技術(shù)派也有些技術(shù)指標(biāo)可做參考，還是那幾個(gè)頂?shù)妆畴x，乖離率什么的，都是參考的指標(biāo)，用它們?nèi)ヮA(yù)測(cè)更是刻舟求劍。所以若是有人說(shuō)他哪次哪次精準(zhǔn)地抄底了，與其說(shuō)他有技術(shù)，不如說(shuō)他的運(yùn)氣真不錯(cuò)。
3、W底，反復(fù)試探，用試探觀察反轉(zhuǎn)，因勢(shì)利導(dǎo)
在無(wú)法操控走勢(shì)的情況下，利弗摩爾也參走勢(shì)反轉(zhuǎn)無(wú)法做到精準(zhǔn)抄底，他只能做的就是反復(fù)試探，在試探中感受多空力量。早年他是這么說(shuō)的：在牛市中，你要做的就是買入并持股不動(dòng)，直到牛市的尾聲，你必須拿出你的智慧和遠(yuǎn)見(jiàn)來(lái)區(qū)別行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)?？梢?jiàn)，前期他對(duì)于轉(zhuǎn)折，并沒(méi)有好的方法，只能這樣籠統(tǒng)地說(shuō)一說(shuō)。
到了后期，利弗摩爾找到了方法。有一次他順市場(chǎng)大勢(shì)反復(fù)做一家名子叫空熱帶貿(mào)易的公司股票。從150美元一直做到90美元，賺了大筆錢走了，但一年后他發(fā)現(xiàn)這家熱帶貿(mào)易竟然又漲回到150美元。因?yàn)檎w行情并未改變，于是他想著再次做空。但在他150美元的價(jià)位上賣空了10000股后，突然發(fā)現(xiàn)熱帶貿(mào)易買入的性質(zhì)變了?！拔蚁蚰惚ＷC，我可以感覺(jué)到支撐的到來(lái)”，于是他在153美元的價(jià)位立即平掉了10000股空倉(cāng)，在156美元價(jià)位上反手做多。雖然股市大盤的整體行情沒(méi)變，但熱帶貿(mào)易一飛沖天，直接突破了200美元。很多人傳說(shuō)利弗摩爾被逼空，損失了8、9百萬(wàn)美元，實(shí)際上利弗摩爾又賺了一大筆。
三、利弗摩爾逃頂操作的精典案例
上升反轉(zhuǎn)操作，又稱M頭逃頂。到目前為止，技術(shù)逃頂不外乎技術(shù)指標(biāo)派（如MACD、KDJ）、圖形派（各種K線組合，如九種K線頂）、成交量派（高處放巨量和大換手的）、籌碼派（看籌碼分布及移動(dòng)的），以及現(xiàn)在的陰陽(yáng)派（哈哈，確實(shí)有看日歷五行和風(fēng)水的）。
所有的技術(shù)派別，不論是何種級(jí)別的交易大師，到目前為止，都沒(méi)有解決逃頂?shù)膯?wèn)題，因?yàn)樘禹敱厝话殡S著如何區(qū)別洗盤和出貨難題，而區(qū)別洗盤和出貨是股市交易的圣杯。作為股市交易中圣杯難題，也不可能有人解決。想想為什么不可能？因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題一旦解決了，股市就不可能再存在了。
利弗摩爾也沒(méi)有解決這個(gè)難題，但是他給出了自己的答題思路。利弗摩爾認(rèn)為，行情的轉(zhuǎn)換是有有規(guī)律的，因?yàn)椤笆袌?chǎng)不會(huì)在光芒萬(wàn)丈時(shí)到達(dá)頂峰，也不會(huì)在突如其來(lái)的反轉(zhuǎn)中到達(dá)終點(diǎn)；市場(chǎng)可能，也經(jīng)常在價(jià)格在崩跌之前很久，就走到了牛市的盡頭”。這兩句話，是不是很有哲理？這就是他進(jìn)行逃頂操作的原理。操作要點(diǎn)是，關(guān)注見(jiàn)頂信號(hào)，在牛市的行情中，重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)領(lǐng)頭股。具體步驟：
第一步，牛市行情中，整體趨勢(shì)必然是上升的，但如果發(fā)現(xiàn)當(dāng)其中一只開(kāi)始出現(xiàn)與大勢(shì)不同的走勢(shì)，一般人會(huì)認(rèn)為是這只股出現(xiàn)問(wèn)題，但老手們就應(yīng)該警覺(jué)了。
第二步，關(guān)注一批重點(diǎn)領(lǐng)頭股停止上漲的情況。一般這些股會(huì)從高點(diǎn)下降6、7個(gè)點(diǎn)，然后停在那里，而此時(shí)市場(chǎng)上其他的股票會(huì)繼續(xù)上漲。經(jīng)研究，這些股公司并沒(méi)有什么利空消息，但這些股卻漲不動(dòng)了，因此可以判斷，這些股的牛市已經(jīng)結(jié)束了。
第三步，整體的牛市行情仍在，但我已經(jīng)對(duì)這些停止上漲的領(lǐng)頭股看空了。其他的股依然可以繼續(xù)持股，但對(duì)這些停止上漲的領(lǐng)頭股可以進(jìn)行平倉(cāng)或做空操作了。做空的話，還是悠著點(diǎn)。（悠著點(diǎn)這句話，還是本豬替利弗摩爾說(shuō)的）
第四步，當(dāng)我持有和做多的股票也開(kāi)始停止上漲，雖然這時(shí)候牛市并未結(jié)束，但我就感覺(jué)到熊市的氣息，作好迎接趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)準(zhǔn)備，控制好做空的倉(cāng)位。等待的時(shí)間不好說(shuō)，也許幾周，也許一兩個(gè)月。也許隨時(shí)，就像日本死刑犯?jìng)兊耐蝗凰劳鋈盏牡絹?lái)。（最后一句話，也是本豬替利弗摩爾說(shuō)的）
第五步，終于有一天，市場(chǎng)顯得極其弱勢(shì)，所有的股票都開(kāi)始下跌，這時(shí)候大盤告訴我是開(kāi)始做空的時(shí)候了，我根本不用推動(dòng)市場(chǎng)，市場(chǎng)的走勢(shì)肯定逃離不了我的五指山。開(kāi)始做空吧。
四、關(guān)于趨勢(shì)轉(zhuǎn)折交易的個(gè)人思考
利弗摩爾時(shí)候還沒(méi)有今天直觀的K線圖，無(wú)法將具體方法進(jìn)行展示。而且相對(duì)于突破操作，他只是將趨勢(shì)轉(zhuǎn)折交易看作是突破交易的補(bǔ)充，所以他只是講了一些操作思路。但如果結(jié)合他的趨勢(shì)突破交易的手法，那一切就簡(jiǎn)單而明確了。轉(zhuǎn)折交易，還是他的那一招，分倉(cāng)、試探，以及由此而展開(kāi)的認(rèn)不認(rèn)錯(cuò)或加減倉(cāng)操作。
不管是交易的是趨勢(shì)的突破，還是趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折，所有的操作思路和方法都指向利弗摩爾的操作精髓，在交易的技術(shù)領(lǐng)域，核心概念是趨勢(shì)，而操作行為的要領(lǐng)就是服從紀(jì)律。僅此而已，交易就是這么簡(jiǎn)單。
對(duì)于利弗摩爾的趨勢(shì)交易講完了，最后還是自吹一句，沒(méi)有人比我更性利弗摩爾。路過(guò)的股神們請(qǐng)多指教。
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