普通投資者最熟悉的就是A股打新，本系列文章主要介紹一種小白一學(xué)就會的低風(fēng)險套利方法——港股打新技能，會先帶大家了解什么是港股打新？都有哪些優(yōu)勢？港股打新有哪些交易規(guī)則？港股打新為什么那么賺錢？我們到底賺的是港股打新的什么錢？港股打新跟A股打新有哪些區(qū)別？這些疑問點都會為大家仔細(xì)介紹清楚。

一、什么是港股打新？

首先我們來認(rèn)識一下什么是港股打新。可能很多人參與過A股打新，就是通過自己的股票賬戶認(rèn)購在交易所新上市的股票。港股打新指的就是認(rèn)購在香港聯(lián)合交易所（港交所）上市的新股。

二、港股IPO有哪些流程？

不同于A股IPO是審核制，港股IPO實行的是注冊制，一家公司想在港交所上市，首先是向港交所提交IPO資料，也就是遞表。港交所不同于證監(jiān)會，它本身就是一家上市公司，香港對IPO進行把關(guān)的只要是港交所的上市委員會。在中國A股上市，則要經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)，證監(jiān)會發(fā)審委的批準(zhǔn)。所以總體來說，香港上市的速度要比在A股便捷快速很多。

港股上市招股流程

遞表、聆訊、路演招股、最終上市，這就是一家公司在港交所上市的整個流程。在路演招股階段，我們可以申購新股，在上市之后進行賣出，從而能夠賺到一些差價，這就是港股打新。

三、港股打新能帶來多少收益？

我們先看一組打新的數(shù)據(jù)。19年上半年香港公開發(fā)售的74只新股，比前年減少24只，破發(fā)的新股一共有25只，破發(fā)率33.3%，雖然有破發(fā)，但只要長期堅持下來，收益還是很可觀的。

如果我們按照每一個新股都是盲打認(rèn)購，而且默認(rèn)每只股票都中一手，分別在暗盤、首日開盤和收盤的三種情況下下無腦賣出。收益分別是8428元、7321元和 16019元。如果按照每個賬戶都有3萬元的資金，剔除打新的成本之后，首日開盤賣出的收益大約是23.3%，如果是按照首日收盤的加權(quán)收益來看，19年上半年港股打新年化收益率高達 81%。

2019年上半年每月新股收益

說到這可能有人會說了，你統(tǒng)計的只是19 年上半年的數(shù)據(jù)，那其他時間港股打新的收益怎么樣呢？

2016年-2018年新股數(shù)據(jù)

這張圖統(tǒng)計的是從2016年到2018年三年396只新股的數(shù)據(jù)，打新平均的中簽率都在50%以上，首日上漲的概率，也是在65%以上，平均下來，一手的加權(quán)收益是26335 元，如果放2-4萬元在港股賬戶進行打新的話，每年的年化收益都是在50%以上。

四、港股打新都有哪些優(yōu)勢？

港股打新的優(yōu)勢

1/門款比較低，只要有港股證券賬戶，賬戶里面有現(xiàn)金就可以參與打新。

這一點和A股打新有所不同，A股是市值打新，在A股想要參與新股申購，至少要求有一萬元的市值要求，也就是前20個交易日里面，平均下來你要持有市值1萬元的股票才有資格。而港股打新采取的是現(xiàn)金打新，一手新股認(rèn)購價格大概是3000元到5000元之間；如果現(xiàn)金不足，你還可以通過融資的方式參與打新，等新股賣出之后，把借來的錢還給券商就可以了，而且融資的手續(xù)費非常低，大部分券商的融資利息是在2%左右。

2/投入小，認(rèn)購一手新股需要的資金大約是3000-5000 元。

從提交認(rèn)購新股到新股上市賣出，中間一般會有6-7天的資金占用時間，如果上市的新股比較多，可能因為資金不足，沒有辦法認(rèn)購所有的新股，所以一般建議大家在每個賬戶放置3-4萬元的港幣，這樣基本上上市的新股都能夠參與認(rèn)購。

3/新股數(shù)量多，中簽率高。

港股IPO采取的是注冊制發(fā)行，對上市公司的要求比較少。很多達不到國內(nèi)上市要求的公司，或者不愿意在國內(nèi)排隊上市的公司，都喜歡去港交所上市。所以港交所新股的數(shù)量會比較多，像大家熟知的騰訊、美團、小米，這些新興的互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)，都會選擇在港交所上市。

2014-2018港股發(fā)售數(shù)量及中簽率變化

如圖，2014年的時候共發(fā)行了65只新股，15～16年的新股數(shù)量也沒有太大的變化。但是在17年，港交所修改了上市規(guī)則，主要原因之一就是錯失了阿里巴巴這家非常優(yōu)秀的企業(yè)，14年阿里巴巴最開始是想在港交所上市，但是阿里巴巴當(dāng)時實行的是同股不同權(quán)，不適用當(dāng)時港交所的上市規(guī)則，后來只能遠(yuǎn)赴美國上市。17年修改規(guī)則之后同股不同權(quán)的公司和一些虧損的公司也允許在港交所上市，所以我們看到17～18 年在港上市的公司大增。

另外我們再看一下港股打新的中簽率。參與過A股打新的朋友們應(yīng)該知道，A股打新的中簽率非常低，大約在萬分之三左右，基本上和生個雙胞胎的概率是差不多的。但是港股打新的中簽率卻很高。圖中統(tǒng)計的從2014年到2018年新股的中簽率，每年都在60%以上。這一點要和港交所新股的分配機制有關(guān)，對散戶非常的友好，而不像A股，只有你的市值越多，分配的簽數(shù)越多，中簽的概率才會更大。

4/融資成本低，收益高

港股融資成本低

如圖，A股融資的成本很高，融資利息一般是8%，而且要求資金要求，賬戶里面有50萬的資產(chǎn)才能開通融資賬戶。而港股融資的利息一般是2%，開通融資賬戶也沒有市值要求，而且融資的比例也非常高。A股一般的融資比例是60%左右，而港股融資比例可以達到90%，如果申購一只新股需要準(zhǔn)備3000元的資金，如果通過融資認(rèn)購新股，有300元的資金，就可以通過融資的形式認(rèn)購新股。

五、港股與A股的打新交易有哪些不同點？

港股與A股的不同點

1/交易周期的不同

港股實行是T+0，當(dāng)天買入的股票當(dāng)天既可以賣出，還可以再買新的股票；A股實行的是T+1,當(dāng)天買的股票，只能等到第二天才能夠賣出，所以從資金利用效率方面來講，港股要優(yōu)于A股。

2/漲跌幅的限制的不同

港股沒有漲跌幅的限制，A股新股上市當(dāng)天最高上漲是44%，平常一般是10%。港股新股上市之后，出現(xiàn)翻倍的股票也有喝多，比如最近上市的魯大師，第一天收盤的時候，上漲了218%。另外，也有一些人會覺得港股沒有漲跌幅的限制，風(fēng)險是不是很大，這一點大家也不要太過于擔(dān)心。港股市場是一個非常成熟的市場，機構(gòu)投資者占了大多數(shù)，所以大部分優(yōu)秀公司的估計還是非常穩(wěn)定的，很少出現(xiàn)像A股那樣暴漲暴跌的情況。

3/中簽率的不同

港股新股的中簽率要比A股高出很多，年均50%-65%，對比A股可憐的萬分之三的中簽率差距明顯。

4/交易幣種的不同

港股是以港幣結(jié)算的，A股是用人民幣結(jié)算的，雖然目前國內(nèi)開通了滬港通和深港通，可以直接用人民幣交易港股，但是有諸多的限制，不能參與港股打新，只能購買的股票也有限制。所以想?yún)⑴c港股打新，還是直接開通香港證券賬戶，以港幣作為結(jié)算貨幣更好。

對于很多人來說，都有全球資產(chǎn)配置的需求，如果你持有的所有資產(chǎn)都是人民幣資產(chǎn)，那人民幣貶值的時候，你的資產(chǎn)其實是縮水的。大家如果有印象應(yīng)該還記得，在18年3月份的時候，1美元還可以兌換6.3元人民幣，但是在1年之后的今天，人民幣對美元的匯率已經(jīng)跌破了7.如果你換 1萬美元外匯，就要多花700元人民幣。而港幣幣值是和美元掛鉤的，持有港幣，就相當(dāng)擁有了一部分海外資產(chǎn)，這樣在人民幣貶值的時候，就可以起到對沖資產(chǎn)貶值的風(fēng)險。

5/股息分紅的不同

港股有A股相比，每年的股息分紅更多。

6/投資者構(gòu)成的不同

在投資者構(gòu)成中，港股市場機構(gòu)投資者占據(jù)了大多數(shù)，大家更加理性，A股還是散戶居多，市場發(fā)展還非常不成熟。

7/發(fā)行新股數(shù)量的不同

在新股發(fā)行的數(shù)量上，港股采取注冊制，對上市公司的限制比較少，很多國內(nèi)優(yōu)秀的科技型企業(yè)都愿意到香港上市，所以上市公司數(shù)量眾多。