受政策、資本、市場等多重利好因素影響，中國股權(quán)眾籌的發(fā)展在2015年進入了高速發(fā)展期。如果說2014年是股權(quán)眾籌的元年，那么2015年必定是創(chuàng)新整合跨越之年。
市場發(fā)展層面，京東股權(quán)眾籌東家一馬當先，阿里螞蟻達客即將上線，平安落子布局前海眾籌，徐小平真格基金推“真股”平臺，萬達與快錢巧玩房產(chǎn)股權(quán)眾籌。協(xié)會研究層面，深圳股權(quán)眾籌協(xié)會和中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟相繼成立。伴隨著巨頭的涌入和行業(yè)研究的深入，股權(quán)眾籌的發(fā)展模式開始從粗放同質(zhì)化邁入創(chuàng)新多元化時代。
近日，筆者在京東股權(quán)眾籌平臺上發(fā)現(xiàn)58同城CEO姚勁波領(lǐng)投了一個叫“直訂網(wǎng)”的創(chuàng)業(yè)項目，該項目上線僅一天認籌額就突破740萬元，超募率達到了134%。京東平臺的籌資能力當然毋庸置疑，但據(jù)筆者觀察，這次姚勁波領(lǐng)投這個項目，還是京東股權(quán)眾籌平臺第一個個人領(lǐng)投項目，讓姚勁波打響這第一槍，確實很高明。
這個項目引起了筆者極大的興趣，姚勁波并不是職業(yè)投資人，在創(chuàng)投圈一直鮮有露面，不像雷軍等人那么高調(diào)。為什么他這次投資選擇以眾籌的模式曝光在市場面前，京東又為什么有會選擇這個項目打個人領(lǐng)投模式的頭陣？隱約感覺其中必有內(nèi)情，值得深挖一下。
筆者通過多方渠道打聽得悉，姚勁波之所以選擇眾籌的方式投資這個項目，是對股權(quán)眾籌前期已經(jīng)取得成績有了一定的肯定，雖然他前期也有一定的懷疑，但很多知名機構(gòu)的優(yōu)質(zhì)項目都在爭搶上眾籌，也逐漸打消了他的疑慮。至于為何選擇京東，就不能為外人道了。
對京東來說，筆者了解到的消息是，通過姚勁波的這個項目，他們今后很有可能推出一個全新的“輕領(lǐng)投”或者“輕參與”模式。京東金融或許從姚勁波這個項目中得到了靈感，想用“輕領(lǐng)投”模式快速將領(lǐng)投人和投資人進行滾雪球式的跑馬圈地。京東此次保持了敏銳的商業(yè)嗅覺，“輕領(lǐng)投”模式未來或?qū)⒁鹦袠I(yè)的新一輪玩法創(chuàng)新。
說白了，所謂“輕領(lǐng)投”，其實就是由眾籌平臺來承擔更多領(lǐng)投人的義務(wù)，替領(lǐng)投人解決投資過程中繁雜的流程性事務(wù)，讓專業(yè)領(lǐng)域出身的投資人能夠更加專注于投資，最大程度發(fā)揮自身經(jīng)驗和資源優(yōu)勢，幫助創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)融資，同時與跟投人一起獲得良好的投資收益。
俗話說“兵無常勢，水無常形”，京東這一招解放領(lǐng)投人、服務(wù)投資人的策略算是很接地氣，與之前股權(quán)眾籌平臺片面強調(diào)服務(wù)創(chuàng)業(yè)者的基調(diào)完全不一樣。其實，一個股權(quán)眾籌項目能否成功融資，是創(chuàng)業(yè)者、領(lǐng)投人、跟投人、股權(quán)眾籌平臺等多方資源配置的結(jié)果。作為一個中介和橋梁，平臺必須同時協(xié)調(diào)好各方利害才能形成良性循環(huán)，領(lǐng)投人恰恰是項目成功與否的關(guān)鍵。
調(diào)查資料顯示，領(lǐng)投人要向項目跟投人提供項目分析、項目估值議價、盡職調(diào)查結(jié)論等；幫助創(chuàng)業(yè)者快速實現(xiàn)項目成功融資，維護協(xié)調(diào)好融資成功后的投資人關(guān)系；此外，還要協(xié)助項目路演，配合項目方進行線上線下的專業(yè)咨詢，挑選并最終確定跟投人名單，辦理合伙企業(yè)注冊相關(guān)事宜，簽署保護投資人利益的條款，定期舉辦股東會等。
不難發(fā)現(xiàn)，投資過程中，領(lǐng)投人需要組織、策劃、面對、溝通太多的事項，如果平臺能夠幫助領(lǐng)投人分擔大部分有限合伙模式中普通合伙人的行政性事務(wù)，那么這個創(chuàng)新對股權(quán)眾籌行業(yè)的影響將是革命性的。中國股權(quán)眾籌的發(fā)展需要不斷的裂變，開脫更多的專業(yè)風險投資人進到這個圈子，“輕領(lǐng)投”可能僅僅是一個開始。
近幾年，天使匯、大家投、天使客等股權(quán)眾籌平臺一直鼓吹如何扶持創(chuàng)業(yè)者，京東卻獨辟蹊徑首倡“輕領(lǐng)投”服務(wù)投資者，雖說京東邁出了一小步，但在我看來，中國股權(quán)眾籌的發(fā)展卻邁出了一大步。
京東非常清楚，京東品牌和資源體系已經(jīng)是一個不爭的事實，如何利用好資源成為關(guān)鍵。而股權(quán)眾籌終究是一種專業(yè)的投資方式，只有服務(wù)好投資人，掌握了廣大專業(yè)領(lǐng)投人資源，這就盤活了后期跟投等所有環(huán)節(jié)，這種反其道而行之是大縱深戰(zhàn)略的思考。
投資方式層面，機構(gòu)領(lǐng)投 跟投雖然有其優(yōu)點，但機構(gòu)投資船大難掉頭，繁瑣的決策過程和針對跟投人的一些條款，并不能適應未來股權(quán)眾籌快速發(fā)展的勢頭。而個人風險投資人方面，雷軍、李開復、薛蠻子等人的覆蓋面也非常有限，如果股權(quán)眾籌能夠單挑大梁，成為中國資本市場能夠比拼創(chuàng)業(yè)板、新三板的一個融資平臺，那就必須需要更多的風險投資人能夠參與進來，不只是機構(gòu)，“有識之士”也必須要進來。
姚勁波領(lǐng)投的背后其實意味著股權(quán)眾籌投資方式革新的火種已經(jīng)撒開，很多專業(yè)投資人會在萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)的時代走出來站在領(lǐng)投的風口。創(chuàng)業(yè)者瘋狂掘金，投資者尤其是領(lǐng)投人沒有理由不從幕后走到臺前。“輕領(lǐng)投”就像一種陽光透明的“網(wǎng)上私募”，很可能會挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的投資方式。
京東股權(quán)眾籌不僅為創(chuàng)業(yè)者搭好了戲臺，專業(yè)投資人和中高凈值人群也開始了唱戲。顯然，個人領(lǐng)投 跟投將成為未來重要的投資趨勢。這種新興的方式通過對中小企業(yè)的階段性培育，必定成為中國梯次資本市場不可或缺的孵化力量，這也彌補了中國資本市場的先天短板和天使輪扶持力量的缺陷。
行業(yè)創(chuàng)新層面，“輕領(lǐng)投”僅僅是巨頭創(chuàng)新的一個縮影，近期萬達推出的“穩(wěn)賺“系列產(chǎn)品在行業(yè)引起很大轟動，也給一些股權(quán)眾籌平臺提供了很多的創(chuàng)新思路。股權(quán)眾籌的創(chuàng)新關(guān)鍵是解決創(chuàng)業(yè)過程中的痛點，這些痛點有創(chuàng)業(yè)者的，有領(lǐng)投人的，也有跟投人的。而投資過程中的痛點則將伴隨著投前、投中、投后，直至資本退出的整個過程。
“輕領(lǐng)投”風雨欲來，股權(quán)眾籌市場必將迎來一波新的爆發(fā)期。京東目前已經(jīng)站穩(wěn)行業(yè)榜首，阿里螞蟻達客、平安前海眾籌不久也會入局，巨頭之間圍繞各自生態(tài)圈，利用體系內(nèi)外各種資源，即將開打“三國殺”。京東“輕領(lǐng)投”模式很可能是競爭的導火索，小平臺的發(fā)展空間將會被不斷擠壓，不被市場淘汰的唯一方法可能只剩創(chuàng)新、整合與跨越。來源：金融家
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