【導(dǎo)語】促使富人建立離岸信托的重要原因， 不僅僅是為了合理避稅、節(jié)稅，更多是為了實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的傳承。
2015年5月，貝恩資本公司發(fā)布《中國私人財(cái)富報(bào)告》，其中談到，隨著我國的高凈值人士事業(yè)進(jìn)入巔峰期和穩(wěn)定期，其子女們也已接近而立之年，因此財(cái)富傳承已經(jīng)成為這部分人亟需解決的問題。
從“創(chuàng)一代”到“富二代”，從“創(chuàng)造更多的財(cái)富”演變?yōu)椤柏?cái)富傳承”，從“高品質(zhì)生活”演變?yōu)椤瓣P(guān)注度子女教育問題”，更多的“創(chuàng)一代”萌發(fā)了家族財(cái)富傳承的概念。面對市場需求的變遷，中國財(cái)富家族對財(cái)富管理與配置的需求從未像今天那么迫切。
而能在眾多金融產(chǎn)品中殺出重圍的，無疑是近期熱門的離岸信托。“離岸信托作為在離岸司法管轄區(qū)成立的信托，在操作上與信托類似，但因?yàn)樘囟ǖ膶俚貙π磐械亩x、法條相對寬松，或出于特別的政策，使受益人的利益能夠得到更多的保護(hù)?！比蜃畲蟮男磐泄局弧猅MFGroup私人客戶服務(wù)全球主管Nigel Rivers河禮信在接受本刊記者采訪時(shí)如是說到。
Nigel來自英國，他自1989年成為英格蘭和威爾士最高法院的合資格律師至今，26年豐富的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，讓他對離岸信托這一領(lǐng)域的運(yùn)用駕輕就熟。2008年，Nigel加入TMF Group，他看到了中國過去二三十年的變化和發(fā)展，也看到一些億萬富翁對家族財(cái)富的跨境管理并沒有做到系統(tǒng)地規(guī)劃而感到惋惜。Nigel認(rèn)為，中國“創(chuàng)一代”的資產(chǎn)傳承可以通過海外信托架構(gòu)來實(shí)現(xiàn)。
離岸信托的運(yùn)作軌跡
對于中國的高凈值、超高凈值人群來說，信托架構(gòu)是非常必要的，有助于整個(gè)家族進(jìn)行財(cái)產(chǎn)規(guī)劃。那么，對于需要做資產(chǎn)配置的家庭來說，信托是如何在家族資產(chǎn)配置中發(fā)揮作用的呢？
“根據(jù)法律，當(dāng)一個(gè)家族決定將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，首先要建立起受益人，受托人需要解釋如何來利用這些資產(chǎn)，而且要保證按照家族的要求去利用這些資產(chǎn)，這也是信托關(guān)系的架構(gòu)。”Nigel簡明扼要地介紹起離岸信托。
信托架構(gòu)可以簡單地套用在家族資產(chǎn)傳承上，家族資產(chǎn)一旦放到離岸信托就屬于受托人管轄，這樣做的好處在于，可以使企業(yè)資產(chǎn)不會被分散到不同家庭中，從而避免家族分歧，達(dá)到統(tǒng)一企業(yè)的目的。
對于中國家庭的資產(chǎn)，離岸信托可以進(jìn)行統(tǒng)一的管理。如果家族內(nèi)部并非獨(dú)生子女，可能存在家產(chǎn)被分割的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致財(cái)富的分散殆盡，使企業(yè)的發(fā)展陷入困境。離岸信托存在的意義就是幫助這些企業(yè)免除后顧之憂——TMF Group的離岸信托相當(dāng)靈活，家族企業(yè)的委托人可以通過信托架構(gòu)，規(guī)劃在企業(yè)工作的人士享受分紅，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)生的利潤時(shí)亦可分批次給到家族成員。顯然，由離岸信托管理家族財(cái)產(chǎn)比家族企業(yè)個(gè)人管理更具權(quán)威性、更被法律所承認(rèn)。
通過這樣的方式可以解決很多家庭矛盾。信托資產(chǎn)可以提供給目前的受益人，還可以提供給家族下一代持續(xù)使用。Nigel認(rèn)為，通過建立家族信托，除了使下一代成為最終受益人之外，還可以保持資產(chǎn)的完整性，而不僅僅是將資產(chǎn)進(jìn)行瓜分。
當(dāng)高凈值人群因?yàn)楦鞣N原因考慮移民時(shí)，都會面臨因移民而面對各種的復(fù)雜稅務(wù)問題。TMFGroup可以使用信托有效做到財(cái)富保護(hù)，也幫助高凈值人士在新的國家開展新生活，適應(yīng)新稅收體系。比如，某家族企業(yè)全家移民英國，可以通過離岸信托架構(gòu)在英國購置不動(dòng)產(chǎn)，還可以使用信托來支付子女在英國的教育費(fèi)用和生活費(fèi)用，這使得家族企業(yè)成員在財(cái)務(wù)上更有可持續(xù)性——可以完全按照受托人的意愿，而不是一次性給到受益人很多資產(chǎn)，供其揮霍。
另外，通過離岸信托架構(gòu)也可以使得高凈值人群在海外的遺產(chǎn)稅降到最低。以美國為例，美國的遺產(chǎn)稅是40%，對于一個(gè)億萬富翁來說，40%的遺產(chǎn)稅相當(dāng)高昂，但通過簡單的離岸信托計(jì)劃就可以合理地規(guī)避。所以Nigel建議，家庭財(cái)富的提前規(guī)劃十分重要，通過信托可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部財(cái)富價(jià)值的增長。如美國的沃爾瑪家族凈資產(chǎn)467億美元，其家族成員也是通過離岸信托將財(cái)富繼承稅降到最低；又如香港新鴻基有限公司的郭氏家族亦是通過信托架構(gòu)進(jìn)行繼承規(guī)劃，他們在做家族財(cái)富管理的時(shí)候，始終秉持著家族企業(yè)和信托架構(gòu)聯(lián)手而且合作的態(tài)度。
巧用信托面面觀
在國內(nèi)，早有一些眼光超前的企業(yè)家選擇繞道海外機(jī)構(gòu)來設(shè)立離岸家族信托，且大部分中國內(nèi)陸富豪家族的家族信托，都是通過境外運(yùn)作，在全球主要離岸地(主要包括中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島等)設(shè)立的離岸信托。比如潘石屹和張欣的SOHO中國、張茵的玖龍紙業(yè)、吳亞軍的龍湖地產(chǎn)等。
其中，2012年龍湖地產(chǎn)吳亞軍、蔡奎夫婦的婚變，并未引發(fā)對龍湖地產(chǎn)的股權(quán)爭奪，便得益于雙方早在上市前就已將各自的股權(quán)交予吳氏家族信托和蔡氏家族信托分別管理。家族信托的財(cái)產(chǎn)安全隔離功能，為家族企業(yè)豎起了一道防火墻。吳亞軍夫婦正是通過一個(gè)詳細(xì)而周密的家族信托計(jì)劃，將自己和前夫蔡奎的股權(quán)巧妙分開，使兩人的個(gè)人財(cái)富得以隔離，成功避免了此次婚變對上市公司的巨大震動(dòng)。
實(shí)際上，離婚對于富豪來說，不僅意味著巨額財(cái)產(chǎn)的分割，更意味著對公司經(jīng)營發(fā)展的負(fù)面影響。例如，真功夫因?yàn)閯?chuàng)始人蔡達(dá)標(biāo)與前妻潘海峰離婚，爭奪股權(quán)進(jìn)而演變?yōu)閮蓚€(gè)家族“戰(zhàn)爭”，導(dǎo)致真功夫上市直接擱淺。土豆網(wǎng)創(chuàng)始人王微[微博]與前妻楊蕾離婚，楊蕾起訴要求分割部分股權(quán)，導(dǎo)致土豆在與優(yōu)酷的直接競賽中敗下陣來，最終被優(yōu)酷“收編”。
如果上述富豪們利用信托來預(yù)先分割家族股權(quán)，還有利于企業(yè)經(jīng)營管理的持續(xù)性和穩(wěn)定性。
值得一提的是，由于家族信托可以有效避免控股人離婚、死亡等極端情況發(fā)生時(shí)，家族企業(yè)可以不受影響避免家族內(nèi)斗，對離岸信托不甚明了的人士偏激地認(rèn)為，似乎只有“家破人亡”的情況發(fā)生，才能體現(xiàn)家族信托的價(jià)值，但實(shí)際上家族信托的功能遠(yuǎn)甚于此。
例如，龍湖地產(chǎn)的吳氏家族信托與蔡氏家族信托中還涉及一個(gè)以股權(quán)激勵(lì)為目的的信托，據(jù)其招股說明書信息顯示，龍湖地產(chǎn)半數(shù)以上主力員工通過信托形式持有龍湖地產(chǎn)2.35%的股權(quán)。而這部分股票的市值在龍湖地產(chǎn)上市時(shí)已經(jīng)達(dá)到8億多港元。龍湖地產(chǎn)通過家族信托一并解決了公司董事及主力員工的股權(quán)激勵(lì)問題。
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