經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)和歸納,人們發(fā)現(xiàn),大盤運(yùn)行通常有一個(gè)規(guī)律性的周期。如同人的生命周期,大盤的發(fā)展運(yùn)行也存在著一個(gè)由幼年到老年的變化過(guò)程。具體來(lái)說(shuō),股市運(yùn)行的周期包括低迷期、青年漲升期、叛逆期、壯年漲升期、老年漲升期、下跌幼年期、中間反彈期、下跌的壯年期、下跌的老年期。
第一,低迷期。在弱勢(shì)格局下,行情持續(xù)屢創(chuàng)低價(jià),投資者的投資信心微弱,投資意愿甚低,一般市場(chǎng)人士對(duì)于遠(yuǎn)景大多持悲觀的看法,不論主力或中小散戶都是虧損累累。但是,低迷期并不意味著無(wú)所作為,那些真正具有實(shí)力的大戶默默進(jìn)貨的時(shí)候,少數(shù)較具長(zhǎng)期投資眼光的精明投資者也多在此時(shí)按計(jì)劃買入。該期盤旋整理的時(shí)間越久,表示籌碼換手的整理越徹底,而此期的成交量往往最低。
上證指數(shù)經(jīng)過(guò)4年時(shí)間的連續(xù)下跌,到2005年6月跌到998點(diǎn)的時(shí)候,我們應(yīng)該判斷出股市已進(jìn)入低迷期,此時(shí)買進(jìn)股票,必然獲利豐厚。
第二,青年漲升期。即一般所稱的“初升段”。這一階段,大盤有抬頭復(fù)蘇的趨勢(shì),但由于前段低迷期的長(zhǎng)期盤跌已久,股價(jià)大多已經(jīng)跌至不合理的低價(jià),市場(chǎng)浮籌亦已大為減少,在此時(shí)買進(jìn)的人因考慮到成本極低、再跌有限,大多不輕易賣出,而高價(jià)套牢未賣的人,因虧損已多,也不再追價(jià)求售,市場(chǎng)賣壓大為減輕。該期多數(shù)股票上漲的速度雖嫌緩慢,卻是真正可買進(jìn)作長(zhǎng)期投資的時(shí)候。2006年4月,股市開始緩慢攀升,顯然已進(jìn)入青年漲升期,此時(shí)人市也是好時(shí)機(jī)。
第三,叛逆期。股價(jià)已經(jīng)走進(jìn)初升段的末期,這一階段,由于對(duì)市場(chǎng)行情把握不同,投資者的行動(dòng)會(huì)出現(xiàn)階段性差異。一部分人所持不少股票已持續(xù)漲升,經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期空頭市場(chǎng)虧損的投資者在好不容易略有獲利之余,多數(shù)采取“落袋為安”的觀念,獲利了結(jié)；而另一部分人,包括機(jī)構(gòu)大戶和一些精明的投資者,則選擇這一時(shí)期作為真正進(jìn)貨的時(shí)期。因此這一時(shí)期也被稱為“多頭市場(chǎng)的回檔期”。2006年8月后出現(xiàn)過(guò)一次小的回檔,許多人惶恐不已,紛紛拋貨止損,殊不知這恰恰是下一輪主升段的前奏。
第四,壯年漲升期。即一般所稱的“主升段”。這一階段的主要特性大多為成交量持續(xù)大量的增加。由于股價(jià)如芝麻開花——節(jié)節(jié)高,不管內(nèi)行外行,只要買進(jìn)股票便能獲利,做空頭的信心已經(jīng)動(dòng)搖,并逐漸由空翻多,形成搶購(gòu)風(fēng)潮,這種情況反過(guò)來(lái)又帶動(dòng)股價(jià)持續(xù)快速上漲,形成了一個(gè)循環(huán),越漲越搶,越搶越漲。在這個(gè)階段,發(fā)行公司通常會(huì)趁著股價(jià)保障的熱勢(shì),大量增資擴(kuò)股及推出新股,上漲的股票也逐漸地由強(qiáng)勢(shì)股延伸到冷門股票,冷門股票逐漸轉(zhuǎn)勢(shì)而列居熱門榜中,“輪做”的風(fēng)氣特盛。此期為機(jī)構(gòu)莊家操作甚久之后逐漸獲利了結(jié)的時(shí)期,他們所賣的雖非最高價(jià),但結(jié)算獲利已不少,精明的投資者也趁此機(jī)會(huì)了結(jié)觀望,只有一些不成熟的中小散戶被樂(lè)觀氣氛沖昏了頭而越買越多。2006年10月份開始,股市即迅速拉升,上證指數(shù)連創(chuàng)新高．半年時(shí)間即整整翻了一番,可以稱得上是壯年漲升期。
第五,老年漲升期。這一階段又被稱為“末升段”。在這一階段,股市人歡馬叫、氣象升騰,連擦皮鞋的幼童也躍躍欲試,參與股市中,企圖分得一杯羹。除了人氣一片沸騰之外,新股大量發(fā)行,而冷門股亦披上了“熱點(diǎn)”的外衣,走入上漲的股票行列,原為熱門的股票反而開始有著步履沉重的感覺(jué)。這一階段,股市已經(jīng)很脆弱,每一縷細(xì)微的風(fēng)絲都可能導(dǎo)致暴漲暴跌,成交量也常常破紀(jì)錄地暴增,并與股價(jià)反向而行,即股價(jià)上升但成交量減少,股價(jià)下跌成交量反而增加。該階段行情的操作猶如刀口舐血,如果短線操作成功的話會(huì)大有斬獲,但是一般投資者大多在此階段慘遭虧損,甚至落得傾家蕩產(chǎn)的結(jié)局。
第六,下跌幼年期。在K線理論上,這一階段稱為“漸落期”,也稱“初跌期”。經(jīng)歷過(guò)持續(xù)的上漲,多數(shù)股價(jià)都已偏高,沒(méi)有基本面的支持,欲漲乏力,不少投資者于較難獲利之余已開始反省,此時(shí)主力莊家均已出貨不少。此段行情的重要指標(biāo)之一是冷門股開始大幅下跌。
第七,中間反彈期。即稱“新多頭進(jìn)場(chǎng)”或術(shù)語(yǔ)上所稱的“逃命期”。該期多數(shù)股價(jià)的跌幅已深,這是因?yàn)槌山涣勘p,連同部分浮籌賠本拋售造成的局面。這一階段,欲攤平高檔套牢的多頭們和高價(jià)賣出者相繼進(jìn)場(chǎng),拼力挽回市場(chǎng)的頹勢(shì),加上部分短空的補(bǔ)貨,使得股價(jià)止跌而轉(zhuǎn)向堅(jiān)挺,但由于反彈后搶高價(jià)者已具戒心,再加上部分短線者的獲利回吐,股價(jià)欲漲乏力,于彈升之后再度滑落。
第八,下跌的壯年期。這一階段又被稱為“主跌段行情”,此時(shí)利空消息滿天飛,股價(jià)下跌的速度空前,甚至有連續(xù)幾個(gè)停板都賣不掉的。被套牢打算長(zhǎng)期持有的投資者信心也已動(dòng)搖,成交量逐漸縮小,不少多頭于失望之余紛紛賣光股票退出市場(chǎng),而做多的中小散戶也已逐漸試著做點(diǎn)小空。
第九,下跌的老年期。也就是“末跌段”,也以“沉衰期”稱之。此時(shí)股價(jià)跌幅已深,高價(jià)套牢要賣的已經(jīng)賣光了,未賣的也因賠得太多而寧愿持股等待。成交量很少是該階段的特色之一,股價(jià)的跌幅已經(jīng)縮小,多數(shù)股票只要一筆買進(jìn)較多,便可漲上好幾檔,但不再有支撐續(xù)進(jìn)的話,不久又回跌還原。股市投資大眾手上大多已無(wú)股票,真真有眼光的投資者及莊家機(jī)構(gòu)往往利用此期大量買進(jìn)。
以上是股市波動(dòng)的大體趨勢(shì),道氏理論、股市成長(zhǎng)階段論和股市周期循環(huán)論,都反映了這一趨勢(shì)。
散戶投資者如果能夠準(zhǔn)確地認(rèn)定現(xiàn)階段的行情性質(zhì)并予以分析,明確區(qū)分屬哪一時(shí)期,再確立買進(jìn)還是賣出的操作原則,獲利機(jī)會(huì)便可增加許多。
提示：
1．具長(zhǎng)期投資眼光的精明投資者多在低迷時(shí)期按計(jì)劃買入。
2．初升段多數(shù)股票上漲的速度雖嫌緩慢,卻是真正可買進(jìn)作長(zhǎng)期投資的時(shí)候。
3．股價(jià)進(jìn)入初升段的末期,由于很多投資者對(duì)市場(chǎng)行情把握不同,表現(xiàn)在大盤上就是回檔。
4．主升段出現(xiàn)搶購(gòu)風(fēng)潮,股價(jià)大漲,形成越漲越買、越買越漲的局面。
5．末升段股市表現(xiàn)非常脆弱,經(jīng)常出現(xiàn)暴漲暴跌的情況。
6．初跌期行情的重要指標(biāo)之一是冷門股開始大幅下跌。
7．中間反彈期股價(jià)欲漲乏力,于彈升之后又再度滑落。
8．主跌段利空消息滿天飛,股價(jià)下跌的速度空前,做多者紛紛改做空。
9．末跌段成交量很少是其特色,股價(jià)的跌幅已經(jīng)縮小。
大盤的運(yùn)行有一定的規(guī)律,那么指數(shù)也就不可避免地存在著同樣的運(yùn)行循環(huán)規(guī)律。如果散戶能夠清醒地認(rèn)識(shí)該規(guī)律,將能使投資從盲目無(wú)助中擺脫出來(lái),避免犯一些系統(tǒng)性錯(cuò)誤。
從表面上看,中國(guó)股市變幻莫測(cè),其實(shí)仔細(xì)研究其從誕生到現(xiàn)在的全部軌跡,會(huì)發(fā)現(xiàn)計(jì)劃性特征非常明顯,且有較為簡(jiǎn)單的規(guī)律。具體說(shuō)來(lái),滬深股市的周期運(yùn)行規(guī)律始終是：地量、放量或者暴跌、突破、盤升、飛漲、暴跌、振蕩、輪跌、地量。
從這一規(guī)律,我們可以看出,它和上面我們所說(shuō)的周期循環(huán)是一致的,只是我們所用的指標(biāo)不同,也就是風(fēng)向標(biāo)不同。所以,這里又特意作為一個(gè)小節(jié)單提出來(lái),為散戶尋找股市的規(guī)律提供進(jìn)一步的參考。
那么,散戶們?cè)趨⒄者@一指標(biāo)時(shí),具體要注意哪些呢？
1．地量的時(shí)候指標(biāo)股與低價(jià)超跌股有小機(jī)會(huì),前期強(qiáng)勢(shì)股風(fēng)險(xiǎn)很大。
2．放量或者暴跌的時(shí)候應(yīng)注意最新股和低位籌碼集中股。
3．在突破階段應(yīng)注意低位價(jià)漲量增的股票與熱門題材股。
4．在盤升階段注意上升通道的股票。
5．在飛漲的階段注意兩梯隊(duì)短線操作強(qiáng)勢(shì)冷門股與新題材莊股。
6．在暴跌時(shí)應(yīng)少量搶前期漲幅不大的績(jī)優(yōu)滯漲股的反彈。
7．在振蕩和可能出現(xiàn)的反彈中堅(jiān)決出貨。這點(diǎn)是最重要的,這件事情一定要做。如果你自己因?yàn)槿魏卧蛳虏涣耸?找一個(gè)你信任的朋友,這一刀你舍不得砍下去,后面將“要命”。
8．輪跌階段應(yīng)該徹底地休息,不見(jiàn)連續(xù)的成交量放出和股災(zāi)出現(xiàn),不要手癢。在這個(gè)階段,技術(shù)再高也沒(méi)用,通殺,一個(gè)也沒(méi)跑；然后是融資開始發(fā)生困難的地量,要等到血流成河,你認(rèn)為已經(jīng)很低了又大跌的時(shí)候再說(shuō)；當(dāng)你已經(jīng)絕望、快自殺的時(shí)候,就該漲了。
無(wú)論是股市運(yùn)行規(guī)律還是指數(shù)循環(huán)規(guī)律,都是抓住大勢(shì)的關(guān)鍵,只要了解股市當(dāng)前所處的生命周期,就可以對(duì)大盤走勢(shì)作出準(zhǔn)確的判斷。
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