?本文從“新基建”之特高壓領(lǐng)域出發(fā)，深度剖析了特高壓設(shè)備領(lǐng)域的競爭格局，甄選五大核心設(shè)備，9家頂級龍頭上市公司，希望能為投資者一舉廓清未來兩年投資大勢。
特高壓指電壓等級在交流1000千伏及以上和直流 800千伏及以上的輸電技術(shù)，具有輸送容量大、距離遠、效率高和損耗低等技術(shù)優(yōu)勢。了解行業(yè)，先從熟悉行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈開始：特高壓屬于國家電網(wǎng)控制行業(yè)，從上游的項目業(yè)主，到中游的設(shè)計、設(shè)備廠商，以及下游的運行維護，唯一外包也是上市公司密集分布的領(lǐng)域只有設(shè)備廠商。因此，本文將著重梳理國內(nèi)頂級龍頭設(shè)備廠商的競爭格局。1.直流特高壓重點設(shè)備：直流特高壓主要包括10大設(shè)備，從以往的設(shè)備投資測算來看，10大設(shè)備中主要包括3大核心設(shè)備：換流閥（占總體預(yù)算約40%）、換流變壓器（占總體預(yù)算約50%）、直流控制保護（占總體預(yù)算約5%）1.三大核心設(shè)備——換流閥換流閥是整個直流輸電系統(tǒng)的核心部件，技術(shù)層面來看，我國處于領(lǐng)先優(yōu)勢，攻克了換流閥多物理場協(xié)調(diào)控制難題，打破了ABB和西門子的技術(shù)壟斷。（數(shù)據(jù)來源：國家電網(wǎng)電子商務(wù)平臺）從歷年的各線路中標情況來看，四大主要設(shè)備供應(yīng)廠商為：（占40%）、（占35%）、（占20%）、（占5%）；2.三大核心設(shè)備——直流控制保護：從歷年的各線路中標情況來看（數(shù)據(jù)來源：國家電網(wǎng)電子商務(wù)平臺），三大主要設(shè)備供應(yīng)廠商為：（50%）、（40%）、（8%）。3.三大核心設(shè)備——換流變壓器換流變壓器是直流輸電系統(tǒng)中最重要的設(shè)備之一，同時也是整個換流站耗資最大的設(shè)備。從歷年的各線路中標情況來看，三大主要設(shè)備供應(yīng)廠商為：占40%、占25%、占25%。因篇幅有限和其他設(shè)備本身耗資較小，不再贅述其他設(shè)備領(lǐng)域的競爭格局。我們綜合整個直流特高壓10大設(shè)備的歷史中標情況和相關(guān)設(shè)備的投資金額，整體設(shè)備市場受益格局如下：20.5%、20%、18.5%、16%、12.5%、2.5%；六家公司共占受益約90%，將是直流特高壓最受益的龍頭公司，當然這個數(shù)據(jù)是根據(jù)歷年的各線路中標情況測算而來，但本身特高壓是個非常特殊的行業(yè)，呈現(xiàn)出明顯的“強者恒強”態(tài)勢，未來真實的中標情況或許不會有太大出入。2.交流特高壓重點設(shè)備梳理：交流特高壓主要包括9大設(shè)備，從以往的設(shè)備投資測算來看，9大設(shè)備中主要包括兩大核心設(shè)備：主變壓器（占總體預(yù)算約30%）、組合電器（占總體預(yù)算約48%）；1.兩大核心設(shè)備——主變壓器：國已具備了1000KV特高壓交流變壓器自主設(shè)計制造能力，技術(shù)領(lǐng)先。從歷年的各線路中標情況來看，三大主要設(shè)備供應(yīng)廠商為：占40%、占25%、占25%。2.兩大核心設(shè)備之組合電器：四大供應(yīng)廠商為：占45%、占23%、新東北22%、山東電工10%綜合整個交流特高壓9大設(shè)備的歷史中標情況和相關(guān)設(shè)備的投資金額，整體設(shè)備市場受益格局如下：22.5%、19%、特變電氣12%、新東北11%、7.5%、山東電工5%，六大設(shè)備供應(yīng)商共占受益約77%。
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