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在公司的各類糾紛中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所引發(fā)的糾紛尤為常見(jiàn)，這與股東責(zé)任的有限性與公司責(zé)任的獨(dú)立性不無(wú)關(guān)系。作為閉鎖的有限公司，適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)流動(dòng)、適度的開(kāi)放性及逐漸向資合性轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)，能夠促進(jìn)交易頻繁及導(dǎo)流經(jīng)濟(jì)秩序。由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的必要和必然性，其間的糾紛也自然難以避免。
一、“國(guó)資”股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如何進(jìn)退取舍
針對(duì)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，須根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《國(guó)有資產(chǎn)管理法》、《國(guó)有資產(chǎn)處置管理辦法》、《行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理辦法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》等規(guī)定，按章辦事，步步推進(jìn)。國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓大致須嚴(yán)格遵照系列程式性要件：
1.需通過(guò)主管部門審查批準(zhǔn)的前置性程序；
2.委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，防止賤賣國(guó)有資產(chǎn)；
3.需要進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易中心進(jìn)行公平競(jìng)價(jià)，防止串通或任意處置，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)貶值或流失；
4.簽署協(xié)議，辦理工商變更登記，到國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)辦理產(chǎn)權(quán)變更登記。
二、對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)“撞車”股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)如何處理
根據(jù)《公司法》第七十一條的規(guī)定，1.股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，必須就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)（包括但不限于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的比例，時(shí)間，價(jià)額或其他條件等）以書面形式通知其他股東；2.股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，須經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。具體體現(xiàn)在兩方面，其他股東收到書面通知之日起滿三十日必須答復(fù)，（1）如果明確答復(fù)了，按答復(fù)意見(jiàn)處理；（2）如果沒(méi)有答復(fù)，就該默認(rèn)行為推定為“同意轉(zhuǎn)讓”。同時(shí)，如果不同意的股東所占股權(quán)比例占據(jù)了其他股東一半以上的，則面臨購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓股權(quán)，否則，推定為“同意轉(zhuǎn)讓”。這樣的立法，一是尊重了有限公司的封閉性特點(diǎn)，即“人合性”的特質(zhì)；二是也保障了股東的進(jìn)出自由，股權(quán)具有一定的流通性，不至于將股東束縛在“一棵樹(shù)”上的境況。但其不足之處也明顯，比如，其他股東不同意轉(zhuǎn)讓并形成了有效意見(jiàn)，但并沒(méi)有明確什么時(shí)候履行受讓股權(quán)；又如，針對(duì)股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)保護(hù)問(wèn)題，如果在訴訟程序中支持了股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，但事后股東并不行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，這時(shí)，作為股權(quán)出讓人如何尋求救濟(jì)，等等。
就該立法規(guī)定而言，顯然屬于強(qiáng)制性規(guī)定，但究竟是否屬于《最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)合同法》若干問(wèn)題的解釋（二）》第十四條規(guī)定的效力性強(qiáng)制性規(guī)定不無(wú)疑問(wèn)。有論者指出，該條款不屬于效力性強(qiáng)制性規(guī)定，只不過(guò)是為了保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利進(jìn)行的程序性設(shè)計(jì)，違反該條規(guī)定不屬于違反法律和行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。緊接著該論者又主張，只要其他股東不主張優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同就能生效并得到履行。故，此類股份轉(zhuǎn)讓合同顯然不屬于《合同法》第52條規(guī)定的絕對(duì)無(wú)效的情形。雖然郭柏奎法官的說(shuō)辭不太周延，但其所持有的觀點(diǎn)是自然明了的：即使股權(quán)轉(zhuǎn)讓違背了《公司法》第七十一條的程序性規(guī)定，該對(duì)外的股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不必然無(wú)效，以此平衡其他股東與股權(quán)出讓人，股權(quán)出讓人與股權(quán)受讓人之間的權(quán)益。
對(duì)于郭柏奎法官所持有的觀點(diǎn)，個(gè)人認(rèn)為還是有其合理性。雖然《公司法》第七十一條就股權(quán)的轉(zhuǎn)讓有了明確規(guī)定，且明確了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的前置性程序，立法者寄希望股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，各方都應(yīng)該遵守該規(guī)定，以此來(lái)維護(hù)有限公司的“人合性”。否則，若放任股權(quán)肆意被轉(zhuǎn)讓，打破有限公司的“人合性”，對(duì)公司而言將會(huì)帶來(lái)“人”與“人”之間的“信任危機(jī)”，從而不利于公司的健康有序發(fā)展。這也是《公司法》規(guī)定該條款的用意所在。同時(shí)，《公司法》第七十一條也明確了，股東可以通過(guò)“章程”另行規(guī)定，以此尊重了股東自治，便于股東之間尋求如何維護(hù)“人合性”城堡的構(gòu)建！
只不過(guò)對(duì)于違反《公司法》第七十一條的規(guī)定，究竟應(yīng)歸結(jié)為有效還是無(wú)效，抑或效力待定呢？不無(wú)疑問(wèn)。當(dāng)然，此處不探討如果涉及到股東與第三人串通轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情形。亦不探討當(dāng)股東沒(méi)有履行《公司法》所要求的前置程序，但與第三人就《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》已經(jīng)履行完畢，且早已進(jìn)行了股權(quán)變更登記，對(duì)外產(chǎn)生了公示效力，進(jìn)而形成了公信效果的情形（按：對(duì)于這種情形，通常從維護(hù)正常經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)交易安全的角度，亦持有效的態(tài)度。但此種情形，需要考慮：1.股東與第三人交易是否存在主觀的惡意，或者不善意等情形；2.時(shí)間經(jīng)過(guò)的長(zhǎng)短；3.交易對(duì)價(jià)的生成等因素；4.其他股東是否知，何時(shí)知及所知的內(nèi)容是否客觀、完全或徹底？否則，《公司法》第七十一條就形同虛設(shè)，現(xiàn)實(shí)的操作與立法旨意嚴(yán)重相左）。
其實(shí)，對(duì)于以上，最值探討的是，此種交易與《物權(quán)法》第一百零六條的規(guī)定如何協(xié)調(diào)一致，形成法律體系化、系統(tǒng)化的全面保護(hù)，從而維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)交易安全。
假設(shè)股權(quán)出讓人向股權(quán)受讓人出示了偽造的“其他股東同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)的決議”，作為善意的股權(quán)受讓人而言，自然信賴其“客觀”、“真實(shí)”，同時(shí)，也實(shí)際履行完畢了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》且進(jìn)行了工商變更登記（按：值得注意的是，如何界定“善意”，何時(shí)作為“善意”的節(jié)點(diǎn)判斷則尤為關(guān)鍵）。這種情形看似屬于典型的“善意取得”，但是否可以直接援用“善意取得”制度保護(hù)不無(wú)疑問(wèn)。
對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓人與股權(quán)受讓人串通進(jìn)行交易且變更工商登記的情形，究竟是“一刀切”徑直主張“無(wú)效”，還是通過(guò)完善制度以此來(lái)督促其他權(quán)益人盡快主張其權(quán)益呢？值得進(jìn)一步研討。不過(guò)，對(duì)于與公司，或者信賴工商登記注冊(cè)信息與公司交易的第三人，就不用考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓的“是”與“非”了，徑直以“商事外觀主義”為主張就可以充分保護(hù)其權(quán)益。
三、股東對(duì)外贈(zèng)與股權(quán)與股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)是否可以堂而皇之擦肩而過(guò)
《公司法》第七十一條僅就股權(quán)轉(zhuǎn)讓，或股權(quán)有償交易進(jìn)行了規(guī)定，但未就股權(quán)的“無(wú)償”贈(zèng)與進(jìn)行明確規(guī)定，這勢(shì)必帶來(lái)法律適用方面的“空白”！在這種情形下，股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)必然落空，無(wú)所適從。
有人指出，一旦股東將其股權(quán)通過(guò)“贈(zèng)與”方式，變更過(guò)戶到第三人，自然增加第三人“交易”股權(quán)的稅收成本。雖然從經(jīng)濟(jì)成本角度會(huì)警示當(dāng)事人之間“任性”交易的行為，但“兩利相權(quán)”與“兩害相權(quán)”時(shí)，當(dāng)事人自然愿意負(fù)擔(dān)一些成本達(dá)到“不可告人”的“目的”。何況目前不少人不僅選擇“損人利己”的方式行事，而且也會(huì)選擇“損人不利己”，甚至“損人損己”的方式行事--這是立法者“忽略”的一些因素。
由于難以排除一些股東“不懷好意”或肆意利用公司法規(guī)制的漏洞，采取“明修棧道”的名，達(dá)到“暗度陳倉(cāng)”之實(shí)，建議跟進(jìn)相關(guān)立法，完善相應(yīng)制度，杜絕此類行為的發(fā)生。
四、“一股二賣”中的“是”與“非”如何保護(hù)
“一股二賣”在現(xiàn)實(shí)中也較為常見(jiàn)。對(duì)于此類情形的發(fā)生，究竟應(yīng)該如何適用？尤其，數(shù)份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力如何認(rèn)定？如果轉(zhuǎn)讓協(xié)議成立有先后，但都沒(méi)有履行如何判定？如果轉(zhuǎn)讓協(xié)議成立有先后，卻均履行了，如何判定？如果后簽訂的協(xié)議已經(jīng)履行，先簽訂的沒(méi)有履行效力如何（按：但前提是都沒(méi)有進(jìn)行工商變更登記）？雖然全部轉(zhuǎn)讓協(xié)議已經(jīng)履行，但僅就成立在后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已經(jīng)履行了工商變更登記，此時(shí)，誰(shuí)有權(quán)取得股權(quán)（按：前提是善意）？假設(shè)，雖然進(jìn)行了工商變更登記，但受讓人明知或當(dāng)然知道股權(quán)出讓人存在“一股二賣”的情形時(shí)，效力又如何？
對(duì)于上述系列問(wèn)題，當(dāng)然，需要具體問(wèn)題具體分析，但在司法實(shí)踐中，是否形成了裁判“共識(shí)”或具有明確的裁判標(biāo)準(zhǔn)還未可知。對(duì)此，北京市海淀區(qū)人民法院王哲、黃妍妍法官認(rèn)為，股權(quán)因兼具人身權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)的雙重屬性，故其變動(dòng)不同于普通物權(quán)的變動(dòng)模式。在“一股二賣”的情況下，應(yīng)堅(jiān)持締約時(shí)間優(yōu)先的裁判原則。
針對(duì)上述觀點(diǎn)，筆者不敢茍同。雖然工商登記僅具有“證權(quán)”功能，不具備“設(shè)權(quán)”功能，但別忘了工商登記所具有的“公示”、“公信”法律效果。如果按王哲、黃妍妍法官的邏輯，那么對(duì)于信賴工商登記交易的第三人，如何尋求保護(hù)，如何更好維護(hù)交易安全等將面臨考驗(yàn)！
因此，對(duì)于“一股二賣”，甚至“一股多賣”的情形，不妨參照《最高人民法院關(guān)于審理涉及國(guó)有土地使用權(quán)合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》第十條規(guī)定和筆者在拙著《商品房買賣合同糾紛典型案例研究》中就“一房多賣”所進(jìn)行相應(yīng)探討的結(jié)論，雖然股權(quán)的轉(zhuǎn)讓與前述二者有區(qū)別，但作為糾紛的處理方式及審判裁決的原則性問(wèn)題探討，仍有諸多參考和借鑒意義。
個(gè)人認(rèn)為，無(wú)論是“一股二賣”還是“一股多賣”，在所有“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”都有效且善意的前提下，須遵循這樣的邏輯進(jìn)行歸屬判斷：
1.已經(jīng)辦理股權(quán)過(guò)戶變更登記的買受人，自然應(yīng)得到法院的支持。
2.均未辦理股權(quán)過(guò)戶變更登記，但其中之一辦理了股權(quán)質(zhì)押登記作為履行擔(dān)保的，買受人請(qǐng)求出賣人履行交付股權(quán)和辦理股權(quán)過(guò)戶變更登記等合同義務(wù)的，應(yīng)予支持。
3.均未辦理股權(quán)過(guò)戶變更登記和為保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的股權(quán)質(zhì)押登記擔(dān)保的，已經(jīng)實(shí)際行使股東權(quán)益的（比如，實(shí)際行使了股東決策權(quán)，選舉管理者，參與分配等權(quán)益的，具體體現(xiàn)為行使股東決議，履行股東出資或追加出資，選任管理者等）買受人請(qǐng)求出賣人履行辦理股權(quán)過(guò)戶變更登記等合同義務(wù)的，應(yīng)予支持。
4.均未辦理股權(quán)過(guò)戶變更登記，又未實(shí)際行使股東權(quán)利或履行股東義務(wù)的，已經(jīng)先行支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的買受人請(qǐng)求出賣人履行交付股權(quán)和辦理股權(quán)過(guò)戶變更登記等合同義務(wù)的，應(yīng)予支持。
5.合同均未履行，依法成立在先的合同買受人請(qǐng)求履行合同的，應(yīng)予支持。
五、顯名股東一意孤行對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的底氣何在
顯名股東與隱名股東向來(lái)是股權(quán)糾紛的“集中地帶”。“名”“實(shí)”之爭(zhēng)亦彰顯了“人合性”為有限公司“活的靈魂”！這不過(guò)是“隱名股東”與“顯名股東”內(nèi)部的糾紛而已。
對(duì)于顯名股東，基于工商登記所體現(xiàn)的“公示公信力”，自然可以無(wú)視對(duì)“隱名股權(quán)”權(quán)益的維護(hù)，堂而皇之對(duì)外進(jìn)行股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓。作為善意受讓股權(quán)的第三人，系基于工商登記所彰顯的信息，有理由信賴其真實(shí)性，如此，自然將得到實(shí)質(zhì)保護(hù)。既然法律賦予了工商登記“公示公信力”，做了如此的制度安排，就應(yīng)該得到遵循，從而維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)交易安全。
至于股權(quán)的真正權(quán)利人，即隱名股東，在這樣的情勢(shì)下，如何得到保護(hù)，隱名股東的權(quán)益如何得到最佳保障，則需要隱名股東與顯名股東之間協(xié)議的事先安排。
隱名股東自愿通過(guò)“顯名股東”履行股東的義務(wù)，行使股權(quán)權(quán)利，這是基于隱名股東個(gè)人自由選任的結(jié)果，對(duì)于顯名股東事后的“背信棄義”，這樣的后果當(dāng)然應(yīng)由隱名股東承擔(dān)。同時(shí)，在選任時(shí)，對(duì)于這樣的后果，隱名股東個(gè)人應(yīng)有所預(yù)見(jiàn)，并通過(guò)協(xié)議的事前約定進(jìn)行規(guī)避或防范。因此，隱名股東的權(quán)利保護(hù)，相較與股東受讓人的第三人而言，自然第三人應(yīng)受到保護(hù)，從而促進(jìn)交易和保護(hù)交易安全。
但需注意的是，如果其他股東與隱名股東之間就顯名股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓其名下股權(quán)事先進(jìn)行了協(xié)議約定時(shí)，對(duì)于其他股東的漠視行為，是否面臨著與顯名股東同樣的法律后果？更值關(guān)注的是，如果其他股東與顯名股東串通起來(lái)對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，其結(jié)果又如何。
假設(shè)，在股東行使權(quán)利的過(guò)程中，顯名股東一致都委托隱名股東代為行使股東的責(zé)權(quán)利，作為第三人而言，是否需要盡善意審查義務(wù)，否則，將面臨不適用“善意取得制度”予以保護(hù)呢。即便從善意取得制度考察，那么對(duì)于“善意”的界定是否應(yīng)區(qū)分其他物權(quán)變動(dòng)交易的標(biāo)準(zhǔn)，“善意”評(píng)判的“時(shí)點(diǎn)”須如何劃分等等，頗值得進(jìn)一步研究和探討。
六、股權(quán)質(zhì)押權(quán)人是否可以高枕無(wú)憂進(jìn)入公司
這里僅涉及當(dāng)股權(quán)質(zhì)押人面臨按約履行擔(dān)保義務(wù)時(shí)，作為股權(quán)質(zhì)押權(quán)人是否有權(quán)通過(guò)“以股權(quán)抵債”的方式進(jìn)入公司，而不涉及進(jìn)入人民法院執(zhí)行程序所發(fā)生的各種可能性問(wèn)題。
假設(shè)，公司章程并沒(méi)有就發(fā)生前述問(wèn)題如何處理進(jìn)行事前規(guī)定，在這種情形下，質(zhì)押人與質(zhì)押權(quán)人之間達(dá)成“以股權(quán)抵債”是否可以不受《公司法》第七十一條規(guī)定的約束。個(gè)人認(rèn)為，既然《公司法》第七十一條對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓作了明確規(guī)定，那么涉及股權(quán)變動(dòng)時(shí)，就應(yīng)該遵循該規(guī)定，而不能通過(guò)其他所謂的“合法方式”規(guī)避該條款規(guī)定。當(dāng)然，該條款不足的是，沒(méi)有就股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)一步采取例舉和概括相結(jié)合進(jìn)行規(guī)定。雖然如此，但該立法的用意是明確的，就是通過(guò)設(shè)置股權(quán)轉(zhuǎn)讓的前置程序，以維護(hù)公司的“人合性”，有利于公司的穩(wěn)健發(fā)展。據(jù)此，即便抵押人與抵押權(quán)人達(dá)成了“一股抵債”的協(xié)議，仍然要受《公司法》第七十一條規(guī)定的約束，否則，將縱容股東與第三人通過(guò)交易模式的設(shè)計(jì)達(dá)到規(guī)避法律強(qiáng)制約束的目的。
七、股權(quán)繼承“無(wú)意間”打破公司人合性的高歌猛進(jìn)
如果公司章程事先對(duì)股權(quán)的繼承有所規(guī)定，理應(yīng)尊重股東之間的“自治”，對(duì)于這種情形，自然沒(méi)有爭(zhēng)議。但如果公司章程未對(duì)股權(quán)繼承作出事先規(guī)定，作為繼承人是否就順理成章進(jìn)入公司，從而打破公司既有的“人合性”呢？
既然股東之間沒(méi)有事先就發(fā)生股權(quán)繼承作出事先安排，就必然遵照《婚姻法》、《繼承法》等規(guī)定進(jìn)行辦理。法律作出如此的安排，也是尊重了股東間自治，平衡了有限公司“人合性”制度的安排。鑒于此，建議籌建成立有限公司時(shí)，盡可能對(duì)可能發(fā)生的事項(xiàng)作出事前安排，便于事后糾紛的解決，平衡各方利益。
延伸：夫妻之間因離婚涉及股權(quán)分割的，如果各股東未在章程中作出事前安排，就按照《最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)婚姻法》若干問(wèn)題的解釋（二）》第十六條的規(guī)定進(jìn)行處理。實(shí)際上，該與《公司法》第七十一條的規(guī)定保持了前后一致。
八、執(zhí)行程序中，如何化解股權(quán)轉(zhuǎn)讓與股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)之間的沖突和平衡利益
根據(jù)《公司法》第七十二條規(guī)定可知，1.進(jìn)入強(qiáng)制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時(shí)，人民法院負(fù)有通知公司及全體股東的義務(wù)；2.其他股東在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)；3.其他股東須自人民法院通知之日起滿二十日行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，否則，視為放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。自然，公司法已對(duì)進(jìn)入執(zhí)行程序中股權(quán)轉(zhuǎn)讓和如何保護(hù)其他股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)作了有效的制度保障。一方面尊重了有限公司的“人合性”，保護(hù)了其他股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，另一方面有力保障了債權(quán)人的權(quán)益。
但該條款也存在不足，比如，如果其他股東沒(méi)有響應(yīng)人民法院的通知，行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，作為公司是否可以行使“回購(gòu)”的權(quán)利？法律是否有必要作出這樣的安排或制度保障，從而維護(hù)公司的既有“人合性”。就被執(zhí)行的股東進(jìn)行除名或限制其股東權(quán)益，或者降低其股權(quán)比例，等等。
以上不過(guò)是筆者這些年辦案過(guò)程中，遇到的較為常見(jiàn)的案件，除此外，當(dāng)然還有不少具有典型意義、頗具爭(zhēng)議的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，比如，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背后是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“明爭(zhēng)暗斗”、臥底玩法；股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的陰陽(yáng)合同效力認(rèn)定；股權(quán)轉(zhuǎn)讓究竟是物權(quán)變動(dòng)還是債權(quán)變動(dòng)；股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，如果轉(zhuǎn)讓價(jià)款約定不明時(shí)，對(duì)價(jià)如何認(rèn)定，等等，這系列問(wèn)題，需要具體問(wèn)題具體分析，后續(xù)將一一展開(kāi)歸納總結(jié)。
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