【風(fēng)聲-讓CHINA分享】
在過(guò)去，創(chuàng)始人一100%控股公司是常態(tài)，不需要股權(quán)設(shè)計(jì)。
在過(guò)去，股權(quán)分配的核心甚至唯一依據(jù)是，出多少錢(qián)。
有創(chuàng)始人說(shuō)，我持有90%股權(quán)，給整個(gè)團(tuán)隊(duì)預(yù)留10%股權(quán)，分給我未來(lái)的高官。公司股權(quán)少，不夠分啊。
有創(chuàng)始人問(wèn)，我的合伙人需要知道其他人的股權(quán)嗎?我需要讓合伙人知道公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嗎?
公司100%是我的，股權(quán)100%是我的。合伙人的股權(quán)，都是我分給他的。
那么請(qǐng)想一想，你的合伙人，你公司的高管，也可以花點(diǎn)小錢(qián)，注冊(cè)個(gè)公司，翻身做主人，給你分股權(quán)，好不好。問(wèn)題是，你要嗎?
經(jīng)常有創(chuàng)始人學(xué)著《中國(guó)合伙人》的口吻說(shuō)，千萬(wàn)別和最好的朋友合伙開(kāi)公司。
在你從苦逼通往牛逼、但尚未牛逼、還可能永遠(yuǎn)沒(méi)法牛逼的路上，除了你的老同學(xué)、老同事、老鄉(xiāng)、老基友，甚至老婆、老媽……還有其他人愿意追隨你私奔裸奔嗎?好基友不能合伙創(chuàng)業(yè)，難道陌生人就能合伙創(chuàng)業(yè)?新東方三架馬車、騰訊五虎、阿里十八羅漢……哪家不是好基友合伙創(chuàng)業(yè)?
有創(chuàng)業(yè)能力，有創(chuàng)業(yè)心態(tài)，經(jīng)過(guò)磨合，可以作為合伙人。人與人之間長(zhǎng)期共事，既要有軟的交情，又要有硬的利益。合伙創(chuàng)業(yè)，既是合伙一種長(zhǎng)期利益，也是合伙一種“共創(chuàng)、共擔(dān)、共享”的合伙創(chuàng)業(yè)精神。
我們看到，有的孵化器，利用初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人不懂游戲規(guī)則，趁火打劫，象征性投20萬(wàn)，要求持有創(chuàng)業(yè)公司55%股權(quán);有的土豪，固守“誰(shuí)錢(qián)多，誰(shuí)老大”的老舊觀念，投個(gè)150萬(wàn)，要求控股創(chuàng)業(yè)公司70%股權(quán);有的成熟傳統(tǒng)企業(yè)孵化創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目或傳統(tǒng)上市公司對(duì)外投資項(xiàng)目，也都樂(lè)此不疲癡迷控股創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
70%>50%>20%，這是小學(xué)生算的算術(shù)題。他們根深蒂固地認(rèn)為，手里拿的抓的“搶”的股權(quán)數(shù)量，越多越好。他們只看自己的歷史貢獻(xiàn)，不去考慮公司長(zhǎng)期發(fā)展所需的持續(xù)動(dòng)力。他們這套玩法，把優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)和后續(xù)資本進(jìn)入公司的通道都給堵上了，把公司給做小了。
請(qǐng)看成功的例子。小米與阿里巴巴的股權(quán)架構(gòu)，分別解決了公司長(zhǎng)期發(fā)展所需要的核心創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、資本與核心戰(zhàn)略資源。
小米1%=4.5億美刀，阿里巴巴1%=20.1億美刀。
但是，如果，公司不值錢(qián)，100%=?美刀。
馬云持股阿里巴巴7.8%，既沒(méi)阻擋住馬云控制阿里巴巴，也沒(méi)阻擋住馬云成為中國(guó)首富。
有人說(shuō)，阿里合伙人制是被逼無(wú)奈之舉，不值得炫耀。
我的問(wèn)題是，百度、阿里巴巴、Google、Facebook算不算是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)?這些企業(yè)的AB股計(jì)劃、事業(yè)合伙人制，能否保證創(chuàng)始人不是去對(duì)公司的實(shí)際控制權(quán)。
公司的初始股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，首要解決的是創(chuàng)始人的持股權(quán)數(shù)量。根據(jù)創(chuàng)始人核心創(chuàng)業(yè)能力的集中程度與團(tuán)隊(duì)組成，創(chuàng)始人的持股有絕對(duì)控制型(2/3以上)、相對(duì)控制型(50%以上)與不控制型(50%以下)。
不控股，是否也可以控制公司?投票權(quán)委托、一致行動(dòng)人協(xié)議、有限合伙、AB股計(jì)劃等，都可以是備選方案。京東上市前用的是投票權(quán)委托，上市后用的是AB股計(jì)劃，上市前后無(wú)縫對(duì)接。
上市后，創(chuàng)始人持有多少股權(quán)，算是合理區(qū)間?馬云是7.8%，馬化騰是14.43%，周鴻祎是18.46%，劉強(qiáng)東是20.468%，李彥宏是
22.9%。谷歌的佩奇與布林是14.01%與14.05%，F(xiàn)acebook的扎克伯格是23.55%。因此，20%上下算是常態(tài)。
公司的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)理論，不管說(shuō)得多天花亂墜，都很難精確計(jì)算各方的具體持股數(shù)量。如果算小賬，算八年十年，也沒(méi)法精確計(jì)算。股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，只能是算大帳，做模型，把團(tuán)隊(duì)分利益的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，讓團(tuán)隊(duì)感覺(jué)相對(duì)公平合理，股權(quán)不出現(xiàn)致命的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
老丁經(jīng)常說(shuō)的就是下面三種股權(quán)類型
1、股權(quán)。股東掏的是白花花的銀兩，公司給的是有假包換的股權(quán)，通常適用于投資人或合伙人拿的資金股。
2、限制性股權(quán)是實(shí)對(duì)空。公司給出的是股權(quán)，股東空頭承諾的是未來(lái)的服務(wù)期限或/和業(yè)績(jī)，通常適用于公司合伙人或少數(shù)重要的天使員工拿的人力股。
3、期權(quán)是空對(duì)空。公司開(kāi)出的是空頭支票，員工空頭承諾的是服務(wù)期限或業(yè)績(jī)，通常適用于員工。
公司發(fā)股權(quán)本身，不是目的，目的是通過(guò)股權(quán)發(fā)放篩選出一支既有創(chuàng)業(yè)能力又有創(chuàng)業(yè)心態(tài)的核心創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。
股權(quán)發(fā)放，可以是個(gè)互相印證的過(guò)程。公司經(jīng)過(guò)判斷，可以給團(tuán)隊(duì)成員配備股權(quán)。團(tuán)隊(duì)成員是否愿意押點(diǎn)寶賭一把，基本可以判斷他是否長(zhǎng)期看好公司。團(tuán)隊(duì)成員自愿主動(dòng)選擇，掏過(guò)錢(qián)割過(guò)肉，他的參與感會(huì)比較高，也更會(huì)當(dāng)個(gè)事來(lái)做。有的人一開(kāi)始就是創(chuàng)業(yè)拍檔，有的人需要影響成拍檔。有的人看短線多些，有的人看長(zhǎng)線多些，都是人性使然。可以根據(jù)團(tuán)隊(duì)成員的風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配工資、獎(jiǎng)金、業(yè)績(jī)提成、期權(quán)、限制性股權(quán)或股權(quán)。
對(duì)于經(jīng)過(guò)磨合、有創(chuàng)業(yè)能力與創(chuàng)業(yè)心態(tài)的合伙人，談利益，并不傷感情。不談利益，才傷感情。
問(wèn)題是，碰到心儀的合伙人，該如何談利益呢?
小米成立之初，雷軍即提出，小米要做鐵人三項(xiàng)：軟件+硬件+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。我們分析小米的8位合伙人背景會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些合伙人和小米的商業(yè)模式是高度匹配的。
“找人這件事，考驗(yàn)創(chuàng)始人對(duì)創(chuàng)業(yè)方向的思考深度”(by劉芹)。創(chuàng)始人首先考慮公司未來(lái)的商業(yè)模式與核心業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)，然后考慮支撐商業(yè)模式的合伙人團(tuán)隊(duì)組
成。商業(yè)模式與合伙人團(tuán)隊(duì)組成想明白了，股權(quán)架構(gòu)也就出來(lái)了。股權(quán)架構(gòu)出來(lái)了，一個(gè)蘿卜一個(gè)坑，創(chuàng)始人就知道該如何與合伙人談進(jìn)入機(jī)制與退出機(jī)制了。
有的公司平分股權(quán)，問(wèn)題的癥結(jié)不在于技術(shù)環(huán)節(jié)，而在于平分股權(quán)背后的團(tuán)隊(duì)組成?！皠?chuàng)始人+創(chuàng)始人”的團(tuán)隊(duì)組織架構(gòu)，就好比“曹操+劉備+孫權(quán)”合伙創(chuàng)業(yè)，公司沒(méi)有清晰明確的老大，股權(quán)是很難分的。但是，如果是“創(chuàng)始人+合伙人”的組織架構(gòu)，就好比“劉備+諸葛亮+關(guān)羽+張飛”，股權(quán)就很好分了。
關(guān)于創(chuàng)始人與合伙人的不同基因，搭班子，任正非先生有個(gè)“狼狽為奸”的理論。
做好公司股權(quán)架構(gòu)，創(chuàng)始人找合伙人、找投資人、找員工，再也不用糾結(jié)了。
之前有朋友創(chuàng)業(yè)，自己掏了30萬(wàn)，找身邊朋友投了70萬(wàn)。
他們簡(jiǎn)單、直接、高效地把股權(quán)分了：30%：70%。
兩年后，公司業(yè)務(wù)發(fā)展不錯(cuò)，創(chuàng)始人卻發(fā)現(xiàn)不對(duì)勁，(1)不公平，他吭哧吭哧干成了小股東;(2)沒(méi)有預(yù)留足夠股權(quán)利益空間，合伙人談不進(jìn)來(lái);(3)連續(xù)有三家投資機(jī)構(gòu)看好這項(xiàng)目，但看完公司股權(quán)結(jié)構(gòu)后，沒(méi)有一家敢進(jìn)。
公司早期股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，會(huì)影響到投資人的進(jìn)入。
有的創(chuàng)始人在外邊學(xué)習(xí)了一堆的新理念，新思維，說(shuō)產(chǎn)品重要，技術(shù)重要，運(yùn)營(yíng)重要，需要找合伙人。但是，你一問(wèn)他公司的股權(quán)架構(gòu)，發(fā)現(xiàn)上邊還是慈禧，下邊還是義和團(tuán)。
創(chuàng)業(yè)合伙人，既是公司種子輪投資人，又是公司全職運(yùn)營(yíng)者，還是公司天使員工。
作為公司投資人，合伙人取得小額資金股。我們建議，互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)，所有合伙人資金股合計(jì)不超過(guò)20%。
作為公司全職運(yùn)營(yíng)者，合伙人取得大額人力股。人力股和四年全職服務(wù)期限、甚至與核心業(yè)績(jī)考核指標(biāo)掛鉤。合伙人打個(gè)醬油中途掉鏈子退出或業(yè)績(jī)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)時(shí)，公司可以按照事先約定的價(jià)格回購(gòu)合伙人股權(quán)。
作為公司的員工，合伙人領(lǐng)取工資。
股權(quán)分配，都有哪些大坑?
公司的軟件產(chǎn)品出點(diǎn)問(wèn)題，可以快速迭代。
公司的技術(shù)或運(yùn)營(yíng)出點(diǎn)問(wèn)題，可以換個(gè)姿勢(shì)甚至換人。
但是，如果，公司的股權(quán)架構(gòu)出問(wèn)題呢?
要么創(chuàng)始人對(duì)公司失控或出局，要么合伙人內(nèi)訌，要么合伙人與投資人沒(méi)法進(jìn)入，要么決策效率低下……結(jié)果要么不可逆，要么糾錯(cuò)成本極高，經(jīng)常是毀滅性的“車毀人亡”。
很多初創(chuàng)企業(yè)，有好團(tuán)隊(duì)，好創(chuàng)意，好產(chǎn)品，卻因?yàn)楣蓹?quán)問(wèn)題，倒在通往牛逼的路上!!!
創(chuàng)始人都來(lái)做個(gè)體檢吧，看看你家公司的股權(quán)是否存在以下問(wèn)題：
(1) 沒(méi)有明確的老大
(2) 只有員工，沒(méi)有合伙人
(3) 完全按出資比例分股權(quán)
(4) 資金股占股比例過(guò)高
(5) 全職核心團(tuán)隊(duì)股權(quán)，沒(méi)有退出機(jī)制;
?。?）創(chuàng)始人單方給合伙人設(shè)定退出機(jī)制，自己不設(shè)定退出機(jī)制;
?。?）霸王硬上弓給全職核心團(tuán)隊(duì)設(shè)定退出機(jī)制，但團(tuán)隊(duì)不理解退出機(jī)制的公平性、合情性與合理性，不接受退出機(jī)制。
(8)外部投資人控股
(9)給短期資源承諾者發(fā)放大量股權(quán)
(10）給投資人預(yù)留股權(quán)
(11)沒(méi)有給團(tuán)隊(duì)預(yù)留股權(quán)
(12)配偶股權(quán)沒(méi)有退出機(jī)制
(13）繼承股權(quán)沒(méi)有退出機(jī)制
————————————————————
聯(lián)系客服
