說起納斯達克，你最先想到的是納斯達克交易所？納斯達克綜合指數(shù)？還是納斯達克100指數(shù)？這三者有啥關(guān)系、又有啥區(qū)別？別急，且聽我慢慢道來：
納斯達克交易所不像道瓊斯、標(biāo)普這些出版社，它1971年成立的時候，就是一家純正的股票交易所，它的厲害之處在于開啟了全電子化交易的時代，并在55個國家和地區(qū)設(shè)有26萬多個計算機銷售終端、也是全球最大的證券交易市場之一。
納斯達克交易所影響力比較大的指數(shù)有兩個：
納斯達克綜合指數(shù)，衡量納斯達克整體，是美股成分股最多的指數(shù)，目前上市公司5200多家，不像它的兩位前輩那樣挑剔，它選取的股票數(shù)量要比前兩個指數(shù)大得多。然而這并不意味著它包含更多的行業(yè)，因為納斯達克市場上比較偏重科技股，在這里上市的一般都是科技藍籌股。
但今天的重磅嘉賓是納斯達克100指數(shù)，雖然走勢上與納斯達克綜合指數(shù)十分接近，但這兩個指數(shù)其實是不一樣的，納斯達克100指數(shù)更具有科技含量，是納斯達克里一個重要的科技寬基，它剔除了金融股，強調(diào)納斯達克的強項——科技公司。也是一只主要反映大市值成長股股價的代表性指數(shù)。一般人們提到它，都把它作為科技龍頭企業(yè)表現(xiàn)的標(biāo)尺。
今天從七大關(guān)鍵信息展開，聊聊納斯達克100指數(shù)。
1、納斯達克100指數(shù)的“簡歷”
納斯達克100指數(shù)于1985年1月31日設(shè)立，現(xiàn)已成為反映美國股票市場走勢的三大指數(shù)之一，是納斯達克市場的濃縮和精華，全面洞悉整個納斯達克市場；
納斯達克100指數(shù)選取的是在納斯達克交易所上市的100只非金融股作為成分股(主要是市值較大的高科技成長股)，在市值加權(quán)的基礎(chǔ)上按相應(yīng)的指數(shù)編制規(guī)則計算出來的、反映納斯達克整體市場或者美國高科技走勢的指數(shù)；
該指數(shù)基日為1971年2月5日，基點為100點。截至2020年8月，納斯達克100指數(shù)成分股按照行業(yè)區(qū)分構(gòu)成如下：
圖片來源：公開網(wǎng)絡(luò)
2、納斯達克100的成分股原來不止100只！
納斯達克100指數(shù)居然包含了103只成分股！那它為什么會叫納斯達克100指數(shù)呢？
因為發(fā)行這103只股票的上市公司只有100家。在美國，有的上市公司會發(fā)行不同份額的股票，比如Google的母公司Alphabet Inc.，它有Alphabet A和Alphabet C兩個股票份額同時上市。其實兩只股票在計算市值的時候，代表的是同一家公司，所以就應(yīng)當(dāng)被算作一家，這就是納斯達克100成分股大于100只的邏輯所在。
納斯達克100成分股中，有類似做法的企業(yè)還有21st Century Fox，Liberty Global。
3、納斯達克100的成分股都是什么來頭？
首先，納斯達克100指數(shù)作為納斯達克的主要指數(shù)，其成分股均具有高科技、高成長和非金融的特點，可以說是美國科技股的代表。這里最明顯的一個特點是非金融。
其次，從納斯達克100指數(shù)十大權(quán)重成分股來看，他們主要為高科技企業(yè)，其中計算機行業(yè)的公司居多，權(quán)重最大的為蘋果電腦(Apple)，另外包括微軟(Microsoft)、谷歌(Google)、思科(Cisco)、英特爾(Intel)等諸多知名公司。
并且，在其成分股中，上個世紀(jì)70年代就已經(jīng)上市的有3家，2000年之前上市的企業(yè)超過了成分股的半數(shù)。
資料來源：華盛證券
再次，納斯達克100指數(shù)里，這些高成長性股票的良好業(yè)績，都是各自內(nèi)生性的高成長帶來的，特別是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而非例如資產(chǎn)注入等外延式的增長。例如蘋果，這種內(nèi)生性的高成長不但為長期持有的投資者帶來豐厚的收益，也為指數(shù)長期走牛打下了堅實的基礎(chǔ)。
4、納斯達克100成分股入選標(biāo)準(zhǔn)
第一道門檻：只能是在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的股票（2004年1月1日之前在其他美國市場dual listing的也ok）
第二道門檻：不能是金融類股票，并沒有最低市值方面的要求，但要求平均每日交易量大于等于200,000股。
不過，雖然沒有最低市值的要求，但成分股必須保證其市值大于等于指數(shù)成分股每月月末時點的總市值（調(diào)整后）的0.1%。如果有連續(xù)兩個月不滿足市值條件，則在第三個月的第三個星期五收市之后，股票會被剔除出指數(shù)。
5、多久調(diào)整一次成分股？
納斯達克100指數(shù)的成分股會在每年十二月的第三個星期五收盤后進行定期調(diào)整，根據(jù)十月底的市值，保留前100位的企業(yè)作為成分股，而成分股的權(quán)重也會根據(jù)發(fā)行的股票數(shù)量和價格進行定期調(diào)整。
盡管單年度觀察成分股的調(diào)整僅為個別股票的調(diào)入與調(diào)出，但是從更長時間的歷史角度看，成分股的調(diào)整反映了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與科技前沿變化的趨勢。
納斯達克100指數(shù)成分股在2000年左右引人注目的是愛立信、高通、世通、戴爾等圍繞計算機為主的信息產(chǎn)業(yè)公司，演化至今則新興的醫(yī)藥、科技、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獨占鰲頭。
當(dāng)然，在這種變化中，微軟等具有生命力的企業(yè)成了納斯達克的常青樹，沒有被時代淘汰。因此，納斯達克100指數(shù)成分股經(jīng)歷了歷史積淀后，保留了歷史的沒落貴族痕跡，例如奈飛公司、西部數(shù)據(jù)等，也呈現(xiàn)出五彩斑斕今日之星，包括蘋果、亞馬遜。
更加有趣的是，除去傳統(tǒng)的工業(yè)、消費、零售等行業(yè)之外，大部分的信息技術(shù)、醫(yī)藥健康甚至可選消費類企業(yè)都在設(shè)立之后5年內(nèi)登陸納斯達克市場。當(dāng)他們上市的時候，他們還是名不見經(jīng)傳、收入利潤微薄的小企業(yè)。
由此可見，納斯達克并非單純的見證奇跡，而是參與了奇跡的醞釀，甚至成就了奇跡的發(fā)生。
6、加權(quán)方法調(diào)整兩次——一切為了產(chǎn)品
1998年，為了讓納斯達克100指數(shù)適合開發(fā)ETF產(chǎn)品，指數(shù)權(quán)重被調(diào)整了一次，之后便誕生了納斯達克100指數(shù)的ETF產(chǎn)品——PowerShares QQQ。在這之后，2011年5月，指數(shù)權(quán)重又經(jīng)歷了第二次特殊調(diào)整。不再是簡單的市值加權(quán)，而是在計算權(quán)重的時候加入一個私有的調(diào)整系數(shù)（adjustment factor），用于加強指數(shù)的歷史可比性。調(diào)整系數(shù)的計算方法是基于指數(shù)成分股的實際市值與加權(quán)方法調(diào)整當(dāng)天的成分股比值。
7、為什么要買納斯達克100指數(shù)？
相比其他地區(qū)的股票指數(shù)，買納斯達克100指數(shù)有3大好處：
1. 成長性強：納斯達克100指數(shù)最大的特點就是以科技股為主，包括各大硬/軟件、通信、零售和生物技術(shù)公司，十分注重成長性。
2. 制度完整、信息透明：美國股市有非常嚴(yán)厲的監(jiān)管法規(guī)，保障投資者的利益。除了有美國證券交易委員會（SEC）監(jiān)管，還有媒體、做空機構(gòu)、律師事務(wù)所參與監(jiān)督，加上信息自由流通，能極大減少內(nèi)線交易、操縱市場、上市公司財務(wù)造假等不法行為。
3. 投資全世界：納斯達克100指數(shù)編制的要求中并沒有要求入選企業(yè)一定是美國企業(yè)，現(xiàn)在指數(shù)成分也包含百度、攜程等非美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，投資機會遍布世界
總結(jié)
投資美股三大指數(shù)，記住這三點：
説起納斯達克，你最先想到的是納斯達克交易所？納斯達克綜合指數(shù)？還是納斯達克100指數(shù)？這三者有啥關(guān)係、又有啥區(qū)別？別急，且聽我慢慢道來：
納斯達克交易所不像道瓊斯、標(biāo)普這些出版社，它1971年成立的時候，就是一家純正的股票交易所，它的厲害之處在於開啟了全電子化交易的時代，並在55個國家和地區(qū)設(shè)有26萬多個計算機銷售終端、也是全球最大的證券交易市場之一。
納斯達克交易所影響力比較大的指數(shù)有兩個：
納斯達克綜合指數(shù)，衡量納斯達克整體，是美股成分股最多的指數(shù)，目前上市公司5200多家，不像它的兩位前輩那樣挑剔，它選取的股票數(shù)量要比前兩個指數(shù)大得多。然而這並不意味著它包含更多的行業(yè)，因為納斯達克市場上比較偏重科技股，在這里上市的一般都是科技藍籌股。
但今天的重磅嘉賓是納斯達克100指數(shù)，雖然走勢上與納斯達克綜合指數(shù)十分接近，但這兩個指數(shù)其實是不一樣的，納斯達克100指數(shù)更具有科技含量，是納斯達克里一個重要的科技寬基，它剔除了金融股，強調(diào)納斯達克的強項——科技公司。也是一隻主要反映大市值成長股股價的代表性指數(shù)。一般人們提到它，都把它作為科技龍頭企業(yè)表現(xiàn)的標(biāo)尺。
今天從七大關(guān)鍵信息展開，聊聊納斯達克100指數(shù)。
1、納斯達克100指數(shù)的「簡歷」
納斯達克100指數(shù)於1985年1月31日設(shè)立，現(xiàn)已成為反映美國股票市場走勢的三大指數(shù)之一，是納斯達克市場的濃縮和精華，全面洞悉整個納斯達克市場；
納斯達克100指數(shù)選取的是在納斯達克交易所上市的100只非金融股作為成分股(主要是市值較大的高科技成長股)，在市值加權(quán)的基礎(chǔ)上按相應(yīng)的指數(shù)編制規(guī)則計算出來的、反映納斯達克整體市場或者美國高科技走勢的指數(shù)；
該指數(shù)基日為1971年2月5日，基點為100點。截至2020年8月，納斯達克100指數(shù)成分股按照行業(yè)區(qū)分構(gòu)成如下：
圖片來源：公開網(wǎng)絡(luò)
2、納斯達克100的成分股原來不止100只！
納斯達克100指數(shù)居然包含了103只成分股！那它為什麼會叫納斯達克100指數(shù)呢？
因為發(fā)行這103只股票的上市公司只有100家。在美國，有的上市公司會發(fā)行不同份額的股票，比如Google的母公司Alphabet Inc.，它有Alphabet A和Alphabet C兩個股票份額同時上市。其實兩隻股票在計算市值的時候，代表的是同一家公司，所以就應(yīng)當(dāng)被算作一家，這就是納斯達克100成分股大於100只的邏輯所在。
納斯達克100成分股中，有類似做法的企業(yè)還有21st Century Fox，Liberty Global。
3、納斯達克100的成分股都是什麼來頭？
首先，納斯達克100指數(shù)作為納斯達克的主要指數(shù)，其成分股均具有高科技、高成長和非金融的特點，可以説是美國科技股的代表。這里最明顯的一個特點是非金融。
其次，從納斯達克100指數(shù)十大權(quán)重成分股來看，他們主要為高科技企業(yè)，其中計算機行業(yè)的公司居多，權(quán)重最大的為蘋果電腦(Apple)，另外包括微軟(Microsoft)、谷歌(Google)、思科(Cisco)、英特爾(Intel)等諸多知名公司。
並且，在其成分股中，上個世紀(jì)70年代就已經(jīng)上市的有3家，2000年之前上市的企業(yè)超過了成分股的半數(shù)。
資料來源：華盛證券
再次，納斯達克100指數(shù)里，這些高成長性股票的良好業(yè)績，都是各自內(nèi)生性的高成長帶來的，特別是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而非例如資產(chǎn)注入等外延式的增長。例如蘋果，這種內(nèi)生性的高成長不但為長期持有的投資者帶來豐厚的收益，也為指數(shù)長期走牛打下了堅實的基礎(chǔ)。
4、納斯達克100成分股入選標(biāo)準(zhǔn)
第一道門檻：只能是在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的股票（2004年1月1日之前在其他美國市場dual listing的也ok）
第二道門檻：不能是金融類股票，並沒有最低市值方面的要求，但要求平均每日交易量大於等於200,000股。
不過，雖然沒有最低市值的要求，但成分股必須保證其市值大於等於指數(shù)成分股每月月末時點的總市值（調(diào)整后）的0.1%。如果有連續(xù)兩個月不滿足市值條件，則在第三個月的第三個星期五收市之后，股票會被剔除出指數(shù)。
5、多久調(diào)整一次成分股？
納斯達克100指數(shù)的成分股會在每年十二月的第三個星期五收盤后進行定期調(diào)整，根據(jù)十月底的市值，保留前100位的企業(yè)作為成分股，而成分股的權(quán)重也會根據(jù)發(fā)行的股票數(shù)量和價格進行定期調(diào)整。
儘管單年度觀察成分股的調(diào)整僅為個別股票的調(diào)入與調(diào)出，但是從更長時間的歷史角度看，成分股的調(diào)整反映了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與科技前沿變化的趨勢。
納斯達克100指數(shù)成分股在2000年左右引人注目的是愛立信、高通、世通、戴爾等圍繞計算機為主的信息產(chǎn)業(yè)公司，演化至今則新興的醫(yī)藥、科技、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獨佔鰲頭。
當(dāng)然，在這種變化中，微軟等具有生命力的企業(yè)成了納斯達克的常青樹，沒有被時代淘汰。因此，納斯達克100指數(shù)成分股經(jīng)歷了歷史積澱后，保留了歷史的沒落貴族痕跡，例如奈飛公司、西部數(shù)據(jù)等，也呈現(xiàn)出五彩斑斕今日之星，包括蘋果、亞馬遜。
更加有趣的是，除去傳統(tǒng)的工業(yè)、消費、零售等行業(yè)之外，大部分的信息技術(shù)、醫(yī)藥健康甚至可選消費類企業(yè)都在設(shè)立之后5年內(nèi)登陸納斯達克市場。當(dāng)他們上市的時候，他們還是名不見經(jīng)傳、收入利潤微薄的小企業(yè)。
由此可見，納斯達克並非單純的見證奇蹟，而是參與了奇蹟?shù)尼d釀，甚至成就了奇蹟?shù)陌l(fā)生。
6、加權(quán)方法調(diào)整兩次——一切爲(wèi)了產(chǎn)品
1998年，爲(wèi)了讓納斯達克100指數(shù)適合開發(fā)ETF產(chǎn)品，指數(shù)權(quán)重被調(diào)整了一次，之后便誕生了納斯達克100指數(shù)的ETF產(chǎn)品——PowerShares QQQ。在這之后，2011年5月，指數(shù)權(quán)重又經(jīng)歷了第二次特殊調(diào)整。不再是簡單的市值加權(quán)，而是在計算權(quán)重的時候加入一個私有的調(diào)整係數(shù)（adjustment factor），用於加強指數(shù)的歷史可比性。調(diào)整係數(shù)的計算方法是基於指數(shù)成分股的實際市值與加權(quán)方法調(diào)整當(dāng)天的成分股比值。
7、為什麼要買納斯達克100指數(shù)？
相比其他地區(qū)的股票指數(shù)，買納斯達克100指數(shù)有3大好處：
1. 成長性強：納斯達克100指數(shù)最大的特點就是以科技股為主，包括各大硬/軟件、通信、零售和生物技術(shù)公司，十分注重成長性。
2. 制度完整、信息透明：美國股市有非常嚴(yán)厲的監(jiān)管法規(guī)，保障投資者的利益。除了有美國證券交易委員會（SEC）監(jiān)管，還有媒體、做空機構(gòu)、律師事務(wù)所參與監(jiān)督，加上信息自由流通，能極大減少內(nèi)線交易、操縱市場、上市公司財務(wù)造假等不法行為。
3. 投資全世界：納斯達克100指數(shù)編制的要求中並沒有要求入選企業(yè)一定是美國企業(yè)，現(xiàn)在指數(shù)成分也包含百度、攜程等非美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，投資機會遍佈世界
總結(jié)
投資美股三大指數(shù)，記住這三點：
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