成交量是一種供需的表現(xiàn)，當股票供不應求時，人潮洶涌，都要買進，成交量自然放大；反之，股票供過于求，市場冷清無人，買氣稀少，成交量勢必萎縮。而將人潮加以數(shù)值化，便是成交量。
人氣的聚散是需一段時日的，一段行情初起時，成交量開始緩緩增加(一般不會急劇)，到了無法再增加時，行情回落，進入整理階段，股價不上不下，成交量也慢慢減少，然后會出現(xiàn)兩種情況：
其一，廣大投資者大多失去信心了，成交量越來越少，股價是越來越低；
其二，投資者仍具信心，又一段上升行情開始，成交量再度擴張，股價再創(chuàng)新高，成交量也是龐大無比，表示換手積極，買氣旺盛，從而維持了股價。而一般下跌行情，通常是人氣四散的表現(xiàn)，下跌到一定階段，進入整理，無非也是兩種后果；人氣漸散，股價繼續(xù)下跌；人氣重聚，股價便反轉(zhuǎn)。
當然，并不是說，量越大價就越高。若逢下跌，尤其是恐慌性拋售時，量通常也會很大，這并非人氣甚大的表現(xiàn)，恰恰相反，說明了持股者均信心喪失，不計成本地拋售，反而是人氣四散的表現(xiàn)。
在人氣低迷，股價下跌的行情中，中小散戶們更應密切注意成交量的變化。由于中小戶們不可能掌握太多的“內(nèi)幕消息”，也沒有力量操縱股市，炒作股票，唯一賺線的辦法就是跟著大勢走，在長期欲振乏力的行情中，突然出現(xiàn)大成交，這意味著大戶、做手已開始準備行動，但股價不一定上漲，等到成交量穩(wěn)定擴大，雖有所減少，萎縮卻不明顯，股價上揚時，中小散戶毫不費力便可獲利，這就是坐轎子，既安全又舒服。等到股價繼續(xù)上揚，但成交不擴大，甚至開始萎縮，說明大戶、做手們已準備撤退，而同時股價高了，平均成本亦高了，中小散戶便應明白高處不勝寒的道理，早早放手，火棒大可扔給別人。這就是所謂的“先見量，后見價”。
即使同樣是被炒作的股票，亦有優(yōu)劣之分。優(yōu)質(zhì)股通常是量價俱穩(wěn)步上升，價跌時量能逐漸收縮，不易出現(xiàn)大成交；因而，即使此時不幸被套牢，還有翻身的機會。而劣質(zhì)股，炒起來跑得飛快，量也急劇擴大，而跌時由于做手們對這種股只是一炒而已，自會大量拋售，不少跟進套牢，從而在高價位形成密集成交區(qū)，等到該股反轉(zhuǎn)，一升到這個價位，便會遇到套牢者解套的賣壓，從而很難突破這個價位，簡單地說，劣質(zhì)股被炒作后，受傷都較重，需要相當長一段時間才有上漲動力。
總之，成交量是測量股市行情變化的溫度計，成交量持續(xù)擴大，表示新資金不斷涌入股市，是推動股價向上漲的原動力。
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