莊家的百年輪回
---《擒莊秘籍：威科夫股票技術(shù)分析方法導(dǎo)論》譯者序
益智
這本書出版于20世紀(jì)30年代，似乎是一本過時的書。2011年4月，在我的介紹下中大期貨贊助了MONEYSHOW（錢瞻）首次來華舉辦的金融投資博覽會（從1978年以來，錢瞻(Money Show——美國國際金融展覽公司的中文意譯)每年在世界著名的城市——紐約、芝加哥、華盛頓、舊金山、拉斯維加斯、奧蘭多、倫敦，為特定的投資者和投資顧問舉辦12至14場大型金融投資展會，以及5次郵輪巡航金融研討會），布林線發(fā)明人、國際投資大師約翰·布林格是眾多諸如羅杰斯、帝納波利、馬克迪爾（原美聯(lián)儲達(dá)拉斯分行行長）等著名主講人之一。會后我邀請布林格到浙江財經(jīng)學(xué)院給莘莘學(xué)子做了專題講座，作為回饋我和同事陪著布林格夫婦沿著杭州、嘉興、湖州、宜興作了一次茶葉之旅。
品著新茶，淘到了紫砂茶壺，江南春天深度游的同時也了解到了中國股市莊家橫行的交易現(xiàn)狀，心滿意足的布林格用一種神秘的口氣向我們推薦了威科夫，他認(rèn)為中國目前的市場格局與美國20世紀(jì)初非常相像，威科夫積45年操盤經(jīng)驗在1930年代出版的股票技術(shù)分析方法可以對付目前中國的市場。
找到原著后，我發(fā)現(xiàn)作者理查德?D?威科夫是二十世紀(jì)初最知名、最成功的投資者之一，他是很多現(xiàn)代投資大師仿效的典范。他有很多理論現(xiàn)在依然影響著投資者們的理念和判斷。1930年他還寫了一本自傳性質(zhì)的《華爾街40年投機(jī)和冒險》（Wall Street Ventures and Adventures Through 40 Years），講述了他于19世紀(jì)末~20世紀(jì)初在華爾街40年的投資冒險的經(jīng)歷及所感受著華爾街的繁榮與蕭條。
他同時還是一位偉大的雜志記者編輯、專欄作家，他采訪了很多著名的投資者，并將它們很多重要的理論記述、發(fā)表，使其流傳于世，例如杰西·利弗莫爾（ Jesse Livermore ）和威廉·江恩（William D. Gann）。利弗莫爾是20世紀(jì)最厲害的莊家，在華爾街呼風(fēng)喚雨幾十年，幾起幾落，在1929年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)時做空華爾街，成為巨富，盡管利弗莫爾沒有做到善始善終，身后落得個極其悲慘的下場，但作為華爾街20世紀(jì)最大的神話，無論是他的追隨者還是勁敵都承認(rèn)——利弗莫爾是最杰出的股市操盤手之一。江恩是二十世紀(jì)最著名的投資大師之一，通過對數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用建立的獨(dú)特分析方法和測市理論，包括江恩時間法則，江恩價格法則和江恩線等。威科夫出版了他對江恩的專訪《波動法則主導(dǎo)股票、外匯和商品走勢》（W.D. Gann Interview by Richard D. Wyckoff: The Law of VibrationGoverns Stocks, Forex and Commodities Movements），江恩的思路是：市場的波動率來自市場時間與價位的倍數(shù)關(guān)系，當(dāng)市場的內(nèi)在波動頻率與外來市場推動力量的頻率產(chǎn)生倍數(shù)關(guān)系時，市場便會出現(xiàn)共振關(guān)系，令市場產(chǎn)生向上或向下的巨大作用?；仡櫄v史股票走勢經(jīng)常大起大伏，一旦從低位啟動，產(chǎn)生向上突破，股價如脫韁的野馬奔騰向上；而一旦從高位產(chǎn)生向下突破，股價又如決堤的江水一瀉千里，這就是共振作用在股市之中的反映。
我國股市的大起大落與莊家操縱雖然厲害，但與20世紀(jì)初華爾街相比還是小巫見大巫，威科夫不但與當(dāng)時的大鱷名家過往甚密，自己一生也極富傳奇色彩，與大多數(shù)美國夢一樣，他中學(xué)都沒有畢業(yè)就開始打工，先是在一家律師事務(wù)所當(dāng)勤雜工，不久進(jìn)入華爾街，從為股票經(jīng)紀(jì)行當(dāng)信使做起，嘗試投資證券，逐漸擁有了自己的公司，一手創(chuàng)辦了《華爾街雜志》，在事業(yè)上取得了巨大的成功，也積累了巨額財富。他在紐約通用汽車?yán)峡偠盘m特的隔壁置了九英畝半土地，蓋了豪華別墅，并在那安度晚年。在投資交易和創(chuàng)辦雜志事業(yè)都取得巨大成功的同時，威科夫時刻想的是怎樣與普通投資者分享他投資的經(jīng)驗和智慧，他先后創(chuàng)辦《行情快報》、《趨勢分析》讀物，與訂戶分享自己的看盤體會，帶領(lǐng)眾多投資者實現(xiàn)了可觀盈利。他能從量價變化中準(zhǔn)確把握證券的買點(diǎn)和賣點(diǎn)，并逐漸形成了自己獨(dú)特的交易理論和投資方法。自威科夫創(chuàng)立威科夫技術(shù)分析方法以來，一代又一代的技術(shù)分析師依靠這種方法來理解量價關(guān)系。同樣，許多人采用。如今，比如當(dāng)代著名技術(shù)分析師，羅瑞研究公司高級副總裁理查德 A.迪克森（Richard A. Dickson）等在《順勢而為：識破重要的市場拐點(diǎn)》（Mastering Market Timing）一書中試圖告訴我們?nèi)绾螌⑼品蚍ㄅc有效地分析供求力量強(qiáng)弱的羅瑞技術(shù)分析法結(jié)合起來，以優(yōu)化長期投資決策。
20世紀(jì)初是華爾街的大時代，從跌宕起伏到1929-1933年的大危機(jī)；21世紀(jì)初應(yīng)該是中國經(jīng)濟(jì)與資本市場發(fā)展的大時代，現(xiàn)在我們也在經(jīng)歷著幾乎同等的金融危機(jī)。100年前，國際投資大師應(yīng)運(yùn)而生，現(xiàn)在的許多投資理論（道氏理論、波浪理論、江恩理論、威科夫理論等）都在那時奠定了理論基礎(chǔ)，之后的發(fā)展都是隨著電腦科技的發(fā)展而完善（如布林線、威廉指標(biāo)、RSI、KDJ等各種技術(shù)指標(biāo)）。
大時代出產(chǎn)國際大師，中國的大時代應(yīng)該出產(chǎn)中國的國際大師，期望我們這一輩潛心學(xué)習(xí)前人的成果，與當(dāng)前豐富的實踐結(jié)合內(nèi)省，能夠出一些大人物，即使遠(yuǎn)大目標(biāo)可望不可即，但若青燈黃卷，靜心鉆研，而且投資賬戶市值還在不斷上升，那是多么令人向往的境界。
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