(翟鵬飛：期貨實戰(zhàn)排排網2012年程序化交易獎獲得者。)
演講實錄如下：
非常高興能夠來到上海這塊寶地參加我們期貨行業(yè)的盛會，感謝期貨日報社給我這次發(fā)言的機會，能夠讓我與這么多的專業(yè)投資者一起回顧我在投資的過程中所犯過的錯誤。在座的朋友有的可能對我比較熟悉，有的還是初次見面，我覺得這些都不重要，重要的是我們都屬于期貨這個苦海里的一員，我們有著共同的目標和理想，為此付出不懈的努力，有的已經成功，有的還在成功的路上，但是我堅信，只要我們堅持下去，成功是一定會到來的。
首先把我的期貨投資生涯向大家介紹一下。我是在2002年進入證券投資管理專業(yè)學習，在大學的三年里，我基本上沒怎么上課，每天的生活就是早上七八點鐘帶著一個電腦到證券營業(yè)部，一直看到下午四點收盤，每天的狀態(tài)就是驚喜和沮喪并存。驚喜的是，我好像找到了賺錢的方法，但是很快失敗就會伴隨而來。日子就這樣一天一天地過去了，在2005年大學畢業(yè)以后，我毫不猶豫地到了證券公司做客戶經理，當時我認為我這一輩子肯定離不開股票，但是我猜到了開頭，卻沒有猜到結尾。在此期間，我是一邊拉客戶、一邊炒股、一邊虧損，最后終于選擇了離開，對中國股市失望之極。
為了盡快挽回損失，我想到了在學校學過的期貨課程。課堂上我已經知道風險很大，但是收益很高，所以我毫不猶豫地在網上找了一個經理人學習如何開戶。他問我有多少錢，我說只有兩萬。他說國家規(guī)定，開戶至少五萬。當時我就感覺期貨這條道路好像又要堵死了。但是隨后他又跟我說，我跟公司的老總溝通好了，你可以開戶。這個時候我又很高興，覺得這家公司真的不錯。就這樣，我跟期貨結緣，對于期貨的初步印象就是在課堂上學習爆倉，開戶的時候我問公司的人爆倉需要多長時間，他的回答是一天，這個時候我已經麻木了，因為我沒有選擇，生活的壓力逼著我必須背水一戰(zhàn)。剛開始做了兩個月，資金是震蕩向上的，但是比股票強多了，股票是直線下降的。我在想，這可能是得益于期貨是T+0交易，并且有兩個方向。
兩個月以后，由于資金的原因我被迫停止了交易，我又回到了證券公司，每天對著電腦反復地看，想找到一種既安全又能夠快速地把本金拿回來的方法。突然有一天我發(fā)現了一種突破的方法--止損，通過嚴格按照一個價位平推止損，只能按照補線平倉的原則，反復印證了幾個月以后我和兩個朋友湊了一萬塊錢重新殺入這個市場，我知道，這是我最后的一次機會，所以我不敢冒一點風險。這恰巧養(yǎng)成了我對風險的堅決回避，從一開始就具備了成功所必須的必要條件--止損。這里我要感謝苦難的生活，讓我在以后轉型的道路上少了一個重大的障礙，但是我覺得凡事有利也有弊，這種方法讓你的視野也僅僅縮短在一分鐘的周期里面。依靠這種方法迅速完成原始積累的過程中，我的內心里始終有些不滿足，因為我看到做波段的動輒就是幾百點甚至幾千點，我知道有一天我肯定要走向波段這條路，于是在2009年的鄭州市場短線和炒單處于頂峰的時候開始了我的轉型。在此期間，我也經歷了風風雨雨，走過了很多彎路，遭遇了很多挫折。下面，我就對我這幾年犯過的錯誤、走過的彎路向大家匯報一下、總結一下，希望能對一些正在經歷這些痛苦的朋友有所幫助。
我的經驗主要分為兩個方面：一是資金管理；二是不改變時間周期。
先來說說資金管理。
因為我是做短線起家的，我做的止損是定位于1-2個價位，為了提高資金的利用率，達到較好的收益，所以必須滿倉操作。這個理念在超短的交易中應該是正確的，但是我們中國有句古話“貓有貓道，蝦有蝦道”，你入了這個門就應該遵循波段交易應該遵循的準則，波段交易的開倉和止損都是跟短線完全不一樣，在波段交易者看來，一個很輕微的止損，對于滿倉做短線的交易者來說就是致命的打擊。連續(xù)錯幾次將會使我在這個市場里失敗地離開，以至于明顯地感覺到不用思考的多投和空投行情都會因為我的害怕止損不敢向前一步。我的內心充滿了人性的貪婪，追求暴利的思想始終揮之不去，放棄輕倉的原則，堅定地去找既可以暴利也可以小而止損的方法，結果大家可想而知。
我在這里引用一個詞語“職業(yè)投資者”，職業(yè)代表著專業(yè)，它限定了你追求的目標，并不是收益率，而是一個穩(wěn)定的資金增長過程。如果你想魚與熊掌都可兼得，那么你被淘汰的時間已經不遠了。如果現在非讓我說一個收益率的話，我要說我在很穩(wěn)定的情況下1年有30%的收益就很高興了，你選擇了職業(yè)，你選擇了做一個職業(yè)的投資者，職業(yè)也要求你必須要有一個完整的交易計劃，比如交易計劃里面包含了頭寸，頭寸的大小、止損點、止盈點，還有你所采用的交易周期、突發(fā)情況的處理、交易風格的確定等等，有了這些以后，接下來你所做的只是執(zhí)行。就算這次交易失敗，只要你堅定地執(zhí)行也是成功的。《孫子兵法》里有句話我覺得非常好，“勝兵先勝而后求敗，敗兵先戰(zhàn)而后求勝”，這是對于剛才我說的話的最好解釋。
再來看看時間周期。
首先談談我對個人和波段趨勢的理解。我們可以把波段拆開來談，一個“波”，一個“段”，一波里面可能只有一段，也有可能還有分段，每段結束之后還要調整行情，有的可能會繼續(xù)原來的方向，有的就直接轉市了?；谶@個理解，操作策略肯定是要在每個段結束的時候做一個減倉的動作。假如你以日線為交易周期來做波段，所謂的趨勢交易應該是以周、月、季，甚至年K線為交易標的周期，經常有朋友問我，你是做波段的還是做趨勢的？我感覺無所謂，波段也是趨勢，趨勢也是波段，這是我對趨勢和波段的理解。
為什么不能輕易改變時間周期？每個時間周期的開倉點、止盈點和止損點都是只在同一個周期內相互對應，每個時間周期之間又是相互獨立。舉個例子，開始決定要做一個日線周期的波段，盈利已經相當豐厚，這時在日線周期上出現了大幅度的調整，也就是說這一段結束了。根據我們的理解，我們應該做的動作就是減倉。我們可以結合最近的行情來看，當你翻開周線的時候，你會發(fā)現周線上并沒有出現調整，最敏感的5周均線還是保持一個多頭的趨勢。為了做足行情，你可能會決定暫時不予理睬，當周線出現調整的時候你再選擇賣出，結果到了最后可能只是華南一夢，這就是隨意改變時間周期的惡果。我在明白這個道理之前也是深受其害，總之，內在的原因是我們沒有嚴格執(zhí)行交易計劃中的周期，放縱了自己的貪欲，不是注意資金的起伏和自我心理的感受。
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