人民幣將從10月1日起正式被納入國際貨幣基金組織(IMF)創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。國際貨幣基金組織(IMF)高級官員21日表示，人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子的準備工作正有序展開，人民幣“入籃”在國際貨幣體系中具有里程碑意義。
人民幣入籃后權(quán)重將為10.92%，美元保持41.73%不變，歐元、日元和英鎊權(quán)重都將下降。IMF表示，由于人民幣的利率目前高于SDR中的其他貨幣的利率，人民幣入籃預計將會對SDR利率產(chǎn)生較為溫和的影響。
特別提款權(quán)是IMF于1969年創(chuàng)設(shè)的一種國際儲備資產(chǎn)，用以彌補成員國官方儲備不足，其價值目前由美元、歐元、日元和英鎊組成的一籃子儲備貨幣決定。IMF每隔五年對貨幣籃子進行一次評估。在去年完成的評估中，IMF決定將人民幣納入SDR貨幣籃子。新的貨幣籃子將于2016年10月1日正式生效。
中國央行貨幣政策二司副司長周誠君早前表示，人民幣資產(chǎn)的收益率依舊具有吸引力，人民幣不僅能成為投資貨幣和儲備貨幣，也能成為國際金融交易貨幣，這是下一階段人民幣國際化政策框架的應有之義。
銀河證券分析師潘向東、童英、許冬石報告指出，“811匯改”已使前期人民幣的貶值壓力充分釋放，人民幣實際有效匯率短期不存在明顯高估。上半年全球經(jīng)濟環(huán)境偏好，但未來沖擊仍然不少。央行仍有必要通過頻繁溝通和一定的干預防止人民幣匯率的過度波動和預期惡化，維持人民幣相對“一籃子”貨幣的穩(wěn)定。
6天之后，人民幣將遭遇大事！
10月1日，也就是6天之后，人民幣將遭遇一件大事：正式被納入“特別提款權(quán)”（SDR）的貨幣籃子。
2015年11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）宣布接納人民幣為SDR的“第五種配方”，但給出了10個月的預備期。這個預備期，將在9月30日結(jié)束。
SDR是怎么回事，納入SDR對人民幣意味著什么？財經(jīng)人士劉曉博分析如下：
1、SDR是在1969年誕生的，是作為美元的替代品出現(xiàn)的。二戰(zhàn)之后，以美國為主導的戰(zhàn)勝國，構(gòu)建了“布雷頓森林體系”。事實上是以美元為核心，建立了新的全球金融體系，而美元跟黃金掛鉤。
任何精巧的設(shè)計，都扛不住時間的洗禮。經(jīng)歷了朝鮮戰(zhàn)爭、越南戰(zhàn)爭，美國軍費開支巨大，通脹加劇，承諾的黃金含量和兌換義務無法履行。美元對美元急劇貶值，布雷頓體系面臨崩潰，大家認為設(shè)立一種超越國家的貨幣，或者可以天長地久，SDR就誕生了。
2、在隨后的歲月里，SDR一直作為備胎、儲君存在，沒有能真正取代美元。就如同世界語沒有取代英語一樣。這很簡單，沒有民族和國家基礎(chǔ)的語言，根本沒有活力；沒有國家背景的貨幣，也很難被真正使用。除非IMF獲得歐盟那樣的權(quán)力，成為全世界的政府，SDR才能變成歐元，成為世界貨幣。
3、那SDR還有什么用嗎？雖然教科書可以給你羅列幾種用途，但那事實上都是“外交辭令”。SDR最大的作用，是一種認證，或者是一種身份。世界各大央行會根據(jù)SDR貨幣籃子的構(gòu)成，來配置自己的外匯儲備。全球金融機構(gòu)，也會把入籃貨幣看做是NB的貨幣。
4、IMF每5年討論一次SDR的“配方”，2010年中國就申請過，但由于人民幣可使用程度不夠，所以未能列入。隨著中國從“資本輸入時代”進入“資本輸出時代”，中國過剩的資本、產(chǎn)能、人才急需出去開拓世界市場，這時候人民幣必須國際化。在這種“攻防態(tài)勢”發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)的背景下，中國需要人民幣國際化，并逐步成為硬通貨。
5、中國不僅需要人民幣被認可，還需要在國際貨幣基金組織、世界銀行等重要朋友圈里增加話語權(quán)（增加投票權(quán)、份額等），還需要建立類似亞投行、金磚國家銀行等新的朋友圈。在這個過程中，中國要跟美日歐構(gòu)成的國際主流社會博弈、合作、妥協(xié)。
6、人民幣納入SDR貨幣籃子前后，主要貨幣在SDR“配方”中的比例：
7、人民幣納入SDR，最重大的意義有三個，根據(jù)重要性依次是：
第一，這意味著中國崛起為世界大國的訴求，獲得了美日歐的認同，這是國際大佬之間極其重要的一次妥協(xié)。它一方面增加了美日歐主導的全球金融體系的權(quán)威性；同時也打開了一扇門，對中國繼續(xù)改革開放帶有激勵、引導的性質(zhì)。
第二，人民幣的國際化獲得了重要進展，人民幣被使用的范圍將擴大。
第三，由于各國央行、一些金融機構(gòu)會參照SDR配方配置人民幣，可以某種程度上緩解人民幣的貶值壓力。
8、10月1日之后，人民幣是變得“更容易貶值”，還是“更不容易貶值”？我的看法是，似乎傾向于“更容易貶值”了。原因很簡單，美元加息在即，而人民幣的確被高估了。此外，10月1日之后，人民幣的國際化進程可能會暫時告一段落，外匯管制可能會有所加強。畢竟，資金外流的壓力還是很大的。
人民幣貶值我們該怎么做？
自 2015 年初開始，有些敏感的投資者關(guān)注到人民幣潛在的貶值風險，已經(jīng)開始主動了解境外的資產(chǎn)的配置。例如，債券類的固定派息的產(chǎn)品以及海外的房產(chǎn)投資，或為自己和家人買一些境外保險。
海外投資產(chǎn)品中，美元投資類產(chǎn)品門檻較高，一般在 15 萬美元以上，且投資期限較長。除去匯率波動因素，這些產(chǎn)品的預期收益率普遍較國內(nèi)理財產(chǎn)品低。
外匯投資類產(chǎn)品投資周期相對較長。例如，股權(quán)產(chǎn)品一般是投資期 3~4 年，加上退出期達 4~5 年。在投資期之內(nèi)不排除有項目退出、資金回流的可能性。
境外保險產(chǎn)品相對與其他的理財產(chǎn)品而言比較穩(wěn)妥一點。與中國內(nèi)陸居民而言，配置香港保險無疑是最佳的選擇。
人民幣貶值，投資機會在哪？
在人民幣、美元、黃金、房產(chǎn)和股權(quán)5個大類中，最大的機會在哪里？財經(jīng)人士給出觀點：
1、未來10年，最大的機會和最大的風險，都在股權(quán)投資里。
10 年盈利上千倍、數(shù)百倍的機會，在股權(quán)投資里可以找到。但這種概率非常小，萬分之一都不到。所以，基本不適合普通人。
2、在二級市場上炒股票，回報高、風險大。
注冊制實施之后，你就會知道，目前的股票有多貴，多么不適合長期持有(個別高成長企業(yè)例外)。屆時，散戶的生存壓力會更大，因為股票太多、信息太多，你很難判斷。對大多數(shù)人來說，恐怕還是要把錢交給基金打理。
3、人民幣，可能是未來10年最差的資產(chǎn)。
這是紙幣的性質(zhì)決定的，也是中國國情決定的。30多年來，人民幣平均年購買力下降 10%，最近幾年每年下降 7%。未來很難控制在每年下降5個百分點以內(nèi)。
4、過去 10 年，全球最優(yōu)秀的資產(chǎn)是中國大城市的房產(chǎn)，但未來 10 年就不一定。
雖然中國大城市的房產(chǎn)，仍然比人民幣值得持有。但如果換成美元或者黃金計價，就很難說了。
5、至于人民幣跟美元的關(guān)系，要看兩國經(jīng)濟的發(fā)展狀況了。
如果中國持續(xù)快速發(fā)鈔，則人民幣對美元，恐怕每年都要貶值 5 到 7 個百分點才行。如果憋著不貶值，就幾年來一次痛快的大貶值。
6、最終，技術(shù)進步 ( 比如 VR、個人飛行器、無人駕駛技術(shù)和汽車共享等 ) 肯定會改變城市的面貌和住宅的價值。
未來 10 年，似乎不足以出現(xiàn)顛覆性的變化。20 到 30 年之后，就不一定了。屆時，城市中心的價值將下降，學區(qū)房的價值也將被瓦解，黃金是不是稀缺也很難說了。作為風險對沖，海外資產(chǎn)配置，勢在必行。
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