今天昵稱測評的基金是光大行業(yè)輪動混合(360016)。
近期這只基金表現(xiàn)的還算優(yōu)秀，至少在眾多基金都出現(xiàn)下跌的情況下，它還能維持逆勢上漲。光大行業(yè)輪動混合從名稱就能看出這是一只混合型基金，而投資策略也能一眼看出，即行業(yè)輪動策略。
在測評開始前還是先聲明下述基金并非昵稱持有基金，測評結(jié)果不作為買賣依據(jù)，下面的所有測評將在客觀的角度進行分析。
首先在基金詳情中可以看到這只基金的投資理念：中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了改革開放30年來的快速增長后，正逐漸向成熟經(jīng)濟體的方向發(fā)展，未來中國經(jīng)濟的發(fā)展前景仍十分廣闊。從中國各行業(yè)的發(fā)展情況來看，眾多行業(yè)的發(fā)展勢頭良好且潛力巨大。然而在不同的經(jīng)濟周期下，各行業(yè)的股票之間體現(xiàn)出比較明顯的輪動效應(yīng)。在各行業(yè)形勢整體向好的前提下，本基金通過把握行業(yè)與行業(yè)之間的輪動規(guī)律，力爭獲得資本的長期增值。
可以看出這是一個采取行業(yè)輪動策略的混合型基金，那么這個基金又是如何做到行業(yè)輪動呢？
可能大家對這個“行業(yè)輪動”還不太了解，其實所謂的行業(yè)輪動，就是利用市場趨勢進行獲利的一種主動交易策略，通過利用不同投資品種之間的時間錯位對行業(yè)品種進行切換以達到投資收益最大化的目的，從而獲取超額收益。
從董經(jīng)理對投資行業(yè)的理解，這只基金接下來的行業(yè)輪動將會偏向未來更看好的熱門行業(yè)，比如5G、人工智能、云計算、集成電路等新興成長行業(yè)，因為這類行業(yè)未來將進入景氣上行周期。
從圖中，我們可以發(fā)現(xiàn)這只基金近期不僅沒有像滬深300指數(shù)和同類基金一樣出現(xiàn)回落，反而逆勢上揚了，這到底是又是怎么一回事呢？
我們翻開基金的持倉或許可以發(fā)現(xiàn)端倪。
這是上個季度的基金持倉，其中占比最多的是制造業(yè)和金融業(yè)，而上個季度行業(yè)漲幅最高的就是這兩個行業(yè)，說明經(jīng)理的擇時能力非常優(yōu)秀，從擇時能力得分上，董偉煒甚至拿到了85.2分，超過大多數(shù)的基金經(jīng)理。
下面我們來看下這只基金的投資目標究竟是什么？
首先，我們可以看到這是一只成立于2012年2月15日，投資風格為大盤平衡成長和小盤平衡成長的標準混合型基金。打開基金的詳情即可發(fā)現(xiàn)此基金的投資目標是通過對整體宏觀經(jīng)濟周期和行業(yè)景氣度的分析判斷，根據(jù)行業(yè)基本面輪動策略和行業(yè)量化輪動策略，力爭把握不同經(jīng)濟周期階段下的相對優(yōu)勢行業(yè)，以獲取不同行業(yè)之間輪動效應(yīng)所帶來的資本增值回報。
其次，我們看看它的業(yè)績比較基準?？梢园l(fā)現(xiàn)其業(yè)績比較基準為：75%×滬深300指數(shù)收益率+25%×中證全債指數(shù)收益率。
可以發(fā)現(xiàn)，光大行業(yè)輪動混合基金的業(yè)績整體來說是超過同類基金和滬深300指數(shù)，成立以來，其累計收益率達到了130.64%，而近3年，近2年，近1年，今年來，近六月，近三月，近一月均為優(yōu)秀，且皆排在同類的前十分之一，表現(xiàn)非常優(yōu)異。
從金貝塔的綜合評價來看，在這張評價圖中，我們可以得到幾個信息。
光大行業(yè)輪動混合基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理是董偉煒，基金分類為偏股混合型基金。其亮點在于最近1年收益為42.57%，好于97%的同類基金，但同樣的風險也是存在的，那就是最近3年的最大跌幅為34.09%，可見其收益相較于同類基金比較具有優(yōu)勢，但下跌幅度也不小，所以需要采用定投來降低風險。
盈利測評：該基金盈利能力非常好，超越同類型基金水平。同時該基金盈利穩(wěn)定性一般；最近半年盈利狀況較前期有所提高。
波動測評：該基金波動較大，高于同類型基金平均水平；同時該基金波動幅度保持較為穩(wěn)定；最近半年波動狀況較前期有所變大。
風險測評：該基金風險較高，處于平均水平之上。同時該基金風險變化不大；最近半年風險較前期有所減小。
基金階段業(yè)績分析：該基金屬于混合型，本類型絕大多數(shù)基金屬于高風險高收益基金，該基金短中長期表現(xiàn)均超越同類型平均水平，業(yè)績較為穩(wěn)定，持續(xù)超越指數(shù)水平，表現(xiàn)良好。
光大行業(yè)輪動混合基金的標準差近3年為17.77。這也就意味著此基金在計算期內(nèi)總回報率的波動幅度較小，即基金每月的總回報率相對于平均月回報率的偏差程度，標準差也越大，其波動也就越大。
因此如果風險承受能力不高的投資者想要進行投資，最好的方式還是采用定投進入，以此來降低持倉風險。
其夏普比率近3年為0.15。由于夏普比率是衡量基金風險調(diào)整后收益的指標之一，所以此指標能夠反映出基金承擔單位風險所獲得的超額回報率，即基金總回報率高于同期無風險收益率的部分。從該基金該的夏普比率來看，其基金承擔的單位風險得到的超額回報率較高，超過其他的同類基金。
光大行業(yè)輪動混合基金的晨星風險系數(shù)近3年為10.85。晨星風險系數(shù)是用來反映計算期內(nèi)相對于同類基金，基金收益向下波動的風險。其計算方法為：相對無風險收益率的基金平均損失除以同類別平均損失，所以可以看到其下行風險多控制在11左右，低于同類平均的18.6，回撤控制還算不錯。
最后我們看看選擇主動型基金最重要的一個因素——人。因為主動型基金的業(yè)績主要依靠基金公司的投研團隊和基金經(jīng)理，因此一只優(yōu)秀的投研團隊和一個優(yōu)秀的基金經(jīng)理就成為了選擇主動型基金的關(guān)鍵，所以下面我們就來看看經(jīng)理的水平如何。
光大行業(yè)輪動混合基金的現(xiàn)任經(jīng)理是董偉煒先生，畢業(yè)于西南財經(jīng)大學金融學專業(yè)，2007年獲得上海財經(jīng)大學證券投資專業(yè)碩士學位。2007年7月加入光大保德信基金管理有限公司。2018年1月至今擔任光大保德信行業(yè)輪動混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。
其夏普比率和抗風險能力均高于同類基金經(jīng)理。
在任職期間，其管理的光大行業(yè)輪動混合基金大大跑贏了滬深300指數(shù)。
好了，今天對光大行業(yè)輪動混合基金的評測就到這里，其中既分析了業(yè)績，同時也說明了風險，借此我們就大致評測出基金的優(yōu)劣了。
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