如果說(shuō)2017、2018年的零售業(yè)是阿里年、騰訊年，那么2019年的零售業(yè)主角，是蘇寧。
年初，蘇寧買(mǎi)入萬(wàn)達(dá)百貨旗下37家門(mén)店；6月，蘇寧又以48億元“意外”搶到了此前和阿里、騰訊都傳過(guò)“緋聞”的家樂(lè)福中國(guó)80%的股份；2個(gè)月后的8月5日，蘇寧小店全資控股利亞華南廣州全部門(mén)店，將其特許經(jīng)營(yíng)的60多家OK便利店收入囊中。在阿里、騰訊不約而同地中止線下零售圈地的休整期，蘇寧則亮出其蓄勢(shì)已久的并購(gòu)力。
蘇寧逆勢(shì)并購(gòu)的邏輯是什么？能否盤(pán)活這些傳統(tǒng)零售資產(chǎn)？而在這場(chǎng)于2016年啟幕且依然刀光劍影的未來(lái)零售爭(zhēng)奪賽中，蘇寧將占據(jù)怎樣的位置？
蘇寧一直靜候機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。
一開(kāi)始是阿里聲勢(shì)浩蕩的長(zhǎng)驅(qū)直入，三年內(nèi)投入超過(guò)700億元，先后私有化銀泰百貨，成為高鑫零售、三江購(gòu)物、居然之家等線下零售商的“二股東”，還不算它對(duì)“網(wǎng)紅店”盒馬鮮生的重金打造；后來(lái)變成了巨頭相爭(zhēng)，“后來(lái)者”騰訊出手凌厲而迅捷，短短兩個(gè)多月就吸引了永輝超市、步步高、海瀾之家、華潤(rùn)等傳統(tǒng)零售商的靠攏結(jié)盟，如果算上“盟友”永輝入股的紅旗連鎖、中百，京東入股的沃爾瑪，這個(gè)迅速集結(jié)起來(lái)的陣營(yíng)看起來(lái)更為強(qiáng)大。
“事實(shí)上中國(guó)的規(guī)模零售企業(yè)，幾乎都被線上幾大流量運(yùn)營(yíng)商拜訪過(guò)。如果說(shuō)你沒(méi)被這些企業(yè)拜訪過(guò)，說(shuō)明你的規(guī)模還不夠大，還沒(méi)引起他的興趣?！辈讲礁呒瘓F(tuán)董事長(zhǎng)王填就曾表示。巨頭間愈演愈烈的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，帶來(lái)的是線下零售價(jià)格的水漲船高，每一次并購(gòu)事件，甚至并購(gòu)傳聞，都迅速引發(fā)了零售板塊的集體漲停。
市場(chǎng)，已然成為傳統(tǒng)零售待價(jià)而沽的賣(mài)方市場(chǎng)。
蘇寧徘徊在兩強(qiáng)爭(zhēng)奪之外，除了4月份收購(gòu)了迪亞中國(guó)，蘇寧在2018年沒(méi)有再出手，或者說(shuō)沒(méi)有急于再出手。歷經(jīng)數(shù)次經(jīng)濟(jì)周期、闖過(guò)多重發(fā)展難關(guān)，帶領(lǐng)蘇寧從傳統(tǒng)零售一路進(jìn)化到智慧零售的張近東一直有著很堅(jiān)定的信念——剩者為王，耐心和定力才能讓企業(yè)贏到最后。
在阿里和騰訊圈地“休戰(zhàn)”的2019年，機(jī)會(huì)來(lái)了。
此時(shí)，虧損多年的萬(wàn)達(dá)百貨幾輪整頓、大規(guī)模關(guān)店清理后，似乎有了盈利的苗頭，留下的37家門(mén)店覆蓋了一線到四線城市的中心區(qū)域，但遭逢多事之秋的萬(wàn)達(dá)已無(wú)心戀戰(zhàn)百貨業(yè)，急欲出手，蘇寧趁勢(shì)收入囊中，網(wǎng)傳價(jià)位極為合適。
收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)，也是一筆劃算的買(mǎi)賣(mài)。
要知道，當(dāng)年為了與沃爾瑪“攀上交情”，京東用近百億接手了“燙手山芋”1號(hào)店；即便是被分析師認(rèn)可“價(jià)格對(duì)阿里有利”的高鑫收購(gòu)案，PS（市銷(xiāo)率估值）也有0.5倍；而以家樂(lè)福中國(guó)2018年299.58億元的營(yíng)收來(lái)折算的話，蘇寧以0.2倍的PS就獲得了一份零售資產(chǎn)大禮包：“擁有210家大型綜合超市、24家便利店、6大倉(cāng)儲(chǔ)配送中心，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市”。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)前十大商超（除物美之外）已經(jīng)陸續(xù)“站隊(duì)”的局勢(shì)下，家樂(lè)福中國(guó)是目前最有吸引力的收購(gòu)標(biāo)的。
在此之前，家樂(lè)福中國(guó)一直是追求者眾，卻難以收入囊中的一處“高地”——據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，阿里曾與家樂(lè)福中國(guó)進(jìn)行談判，方案不是投資入股，而是整體出售，但因?yàn)榧覙?lè)福中國(guó)開(kāi)價(jià)較高，大潤(rùn)發(fā)相對(duì)便宜，且收購(gòu)條款簡(jiǎn)單，因此阿里最終選擇了后者；而后家樂(lè)福中國(guó)宣布與騰訊、永輝簽訂初步股權(quán)投資意向書(shū)，但投資金額和持股比例遲遲沒(méi)有公布——由此也可見(jiàn)雙方、三方在此輪收購(gòu)中角力之艱難復(fù)雜，甚至最終導(dǎo)致交易的流產(chǎn)。
從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，蘇寧等到的是線下商超資源最后的機(jī)會(huì)，也是最好的機(jī)會(huì)。就像中信證券研報(bào)所說(shuō)的，蘇寧以較低估值收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊髮④Q身超市行業(yè)前五，品類(lèi)、場(chǎng)景、流量布局進(jìn)一步強(qiáng)化，生態(tài)進(jìn)一步完善。
“蘇寧的收購(gòu)不是盲目的，是基于戰(zhàn)略需求，如果需要這個(gè)東西，一旦機(jī)會(huì)出現(xiàn)，就不需要再去想那么多?！闭劦浇衲甑拿芗召?gòu)時(shí)，蘇寧控股集團(tuán)董事長(zhǎng)張近東表示。
迅速搶占零售資源的蘇寧，并非盲目抄底，無(wú)的放矢。
一直以來(lái)，蘇寧都更注重內(nèi)生性的規(guī)模增長(zhǎng)，即便是在連鎖發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)最激烈的時(shí)候，競(jìng)對(duì)通過(guò)收購(gòu)迅速擴(kuò)張門(mén)店時(shí)，蘇寧依舊選擇依靠一己之力開(kāi)店，穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐漸發(fā)展成為國(guó)內(nèi)最大的商業(yè)連鎖企業(yè)。
“收購(gòu)一定是有隱形成本的，蘇寧不會(huì)通過(guò)并購(gòu)去做同質(zhì)化的事情，”張近東說(shuō)，“蘇寧所有并購(gòu)要么是渠道和場(chǎng)景，要么就是商品供應(yīng)鏈，蘇寧的布局戰(zhàn)略不是簡(jiǎn)單的垂直象限的，是一個(gè)體系，是一個(gè)生態(tài)。”
與借勢(shì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)起家的線上零售商相比，蘇寧是最具有零售基因的，當(dāng)1999年蘇寧堅(jiān)定地從批發(fā)轉(zhuǎn)型零售賣(mài)場(chǎng)的時(shí)候，阿里巴巴剛剛成立，四年后才誕生了面向零售客戶的淘寶；騰訊更不必說(shuō)，盡管把控流量閥門(mén)，但零售基因的缺失讓騰訊的智慧零售仍處于邊學(xué)邊做的起步期。
換言之，蘇寧的零售基礎(chǔ)設(shè)施更為扎實(shí)。
2018年年底，蘇寧體系內(nèi)自建店鋪8881家，零售云加盟店鋪2071家，迪亞天天便利店加盟店112家，這構(gòu)成了蘇寧向4.07億零售會(huì)員提供線下服務(wù)的大前臺(tái)；更重要的是，蘇寧物流及天天快遞擁有總面積950萬(wàn)平方米的倉(cāng)儲(chǔ)及相關(guān)配套，27444個(gè)快遞網(wǎng)點(diǎn)，這個(gè)覆蓋全國(guó)351個(gè)地級(jí)城市、2858個(gè)區(qū)縣城市的物流網(wǎng)絡(luò)是蘇寧超過(guò)20年點(diǎn)滴累積而成，堪稱(chēng)最堅(jiān)固的競(jìng)爭(zhēng)防線之一。借助于“兩大兩小多專(zhuān)”的線下布局，以及四通八達(dá)的物流網(wǎng)絡(luò)，蘇寧成功從3C家電逐步延伸至電器、母嬰、超市、便利店等全品類(lèi)。
這也是蘇寧智慧零售產(chǎn)業(yè)生態(tài)所希望達(dá)成的目標(biāo)，即拓展全品類(lèi)、覆蓋全渠道、服務(wù)全客群。但要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，并非朝夕之功。
“新品類(lèi)的發(fā)展確實(shí)是我們這些年的一個(gè)短板，比如說(shuō)百貨、超市還有圖書(shū)等這些類(lèi)目?！碧K寧易購(gòu)集團(tuán)副董事長(zhǎng)孫為民坦言，不過(guò)也正是由于這幾年的摸索，讓蘇寧對(duì)這些行業(yè)有了更多的理解，在此基礎(chǔ)上才會(huì)發(fā)起并購(gòu)。“如果是五年前，我們不一定收購(gòu)，因?yàn)槟菚r(shí)候我們對(duì)百貨、超市還沒(méi)有很深的概念。”
換言之，蘇寧零售并購(gòu)的邏輯不是填空白，也不僅僅是壯規(guī)模，更重要的是補(bǔ)短板。
百貨就是如此。在蘇寧“兩大、兩小，多專(zhuān)”的業(yè)態(tài)構(gòu)想中，百貨作為廣場(chǎng)的核心業(yè)態(tài)之一，占據(jù)了重要的戰(zhàn)略位置。通過(guò)收購(gòu)萬(wàn)達(dá)百貨，蘇寧在原有16家蘇寧易購(gòu)廣場(chǎng)的基礎(chǔ)上增加了37個(gè)百貨店鋪，進(jìn)一步完善了百貨供應(yīng)鏈體系，也為蘇寧未來(lái)對(duì)購(gòu)物中心的業(yè)態(tài)重塑做好資源鋪墊。
快消、超市是蘇寧的另一發(fā)展重頭戲。2018年年初，蘇寧大快消事業(yè)群成立，整合蘇寧線上超市、蘇鮮生、紅孩子、蘇寧小店等多種業(yè)態(tài)，2019年初升級(jí)為大快消集團(tuán)，與家電、消費(fèi)電子、時(shí)尚百貨、國(guó)際板塊并列為蘇寧五大商品集團(tuán)。
對(duì)家樂(lè)福中國(guó)的收購(gòu)正是蘇寧在做大快消、做強(qiáng)超市的戰(zhàn)略下邁出的重要一步。蘇寧易購(gòu)集團(tuán)總裁侯恩龍稱(chēng)之為“錦上添花”：家樂(lè)福3000萬(wàn)忠實(shí)高頻會(huì)員會(huì)進(jìn)一步壯大并豐富蘇寧的會(huì)員體系，家樂(lè)福在生鮮快消品類(lèi)方面的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)以及供應(yīng)鏈資源將彌補(bǔ)蘇寧在這些方面的不足；家樂(lè)福在中國(guó)的倉(cāng)儲(chǔ)配送資源將與蘇寧“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”，并與蘇寧小店等業(yè)態(tài)相互連接組合，共同完善最后一公里配送網(wǎng)絡(luò)，提高到家模式的效率。
蘇寧近兩年部署推進(jìn)包括蘇寧小店在內(nèi)的便利店業(yè)態(tài)仿若“急行軍”。最新數(shù)據(jù)顯示，在不到兩年的時(shí)間里，蘇寧小店和迪亞天天店面數(shù)量已接近6000家，根據(jù)《2019年中國(guó)便利店發(fā)展報(bào)告》，中國(guó)市場(chǎng)過(guò)萬(wàn)家的便利店僅有三家，蘇寧小店排名第四，此次對(duì)OK便利店的收購(gòu)不僅刷新了蘇寧便利店的數(shù)量，同時(shí)補(bǔ)強(qiáng)了其在廣州和華南地區(qū)的布局。
在接連拿下萬(wàn)達(dá)百貨、家樂(lè)福中國(guó)、OK便利店之后，蘇寧還會(huì)繼續(xù)它的并購(gòu)之路嗎？在給字母榜（ID：wujicaijing）的采訪回復(fù)中，蘇寧表示，“蘇寧始終圍繞零售主業(yè)、圍繞消費(fèi)者的需求進(jìn)行有價(jià)值的投資及并購(gòu)。未來(lái)有合適的主體，蘇寧會(huì)繼續(xù)投資，也會(huì)根據(jù)信息披露監(jiān)管要求，及時(shí)對(duì)外披露?！?/p>
錦上添花的同時(shí)，大規(guī)模的并購(gòu)是否會(huì)加重蘇寧的業(yè)績(jī)負(fù)擔(dān)？
由于受互聯(lián)網(wǎng)沖擊，蘇寧接手前的萬(wàn)達(dá)百貨和家樂(lè)福中國(guó)，都身陷低迷。
回到蘇寧的自建體系，很多業(yè)務(wù)目前也處于孵化期和成長(zhǎng)期，比如蘇寧小店，仍然處于投資期。
“雖然外部質(zhì)疑說(shuō)蘇寧給小店貼了多少錢(qián)，但這就是給蘇寧打廣告，蘇寧就是要給小店投資，不是投10億、20億，未來(lái)就算要投100億、200億，也要把小店干下去?！痹谧罱淮蔚墓_(kāi)活動(dòng)中，張近東堅(jiān)定表態(tài)。
了解蘇寧零售發(fā)展歷程的人都應(yīng)該能體會(huì)到，張近東的“喊話”既是針對(duì)蘇寧小店，也是對(duì)蘇寧零售戰(zhàn)略的“力挺”——對(duì)小店不計(jì)成本地投入正是蘇寧堅(jiān)守零售的一個(gè)縮影。在零售業(yè)摸爬滾打20多年的張近東比誰(shuí)都清楚，“零售就是一場(chǎng)馬拉松，成功有時(shí)候就是熬出來(lái)的”。
1997年蘇寧開(kāi)始布局倉(cāng)儲(chǔ)物流的時(shí)候，趕上了其從批發(fā)走向零售轉(zhuǎn)型的艱難節(jié)點(diǎn)，有人嘲笑其“不務(wù)正業(yè)”，此后20多年的時(shí)間里，蘇寧在物流體系上累計(jì)“燒掉”200多億，構(gòu)建了堅(jiān)固的物流防線；進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，蘇寧易購(gòu)艱難起步，挫折不斷，2012年最危急的時(shí)候，蘇寧市值從1500億元跌落到400多億元，那一年，蘇寧進(jìn)行了47億元的定向增發(fā)，張近東個(gè)人質(zhì)押股票出資35億元。如今，與歷史上那些“生死存亡”的危急時(shí)刻相比，蘇寧的“本錢(qián)”更足，翅膀也更硬：蘇寧易購(gòu)2019年上半年?duì)I業(yè)收入1346.18億元，同比增長(zhǎng)21.63%，凈利潤(rùn)21.39億元；其中二季度的凈利潤(rùn)就達(dá)到20.03億元，顯著提升。
張近東曾說(shuō)，“只要堅(jiān)持零售的核心，蘇寧絕對(duì)不會(huì)被人打倒的?！钡罱邮懿稍L時(shí)也指出，“現(xiàn)在整個(gè)零售行業(yè)還處于混沌期，最核心的問(wèn)題是，其實(shí)沒(méi)有人真正掌握通向未來(lái)的鑰匙?！蔽磥?lái)零售究竟是什么樣子，沒(méi)有人能給出一個(gè)明確的回答，而這，是蘇寧的困惑，也是蘇寧的機(jī)會(huì)。
厘清困惑、把握機(jī)會(huì)的關(guān)鍵就在于，清醒的認(rèn)知和堅(jiān)定的站位。
與阿里相比，蘇寧的流量難以企及，與騰訊相比，蘇寧也比不過(guò)其數(shù)據(jù)資源。但是，“蘇寧也有阿里和騰訊所沒(méi)有的，就是零售多種業(yè)態(tài)的供應(yīng)鏈能力和基礎(chǔ)設(shè)施。”張近東說(shuō)，不同于阿里的邏輯——占據(jù)線上的流量和客戶，線下的運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)由企業(yè)自給自足；蘇寧的邏輯是——提供供應(yīng)鏈、物流、IT、金融等基礎(chǔ)服務(wù)，但客戶、運(yùn)營(yíng)交給企業(yè)去執(zhí)行和維護(hù)。
因此，也就能理解蘇寧為什么一定要覆蓋“全業(yè)態(tài)，全渠道、全品類(lèi)”。蘇寧未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力既來(lái)自于它的固有優(yōu)勢(shì)——物流和供應(yīng)鏈，更來(lái)自于它所走過(guò)的“彎路”——在現(xiàn)有的零售商中，蘇寧是少有的從傳統(tǒng)零售商跨入新零售跑道，而且依然沒(méi)有掉隊(duì)的一家：它經(jīng)歷過(guò)線下到線上的業(yè)務(wù)“左右手互博”，也經(jīng)歷過(guò)新舊零售理念的大沖撞，還有費(fèi)盡心力搶奪流量而收效甚微的尷尬——這些傳統(tǒng)零售轉(zhuǎn)型的“坑”，蘇寧都掉進(jìn)去過(guò)，并且爬出來(lái)了；不僅爬出來(lái)了，還在過(guò)程中磨練了更多的技能，最終成為一個(gè)“有血有肉”，而非空中樓閣般的轉(zhuǎn)型樣本，就像孫為民說(shuō)的，“從傳統(tǒng)零售到未來(lái)零售的路，蘇寧跑通了，是有社會(huì)意義的?！?/p>
當(dāng)然，也有人說(shuō)什么都想干的蘇寧儼然一個(gè)帝國(guó)——事實(shí)上，這個(gè)評(píng)論本身就帶有傳統(tǒng)理念的烙?。辉谌ブ行幕?、互聯(lián)互通的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代語(yǔ)境下，如今的蘇寧更像是一個(gè)“聯(lián)合艦隊(duì)”，集結(jié)了面向各個(gè)客群、各個(gè)場(chǎng)景、各個(gè)渠道的零售分隊(duì)。這些分隊(duì)可以獨(dú)立作戰(zhàn)，也相互連通，有機(jī)配合——這種連通不僅存在于蘇寧的自有體系之中，也延伸至外部，內(nèi)嵌到整個(gè)零售業(yè)態(tài)里面。
孫為民描繪了一幅這樣的場(chǎng)景，“比如說(shuō)，你到阿里的平臺(tái)買(mǎi)東西，可能買(mǎi)的是蘇寧的東西，也可能不是，但賣(mài)家的供貨有可能是蘇寧做的，也有可能不是，但最后物流配送是蘇寧做的……”孫為民說(shuō)，“未來(lái)的零售是一個(gè)相互交叉的新生態(tài)，所以蘇寧現(xiàn)在就開(kāi)始把業(yè)務(wù)和資源不斷地進(jìn)行碎片化?！?/p>
簡(jiǎn)而言之，未來(lái)的蘇寧，一定不是要成為“贏者通吃”，做唯一對(duì)接客戶服務(wù)的巨無(wú)霸式大前臺(tái)；卻會(huì)無(wú)處不在，做零售業(yè)態(tài)中穿針引線的“大中臺(tái)”。當(dāng)年成立蘇寧易購(gòu)，對(duì)于蘇寧來(lái)說(shuō)，就不是做一個(gè)簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)“搬遷”——從線下到線上，而是自身零售生態(tài)的重構(gòu)；而今構(gòu)建“全業(yè)態(tài)，全渠道，全場(chǎng)景，全品類(lèi)”的蘇寧，也不是單純地要做大零售規(guī)模，而是要重構(gòu)整個(gè)零售生態(tài)。
從現(xiàn)在的跡象看，蘇寧的生態(tài)里已有零售“群落”進(jìn)入了快速繁殖階段。
比如賦能縣鎮(zhèn)零售商的零售云項(xiàng)目，因?yàn)閺?fù)制速度之快而被媒體稱(chēng)為“下沉市場(chǎng)教課書(shū)式的閃電戰(zhàn)”，兩年時(shí)間，零售云門(mén)店發(fā)展到近4000家，按照蘇寧的計(jì)劃，兩年后這個(gè)數(shù)字將會(huì)超過(guò)12000，并且逐步引入體育店、母嬰店、家具店、酒水店等多種業(yè)態(tài)。
這對(duì)蘇寧來(lái)說(shuō)意味著什么？未來(lái)學(xué)家凱文·凱利在《必然》一書(shū)中提到，“只要給予足夠的時(shí)間，那些去中心化的、相互連接起來(lái)的事物將會(huì)變得比我們預(yù)想的更為聰明?！狈诺搅闶蹜?zhàn)場(chǎng)，那些曾經(jīng)被忽略的下沉市場(chǎng)中的多達(dá)數(shù)百萬(wàn)、上千萬(wàn)的零售小商戶，就像微不足道的“蟻兵”，不足為懼，但如果能夠相互交織在智慧零售的大生態(tài)中，就是抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的最有力的一道“護(hù)城河”。
這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也將為蘇寧迎來(lái)第三個(gè)十年的跨越式成長(zhǎng)。從1999年開(kāi)始，蘇寧毅然從批發(fā)闖入了零售的戰(zhàn)役，十年硬仗不好打，但蘇寧笑到了最后；而自2009年開(kāi)啟的另一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)，更加慘烈，蘇寧不僅成為幸存者，而且完成了自我進(jìn)化，現(xiàn)在的蘇寧，將要把這種久經(jīng)沙場(chǎng)的征戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和轉(zhuǎn)型智慧凝練為一朵朵“云”——數(shù)據(jù)云、物流云、零售云，并以此由點(diǎn)成線，以線結(jié)網(wǎng)，編織出更大的可能。
“要把蘇寧這幾年轉(zhuǎn)型的成果在市場(chǎng)上兌現(xiàn)，確實(shí)還要幾年的時(shí)間。”張近東很堅(jiān)定地認(rèn)為，“但結(jié)果會(huì)很驚人，未來(lái)十年，機(jī)會(huì)天平一定是傾向蘇寧的?！?/p>
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