大家好，我是小許！
在以前分享基金定投的文章中，我經(jīng)常引用一些定投基金的例子。計(jì)算出的收益率通常都很有吸引力，有的年化收益達(dá)到10%，多的甚至能達(dá)到年化20%，年化30%不等。
老實(shí)說，一些小伙伴對(duì)此表示懷疑：我對(duì)定投這樣簡單的投資方式，達(dá)到10%的年化收益率，就已經(jīng)滿足了，定投真的能賺得更多嗎？甚至，一些投資者表示，自己定投持續(xù)5年以上，年化收益率卻不到3%。發(fā)誓以后再也不會(huì)進(jìn)行定投了。同樣都是定投，為什么結(jié)果卻完全不同呢？定投真的是一種好的投資方法嗎？亦或者說這是一個(gè)騙人的把戲！
（1） 到底是哪里出了問題
據(jù)了解，那位投資者于2009年5月底開始定投滬深300指數(shù)。在定投資之后，市場先是小幅上漲，然后開始無休止地下跌。因?yàn)樗麩o法忍受中間巨大的損失，他曾經(jīng)暫停他預(yù)定的定投半年。后來，他覺得自己應(yīng)該堅(jiān)持下去。只有把定投的成本保持在低水平，我才能盡快的回本。因此，定投再次開始，最終在61期定投后，達(dá)到15%的目標(biāo)收益，就止盈離場了。
經(jīng)過5年多的定投，當(dāng)黎明終于到來時(shí)，卻在15%的收益是止盈離場了？相信大多數(shù)定投投資者已經(jīng)猜到問題出在哪里了。
問題1:止盈目標(biāo)沒有統(tǒng)一的最優(yōu)值。15%止贏只是最簡單的方法。如果你已經(jīng)定投了很多年，但仍然把止盈目標(biāo)定在15%，這是不合適的。因?yàn)槟銢]有考慮時(shí)間成本。
對(duì)于止盈更為合理的做法應(yīng)該是“年化收益率止贏”，它考慮了定投的時(shí)間因素。一般來說，可以參考10%-15%的年化收益率。應(yīng)該注意的是，這只是一個(gè)粗略的區(qū)間，沒有必要根據(jù)某個(gè)值停止盈利。具體還應(yīng)結(jié)合市場點(diǎn)位和估值。
如果投資者是以年化收益率效果會(huì)怎么樣呢？正如你所看到的，只要再堅(jiān)持5個(gè)以上的定投周期，就可以達(dá)到10%的年化收益止盈點(diǎn)，屆時(shí)累計(jì)收益率可以達(dá)到78%！如果你每月定期投資1000元，如果累計(jì)投資金額是66000元，那么你就能賺到51500元。
問題2:當(dāng)市場持續(xù)下跌時(shí)，如果投資目標(biāo)沒有問題，只要“資金不短缺”，繼續(xù)堅(jiān)持定投就好，避免停止定投。如果資金充足，可以有計(jì)劃地增加投資。
如果你因?yàn)楹ε聯(lián)p失越來越多的錢而停止你的定投，這就相當(dāng)于放棄了在低位撿便宜籌碼的機(jī)會(huì)，定投的效果會(huì)變得更糟。相反，市場下跌得越多，它就應(yīng)該買得越多。如果那位投資者不暫停其定投，累計(jì)收益利率將達(dá)到79%，收益57000元，將多賺5500元以上。
當(dāng)市場下跌時(shí)，如果我們使用“快速偏離增加法”來增加投資，會(huì)怎么樣呢？在此期間，投資增加兩次，分別增加2000元和4000元。累計(jì)收益率可達(dá)80%，收益能達(dá)到6.25萬元以上，相當(dāng)于多賺了1.1萬元。
（2） 我們?cè)鯓佣ㄍ?，才能賺得更多?/span>
定投的投資的原則是：低位不斷定投獲取廉價(jià)籌碼，高位止盈離場。然而，這篇文章中講的那位投資者已經(jīng)在市場低位定投了5年了，當(dāng)市場開始回暖時(shí)他就離開了，真遺憾！萬物都是有周期的，股市也是如此，熊市過后肯定會(huì)有牛市。既然熊市持續(xù)了這么久，為什么不耐心地享受牛市的果實(shí)呢？
一些投資者可能會(huì)說，可以止盈離場后，繼續(xù)進(jìn)行下一輪定投，也可以享受牛市的上漲。是這樣嗎？不知道大家是否還記得我們以前比較過的兩個(gè)方案？
方案一：達(dá)到15%的目標(biāo)收益后，先止盈離場，然后開始下一輪定投。
方案二：擴(kuò)大利潤收益止盈點(diǎn)，在市場高估時(shí)贖回
計(jì)算結(jié)果表明，方案二較好。原因是，在震蕩走牛的市場中，第一種方案在每次止盈時(shí)，都會(huì)丟掉前面的廉價(jià)籌碼，錯(cuò)過后期上升的利潤。
記住，止盈點(diǎn)不是固定的。當(dāng)市場經(jīng)歷一波熊市，并在幾年內(nèi)都是低位震蕩，最終震蕩向上，趨勢(shì)逐漸變得清晰，市場情緒有所改善，這意味著一波反彈或牛市可能會(huì)到來。此時(shí)，利潤止盈點(diǎn)應(yīng)擴(kuò)大，利潤止盈點(diǎn)不應(yīng)該再是15%的簡單目標(biāo)收益率。
總結(jié)
定投是一場馬拉松長跑，眼里不要只有100米賽道。你的眼光應(yīng)該放的長遠(yuǎn)些，在市場低位時(shí)，不要過早離場，更不要害怕短期的虧損，因?yàn)槟侵皇琴~面上的暫時(shí)虧損而已，只要你不賣，跟時(shí)間做朋友，以時(shí)間換空間，市場最后都會(huì)一把還給你的。
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