近期市場波動較大，這使得混合型以及股票型基金的凈值也是一度起伏不定，而我們之前給大家推薦的一些基金，近期也出現短期下跌。
小興在后臺也收到許多持有人的留言，詢問后續(xù)市場觀點以及后續(xù)操作，還有的定投客戶憂心忡忡地問到：
這樣子的表現還要繼續(xù)定投嗎？要不要暫?？劭畎?？
那么，當自己選擇的績優(yōu)基金受市場影響而出現下跌的時候暫停扣款（也就是我們說的斷供），會對長期的定投回報有什么影響呢？今天，小興又用WIND數據以及EXCEL函數進行了測算。
我們今天定投實驗室使用的標的基金是興全輕資產混合型基金（163412），數據來源提取自WIND，并且使用EXCEL當中的函數來計算定投收益。
提取日期：2016年12月21日；
定投額度：每月定投2000元；
定投日期：每月最后一個交易日（為什么選這一天？點擊這里）
申購費率：為方便計算，本次測算申購費率不計，實際費率為1.5%；
分紅方式：紅利再投資。
根據實驗規(guī)則，首先來看看最近這一個月興全輕資產的跌幅，根據WIND數據，2016年11月21日至12月20日的區(qū)間跌幅為5.59%，振幅為5.92%。也就是說區(qū)間最大回撤接近6%，那么我們就以6%為基準，如果輕資產在某個自然月內的最大跌幅等于或超過6%的時候，該月暫?？劭睿源藖砜醋詈蟮亩ㄍ妒找媲闆r。
經過測算，自興全輕資產2012年4月5日成立以來，截止到2016年11月底的56個定投月當中，有21個月的單月內最大回撤超過6%，實際定投扣款共計35次。
我們可以看到，通過這樣的擇時選擇，四年半時間內的定投收益率為119.68%。那么，如果我們秉承懶人投資的精神，不用每月做這樣費力的擇時，定投的結果會是怎樣的呢？
我們運用同樣方式得到的結果如下：
無擇時的定投收益率為122.84%，比擇時的收益率高出3%。
這樣的收益率看似打個平手，無擇時的僅高出一點點，但我們再仔細看的話，會發(fā)現期末資產凈值的差距就很大了！無擇時的定投期末累計投入11.2萬元，賬戶資產接近25萬元！而擇時的賬戶里累計投入7萬元，期末賬戶內資產只有不到16萬元。看似規(guī)避風險的擇時行為，實際上使得在近似的收益率下，由于少投入，而少賺了不少錢。
換個更直接的例子就是，1元變2元，1萬元變2萬元，盡管收益率都是100%，但只有投入的多，才賺得多。
最后一個有趣的問題：為什么這兩種方式最后的定投收益率相差無幾呢？
按照我們對定投的常規(guī)理解，在下跌的時候堅持定投，用同樣的資金獲得更多的基金份額，長期來看能夠有效均攤成本，平抑風險。如果是這樣的話，在當月出現一定程度跌幅就不扣款的情況下，長期的定投收益率應該遠低于不擇時的堅持扣款才符合我們的感覺。
然而實際情況使我們更加深入的理解這句話。其實，判斷月區(qū)間段漲跌幅意義不大，因為月底扣款，所以月底是在這個區(qū)間段的高點還是低點并不是一定的，因此用之前的區(qū)間最大回撤來決定是否扣款還不如安心堅持定投。另外，從測算中發(fā)現，主動減少越多的定投次數，反而增加了整體組合的波動度，使得風險提升。
在輕資產的這個實驗中，也許對最終的定投收益率影響最大的，還是基金本身的優(yōu)異表現，根據WIND數據，截止2016年12月20日，該基金成立以來的收益達到259.71%。定投幫助我們克服人性弱點，在下跌的時候堅持投資，增加投資總額，對最終的資產總額才更有幫助，當然前提是這是一只經過你精挑細選長期業(yè)績優(yōu)異的基金。
基金投資有風險，這是不可忽略的事實。興全旗下的基金管理團隊會努力運作好基金，盡可能為投資者創(chuàng)造良好的投資回報。
附：興全輕資產混合型基金產品要素表
數據制作：興全基金市場部又帥又會做數據的黃鼎鈞。
風險提示：以上組合僅為舉例，投資者可根據自身情況進行調整?；甬a品具有很大的靈活性，但仍然存在風險，在進行投資前應仔細閱讀基金合同、托管協議和招募說明書等文件。資產管理人承諾以誠實信用，勤勉盡責的原則管理和運用委托資產，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，同時公司過往業(yè)績并不預示基金產品的未來表現。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。本材料屬于興業(yè)全球基金管理有限公司所有，未經同意請勿引用或轉載，其中的觀點和預測僅代表當時觀點，今后仍可能發(fā)生改變。
直接點擊 關鍵詞 查看過往精彩內容
商業(yè)模式|十年牛熊|基金經理|五星大滿貫|權威評級|
馬拉松|定投|金牛獎|分紅誤區(qū)|定投實驗室|社會責任
聯系客服
