文：胡嘉琦
ID：BMR2004
2018年11月22日，北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站發(fā)布了北京寶沃汽車有限公司（以下簡稱“寶沃汽車”）67%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的正式披露公告，信息披露日期為11月23日至12月20日，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為39.73億元。
時(shí)間撥回到一個(gè)月多前，10月18日，寶沃母公司福田汽車（600166.SH）曾發(fā)布公告轉(zhuǎn)讓子公司寶沃汽車67%股權(quán)，掛牌價(jià)格38.69億元，并在北京市產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布預(yù)披露公告，日期為10月9日至11月5日。
此前輿論普遍猜測，新股東為神州優(yōu)車集團(tuán)。據(jù)當(dāng)時(shí)相關(guān)媒體報(bào)道稱，公告發(fā)出后不久，神州租車財(cái)務(wù)人士便入駐了寶沃汽車，對(duì)相關(guān)賬目進(jìn)行盡職調(diào)查。
2018年，楊嵩出任寶沃汽車總裁，此前他曾在東風(fēng)日產(chǎn)、日產(chǎn)北美工作。上任以來，他常常向員工發(fā)公開信。11月22日，楊嵩向?qū)毼謫T工發(fā)了第10封公開信，對(duì)2019年中國汽車市場做出了預(yù)判：稱“今年汽車行業(yè)遭遇了近20年以來的最大寒冬，而且這個(gè)寒冬還遠(yuǎn)未觸底?！睂?duì)于車市寒冬的持續(xù)時(shí)間，楊嵩認(rèn)為：“或許明年才是谷底，或許還將持續(xù)三年左右?！币虼耍诠_信中，楊嵩鼓勵(lì)寶沃員工在壓力之下“收拾心情”，繼續(xù)前行。
對(duì)于業(yè)內(nèi)備受關(guān)注的“寶沃67%股權(quán)的最終落點(diǎn)”，楊嵩在信中未作具體回應(yīng)，僅稱“事情終會(huì)往好的方向發(fā)展，時(shí)間不會(huì)遙遠(yuǎn)”。
從2014年收購寶沃至今，福田一直為寶沃“輸血”，期待實(shí)現(xiàn)“商乘并舉”之路，如今不得不將寶沃賣身，令人唏噓。
《商學(xué)院》記者注意到，福田兩度掛牌出讓寶沃汽車67%的股份，第二次價(jià)格比第一次高出了1.04億元，而福田轉(zhuǎn)讓寶沃底價(jià)的變化，神州優(yōu)車集團(tuán)已出局的消息甚囂塵上。
11月初，共有51家寶沃經(jīng)銷商維權(quán)，稱由于寶沃引入神州買買車進(jìn)入終端銷售體系，嚴(yán)重?cái)_亂了經(jīng)銷商的銷售體系，要求寶沃予以賠償。
對(duì)此，《商學(xué)院》記者聯(lián)系寶沃方面證實(shí)是否寶沃此前引入神州之事折戟，這是否與51家寶沃經(jīng)銷商聯(lián)名蓋章參與維權(quán)有關(guān)？
經(jīng)寶沃方面證實(shí)，確有51家寶沃經(jīng)銷商聯(lián)名蓋章參與維權(quán)，認(rèn)為寶沃汽車引入神州買買車等進(jìn)入其終端銷售體系，此舉對(duì)經(jīng)銷商批售價(jià)格不公之事。對(duì)此，寶沃方面稱，神州是福田的大客戶之一，此前簽約的這批車是用于神州租賃，后來發(fā)現(xiàn)神州租車出售少量車，寶沃已與神州租車溝通，并根據(jù)市場的相關(guān)規(guī)定已對(duì)其做了相關(guān)處罰。
寶沃方面稱，神州租車是否出局還未確定。轉(zhuǎn)讓結(jié)果將在12月公布。
2014年福田收購了寶沃，進(jìn)入乘用車領(lǐng)域，2016年寶沃推出了首款車SUV車型BX7。但好景不長，寶沃一度陷入銷量滯漲困境。
事實(shí)上，收購寶沃四年來以來，福田一直為寶沃“輸血”，期待實(shí)現(xiàn)“商乘并舉”之路，如今不得不將寶沃賣身，這是否意味著“商乘并舉”戰(zhàn)略的失?。俊渡虒W(xué)院》記者向福田汽車方面發(fā)去了采訪提綱，截至記者發(fā)稿福田方面并未正面回應(yīng)。
福田收購寶沃本來是看中了乘用車領(lǐng)域這塊“大蛋糕”，但是寶沃并沒有給福田帶來預(yù)期的結(jié)果。
《商學(xué)院》記者從此前披露的信息中發(fā)現(xiàn)，福田公司2014 年收購寶沃品牌，2016 年投資 14.6 億元成立北京寶沃汽車有限公司，并推出首款 SUV 車型寶沃 BX7，2017 年 3 月推出第二款 SUV 寶沃BX5。然而，BX5上市后遲遲無法打開市場，于是寶沃將此前定價(jià)達(dá)14.98萬元-21.68萬元的價(jià)格下調(diào)至12萬元-15萬元，對(duì)BX5的定位也成了“15萬元級(jí)SUV”。
數(shù)據(jù)顯示，2017年寶沃汽車?yán)塾?jì)銷量為4.4萬輛，進(jìn)入2018年寶沃汽車的銷量持續(xù)下滑，1~9月累計(jì)銷量為2.5萬輛，同比下滑19.2%。
據(jù)福田公告稱，2017年度，北京寶沃資產(chǎn)總計(jì)50.39億元，負(fù)債總計(jì)39.04億元，凈資產(chǎn)11.35億元，營業(yè)收入50.96億元，營業(yè)利潤-2.55億元，利潤總額-2.55億元，凈利潤-2.75億元；2018年8月31日，北京寶沃資產(chǎn)總計(jì)118.16億元，負(fù)債總計(jì)66.67億元，凈資產(chǎn)51.49億元，營業(yè)收入21.84億元，營業(yè)利潤-12.49億元，凈利潤-11.48億元。
連年虧損，且虧損額不斷擴(kuò)大讓福田不堪重負(fù)。 對(duì)于乘用車板塊，福田在其公告中袒露“退出“之意：福田汽車聚焦商用車業(yè)務(wù)，大力發(fā)展主營業(yè)務(wù)，突出重卡、輕卡、大客車，加快非主營業(yè)業(yè)務(wù)、虧損業(yè)務(wù)的改革調(diào)整。
言下之意，福田將把重心重新放在商用車領(lǐng)域。
盡管寶沃虧損，但自掛牌之后，卻成了“香餑餑”，多家“買主”都被傳出成為接盤俠。
“資金不足是寶沃一直以來業(yè)績不佳的本質(zhì)原因，引入新的股東或能讓寶沃起死回生?！逼嚪治鰩煆埾柙诮邮堋渡虒W(xué)院》記者采訪時(shí)說。
2018年10月30日晚間，福田汽車發(fā)布2018年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，福田汽車前三季度營業(yè)收入累計(jì)達(dá)到311億元，較上年同期下降 14.48%；前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-16.94億元，上年同期盈利1.36億元，同比下降1324.33%。公司第三季度凈虧損7.93億元，上年同期盈利3670.38萬元；營業(yè)收入為94.36億元，較上年同期下降29.76%。
福田汽車業(yè)績巨虧，很大程度上受累于寶沃，這也是福田汽車的虧損主要來源，有分析人士認(rèn)為，福田賣掉寶沃，至少在商用車單一方面能夠?qū)崿F(xiàn)盈虧平衡。
2018年11月7日，北汽福田汽車股份有限公司（600166.SH）發(fā)布了截至10月份各產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。報(bào)告顯示，汽車產(chǎn)品1-10月本年累計(jì)銷售44.89萬輛，較上年度下降7.72%，其中乘用車下降明顯，多功能乘用車銷量下降28.64%；運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車下降19.92%；交叉型乘用車下降63.19%。新能源車下降43%；曾是商用車龍頭的福田，在商用車微型貨車領(lǐng)域下降87.53%；大中型客車?yán)塾?jì)下滑52.83%。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，曾多年蟬聯(lián)商用車行業(yè)第一位的福田，自2015年以來，福田汽車股價(jià)一路走低，由2015年最高的4.3元跌至今年11月21日的 1.85元，總市值也由2015年最高的405億元跌至現(xiàn)在的124億元。福田汽車三年的時(shí)間里，市值蒸發(fā)了281億元，股價(jià)跌幅達(dá)六成。
三季度營收、利潤下跌，福田在公告中稱，1-9月份增加了新車型的市場調(diào)研以及大客戶市場開發(fā)投入，導(dǎo)致調(diào)研經(jīng)費(fèi)及促銷費(fèi)同比增長1.5億元；研發(fā)投入轉(zhuǎn)固，技術(shù)類無形資產(chǎn)攤銷同比增長導(dǎo)致管理費(fèi)用同比增長1.6億元。如此高昂的研發(fā)費(fèi)用換來的結(jié)果卻不盡如人意。
《商學(xué)院》記者從福田公司公告中獲悉，自10月9日至今，福田公司收到短險(xiǎn)政府補(bǔ)助、生態(tài)補(bǔ)償金、科技發(fā)展計(jì)劃經(jīng)費(fèi)、產(chǎn)業(yè)扶持補(bǔ)助資金等10筆共計(jì)3635萬元。
有媒體認(rèn)為，福田汽車一直是靠政府補(bǔ)貼“續(xù)命”，自身研發(fā)，造血能力不足，對(duì)此，《商學(xué)院》記者聯(lián)系福田方面了解福田在商用車、新能源車領(lǐng)域自主研發(fā)的成果。截至發(fā)稿日期，福田未回復(fù)。
作為2014年福田斥資500萬歐元獲得的德系汽車品牌寶沃，花光了福田百億資金后，并沒有幫助福田在乘用車領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。為避免寶沃繼續(xù)拖累福田，寶沃或?qū)⒈毁u掉，而對(duì)于福田而言，繼續(xù)聚焦商用車，在自己曾擅長的領(lǐng)域發(fā)展或許會(huì)贏得轉(zhuǎn)機(jī)。
“從前總經(jīng)理王金玉告別福田后，福田這幾年一直在走下坡路?！?汽車行業(yè)分析師、全國工商聯(lián)汽車商會(huì)秘書長曹鶴在接受《商學(xué)院》記者采訪時(shí)說。曹鶴認(rèn)為，福田投資寶沃投資額很高，但是寶沃持續(xù)虧損，賣寶沃是福田瘦身之舉。曹鶴預(yù)測，考慮到整體的市場環(huán)境，明年汽車行業(yè)仍將呈負(fù)增長趨勢(shì)。在汽車行業(yè)總體下降的背景下，商用車相較其他車型下降幅度會(huì)相對(duì)較小。
曹鶴認(rèn)為，2019年會(huì)加大固定資產(chǎn)的投資，對(duì)于商用車而言有著新機(jī)會(huì)。但是，考慮到福田后期的研發(fā)沒有跟上市場步伐，加之領(lǐng)導(dǎo)層矛盾重重，福田的體制需要重新梳理，2019年福田發(fā)展前景不樂觀。
汽車行業(yè)知名評(píng)論員鐘師在接受《商學(xué)院》記者采訪時(shí)表示，跨板塊做自己不熟悉的領(lǐng)域很難成功，做事要做專。對(duì)于乘用車的企業(yè)而言，做商用車很難做好。反之，商用車的企業(yè)做乘用車也會(huì)面臨很多困難。
值得注意的是，“商用車跨行業(yè)做乘用車的風(fēng)險(xiǎn)很大。福田汽車只看到乘用車企業(yè)的高增長，沒有看到乘用車的高門檻。即使前期福田戰(zhàn)略定的再好，沒有好的后續(xù)執(zhí)行能力也不能成功轉(zhuǎn)型。”鐘師說。
全國乘用車市場信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹在接受《商學(xué)院》記者采訪時(shí)表示，在汽車行業(yè)大環(huán)境不好的當(dāng)下，對(duì)于福田而言壓力也越來越大。同時(shí)，國家對(duì)柴油車以及重卡的管控力度越來越嚴(yán)格，對(duì)于以聚焦商用車的福田來說仍存在很大的挑戰(zhàn)。另外，福田沒有在第一時(shí)間及時(shí)對(duì)市場做出反應(yīng)來適應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，未來的道路也很難走。
（本文來自《商學(xué)院》雜志2018年12月刊）
版權(quán)聲明：“商學(xué)院”所推送的文章，除非確實(shí)無法確認(rèn)，我們都會(huì)注明作者和來源。部分文章推送時(shí)未能與原作者取得聯(lián)系。若涉及版權(quán)問題，煩請(qǐng)?jiān)髡呗?lián)系我們，與您共同協(xié)商解決。聯(lián)系方式：15210618901，商務(wù)合作請(qǐng)加微信15210618901。)
聯(lián)系客服
