馬倩1，王琛2，李揚(yáng)2，王喆2，周磊2
(1．國網(wǎng)江蘇省電力公司，南京市 210024；2．東南大學(xué)電氣工程學(xué)院，南京市 210096)
摘 要：新電改政策提出了有序放開增量配電業(yè)務(wù)，鼓勵社會資本投資增量配電網(wǎng)，對電網(wǎng)企業(yè)傳統(tǒng)配電網(wǎng)投資工作帶來了諸多影響，具體體現(xiàn)在投資規(guī)模、投資重點(diǎn)、投資效益和投資風(fēng)險等方面。該文分析了新電改給電網(wǎng)企業(yè)配電網(wǎng)投資帶來的不確定性，為適應(yīng)此不確定性，降低投資風(fēng)險，研究了市場環(huán)境下電網(wǎng)企業(yè)投資增量配電網(wǎng)的風(fēng)險評估方法，主要考慮了配售一體化運(yùn)營模式的投資風(fēng)險，并結(jié)合2類典型增量配電試點(diǎn)算例，分場景討論分析，最后給出了增量配電業(yè)務(wù)放開下電網(wǎng)企業(yè)投資風(fēng)險分析和對策。
關(guān)鍵詞：新電改；增量配電業(yè)務(wù)；增量配電網(wǎng)；投資風(fēng)險
2015年3月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》(中發(fā)9號[2015]文)[1]，提出了“有序向社會資本開放配售電業(yè)務(wù)”，標(biāo)志著中國配售電市場的改革正式拉開序幕。2015年8月，國家能源局發(fā)布《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計(jì)劃(2015—2020年)》，配電網(wǎng)投資規(guī)模將進(jìn)一步加大[2]。2016年10月國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》，定義了增量配電業(yè)務(wù)，即“滿足電力配送需要和規(guī)劃要求的增量配電網(wǎng)投資、建設(shè)、運(yùn)營及以混合所有制方式投資配電網(wǎng)增容擴(kuò)建”[3]。2016年11月，國家發(fā)改委、國家能源局在全國范圍批復(fù)105個增量配電業(yè)務(wù)試點(diǎn)[4]，我國將在試點(diǎn)基礎(chǔ)上全面攤開配售電改革。
隨著增量配電業(yè)務(wù)的放開，社會資本不斷涌入配電業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，電網(wǎng)企業(yè)將面臨增量配電業(yè)務(wù)的競爭和合作問題，這對電網(wǎng)企業(yè)在增量配電網(wǎng)規(guī)劃和投資等方面帶來挑戰(zhàn)。因此，電網(wǎng)企業(yè)要適應(yīng)新電改相關(guān)政策和文件要求，提出適應(yīng)新形勢的增量配電投資策略，合理評估配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險，確立電網(wǎng)企業(yè)未來配電網(wǎng)市場化的發(fā)展思路。
結(jié)合目前新電改相關(guān)政策和試點(diǎn)方案[5]，增量配電網(wǎng)可以理解為：除電網(wǎng)企業(yè)所擁有的存量配電資產(chǎn)以外，無論現(xiàn)在存在與否，只要屬于新增配電資產(chǎn)，都在增量配電網(wǎng)的范疇中。文獻(xiàn)[6-8]對我國配電網(wǎng)規(guī)劃現(xiàn)狀進(jìn)行了綜述。文獻(xiàn)[9]提出了我國電改新形勢下電網(wǎng)企業(yè)的配電網(wǎng)規(guī)劃發(fā)展趨勢，但未涉及增量配電網(wǎng)投資的情況。文獻(xiàn)[10]提出了一種配電網(wǎng)投資評估模型，采用了后評估的方法，但并未充分考慮市場化。文獻(xiàn)[11]提出了一種電網(wǎng)投資改造風(fēng)險評估模型，考慮了市場環(huán)境，但新電改下市場環(huán)境發(fā)生了變化，需要對市場參數(shù)進(jìn)行重新設(shè)定，以符合當(dāng)前新電改政策和相關(guān)文件的要求。
現(xiàn)有研究多側(cè)重于研究配電網(wǎng)規(guī)劃的技術(shù)分析和投資效益評估，并未對新電改下投資風(fēng)險進(jìn)行研究。本文分析增量配電投資業(yè)務(wù)放開對電網(wǎng)企業(yè)配電網(wǎng)投資的影響，在考慮市場因素的情況下，結(jié)合某省增量試點(diǎn)案例進(jìn)行風(fēng)險評估分析，最后對電網(wǎng)企業(yè)配電網(wǎng)規(guī)劃和投資提出相關(guān)對策和建議。
配電網(wǎng)的投資需求來自存量與增量配電網(wǎng)2個方面，其中增量配電網(wǎng)是非電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)的存量改造與新增建設(shè)。新電改下的增量配電網(wǎng)規(guī)劃工作由政府主導(dǎo)，鼓勵電網(wǎng)企業(yè)和社會資本采用混合所有制形式參與增量配電網(wǎng)投資、建設(shè)和運(yùn)營。因此，投資主體多元化會帶來競爭，對電網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)有投資模式造成影響，主要體現(xiàn)在以下4個方面：投資規(guī)模、投資重點(diǎn)、投資效益以及投資風(fēng)險。
1.1 投資規(guī)模不同
增量配電業(yè)務(wù)放開后，增量配電網(wǎng)區(qū)域?qū)⒁敫偁帲娋W(wǎng)企業(yè)的投資總量進(jìn)一步加大，投資更需謹(jǐn)慎。新電改方案會對電網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)金流帶來影響，電網(wǎng)企業(yè)若想滿足投資需求，需要合理籌集資金。電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)盡量籌集低成本、低風(fēng)險的資金，采取多元化融資方式來降低融資成本和風(fēng)險，如公司債、融資租賃等方式。
在現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式下，購電成本是電網(wǎng)企業(yè)成本中的重要因素。新業(yè)務(wù)模式下，配電資產(chǎn)折舊是電網(wǎng)企業(yè)成本中新的重要因素。在折舊方法和折舊年限一定的條件下，折舊成本大小由配電資產(chǎn)建設(shè)成本來決定。因此，配電建設(shè)項(xiàng)目的成本控制將成為電網(wǎng)企業(yè)成本管理核心，同時也將影響電網(wǎng)企業(yè)投資規(guī)模。
此外，相關(guān)文件規(guī)定了電網(wǎng)企業(yè)要負(fù)責(zé)其供電區(qū)內(nèi)的保底服務(wù)，而在社會資本投資方負(fù)責(zé)運(yùn)營的配電網(wǎng)區(qū)域出現(xiàn)無力運(yùn)營的情況時，則運(yùn)營責(zé)任很可能會由政府指定電網(wǎng)企業(yè)代為履行。這種情況下，電網(wǎng)企業(yè)責(zé)任擴(kuò)大，且保底服務(wù)與營業(yè)服務(wù)相互交織難以劃分，服務(wù)成本增加，可能使服務(wù)成本面臨較長的回收期，從而影響電網(wǎng)企業(yè)的投資計(jì)劃，投資總量受到影響。
1.2 投資重點(diǎn)改變
增量配電網(wǎng)試點(diǎn)區(qū)域大多屬于國家級新區(qū)、重點(diǎn)工業(yè)園區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、保稅區(qū)等，大用戶居多，遠(yuǎn)景用電量大，配電網(wǎng)投資規(guī)模大。
以往電網(wǎng)企業(yè)的投資更關(guān)注可靠性，而隨著增量配電業(yè)務(wù)的放開，增量配電網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)效益成為電網(wǎng)企業(yè)投資的關(guān)注重點(diǎn)，電網(wǎng)企業(yè)力爭獲得增量配電網(wǎng)運(yùn)營權(quán)。此外，不同類型的增量配電網(wǎng)投資收益不同，對于具體配電網(wǎng)項(xiàng)目需要進(jìn)行風(fēng)險分析，才能有效確定投資的重點(diǎn)。
對于存量區(qū)域，增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)是指存量配電網(wǎng)的擴(kuò)容改建工程。由于不同供電區(qū)域的供電環(huán)境不同，存量區(qū)域的新增業(yè)務(wù)考慮的側(cè)重點(diǎn)也不同，投資的重點(diǎn)也與以往不同。電網(wǎng)企業(yè)的投資重點(diǎn)除了考慮配電網(wǎng)項(xiàng)目，吸收用戶資產(chǎn)外，還要注重電力市場售電側(cè)，如何拉動售電側(cè)效益，需要多層次考慮投資重點(diǎn)。
對于空白區(qū)域，配電網(wǎng)資產(chǎn)相對較少，單純投資配電網(wǎng)的效益并不樂觀，需要考慮電力市場售電側(cè)。對于電網(wǎng)企業(yè)，投資方式有多種，可以獨(dú)資亦可以合資，但從安全、效益和風(fēng)險角度考慮，采用混合所有制來吸引投資，實(shí)現(xiàn)配售一體化的連鎖盈利是一個方向。同時，不同空白區(qū)域的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不同，電量效益也不同，是否選擇參與該區(qū)域增量配電網(wǎng)的競爭也是電網(wǎng)企業(yè)需要考慮的重點(diǎn)。
1.3 投資效益減少
從市場份額以及效益考慮，增量配電網(wǎng)區(qū)域多為經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)等，屬于優(yōu)質(zhì)資源。從試點(diǎn)省份的電改情況看，高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)或經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)等優(yōu)質(zhì)用戶集群更易形成配售電公司。從用電情況看，園區(qū)用電小時遠(yuǎn)高于居民用電和農(nóng)電，占據(jù)了電網(wǎng)企業(yè)利潤的較大份額?？梢灶A(yù)見，在面對優(yōu)質(zhì)客戶群時，電網(wǎng)企業(yè)將面臨其他配售電公司的競爭，優(yōu)質(zhì)客戶群將受到新增配售電公司的搶占，整體收益將會下降。
從成本角度考慮，根據(jù)相關(guān)文件要求，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)對供電營業(yè)區(qū)內(nèi)各類用戶提供電力普遍服務(wù)。在售電側(cè)放開后，一方面，將會出現(xiàn)更多類型的發(fā)電主體、售電主體、用電主體，增加了普遍服務(wù)的多樣性與復(fù)雜性；另一方面，電網(wǎng)企業(yè)有可能要承擔(dān)營業(yè)區(qū)內(nèi)非電網(wǎng)企業(yè)投資的增量配網(wǎng)運(yùn)營。無論出現(xiàn)何種情況，均會造成電網(wǎng)企業(yè)服務(wù)工作難度的加大以及服務(wù)成本的增加。
1.4 投資風(fēng)險增大
在引入競爭之后，增量配電網(wǎng)區(qū)域的情況將會更加復(fù)雜，電網(wǎng)企業(yè)需要平衡經(jīng)濟(jì)性和可靠性的關(guān)系，并對存量區(qū)域和增量區(qū)域之間進(jìn)行協(xié)調(diào)，投資風(fēng)險將會加大。以往電網(wǎng)企業(yè)在配電區(qū)域投資風(fēng)險基本只考慮可行性，經(jīng)濟(jì)性因素考慮甚少。增量配電投資業(yè)務(wù)放開后，電網(wǎng)企業(yè)將會更多考慮經(jīng)濟(jì)效益。電網(wǎng)企業(yè)的收入受到輸配電價改革相關(guān)規(guī)定的制約，不再以差價作為利潤，投資總量受到限制，必須在具有一定收益的保障下才可以投資增量配電區(qū)域。因此，電網(wǎng)企業(yè)在投資之前需要先進(jìn)行風(fēng)險分析，選擇合理的投資策略，降低投資帶來的風(fēng)險。
當(dāng)出現(xiàn)社會資本投資方無力繼續(xù)投資運(yùn)營增量配電網(wǎng)時，若由電網(wǎng)企業(yè)完成中斷的增量配電網(wǎng)項(xiàng)目，將會在一定程度上影響電網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)部投資規(guī)劃，投資風(fēng)險進(jìn)一步增大，且這類情況難以規(guī)避。
增量配電投資業(yè)務(wù)放開對電網(wǎng)企業(yè)配電網(wǎng)投資會造成不同程度的影響，而現(xiàn)行投資計(jì)劃勢必要做出改變，在新電改下，電網(wǎng)企業(yè)需要提前部署投資戰(zhàn)略，進(jìn)行風(fēng)險投資分析。
2.1 理論方法
文獻(xiàn)[3]中提到的配電網(wǎng)業(yè)務(wù)大致包括2類：增量配電網(wǎng)投資、建設(shè)、運(yùn)營和混合所有制方式投資配電網(wǎng)增容擴(kuò)建。前者效益模式考慮配售一體化效益，后者效益更多取決于用電量的情況。投資增量配電網(wǎng)的風(fēng)險評估主要針對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的不確定性因素，如售電量、供電成本、線損率、平均售電價、購電價和供電可靠性等。在新電改下，本文采用改進(jìn)的增量投資與概率統(tǒng)計(jì)結(jié)合的方法來評估增量配電網(wǎng)投資風(fēng)險[12]，通過將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的不確定性用概率統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行量化，求出不確定因素的期望和方差，結(jié)合凈現(xiàn)值模型，實(shí)現(xiàn)對增量配電網(wǎng)投資風(fēng)險的量化。投資增量配電區(qū)域，只對新增資產(chǎn)進(jìn)行效益分析，即將增量部分的投資支出與收入之差作為投資的收益。設(shè)每年增量配電投資總收益為Hj，其中，將增加售電量和電價類的收益作為外部投資收益Hj，外部，將降低線損率和可靠率提高帶來的收益作為內(nèi)部投資收益Hj，內(nèi)部。
Hj=Hj，外部+Hj，內(nèi)部
(1)
Hj，外部=(P1j-
(2)
Hj，內(nèi)部=[λ線損ΔβjP1j+Δωj(P1j-P2j)]ΔQj
(3)
式中：P1j為第j年供電公司的平均售電電價；P2j為第j年供電公司的平均購電電價；ΔQj為第j年供電公司增加的售電量；βj為第j年綜合線損率；Δβj為第j年供電公司項(xiàng)目降低的綜合線損率；Δωj為第j年增加的供電可靠率；λ線損為線損率核定系數(shù)。
根據(jù)《省級電網(wǎng)輸配電價定價辦法》第十七條[13]，省級電網(wǎng)綜合線損率參考監(jiān)管周期初始年前3年實(shí)際綜合線損率平均值核定。實(shí)際運(yùn)行中線損率超過核定值的風(fēng)險由電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)，實(shí)際運(yùn)行中線損率低于核定值的收益由電網(wǎng)企業(yè)和電力用戶各分享50%。第j年線損率核定值βj，核定及λ線損的表達(dá)式為
βj，核定=
(4)
(5)
增量配電網(wǎng)投資效益的影響主要體現(xiàn)在外部收益和內(nèi)部收益2個方面，包含以下5個指標(biāo)：售電量、售電電價、購電電價、供電可靠率、線損率。市場環(huán)境下，這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)具有不確定性，根據(jù)文獻(xiàn)[12]可知，這5類指標(biāo)分別近似滿足三角分布、正態(tài)分布、正態(tài)分布、離散隨機(jī)分布和離散隨機(jī)分布，其具體特征見表1。
表1 不確定因素的擬合方法及特征
Table 1 Fitting method and characteristics of uncertain factors
根據(jù)分布函數(shù)及收益特點(diǎn)，可以分別求出其期望與方差。
2.1.1 外部收益
外部收益包括增加售電量和電價類的收益。
(1)增加售電量的不確定性。
售電量預(yù)測往往可以得出高、中、低3個預(yù)測值，因此可以認(rèn)為售電量的分布滿足三角分布函數(shù)，則ΔQj的數(shù)學(xué)期望值和方差可以表達(dá)為：
E(ΔQj)=
(6)
D(ΔQj)=
(7)
式中a、c分別為最小、最大預(yù)測售電量。
(2)電價類的不確定性。
平均售電電價和購電電價均采用蒙特卡洛法來進(jìn)行隨機(jī)模擬，得出其正態(tài)分布情況，則P1j的數(shù)學(xué)期望和方差可以表達(dá)為：
(8)
(9)
2.1.2 內(nèi)部收益
內(nèi)部收益包括降低線損率和可靠率提高帶來的收益，往往是離散型隨機(jī)變量，則Δβj的數(shù)學(xué)期望值和方差可以表示為：
(10)
(11)
式中
本文采用成本效益模型進(jìn)行增量配電投資風(fēng)險分析，將凈現(xiàn)值作為評價指標(biāo)，可以得出凈現(xiàn)值NPV：
(12)
式中：n為投資周期；i0為基準(zhǔn)折現(xiàn)率；Tj為每年的投資金額；η為配售用戶黏性(本文考慮的是配售一體化的經(jīng)營模式，因此投資效益存在售電側(cè)用戶流失的情況)。
投資配電網(wǎng)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值的期望E(NPV)和方差D(NPV)為：
(13)
(14)
式中σ為投資配電網(wǎng)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值E(NPV)的標(biāo)準(zhǔn)差。
配電業(yè)務(wù)投資項(xiàng)目的隨機(jī)現(xiàn)金流近似服從正態(tài)分布，如果把凈現(xiàn)值看作連續(xù)隨機(jī)變量，那么NPV應(yīng)服從正態(tài)分布，因此就可以求得NPV≥0的概率P(NPV≥0)為
P(NPV≥0)=1-φ(-
(15)
將風(fēng)險等級標(biāo)準(zhǔn)分為Ⅲ、Ⅱ和Ⅰ 3類，依次代表風(fēng)險由小到大，參照指標(biāo)為凈現(xiàn)值大于零的概率P(NPV>0)和凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差σ(NPV)，指標(biāo)優(yōu)先級依次由大到小，具體對應(yīng)情況見表2。
表2 風(fēng)險等級劃分表
Table 2 Risk level
原則上，凈現(xiàn)值大于0的項(xiàng)目是可投資的，但在考慮市場不確定因素后，更要注重其風(fēng)險等級。將風(fēng)險指標(biāo)量化分級，有助于為國家電網(wǎng)公司從投資決策風(fēng)險角度上提供一定支持，結(jié)合增量配電業(yè)務(wù)試點(diǎn)的具體情況，分析投資風(fēng)險，確定投資策略。
2.2 試點(diǎn)案例投資風(fēng)險分析
2.2.1 空白新增試點(diǎn)區(qū)域
以江蘇省增量試點(diǎn)A示范區(qū)為例進(jìn)行投資風(fēng)險分析，該示范區(qū)位于江蘇省內(nèi)東部，面積585 km2，其中大部分區(qū)域處于灘涂圍墾階段，電力用戶稀少，基本屬于完全新增空白區(qū)域，假設(shè)投資資金均來自電網(wǎng)企業(yè)，預(yù)計(jì)投資金額為6.3億元(均分)，規(guī)劃期2016—2020年，目前園區(qū)最大負(fù)荷為72.1 MW，規(guī)劃期末最大負(fù)荷555 MW。根據(jù)上述方法，5個不確定因素取值情況見附表A1。
試點(diǎn)A示范區(qū)配售用戶黏性默認(rèn)為100%。本文考慮3類場景，對應(yīng)的售電量增速設(shè)定見表3，因?yàn)樵圏c(diǎn)A示范區(qū)屬于新增空白區(qū)域，售電量預(yù)測值往往不確定性較大，同時變化較快，這里主要考慮售電量和投資計(jì)劃之間的關(guān)系。
表3 試點(diǎn)A售電量增速設(shè)定
Table 3 Retail electricity accelerating setting of pilot A
試點(diǎn)A多場景計(jì)算結(jié)果如表4所示。由表4可知：場景一，投資均分化，售電量均速增長，凈現(xiàn)值大于零的概率較小，風(fēng)險等級為Ⅱ，風(fēng)險較大；場景二，投資為均分，售電量增速前期較快，后期逐漸減緩，投資計(jì)劃與售電量變化不匹配，凈現(xiàn)值大于零的概率最小，風(fēng)險增大；場景三，投資與售電量增幅相匹配，凈現(xiàn)值大于零的概率與場景一相同，較場景二風(fēng)險減小。
表4 試點(diǎn)A多場景計(jì)算結(jié)果
Table 4 Calculation results of pilot A
但以上3類場景均建立在規(guī)劃期2016—2020年，若將規(guī)劃期延長至2030年，根據(jù)規(guī)劃報告可知，2030年最大負(fù)荷達(dá)1 535 MW，用電量達(dá)81.36億kW·h，收益期望值將進(jìn)一步增加，整體風(fēng)險將降低。
因此，對于試點(diǎn)A示范區(qū)，空白區(qū)域較多，投資方面要注重投資計(jì)劃，要與負(fù)荷增長相適應(yīng)，應(yīng)充分利用資本市場，合理控制投資規(guī)模及時間安排。短期投資風(fēng)險較大，長期投資風(fēng)險相對降低，且有戰(zhàn)略意義。若獨(dú)資困難，可推行“混改”，降低投資風(fēng)險。
2.2.2 存量資產(chǎn)覆蓋試點(diǎn)區(qū)域
以江蘇省增量試點(diǎn)B工業(yè)園區(qū)為例，該園區(qū)位于國家級新區(qū)，面積5 km2，空白區(qū)域較少，基本屬于存量資產(chǎn)覆蓋的試點(diǎn)區(qū)域，主要配網(wǎng)投資項(xiàng)目為增容擴(kuò)建、網(wǎng)架優(yōu)化等。假設(shè)投資資金均來自電網(wǎng)企業(yè)，預(yù)計(jì)總金額為0.4億元，規(guī)劃期為2016—2020年，目前園區(qū)最大負(fù)荷為5.6 MW，規(guī)劃期末最大負(fù)荷為12 MW。同理，該試點(diǎn)區(qū)域選取數(shù)據(jù)見附表A1。
該試點(diǎn)區(qū)域同樣考慮3類場景，對應(yīng)的用戶流失占比見表5，因?yàn)樵圏c(diǎn)B工業(yè)園區(qū)屬于存量資產(chǎn)覆蓋區(qū)域，園區(qū)發(fā)展規(guī)模較為穩(wěn)定，新增售電量變化會相對平緩，且多為大用戶，存在售電側(cè)大用戶流失的情況。
表5 試點(diǎn)B用戶流失占比
Table 5 Customers’ churn rate of pilot B
試點(diǎn)B多場景計(jì)算結(jié)果如表6所示。由表6可知：場景一，所有用戶均不流失，配售用戶黏性100%，凈現(xiàn)值大于零的概率較小，風(fēng)險等級為Ⅲ，風(fēng)險較??；場景二，用戶流失15%，風(fēng)險等級增大至Ⅱ，期望值也進(jìn)一步縮水；場景三，用戶流失30%，風(fēng)險進(jìn)一步加大，效益也一同縮水。
表6 試點(diǎn)B多場景計(jì)算結(jié)果
Table 6 Calculation results of pilot B
因此，從風(fēng)險評估角度考慮，試點(diǎn)B工業(yè)園區(qū)，由于新建空白區(qū)域較少，存量資產(chǎn)覆蓋面較多，一些預(yù)測數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性相對較高，園區(qū)發(fā)展成熟，更多的增量配電投資項(xiàng)目屬于增容擴(kuò)建、網(wǎng)架優(yōu)化等項(xiàng)目，投資金額較為可控，規(guī)劃期內(nèi)收益穩(wěn)定，風(fēng)險等級為Ⅲ，但需要注意保持用戶黏性，可以考慮增加配售市場的增值服務(wù)，擴(kuò)大贏利點(diǎn)，降低投資風(fēng)險，提高配電網(wǎng)投資的經(jīng)濟(jì)效益。
從資產(chǎn)分布角度來看，試點(diǎn)B工業(yè)園區(qū)總資產(chǎn)為0.855億元，其中電網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)為0.725億元，用戶電網(wǎng)資產(chǎn)為0.13億元，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)積極吸收園區(qū)用戶資產(chǎn)，做大有效資產(chǎn)，同時對增量項(xiàng)目加大投資規(guī)模，提高融資能力，增強(qiáng)企業(yè)配售市場的競爭力。
新電改下增量配電業(yè)務(wù)放開，對電網(wǎng)企業(yè)在增量配電網(wǎng)的投資帶來了影響，使得電網(wǎng)企業(yè)投資計(jì)劃和時間安排的難度增大。對于不同區(qū)域的增量配電網(wǎng)，電網(wǎng)企業(yè)要充分考慮投資規(guī)模、投資重點(diǎn)、投資效益和投資風(fēng)險等方面的變化，采取不同的投資策略，側(cè)重投資經(jīng)濟(jì)效益評估。對于電網(wǎng)企業(yè)增量配電網(wǎng)投資而言，新增空白區(qū)域的增量配電網(wǎng)不確定性因素較多，戰(zhàn)略意義重大，投資風(fēng)險相對較大但遠(yuǎn)觀效益良好。應(yīng)注重投資計(jì)劃與負(fù)荷增長相適應(yīng)，充分利用資本市場?？刹捎谩盎旄摹被蚬胶蠣I模式來降低投資風(fēng)險，合理安排投資規(guī)模及進(jìn)度計(jì)劃。存量資產(chǎn)覆蓋區(qū)域的增量配電網(wǎng)投資風(fēng)險相對較小，收益穩(wěn)定，但由于歷史因素，增量配電業(yè)務(wù)的放開，容易出現(xiàn)用戶流失的情況。因此保持用戶黏性較為關(guān)鍵，可以考慮增加配售市場的增值服務(wù)，擴(kuò)大贏利點(diǎn)，提高投資效益。
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(編輯 張媛媛)
附錄A
Investment Risk Analysis of Power Grid Enterprises Under Incremental Distribution Businesses Opening
MA Qian1, WANG Chen2, LI Yang2, WANG Zhe2, ZHOU Lei2
(1. State Grid Jiangsu Electric Power Company, Nanjing 210024, China;2. School of Electrical Engineering, Southeast University, Nanjing 210096, China)
ABSTRACT：The new electricity reform policies proposes that the incremental distribution business should be orderly released and more social capital should be encouraged to invest incremental distribution network, which brings a lot of influences for power grid enterprises on traditional distribution investment, including the scale of investment, the focus of investment, the efficiency of investment and the risk of investment, etc. This paper analyzes the uncertainty on the distribution investment of power grid enterprises caused by new electricity reform policies, and in response to this uncertainty and reduce the investment risk, studies the risk assessment method of incremental distribution network investment of power grid enterprises under power market. This paper mainly considers the investment risk of distribution and sale integration operation mode, discusses and anlyzes two types of typical incremental distribution pilot cases. Finally, this paper proposes the investment risk analysis and countermeasures for power grid enterprises under the opening of the incremental distribution businesses.
KEYWORDS：new electricity reform; incremental distribution businesses; incremental distribution network; investment risk
表A1 試點(diǎn)A、B數(shù)據(jù)選取情況
Table A1 Data selection of pilot A & B
中圖分類號：TM 715；F 424.6
文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A
文章編號：1000-7229(2017)09-0139-06
DOI：10.3969/j.issn.1000-7229.2017.09.020
收稿日期：2017-02-03
作者簡介：
馬倩(1973)，女，碩士，高級工程師，主要從事電網(wǎng)投資管理方面的工作；
王琛(1992)，男，碩士研究生，主要從事配電網(wǎng)規(guī)劃、電力市場方面的研究工作；
李揚(yáng)(1961)，男，博士，教授，通信作者，主要從事電力需求側(cè)管理、電力市場方面的研究工作；
王喆(1988)，男，博士研究生，主要從事電力需求側(cè)管理、電力市場方面的研究工作；
周磊(1989)，男，博士研究生，主要從事電力需求側(cè)管理、電力市場方面的研究工作。
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