12.05重要周評(píng)：12月股市力求穩(wěn)定
周五大盤(pán)股集體跳水，導(dǎo)致上證指數(shù)大跌近60點(diǎn)(-1.67%)，終結(jié)了股市四連陽(yáng)，使人們對(duì)12月的走勢(shì)增添了幾分擔(dān)憂。
我認(rèn)為，12月股市盡管震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)依舊，但有望保持穩(wěn)定。
1、管理層維穩(wěn)意圖十分明顯。
上周五，因若干事件引發(fā)三個(gè)月最大暴跌后，周日晚，各方面采取了維穩(wěn)補(bǔ)救措施，如證券業(yè)協(xié)會(huì)稱：對(duì)券商融資互換產(chǎn)品的存量不清理，只是禁止增量；21家券商公告稱，繼續(xù)維持救市期間買(mǎi)入股票“在4500點(diǎn)以下不減持”的承諾；中信、國(guó)信、海通三家券商發(fā)布公告稱：被證監(jiān)會(huì)調(diào)查的內(nèi)容是兩融中的違規(guī)。這種異乎尋常的糾錯(cuò)方式，表明了管理層竭力維護(hù)年末股市穩(wěn)定的意圖。
2、12月股市穩(wěn)定的有利因素不少。
例如，本周人民幣正式加入SDR貨幣籃子，并成美元、歐元之后的第三大權(quán)重貨幣，成為國(guó)際貨幣基金組織180個(gè)國(guó)家的儲(chǔ)存貨幣。這既顯示了人民幣良好的國(guó)際信譽(yù)，也表明了中國(guó)綜合國(guó)力的提升和國(guó)際威望的提高，對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融和股市，絕對(duì)是一個(gè)大利好！
又如，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管部主任歐陽(yáng)稱：今后，除了借殼上市以外，90%以上的上市公司資產(chǎn)重組，都不需要報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中國(guó)股市即將會(huì)掀起購(gòu)并重組潮。
再如，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)在即，將從供需兩端加大改革力度，并有望結(jié)構(gòu)性降稅。
還有，股市的資金面仍然寬松：滬股通連續(xù)9天資金凈流入；肖鋼稱：深港通眾多準(zhǔn)備工作已完成；央行研究技術(shù)和綠色融資改革，推五區(qū)域金融改革方案；上周股市存量保證金增加467億，新開(kāi)戶36.15萬(wàn)，創(chuàng)18周新高；11月份新基金募資701億，超過(guò)前三月的總和；11月QFII、RQFII新增了170億人民幣，在打新資金凍結(jié)2.03萬(wàn)億后，本周前四天，日成交量仍保持在平均8500億左右。
3、12月股市也存在若干不利于穩(wěn)定的因素。
第一、監(jiān)管層仍要求券商、公募基金自查私募融資利益互換產(chǎn)品，勢(shì)必有部分產(chǎn)品會(huì)自行平倉(cāng)。
第二、12月中旬和下旬，還有2批新股申購(gòu)，2萬(wàn)億資金撤離二級(jí)市場(chǎng)的情況還會(huì)出現(xiàn)。
第三、12月下旬，銀行將收回部分信貸，上市公司將收回代客理財(cái)資金，機(jī)構(gòu)將年終結(jié)賬，股市資金面將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
第四、明年1月8日，救市期間作出的“持股5%以上大股東半年內(nèi)不得減持”的禁令將到期。屆時(shí)，許多資金緊缺的民營(yíng)企業(yè)上市公司大股東，定會(huì)抓緊減持。這對(duì)目前股價(jià)炒得過(guò)高的個(gè)股，將造成較大的沖擊。創(chuàng)業(yè)板和中小板的調(diào)整壓力將大于滬市主板。
第五、種種跡象表明，新股發(fā)行注冊(cè)制改革的時(shí)間有望提前，2016年新股發(fā)行節(jié)奏肯定加快，數(shù)量有較多增加，擴(kuò)容總額度存在著很大的不確定性。這對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)中樞，尤其是對(duì)高價(jià)次新股，存在較大的稀釋威脅。
第六，美聯(lián)儲(chǔ)加息。
上述這些不利因素，都會(huì)加大大盤(pán)和個(gè)股的波動(dòng)。
4、穩(wěn)定的關(guān)鍵：大盤(pán)股只能搭臺(tái)而不能唱主角。
本周一，市場(chǎng)在暴跌擊穿60天線3332點(diǎn)后逆轉(zhuǎn)了118點(diǎn)收陽(yáng)，周二至周四又連續(xù)大漲10點(diǎn)、80點(diǎn)、47點(diǎn)，而中小創(chuàng)卻連續(xù)大幅下跌。主要是因?yàn)?，有若干家著名券商研究機(jī)構(gòu)的著名評(píng)論員聲稱：“市場(chǎng)風(fēng)格已轉(zhuǎn)換為“二八行情、大金融行情”，“今冬明春將是大盤(pán)股領(lǐng)漲的行情”，引發(fā)了地產(chǎn)股、銀行股、保險(xiǎn)股、券商股的多日暴漲。
而周五上證指數(shù)的大跌，也是由大盤(pán)股集體跳水所引起。
我以為，不恰當(dāng)?shù)靥Ц叽蟊P(pán)股的地位，讓其角色錯(cuò)位，很容易成為市場(chǎng)大起大落的不穩(wěn)定因素。
因?yàn)?，目前市?chǎng)不存在大牛市的可能性，經(jīng)濟(jì)基本面、產(chǎn)業(yè)政策面和市場(chǎng)資金面，也不支持發(fā)動(dòng)大盤(pán)藍(lán)籌股行情；包括社?；?、公募基金、私募基金在內(nèi)的絕大多數(shù)的機(jī)構(gòu)和投資者，在投資理念、投資風(fēng)格、投資習(xí)慣、以及倉(cāng)位安排上，都不認(rèn)同和參與大盤(pán)藍(lán)籌股行情。光靠救市中被套在大盤(pán)藍(lán)籌股中的券商呼吁大盤(pán)藍(lán)籌股行情，就大打折扣，是難以湊效的。
當(dāng)今市場(chǎng)投資者越來(lái)越理性，善于獨(dú)立思考，不輕信口號(hào)。例如周五，盡管有2萬(wàn)億打新資金解凍，但投資者也不愿意買(mǎi)低價(jià)大盤(pán)藍(lán)籌股，迫使炒高的大盤(pán)藍(lán)籌股只有跳水一途，就是明證。
當(dāng)然，在多數(shù)中小盤(pán)成長(zhǎng)股出現(xiàn)較大幅度反彈之后，超跌的、低位蟄伏已久的大盤(pán)股出現(xiàn)階段性上漲，機(jī)構(gòu)乘機(jī)生產(chǎn)自救，也是合理的，也不乏短線機(jī)會(huì)。
但是，在我看來(lái)，大盤(pán)股可以上臺(tái)階，但只能在上臺(tái)階后繼續(xù)搭臺(tái)，而不能唱主角。在新臺(tái)階上，只能讓中小盤(pán)改革股、重組股、成長(zhǎng)股來(lái)唱戲。每年的12月份尤其如此。
5、12月份仍將是“夾板”行情。
具體而言就是：
上有峰頂，即年線，現(xiàn)位置在3659點(diǎn)。
中有五周均線，現(xiàn)位置在3552點(diǎn)，大盤(pán)將圍繞五周均線反復(fù)激烈爭(zhēng)奪。
下有底線，即60日線，現(xiàn)位置在3365點(diǎn)。
周五雖然四大指數(shù)皆跌，但成交量是萎縮的，四大指數(shù)周線均收陽(yáng)，離開(kāi)五周均線均不遠(yuǎn)，大盤(pán)又重回3500點(diǎn)臺(tái)階。
如果12月大盤(pán)能保持在這個(gè)大箱體中，我認(rèn)為都算是穩(wěn)定的。雖然上下只有300點(diǎn)的落差，但只要選準(zhǔn)個(gè)股，尤其是改革股、重組股，那么同樣可以跑贏大盤(pán)。
例如周五，一些有國(guó)資改革預(yù)期的上海股，已經(jīng)摘了ST帽子、F10中公布了資產(chǎn)重組和轉(zhuǎn)型升級(jí)方案的個(gè)股，以及有望扭虧為盈、摘帽摘星、轉(zhuǎn)型升級(jí)、今后有望成為新型產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿的ST股，卻整日逆勢(shì)出現(xiàn)大漲或漲停。許多選對(duì)這類個(gè)股的投資者，資金賬戶上竟然是一片紅，比之前上證指數(shù)4連陽(yáng)大漲時(shí)的盈利還豐厚。
實(shí)踐再此證明，每年的12月，中小盤(pán)股勝于大盤(pán)股；中低價(jià)股勝于高價(jià)股；外生成長(zhǎng)性股勝于內(nèi)生性成長(zhǎng)股；隱形新型產(chǎn)業(yè)股勝于顯性新型產(chǎn)業(yè)股；個(gè)股勝于指數(shù)；投資者拼的不是資金、膽量和運(yùn)氣，而是智慧、眼光和心態(tài)！
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