平安銀行2020上半年?duì)I業(yè)收入783.3億元，同比增長(zhǎng)15.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)136.8億元，同比下降11.2%，減值損失前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)561.50 億元，同比增長(zhǎng)18.9%。二季度營(yíng)收404億元，同比增長(zhǎng)14.3%，二季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)，同比下降35.5%，環(huán)比下降40%。
#從資產(chǎn)看收入
銀行本質(zhì)就是做“錢“的生意，低價(jià)把錢接借進(jìn)來(lái)，再高價(jià)放出去，而這個(gè)價(jià)格就是利率，這部分收入也就是凈利差收入，是銀行收入的主要來(lái)源，凈利差收入的高低，一是取決于進(jìn)出的利差，二是，取決于資金量，也就是總資產(chǎn)的規(guī)模。如果銀行想多賺錢，可以做大資金量，或者提高凈利差，提高資產(chǎn)端的利率或者降低負(fù)債端的利率。
銀行收入除了凈利差收入，就是非息收入，包括中間業(yè)務(wù)收入（凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入）和其他收入，一般來(lái)說(shuō)中間業(yè)務(wù)收入不依賴于貸款存在，只收錢，不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，比較受歡迎。但是，實(shí)際上，很多中間收入還是同貸款存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，甚至有些中間收入本身就是穿了一個(gè)馬甲的利息，所以，最終也還是要看資產(chǎn)規(guī)模。
既然銀行的收入增加同資產(chǎn)規(guī)模緊密相關(guān)，那銀行就會(huì)有無(wú)限擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的沖動(dòng)，多借錢、高負(fù)債，就能把資產(chǎn)做起來(lái)，銀行都是高杠桿經(jīng)營(yíng)，但是，杠桿越高，風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)越大，出于國(guó)家金融安全的考慮，政府不能允許銀行無(wú)限加杠桿，監(jiān)管部門(mén)會(huì)對(duì)銀行提出最低資本充足率要求，也就是自有資金一定要保持一定比例。
截至2020年6月31日，平安銀行總資產(chǎn)4.18萬(wàn)億元，較上年末增加6.1%，較去年同期增加16.4%，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)相對(duì)于去年同期增長(zhǎng)了19.6%，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增速高于總資產(chǎn)增速，配置了更多高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，收益會(huì)增加，但是，對(duì)資本金的消耗也會(huì)更多。
截至2020年6月31日，平安銀行的核心一級(jí)資本0.26萬(wàn)億元，較上年末增加1.8%，較去年同期增加20.2%，核心一級(jí)資本充足率8.93%，略高于去年同期的8.89%，低于年初9.11%；一級(jí)資本充足率11.35%，高于去年同期的9.71%，資本充足率13.96%，高于去年同期的12.62%。
平安銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率的監(jiān)管要求分別是不低于7.5%、8.5%、10.5%。
在作大資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，平安銀行是如何做到資本充足率不降反升的呢？除了本身利潤(rùn)積累外，平安銀行還進(jìn)行了多輪融資。
2019年9月，平安銀行260億元可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，補(bǔ)充了核心一級(jí)資本；2019年12月，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行首期200億元無(wú)固定期限資本債券，補(bǔ)充了其他一級(jí)資本；2020 年上半年完成二期300億元無(wú)固定期限資本債券的發(fā)行，補(bǔ)充其他一級(jí)資本。
相對(duì)于核心一級(jí)資本，一級(jí)資本多出來(lái)了500億債券，所以，一級(jí)資本充足率和資本充足率相對(duì)有更大提升。相對(duì)來(lái)說(shuō)，核心一級(jí)資本充足率是平安較為薄弱，安全空間較小。
資本補(bǔ)充為資產(chǎn)端的快速擴(kuò)張?zhí)峁┝藦椝?/b>，但是，平安的資本消耗也是很大，如果從去年年中開(kāi)始算，260億元的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股加上200多億的凈利潤(rùn)，核心一級(jí)資本補(bǔ)充了400多億，核心一級(jí)資本充足率只提升了4個(gè)基點(diǎn)。如果維持現(xiàn)在的核心一級(jí)資本充足率，并且，不再融資的話，下半年的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速肯定要下降，反過(guò)來(lái)這又會(huì)直接降低營(yíng)收增速。
#從息差看利潤(rùn)
2020 年上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入783.28 億元，同比增長(zhǎng)15.5%；其中利息凈收入503.05 億 元，同比增長(zhǎng)15.3%；非利息凈收入280.23 億元，同比增長(zhǎng)15.8%，收入的增長(zhǎng)基本同資產(chǎn)規(guī)模相配，利息凈收入和非利息凈收入維持了同比例增長(zhǎng)，收入結(jié)構(gòu)基本不變。
2020年上半年，平安銀行生息資產(chǎn)的年化平均收益率是4.9%，同比下降33個(gè)基點(diǎn)，計(jì)息負(fù)債的平均成本是2.42%，同比下降0.27基點(diǎn)，對(duì)應(yīng)凈利差2.48%，同比下降6個(gè)基點(diǎn)，凈息差2.59%，同比下降3個(gè)基點(diǎn)。
在如今的降息周期里面，平安銀行的息差保持的還算不錯(cuò)，主要是平安銀行的負(fù)債成本本來(lái)就偏高，還能找到下降的空間。相對(duì)而言，對(duì)于招行這樣的存款優(yōu)等生，由于大比例的負(fù)債都是存款，具體說(shuō)大部分都是活期存款，利息本來(lái)就已經(jīng)很低了，負(fù)債成本很難再降低，在資產(chǎn)端收益率下降的情況下，息差只好被壓縮。
2020上半年，平安銀行的成本收入比27.3%，同比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，收入增高的同時(shí)成本控制不錯(cuò)。一直到這里，我們看到的基本都是好事，總資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，收入增加，息差相對(duì)平穩(wěn)，成本收入比下降，利潤(rùn)一定要大漲啊，實(shí)際上，上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)減值損失前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)561.50億元，同比增長(zhǎng)18.9%。那么凈利潤(rùn)下降的原因就很簡(jiǎn)單了，都拿去做撥備了。
#從不良看風(fēng)控
截至2020年6月31日，不良貸款413.13億元，相對(duì)年初增加8.1%，相對(duì)于一季度增加9.7億元，相對(duì)于年初增加30.8億元，期間核銷不良貸款194.2億元，收回未核銷不良貸款61.9億元，預(yù)計(jì)上年新生成不良貸款不低于286.9億元，年化新生成不良率不低于2.36%。
不良貸款率1.65%，最近基本都是維持在這個(gè)水平，沒(méi)什么變化。逾期60天以上貸款偏離度0.94，逾期90 天以上貸款偏離度0.8，相對(duì)年初微降2個(gè)基點(diǎn)。關(guān)注貸款、逾期60天以上貸款及逾期90天以上貸款的占比分別為1.86%、1.55%和1.33%，較上年末分別下降0.15個(gè)百分點(diǎn)、0.03個(gè)百分點(diǎn)和0.02個(gè)百分點(diǎn)。
總體來(lái)說(shuō)，不良貸款的新生成和余額占比，都還沒(méi)有開(kāi)始明顯下降，好在也看不出更加惡化。
2020上半年，資產(chǎn)減值損失384.9億元，相對(duì)去年同期增加41.5%，大幅計(jì)提撥備，是上半年凈利潤(rùn)下滑的主要原因，利潤(rùn)下滑了，相應(yīng)撥備覆蓋率提升。截至年中，撥備覆蓋率214.93%，比一季度提高了14.58個(gè)百分點(diǎn)，較年初大幅提高了31.81個(gè)百分點(diǎn)。但是，如果說(shuō)計(jì)提撥備就一定是隱藏利潤(rùn)，也有點(diǎn)草率，畢竟，銀行的壞賬或略慢于經(jīng)濟(jì)周期，提前計(jì)提也是為應(yīng)對(duì)后面可能的風(fēng)險(xiǎn)。
#小結(jié)
總體來(lái)說(shuō)，上半年業(yè)績(jī)中規(guī)中矩，平安銀行充分利用融資成果，快速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，增加收入；控制成本，降低成本收入比，提升利潤(rùn)；不良生成繼續(xù)維持高位，但是，也沒(méi)有惡化的跡象，同時(shí)，通過(guò)增加撥備，提升風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。
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