01
K線
K線是以每個分析周期的開市價、最高價、最低價、收市價繪制而成：紅色為陽線(表示上漲)，綠色為陰線(表示下跌)。
根據(jù)K線的計算周期可將其分為日K線、周K線、月K線、年K線，1分鐘K線、3分鐘K線、5分鐘K線...
上圖選擇的是1分鐘K線圖，所以每一根K線都代表著當(dāng)前1分鐘的開市價、最高價、最低價、收市價。
02
移動平均線
移動平均線(Moving Average, MA)由20世紀中期美國投資專家Joseph E. GRanville提出，是當(dāng)今應(yīng)用最普遍的技術(shù)指標之一。
03
趨勢
趨勢就是價格運動的方向，具有明顯的峰和谷。市場趨勢正是由這些波峰和波谷依次上升或下降的方向所構(gòu)成。
上升趨勢：一系列依次上升的峰和谷
下降趨勢：一系列依次下降的峰和谷
橫向延伸趨勢：一系列依次橫向伸展的峰和谷
1、支撐和阻擋
支撐：買方興趣強大，足以撐拒賣方形成的壓力，結(jié)果價格在這里停止下跌，回頭向上反彈
阻擋：賣方壓力擋住了買方的推進，于是價格由升轉(zhuǎn)跌
如果支撐/阻擋水平被突破，它們就會互換角色（阻擋變?yōu)橹?，支撐變?yōu)樽钃酰?/span>
支撐和阻擋的心理學(xué)
支撐/阻擋區(qū)的重要程度可由三個方面決定：
市場在該處所經(jīng)歷的時間：價格在某個支撐/阻擋區(qū)逗留的時間越長，該區(qū)域越重要
市場在該處的交易量：高額交易量意味著此處有大量合約易手
交易活動的發(fā)生時間距當(dāng)前的遠近：時間越近，有關(guān)水平發(fā)生影響的潛力越大
① 支撐
假定市場在某個支撐區(qū)域波動了一段時間之后開始向上移動：
多頭者(在支撐區(qū)買進的人)：很高興，但心猶不足的是當(dāng)初沒有買得更多些。
空頭者：現(xiàn)在終于認識到(或者非常懷疑)自己站錯了隊。祈求價格再跌回他們賣出的區(qū)域，這樣，他們就能在入市的水平(即“盈虧平衡點”)脫身。
觀望者：過早平掉多頭頭寸(或從未持有過頭寸)的人追悔莫及，指望再有機會在接近他們賣出的地方把那些多頭頭寸補回來。
猶豫不決的人：終于認識到價格將進一步上漲，下決心在下一個買入的好時機進入市場，站到多頭一邊。
四種人現(xiàn)在都決意在下一輪下跌中買進，如果價格下降到該支撐區(qū)，這些新的買進自然會把價格推上去。
② 阻擋
假設(shè)市場不是上升，而是下降：
初期，在上升趨勢中因為價格有所上升，大家對每次稍稍下跌的反應(yīng)是更多地買進(因而產(chǎn)生了新的支撐)。
如果價格跌破了前一個支撐區(qū)域，則所有買進將都會改為賣出。這一來，支撐就轉(zhuǎn)變?yōu)樽钃?。原先的支撐區(qū)越重要(交易越活躍、距目前越接近)，現(xiàn)在的阻擋潛力便越強大。
2、趨勢線
上升趨勢線：沿著相繼向上反彈低點聯(lián)結(jié)而成的直線，位于相應(yīng)價格圖線的下側(cè)
下降趨勢線：沿著相繼上沖高點聯(lián)結(jié)而成的直線，位于價格上側(cè)
為了驗證其有效性，必須看到價格第三次觸及該線，并從它上面再次反彈出去。
上升趨勢中，點3向上突破了趨勢線，所以價格一直上升；下降趨勢中，點3未能向下突破趨勢線，所以價格沒有再一直下跌。
3、管道線
又稱返回線，即在基本趨勢線的另一邊再畫一條相互平行的趨勢線。
如果管道線邊界被突破，表示趨勢開始加速
如果價格無法達到管道線的邊界，通常表示趨勢即將有變
一旦在管道線發(fā)生了突破，價格通常將順著突破方向達到與管道寬度相等的距離
04
交易量 & 持倉量
在研究價格變化的同時，追蹤交易量和持倉量，有時能發(fā)現(xiàn)市場方向的重要線索。
交易量：成交的合約總額（通過交易量的大小，可提前預(yù)知價格將上漲或下跌）
持倉量：所有未平倉了結(jié)合約的總數(shù)（通過持倉量，可確定資金是流入市場還是流出市場）
① CJL(成交量)
CJL(成交量的縮寫)是期貨交易中的常用指標，股市中對應(yīng)的指標為VOL。
a.紅綠柱(成交量)
紅柱：買入比賣出多(多頭成交量較多)
綠柱：賣出比買入多(空頭成交量較多)
b.白色曲線(持倉量)
曲線上升，且價格上漲：多頭加倉(價格將上漲)
曲線上升，但價格下跌：空頭加倉(價格將下跌)
曲線下降，但價格上漲：空頭平倉(價格將上漲)
曲線下降，且價格 下跌：多頭平倉(價格將下跌)
② CCL(持倉異動)
也稱順勢指標(Commodity Channel Index, CCL)，20世紀80年代由Donald Lambert所創(chuàng)。
a.零軸之上(增倉)：
紅柱：多頭增倉(持倉量增加，價格上漲)
綠柱：空頭增倉(持倉量增加，價格下跌)
b.零軸之下(減倉)：
紅柱：空頭減倉(持倉量減少，價格上漲)
綠柱：多頭減倉(持倉量減少，價格下跌)
③ 籌碼分布圖
5周期前成本94.1%：5天前買入并仍在持倉的，占該股票流通盤的92%
90%成本8.84-14.18集中35.0%：35.0%的流通股本被以8.84~14.18元實現(xiàn)了交易，占總交易數(shù)量的90%
05
擺動指數(shù)
也稱震蕩量指標(Oscillator, OSC)，當(dāng)市場處于震蕩行情，趨勢分析工具不管用時，可以用到它們。
1、動力指數(shù)(MTM)
也稱動量指標(Momentum Index)，主要通過計算一定周期內(nèi)的價格差(差價)來表現(xiàn)市場變化的速度。
MTM指標由兩條曲線構(gòu)成：
MTM：當(dāng)日收盤價與N日(這里用的是6日)前收盤價的差(即計算當(dāng)日的收盤價相比N天前漲了多少)
MTMMA：MTM的N日(這里用的是6日)移動平均線
MTM向上突破MTMMA：買入信號
MTM向下跌破MTMMA：賣出信號
價格續(xù)創(chuàng)新高，而MTM未配合上升：上漲動力減弱
價格續(xù)創(chuàng)新低，而MTM未配合下降：下跌動力減弱
價格與MTM從低位同步上升：將有反彈行情
價格與MTM從高位同步下降：將有回落走勢
2、變化速度指數(shù)(ROC)
也稱變動率指標(Rate Of Change)，主要通過計算一定周期內(nèi)的價格比值來表現(xiàn)市場的變化速度。
ROC指標由兩條曲線構(gòu)成：
ROC：當(dāng)日收盤價與N日(這里用的是24日)前收盤價的比值(即計算當(dāng)日的收盤價相比N天前漲了百分之多少)
ROCMA：ROC的N日(這里用的是20日)移動平均線
跟MTM類似：
上升的ROC：表明速度在加快(多頭信號)
下降的ROC：表明動能的損耗(空頭信號)
3、相對力度指數(shù)(RSI)
也稱相對強弱指標(Relative Strengh Index, RSI)，由J.Welles Wilder Jr于1978年提出。
主要通過計算一定周期內(nèi)上漲/下跌幅度的比率，來分析多空雙方力量，從而判斷市場走勢：
RSI1：7日漲跌幅比率
RSI2：14日漲跌幅比率
7日RSI低于20：超賣狀態(tài)(買入信號)
7日RSI超過80：超買狀態(tài)(賣出信號)
7日RSI向上穿越14日RSI：低位金叉(買入信號)
7日RSI在向下穿越14日RSI：高位死叉(賣出信號)
7日RSI連續(xù)兩次跌到同一位置獲得支撐反彈：雙重底形態(tài)(買入信號)
7日RSI連續(xù)兩次漲到同一位置遇到阻力回落：雙重頂形態(tài)(賣出信號)
價格連創(chuàng)新低，而RSI沒創(chuàng)新低：底背離(買入信號)
價格連創(chuàng)新高，而RSI沒創(chuàng)新高：頂背離(賣出信號)
衰竭動作：
頂部衰竭：上升趨勢中，RSI的新一輪峰值(80以上)無力超過前一個峰值，隨后，又向下跌破了前一個低谷
底部衰竭：下降趨勢中，RSI的新一輪谷值(20以下)無力跌過前一個谷值，隨后，又向上突破了前一個峰值
4、隨機指數(shù)(KDJ)
隨機指標(Stochastics Indicator)由George Lane所創(chuàng)，主要通過計算一定周期內(nèi)的收盤價、最高價、最低價，及它們之間的比例關(guān)系，來預(yù)判市場走勢。
首先，需先計算未成熟隨機值(Row Stochastic Value, RSV)：RSV=(收盤價-N日最低價)÷(N日最高價-N日最低價)，即“多方力量”與“多空雙方力量”的比例：
RSV=(收盤價-9日最低價)÷(9日最高價-9日最低價)
K線：RSV的3日平均線
D線：K線的3日平均線
J線：3K-2D（K線與D線的差離值）
就敏感性方面，J值最強，K值次之，D值最弱；但就操作交易的穩(wěn)定性和安全性來說，越敏感越不穩(wěn)定，所以J值最差，K值次之，D值反應(yīng)更慢但是更準確。
KDJ值都≈50：多空力量均衡
KDJ值都>50：多方力量占優(yōu)
KDJ值都<50：空方力量占優(yōu)
K線：<10為超賣區(qū)，>90為超買區(qū)
D線：<20為超賣區(qū)，>80為超買區(qū)
J值：連續(xù)>100為超買信號(空單開倉/多單平倉)；連續(xù)<0表示行情短期到了底部區(qū)域(空單平倉/多單開倉)
5、威廉指數(shù)(WR)
也稱稱威廉超買超賣指數(shù)(Williams Overbought/Oversold Index)，簡記為WMS%R或%R，也可用WMS或WR表示，由Larry Williams于1973年所創(chuàng)。
KDJ就是在WR基礎(chǔ)上發(fā)展起來的(算是WR的升級版)，所以它們的計算方法類似：WR=(N日最高價-收盤價)÷(N日最高價-N日最低價)，即“空方力量”與“多空雙方力量”的比例。
MACD由兩條曲線瓦一些紅綠柱(刷形圖)組成：
DIF(快線)：12日均線減26日均線
DEA(慢線)：DIF的9日均線
BAR柱狀圖(MACD值)：DIF減DEA(快線與慢線間的距離)
（1）DIF與DEA的位置
兩條線都在0軸以上：股價上漲
兩條線都在0軸以下：股價下跌
（2）DIF與DEA交叉
DIF超過DEA(金叉)：股價將繼續(xù)上漲(買入信號)
DEA超過DIF(死叉)：股價將繼續(xù)下跌(賣出信號)
（3）BAR柱狀圖
位于0軸上方(紅柱)：買入力量
位于0軸下方(綠柱)：賣出力量
06
價格形態(tài)
價格形態(tài)有兩種可能的方向，要么與原來的方向相反，要么保持原來的方向，因此可分為反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)兩大類。
1、反轉(zhuǎn)形態(tài)
意味著趨勢正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)。
① 頭肩形
有三個顯著波峰(中間的頭稍高于雙肩)：
A點：上升趨勢(交易量逐漸擴張)
B點：調(diào)整性下降(交易量見輕)
C點：上升(突破點A時，交易量比A點少警告)
D點：低于A點(說明上升趨勢可能出了問題)
E點：低于C點(通常只有C點的1/2到2/3，交易量更輕)
F點：突破頸線(B-D點所形成的趨勢線)，跌破D點的支撐
G點：反撲（如果突破頸線初期交易量較重，則反撲的幅度較小，因為突然向下的壓力較重。反之，反撲的幅度較大）
a.交易量的變化
第二高峰(頭)：交易量比左肩輕（市場買進壓力減輕的早期警訊）
第三高峰(右肩)：交易量比前兩個高峰顯著減輕
突破趨勢線時：交易量應(yīng)擴張
價格反撲時：交易量應(yīng)減少
反撲完結(jié)：交易量再度擴張
b.測算價格目標
即形態(tài)在發(fā)生反轉(zhuǎn)后，價格會回到什么位置：先測出頭(點C)到頸線的垂直距離，然后從頸線上被突破的點出發(fā)，向下投射相同的距離(如果測算結(jié)果遇到支撐線/阻擋線，通常以支撐線/阻擋線為價格目標)。
② 倒頭肩形
也稱頭肩形底，在底部形態(tài)中，注意市場(交易量)常常會因為慣性而下降。
第二低谷(頭)：形態(tài)前半部分，頭部交易量比左肩輕；但頭部上沖階段，交易量會超過左肩上沖對應(yīng)的交易量
第三低谷(右肩)：下跌部分，交易量非常輕
突破趨勢線時：上沖時，交易量急劇膨脹
價格反撲時：交易量減弱
③ 復(fù)雜頭肩形
即頭肩形的變體(如，雙頭/兩個左肩/兩個右肩等)，對付這種情況，可利用頭肩形態(tài)的對稱傾向(雙重左肩通常會對應(yīng)雙重右肩)進行分析。
④ 流產(chǎn)的頭肩形
當(dāng)頸線被突破后，市場反撲時價格又返回到頸線上方(恢復(fù)原先的趨勢)。出現(xiàn)這種流產(chǎn)頭肩信號時，需迅速發(fā)現(xiàn)并承認錯誤，及時采取保護措施。
⑤ 三重頂 & 三重底
三重頂(底)的三個峰/谷位于大致相同的水平上：
三重頂：交易量隨著相繼的峰遞減，在向下突破時增加(當(dāng)兩個谷的低點被向下突破后，形態(tài)完成）
三重底：與三重頂相反，價格向上越過兩個峰的高點，形態(tài)完成
價格在突破頸線后，由突破點起算，至少將走出等于形態(tài)高度的距離
⑥ 雙重頂 & 雙重底
也常被稱為“M頂”與“W底”雙重頂，具有兩個顯著的峰，且其價格水平大致相同：交易量傾向于在第一個峰時較重，而在第二峰時較輕；在收市價格突破前一個低點(B)的支撐后，反轉(zhuǎn)成立。
測算技術(shù)(以雙重頂為例)：
方法1：自向下突破點(中間谷點B，即被突破的價位)開始，往下投射與形態(tài)高度相等的距離
方法2：先測出雙重頂中第一條下降軌跡(A到B)的幅度，然后從中間谷的低點(B)開始，向下投射相同的長度
圓底不具備精確的測算規(guī)則，但可用其他方式測算新趨勢的潛力，如：
原有趨勢的規(guī)模：可提供價格回撤的大致范圍
圓形形態(tài)本身持續(xù)的時間：持續(xù)時間越長，未來運動的潛力越大
其它：原先的支撐/阻擋水平、百分比回撤、跳空、長期趨勢線等
⑧ V形形態(tài)
或稱長釘形，代表著劇烈的市場反轉(zhuǎn)，幾乎毫無先兆，向相反的方向劇烈地運動(常出現(xiàn)在市場持續(xù)上漲，一路很少調(diào)整的情況下)：
主要條件：陡峭的或脫韁的趨勢
危險信號：事前市場上高得非同尋常的持倉興趣(尤其是在持倉量增長主要發(fā)生在原先趨勢的后面部分的情況下)
b.轉(zhuǎn)折點
以關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日或島狀反轉(zhuǎn)形態(tài)為標志(同時伴隨著重大的交易量)
有時反轉(zhuǎn)的唯一信號是，市場對其非常陡峭的趨勢線的突破
c.下跌/上漲比例
多達1/3或50%：原先趨勢中缺乏支撐/阻擋水平(一路上的許多價格跳空也留下了“真空”)；事情發(fā)生后，被套牢的人急于拋售在擺脫虧損頭寸。
d.擴展V形反轉(zhuǎn)形態(tài)
市場反向后，很快形成一個小平臺(通常形成在圖形右側(cè))，然后，交易量有所下降，趨勢恢復(fù)后交易量再度增長(平臺突破后，該形態(tài)完成)。
左側(cè)擴展V形形態(tài)很少見，它在圖上形成的向上反彈低點一旦被向下突破，則頂部形態(tài)便完成了(這個向上反彈低點可提供一定支撐，從而減緩后面的下跌速度)。
2、持續(xù)形態(tài)
市場的暫時休整，現(xiàn)在趨勢仍將繼續(xù)發(fā)展。
① 對稱三角形
也稱繞線筒，至少有四個轉(zhuǎn)折點(兩個點才能形成一條趨勢線)。
完結(jié)的時間極限：通常價格會在三角形橫向?qū)挾鹊?/2到3/4處順著原趨勢突圍而出(如果走出3/4范圍，通常意味著價格將持久漂泊下去，直到頂點外)
偶然的偽信號：有時在看漲三角形中會閃現(xiàn)出看跌信號(通常發(fā)生在最后階段，價格先以重大交易量向下突破，隨后又同樣急劇回彈)，表明其中的橫向趨勢向右延伸得過遠了
當(dāng)價格擺動幅度越來越小：交易量也逐漸萎縮
趨勢線被穿越(形態(tài)完成時)：交易量明顯增加
隨后的反撲中：交易量輕弱
趨勢恢復(fù)時：交易活動更活躍
當(dāng)價格向下突破時，如果交易量大大地跳升(特別是在接近三角形頂點時)，可能是虛假看跌信號(通常價格上彈時交易量較重，價格下跌時交易量較輕)。
b.測算技術(shù)
方法1：先測出三角形最寬的部分(底邊)的高度，然后從突破點(或頂點)起，順勢測出相等的距離
方法2：從底邊的上端點出發(fā)，作出平行于下邊趨勢線的平行線(價格觸及上方管道線的地方既是價格目標，也是大致的時間目標)
② 上升三角形
測算方法：先量出該形態(tài)最寬處的高度，然后從突破點起，向上投射出相等距離
③ 下降三角形
通常屬于看跌形態(tài)(以向下突破宣告完結(jié)，有時會發(fā)生反撲，但會遭到下方趨勢線阻擋)：賣方比買方積極。
a.充當(dāng)頂部形態(tài)的下降三角形
如果下降三角形出現(xiàn)在頂部，當(dāng)收市價低于水平的下邊線，可能標志著向下的主要趨勢反轉(zhuǎn)。
b.交易量形態(tài)
在上升形態(tài)中：交易量在價格上升時稍重，在價格下落時稍輕
在下降形態(tài)中：交易量在價格向下時較重，在向上反彈時較輕
c.三角形的時間因素
通常，三角形屬于中等形態(tài)，綜的形成過程通常需花費1-3個月；但有時也會出現(xiàn)在長期的價格圖表上，但就其自然本性來說還是日線圖的專利。
④ 擴大形態(tài)(喇叭形)
具有三峰兩谷，有時又被稱為五點反轉(zhuǎn)形態(tài)，相對較少見，常出現(xiàn)在市場重要頂部(交易量隨著價格擺幅的日益放大，而相應(yīng)地擴張)。
⑤ 鉆石形態(tài)
通常出現(xiàn)在市場頂部(其實是由擴大三角形與對稱三角形組合而成，通常充當(dāng)反轉(zhuǎn)形態(tài))，有時會出現(xiàn)反撲，市場回到下方的阻擋線附近，但新趨勢應(yīng)從這里恢復(fù)。
測算方法：先測出最寬部分的豎直距離，然后從突破點起向下投射相同距離
⑥ 旗形 & 三角旗形
這兩種形態(tài)通常表示市場運動太快，暫時休整1~3個星期(旗桿就是先前的劇烈上升/下跌的軌跡)。
旗形：由兩條跟當(dāng)前趨勢相反的相互平等的趨勢線構(gòu)成(像矩形)
三角旗形：以兩條相互聚攏的趨勢線為特征(像對稱三角形，持續(xù)時間比三角形短)
測算方法：從原始的突破點起計算先前運動的距離(這一點要么是價格穿越重要支撐/阻擋水平的點，要么是市場突破重要趨勢線的點)，然后，從旗形/三角旗形的突破點起，順著當(dāng)前趨勢的方向，量出相等的豎直距離。
⑦ 楔形
與對稱三角形相似(但有明顯的傾角)，其傾斜方向與當(dāng)前趨勢相反(下降楔形看漲，上升楔形看跌)。
通常至少要朝頂點經(jīng)歷過其全部距離的2/3，有時甚至直達頂點后，形態(tài)才告完結(jié)；楔形有時也會出現(xiàn)在頂部/底部，標志著趨勢的反轉(zhuǎn)(這種情況出現(xiàn)較少)。
⑧ 矩形
有時也稱“交易區(qū)間”或“密集區(qū)”，與對稱三角形類似，但它的兩條趨勢線是水平的。在矩形形態(tài)中，價格向兩個方向的擺幅度均相當(dāng)廣闊，需要密切注意哪個方向交易量更重，提防反轉(zhuǎn)訊號。
測算方法：從頂?shù)降琢砍鼋灰讌^(qū)間的高度，然后從突破點趕快，順勢投射相等的豎直距離。
⑨ 對等運動
又稱自測擺動，指的是主要市場上升/下降的過程，可以分成距離相等、相互平等的兩個部分(由于市場具有先回撤之前趨勢1/3到1/2，然后才恢復(fù)原有趨勢的傾向)。
根據(jù)對待運動理論，可預(yù)測第二階段(CD)，應(yīng)當(dāng)差不多是第一階段(AB)的翻版：上升高度及角度跟第一階段相似。
⑩ 持續(xù)型頭肩形
與反轉(zhuǎn)型頭肩形形態(tài)的區(qū)別：
在上升趨勢中：中間的谷(頭)低于兩側(cè)的谷(肩)
在下降趨勢中：中間的峰(頭)超過兩側(cè)的峰(肩)
頸線被突破后原趨勢將恢復(fù)(而不是反轉(zhuǎn))，交易量變化規(guī)則及測算方法則跟反轉(zhuǎn)型頭肩形形態(tài)相同。
07
分析步驟
在對市場進行技術(shù)分析時，應(yīng)從長期圖表開始，逐步過渡到近期的圖表：長期圖表主要用于確認趨勢和價格目標，而入市時機的選擇，則還須采用日線圖及日內(nèi)線圖來進行。
綜合性指數(shù)分析(第一步)：弄清總體商品價格方向
分類指數(shù)分析(第二步)：考察各種市場群類，挑選出最堅挺/疲弱的商品群
個別市場分析(第三步)：從表現(xiàn)最堅挺的群類中甄選出表現(xiàn)最強的個別市場
根據(jù)股價指數(shù)反映的價格走勢所涵蓋的范圍，可以將股價指數(shù)劃分為：
綜合性指數(shù)：反映整個市場或某一大類市場整體走勢(規(guī)模指數(shù))
分類指數(shù)?：反映某一行業(yè)或某一細分領(lǐng)域股票價格走勢(行業(yè)指數(shù)/主題指數(shù)/風(fēng)格指數(shù)/策略指數(shù))
① 上證指數(shù)
即上證綜指(上海證券交易所綜合指數(shù))，上交所的股票都在里面。上證指數(shù)上漲只是代表投資者愿意投資(對分析人氣的方向有巨大作用)，不過投資的是其中哪個版塊，還需進一步分析。
② 上證50
比上證指數(shù)更客觀地記錄著A股大藍籌(上交所50只藍籌股)的表現(xiàn)，看這個指數(shù)可判斷行情是否由藍籌股在帶動。
③ 上證180
彌補了上證指數(shù)與上證50的缺點。如果上證指數(shù)上漲，上證50沒有漲，就可判定是成長股和優(yōu)質(zhì)股(俗稱二線藍籌股，即上證180)在上漲了。有了這個指數(shù)就可以更加客觀全面地判斷上證指數(shù)的上漲到底是那些股票在漲。
④ 滬深300
包涵了上交所與深交所最主要的300只優(yōu)質(zhì)股票，是整個A股市場的風(fēng)向標。只有滬深300走勢好的時候，才是真正的好行情，證明A股市場的好公司在上漲。
⑤ 科創(chuàng)50
代表科創(chuàng)板整體行情的指數(shù)，基本上科創(chuàng)板走勢好不好都要看科創(chuàng)板指數(shù)。
⑥ 深圳綜指
相當(dāng)于上證指數(shù)，即深交所的全部股票，中小板，創(chuàng)業(yè)板，深圳主板都有，所以這個指數(shù)只能代表深圳市場的人氣，而不能代表很多細節(jié)的行情走勢。
⑦ 深圳100
相當(dāng)于上證50，深交所的100只主要的優(yōu)質(zhì)股票。結(jié)合這個指數(shù)，可更詳細地看出，深圳市場上哪些股票在漲。
⑧ 創(chuàng)業(yè)板指
所有創(chuàng)業(yè)板股票走勢(未來短線投資者需要非常重視創(chuàng)業(yè)板指)
⑨ 創(chuàng)業(yè)藍籌
創(chuàng)業(yè)藍籌和創(chuàng)業(yè)50基本上是同步的。創(chuàng)業(yè)藍籌就相當(dāng)于創(chuàng)業(yè)板里面的上證50(創(chuàng)業(yè)板漲不代表大票小票一起漲這和上證指數(shù)上漲不代表所有股票上漲)。
⑩ 總市值
對全部股票市值的統(tǒng)計，是一個大局觀的指數(shù)。
? 平均股價
也是大局觀的指數(shù)，可反映當(dāng)前整體股市情況，讓你決定要不要投資股票。
08
相反意見理論
相反意見理論是市場分析的另一重要途徑：心理學(xué)。相反意見理論認為，當(dāng)絕大多數(shù)人看法一致時，他們一般是錯誤的一方。
1、相反意見理論：顯示買賣雙方的余力
如果大部分人對市場看好(意味著他們已經(jīng)在這個市場買入了頭寸)，也就是說大部分資金都已經(jīng)被投入了市場，那么，市場上就已經(jīng)沒有足夠的資金來推動當(dāng)前的趨勢了。
2、相反意見理論：體現(xiàn)大小戶實力對比
期貨交易的“總和為零”：如果80%的人都站到了多頭一邊，那么剩下的20%(空頭持有者)必定資金雄厚，才能完全容納其余80%的人所持有的多頭頭寸。
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道氏理論
根據(jù)Charles Henry Dow(創(chuàng)立“道瓊斯工業(yè)指數(shù)”的那位)的研究整理而成，迄今大多數(shù)技術(shù)分析理論都起源于道氏理論。
道氏理論的基本原則：
平均價格包容消化一切因素：所有影響供求關(guān)系的因素都會由平均市場價格來表現(xiàn)
市場具有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢(主要趨勢中的調(diào)整)、短暫趨勢(次要趨勢中的短線波動)
大趨勢可分為三個階段：積累(所有壞消息已經(jīng)為市場包容消化，機敏的投資商開始逐步買進)、復(fù)蘇(商業(yè)新聞趨暖還陽，大多數(shù)順應(yīng)趨勢的投資人開始跟進買入，價格快步上揚)、消散(好消息不斷，大眾投資者積極入市，機敏的投資商逐步拋出平倉)
各種平均價格必須相互驗證：除非各種平均價格都發(fā)出看漲/跌的信號，否則就不可能發(fā)生大規(guī)模的牛市/熊市
交易量必須驗證趨勢：當(dāng)價格在順著大趨勢發(fā)展時，交易量也應(yīng)該相應(yīng)遞增
唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)：一個既成趨勢具有慣性，通常要繼續(xù)發(fā)展
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艾略特波浪理論 & 菲波那契數(shù)列
波浪理論是由R.N.Elliott利用道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(Dow Jones Industrial Average, DJIA)為研究工具所創(chuàng)建的一種理論。
1、基本原理
波浪理論具有三個重要方面：形態(tài)、比例、時間。它認為市場遵循著一種周而復(fù)始的節(jié)律：先是五浪上漲，隨之有三浪下跌。
① 八浪周期
主浪：1浪、3浪、5浪（上升浪）
調(diào)整浪：2浪、4浪（分別是對1浪和3浪的調(diào)整）
序列調(diào)整：a、b、c（五浪完成后的三浪形式的調(diào)整）
② 趨勢規(guī)模的9個層次
艾略特把趨勢的規(guī)模(度)劃分成9個層次：每一浪都可以向下一層次劃分成小浪，至于劃分成五浪結(jié)構(gòu)還是三浪結(jié)構(gòu)，則取決于上一層次波浪的方向。
(1)(3)(5)浪：細分成五浪結(jié)構(gòu)（與上一層次浪①趨勢相同）
(2)(4)浪：細分成三浪結(jié)構(gòu)（與上一層次浪①趨勢相反）
(a)(c)浪：細分成五浪結(jié)構(gòu)（與上一層次浪②趨勢相同）
(b)浪：細分成三浪結(jié)構(gòu)（與上一層次浪②趨勢相反）
2、波浪的延長
波浪延長現(xiàn)象具有一定預(yù)測意義：只能有一個浪延長，且另外兩個未延長的浪傾向于在時間和幅度上大小相等。
① 波浪的延長
1浪延長：不常見
3浪延長：常出現(xiàn)在股市
5浪延長：常出現(xiàn)在商品市場
九浪結(jié)構(gòu)：每個主浪都占據(jù)了相等的長度
② 5浪延長的“雙回撤現(xiàn)象”
5浪延長完成后，開初市場將以三浪結(jié)構(gòu)向下運動到延長部分的起點；隨后市場再度上沖，回試延長部分的頂部（從此，市場要么恢復(fù)上升趨勢，要么形成頂部）：
③ 斜三角形和衰竭形態(tài)
斜三角形態(tài)：通常出現(xiàn)在第5浪，上升楔形看跌、下降楔形看漲（也具有五浪結(jié)構(gòu)，其中每一浪都細分成三浪）
衰竭形態(tài)：出現(xiàn)在第5浪，5浪自身已具備五浪結(jié)構(gòu)，但無力超越3浪的高點（熊市則不能跌破3浪的低點）
3、調(diào)整浪
調(diào)整浪屬于三浪結(jié)構(gòu)，而不是五浪結(jié)構(gòu)（唯一的例外是在三角形形態(tài)中）。
（1）鋸齒形
鋸齒形屬于三浪結(jié)構(gòu)的調(diào)整浪形態(tài)，其方向與主要趨勢相反，可進一步細分為5-3-5的波浪序列，在較大規(guī)模調(diào)整形態(tài)中有時會出現(xiàn)雙鋸齒形（由兩個5-3-5序列連接而成）。
① 牛市鋸齒形
② 熊市鋸齒形：B浪的下跌遠未及A浪的起點，C浪的動作遠高于A浪的高點
③ 雙鋸齒形
（2）平臺形
平臺形是3-3-5序列的形態(tài)（更大程度上屬于鞏固形態(tài)，而不是調(diào)整形態(tài)）。
① 正常調(diào)整形態(tài)
牛市中，B浪一直上沖到了A浪的最高點(表現(xiàn)出市場的力度較強)，最后的C浪在A浪的底部或其稍下方便告結(jié)束。
② 不規(guī)則調(diào)整形態(tài)
牛市，B浪的頂超越了A浪的高點，而C浪跌過了A浪的底。
③ 反相不規(guī)則調(diào)整形態(tài)（順勢調(diào)整）
牛市中的順勢調(diào)整，B浪明顯高于A浪之頂，且C浪也高過主浪1浪的高點。
（3）三角形
常出現(xiàn)在第4浪，也可能在a-b-c序列調(diào)整的b浪中出現(xiàn)。以至于橫向鞏固形態(tài)，可劃分為五浪結(jié)構(gòu)，其中每一浪又可進一步細分為三浪結(jié)構(gòu)?？煞譃樗姆N類別：上升三角形、下降三角形、對稱三角形、擴大三角形。
形成三角形的最低要求：四個點（兩個高點，兩個低點）以作出兩條相互聚攏的直線（在期貨市場，三角形有時只具備三浪結(jié)構(gòu)）。
三角形內(nèi)的第5浪有時可能先突破相應(yīng)的趨勢線，發(fā)出偽信號，然后再度“扎回”本來的方向。
（4）雙三浪結(jié)構(gòu)和三三浪結(jié)構(gòu)
兩個或三個簡單形態(tài)的組合，屬于較不常見的復(fù)雜形態(tài)。
① 雙三浪結(jié)構(gòu)：兩組a-b-c形態(tài)合并起來，形成七浪
② 三三浪結(jié)構(gòu)：三組a-b-c形態(tài)合并在一起，形成十一浪
4、幾個綜合性的要領(lǐng)
交替規(guī)則(原理)：市場通常不會接連地以同樣的方式演變（如果調(diào)整浪2浪是簡單的a-b-c結(jié)構(gòu)，那么4浪很可能就是復(fù)雜的形態(tài)）
價格管道：一旦上升趨勢確立，可通過1浪和2浪的底點連接出基本上升趨勢線，再通過1浪的高點引出其平行線（上升趨勢常常會局限在這兩條邊界線之間）
4浪作為支撐區(qū)：當(dāng)五浪結(jié)構(gòu)的上升階段完成后，熊市就出臺了，通常這一輪熊市不會跌過前面的第4浪
5、菲波那契數(shù)列與波浪理論
菲波那契數(shù)列是波浪理論的基礎(chǔ)。
（1）菲波那契比數(shù)與價格回撤
三個主浪中只有一個浪延長，另外兩者的時間和幅度相等。如果5浪延長，那么1浪和3浪大致相等。如果3浪延長，那么1浪和5浪趨于一致
把1浪乘以1.618，然后加到2浪的底點上，可以得出3浪起碼目標
把1浪乘以3.236(=2X1.618)，然后分別加到1浪的頂點和底點上，大致就是5浪的最大和最小目標
如果1浪和3浪大致相等，我們就預(yù)期5浪延長。其價格目標的估算方法是，先量出從1浪底點到3浪頂點的距離，再乘以1.618，最后把結(jié)果加到4浪的底點上
在調(diào)整浪中，如果它是通常的5-3-5鋸形調(diào)整，那么c浪常常與a浪長度相等
c浪長度的另一種估算方法：把a浪的長度乘以0.618，然后從a浪的底點減去所得的積
在3-3-5平臺形調(diào)整的情況下，b浪可能達到乃至超過a浪的頂點，那么，c浪長度約等于a浪長度的1.618倍
在對稱三角形中，每個后續(xù)浪都約等于前一浪的0.618倍
（2）菲波那契時間目標
菲波那契時間目標是通過向未來數(shù)算顯著的頂和底的位置而得出來的：在日線圖上，從重要的轉(zhuǎn)折點出發(fā)，向后數(shù)算到第13、第21、第34、第55、或者第89個交易日，預(yù)期未來的頂或底就出現(xiàn)在這些“菲波那契日”上。
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時間周期
1、基本的周期概念
波幅：波的高度
周期長度：兩谷之間的時間差
相位：波谷的時間位置
2、周期理論
疊加原理：所有的價格變化都只是不同周期之和
諧波原理：相鄰的周期長度之間通常存在倍數(shù)關(guān)系（一般為2倍或1/2的關(guān)系）
同步原理：一種強烈的傾向性，即不同長度的周期常常在同一時刻達到谷低
比例原理：在周期長度與波幅之間具備一定的比例關(guān)系
3、變通原理和基準原理
變通原理：所有原理都只是市場的強烈的傾向性，而不是嚴格不變的規(guī)則
基準原理：盡管各市場之間均存在一定的差異，且在應(yīng)用周期原理的時候也都容許有氧變通，但仍然存在一系列基準的諧波周期，適用于所有市場
4、主流周期
長期周期(2年及以上)：決定了市場的主要趨勢
季節(jié)性周期(1年)：每年的一定時候會朝一定方向運動的傾向
基本周期/中等周期(9-26周)：決定了交易方向
交易周期(4周)：確定順著基本趨勢方向的入市點/出市點
阿爾法(??)/貝塔(??)周期(2周)：進一步的細致調(diào)整
1/2基本周期：介于基本周期與交易周期之間
康德拉蒂耶夫波周期：54年
5、波峰左移和右移
波峰左移和右移，是指實際的周期峰值向左或向右偏離了理論的峰值位置。
峰和谷依次上升(價格為上升趨勢)：波峰向右偏移(推遲出現(xiàn))
峰和谷依次降低(價格為下降趨勢)：波峰向左偏移(提前出現(xiàn))
6、季節(jié)性周期
季節(jié)性周期/形態(tài)，是指市場在每年中的一定時候朝一定方向運動的傾向。
大豆市場70%的季節(jié)性波峰在4~7月，75%的季節(jié)性低谷在8~11月。一旦完成季節(jié)性的項部或底部形態(tài)后，通常在隨后的幾個月持續(xù)下降或上升。
在1~2月間，銅市具有強烈的季節(jié)性上升趨勢，到3~4月才會見頂；從1月起，金市也具有季節(jié)性的上升力。它的下一個底部往往在8月出現(xiàn)；銀市往往在1月見低，3月份走高。
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資金管理
1、一些普遍性的資金管理要領(lǐng)
總投資額限制在全部資本的50%：剩下一半用來保證交易不順時或臨時支用
單個市場所投入資金限制在總資本的10~15%：避免“在一棵樹上吊死”
任一市場群類所投入的保證金總額限制在總資本的20~25%：防止在某一類市場中陷入過多的本金，從而違背了多樣化風(fēng)險分散原則
決定頭寸的大小：通常把總資本乘以10%，得出每筆交易中可流入的金額
分散投資與集中投資：市場間的相關(guān)性越小，越能取得分散投資的功效（通?？蛇x擇4~6個不相干市場）
設(shè)置保護性止損指令：市場波動性越大，止損指令越遠
2、復(fù)合頭寸交易
復(fù)合頭寸是指把交易的單位分兩部分：
跟勢頭寸：從長期角度看，這些頭寸能帶來最大的利潤（設(shè)置較遠的止損指令，為市場的鞏固/調(diào)整留有充分余地）
交易頭寸：用來進行頻繁出市入市的短線交易（目的是鎖定/確保利潤，遇到不確定的調(diào)整/反轉(zhuǎn)可立即平倉，如果趨勢恢復(fù)再把平倉的頭寸補回來）
保守型與大膽型交易方式：長期來看，保守型作風(fēng)更可取
在成功/失敗后做什么：在資本金稍有虧損時，開始增加投入（這時的重頭投入可以有更大機率處在資本金的低谷）
報償——風(fēng)險化：在考慮一筆交易時，其獲利潛力必須高于可能的虧損3倍，有必要，還可以再分別乘以利潤/虧損出現(xiàn)的比率（最成功的交易商也只能在40%的交易中獲利）
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交易策略(時機抉擇)
關(guān)于突破信號的策略：在突破前預(yù)先開立小一點頭寸；突破時再添一點頭寸；突破后市場調(diào)整性地跌回時再追加一點頭寸（如果資金少，則取決于愿意冒多大風(fēng)險）
支撐和阻擋水平的利用：當(dāng)支撐/阻擋被擊破開立新頭寸時，止損可安排在突破點之上/下(因為它現(xiàn)在應(yīng)該起到支撐/阻擋作用了)
百分比回撤的利用：在上升/下降趨勢中，40~60%回撤位置可用來抉擇買賣時機
價格跳空的利用：價格中空通常孔直到支撐/阻擋作用，所以也可用來抉擇買賣時機
1、鄧尼根的突刺技術(shù)
“突刺”技術(shù)由威廉·鄧尼根在50年代早期創(chuàng)立，其意圖是乘市場發(fā)生反趨勢方向的小規(guī)模反彈的機會買入。它最低要求，在上升過程中至少有一個價格下跌的交易日（較理想的情況是有三個下跌日）。
假設(shè)在上升趨勢中至少出現(xiàn)了一個下跌日，那么，如果次日的最高價至少高過下跌日的最高價一個基本價格單位，就構(gòu)成了“突刺”買入信號。在這個多頭頭寸開立之后，其止損保護指令可以設(shè)置在入市當(dāng)日最低價的下方。
2、日內(nèi)軸心價格點的利用
7個價格軸心點：前一日的最高價、最低價、收市價，當(dāng)日的開市價、最高價、最低價、收市價
4個時間參數(shù)：開市、開市后30分鐘、正午、收市前35分鐘
當(dāng)市場牌強弩之末的頂部/底部狀態(tài)時，可采用上述軸心點作為時機抉擇的工具（買賣信號以當(dāng)日價格突破各個軸心點為標志），當(dāng)日信號出現(xiàn)得越遲則越強。
如果當(dāng)日的開市價高于前一天的收市價，但低于前一天的最高價，則可以把買入止損指令設(shè)置在前一天最高價的上方。
如果這個買入止損指令得以執(zhí)行，我們就把它的保護性賣出止損指令設(shè)立在當(dāng)日最低價的下方。
在收市前35分鐘的時候，如果我們當(dāng)日還未開立任何頭寸，則在當(dāng)日最高價上方設(shè)置買入止損指令，其保護性止損指令放在當(dāng)日開市價下方。
一般，在開市后的頭30分鐘內(nèi)，我們不采取行動。隨著當(dāng)日交易活動的進行，軸心價格點之間的距離會逐漸減小，而保護性止損指令的距離也就相應(yīng)地縮短。
作為買入信號，最后還有一個條件：當(dāng)日的收市價格必須既高于前一日的收市價，又高過當(dāng)日的開市價格。
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差價交易 & 相對力度
差價交易(或稱多空套做/套頭交易)，指同時進行兩種不同期貨合約的交易，買入一種，則賣出另一種。
品內(nèi)差價/套交割期差價：兩種合約可以屬于同一商品
品間差價/套品種差價：選自不同的、但相互有關(guān)聯(lián)的商品種類
所間差價：選自在不同交易所上市的商品
1、同一市場兩種月份合約的相對力度
牛市差價交易：買入月份近的合約，賣出月份遠的合約（由于供求關(guān)系緊張，月份近的合約通常上漲得比月份遠的快速）
熊市差價交易：賣出月份近的合約，買入月份遠的合約（由于供求關(guān)系的相對寬裕，月份近的合約通常比月份元的合約疲軟）
例外情況：如貴金屬商品群類（黃金、銀、鉑），無論牛市還是熊市，都是以月份遠的合約打頭陣。
2、比價分析
差價是兩種合約價格的實際的差，而比價則是一種價格除以另一種價格所得的商。
如，通過對CRB指數(shù)和各種市場群類的指數(shù)進行比價分析，鑒別出最堅挺/疲軟的市場：如果買進，就選擇最堅挺的市場；要是賣出，則選擇最疲弱的市場。
3、股票指數(shù)期貨與實物股票指數(shù)：短期市場氣氛的標志
所謂套利，指同時買進和賣出兩個實質(zhì)上相同的對象的交易方式。與差價交易類似，但有一個重要區(qū)別：當(dāng)上述兩個對象出現(xiàn)短暫的價格失調(diào)的情形時，套利者會敏捷地捕捉這種機會。他立即買入這個對象，同時賣出另一對象，然后等兩者的價格恢復(fù)到協(xié)調(diào)一致的狀況時(這正是套利者的合理預(yù)期)，就可以獲利。
在股票市場處于上漲階段時，其期貨合約的上升進程通常明顯地超出它所對應(yīng)的實物對象。這種情況下，可以采用職業(yè)化的套利程序來謀取期貨升水的好處：賣出期貨合約，開立空頭頭寸，同時搭配買入具有代表性的一攬子股票(股票組合)，建立相應(yīng)的多頭頭寸。而當(dāng)股票市場處于下降趨勢時，其期貨合約經(jīng)常處于貼水的狀態(tài)。此時，職業(yè)套利者就會買入期貨合約，同時賣出一攬子股票。
期貨合約與其對應(yīng)的實物指數(shù)的差價關(guān)系，構(gòu)成了市場的看漲氣氛或看跌氣氛的短期技術(shù)標志，為人們所密切關(guān)注。當(dāng)期貨合約的變化在其實物指數(shù)的上方過分超前的時候，表明市場處于短暫的超買狀態(tài)，可能即將有所回撤。而當(dāng)期貨合約的變化在其實物指數(shù)的下方過于偏低時，表明市場處于超賣狀態(tài)，可能出現(xiàn)技術(shù)性的上彈。
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