轉(zhuǎn)自：投資潮 ( ID：investide）
原文來(lái)自美國(guó)眾籌平臺(tái)Startwise，投資潮編譯
如果你想要投資一家初創(chuàng)公司或者小企業(yè)，那么你必須要了解投資之后會(huì)發(fā)生些什么，以下幾點(diǎn)是必須要注意的事項(xiàng)：
1.投資后會(huì)發(fā)生什么
根據(jù)初創(chuàng)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、投資條件、后面幾輪融資的條款、以及一些不確定事項(xiàng)等因素，你的投資可能會(huì)產(chǎn)生以下幾種結(jié)果：
資本全部損失;
有一些損失，也能收回部分資本;
收回資本;
收回資本并且有一些微薄的回報(bào);
獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資的重大回報(bào)。
2.投資回報(bào)率
投資回報(bào)率是一個(gè)用于評(píng)估投資效率，或者用來(lái)比較多種不同的投資效率的指標(biāo)，用投資回報(bào)率來(lái)衡量相對(duì)于投資成本的回報(bào)額。為了計(jì)算投資回報(bào)率，用投資的收益(或回報(bào))來(lái)除以投資成本，結(jié)果以百分比表示。小企業(yè)投資通常需要至少5-10年才能夠顯示回報(bào)，因此你可以投資至少五年。
3.稀釋
公司通常會(huì)進(jìn)行多輪融資來(lái)鞏固成長(zhǎng)，如果你是早期投資者，當(dāng)這家公司引入新的投資者的時(shí)候，你的持股比例可能會(huì)被稀釋。有些時(shí)候，當(dāng)新的投資者以比原始投資更高的價(jià)格進(jìn)行投資的時(shí)候，“稀釋”對(duì)你的投資來(lái)說(shuō)可能會(huì)是一件好事，追加資本會(huì)被用戶(hù)進(jìn)一步壯大企業(yè)。一般來(lái)說(shuō)，如果下一輪融資后的估值高于你投資的那一輪，那么讓你的比例“稀釋”并不算壞事。
4.防稀釋保護(hù)
如果你有比例權(quán)或者優(yōu)先權(quán)，那么你就有權(quán)通過(guò)當(dāng)前的融資活動(dòng)向公司購(gòu)買(mǎi)額外的股權(quán)，以保持你的持股比例。如果你既沒(méi)有防稀釋保護(hù)，又沒(méi)有按比例分配權(quán)，那么你的持股比例很可能在后面幾輪融資中被稀釋掉。當(dāng)你在對(duì)一家公司進(jìn)行投資評(píng)估的時(shí)候，應(yīng)該注意這些強(qiáng)賣(mài)權(quán)和跟隨權(quán)方面的問(wèn)題。
5.后續(xù)融資
大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司都會(huì)進(jìn)行多輪融資，但是早期投資的價(jià)值中有一部分可能包括繼續(xù)投資未來(lái)幾輪的權(quán)利。你可能會(huì)擁有按比例分配權(quán)，合法地對(duì)后續(xù)幾輪進(jìn)行投資以保持你的持股比例，或者對(duì)未來(lái)幾輪的一些股票享有優(yōu)先拒絕權(quán)。
6.資本損失
對(duì)初創(chuàng)公司的投資，大多數(shù)會(huì)面臨資本全部損失或者接近全部損失的結(jié)果。你應(yīng)該去監(jiān)督公司，并且要求他們提交更新，從而了解什么時(shí)候可以將投資認(rèn)定是全部損失。這些損失也許能夠減稅，你需要去咨詢(xún)稅務(wù)顧問(wèn)來(lái)了解更多的信息。
7.退出
退出通常是指清算、收購(gòu)、IPO、二次出售或者資產(chǎn)重組。
8.清算
將部分或全部股份變現(xiàn)。一些成功的企業(yè)通常會(huì)通過(guò)諸如收購(gòu)或者IPO等流動(dòng)性事件，而不是通過(guò)股利支付來(lái)向投資者提供回報(bào)。
9.收購(gòu)
投資者從收購(gòu)中獲得的回報(bào)一部分取決于收購(gòu)方支付的每股價(jià)格，另一部分取決于公司的章程、組織章程或者股東協(xié)議中規(guī)定的清算優(yōu)先權(quán)。如果你的股份或者股份類(lèi)別中的其余股份一起被收購(gòu)，那么你的股票就可以被一起“拖走”。收購(gòu)方也可能會(huì)只選擇購(gòu)買(mǎi)股份類(lèi)別中的部分股份，那么你之前的投資可能包括，有權(quán)讓收購(gòu)方也購(gòu)買(mǎi)你的股份。
10.IPO
當(dāng)公司在交易所上市，你的股票可以自由交易，也可以像其他公開(kāi)股票一樣以同樣的方式賣(mài)出。
11.二次出售
在某些情況下，你可以把你的股份出售給第三方。這類(lèi)型的出售可能會(huì)受限于你的投資條款、證券法律下的轉(zhuǎn)讓限制、或者缺乏購(gòu)買(mǎi)意愿等各種因素。未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)來(lái)幫助促成這些交易。
12.資產(chǎn)重組
在未來(lái)的幾輪投資中，新的投資者可能會(huì)購(gòu)買(mǎi)你的股份，作為重組的一部分?；蛘吖颈旧砜赡軙?huì)從你手中回購(gòu)你的股票。
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