格雷厄姆與巴菲特師徒二人之所以把安全邊際看得如此重要，是因?yàn)榘踩呺H可以在以下三個(gè)方面為一個(gè)企業(yè)價(jià)值投資人提供重要幫助：
1、為企業(yè)估值時(shí)可能出現(xiàn)的高估值緩沖地帶。
2、較低價(jià)格買入將提供更高的投資回報(bào)。
3、當(dāng)企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)高于預(yù)期（安全邊際提供了保守的預(yù)期數(shù)據(jù)）時(shí)，投資者會(huì)同時(shí)在經(jīng)營(yíng)性回報(bào)（指市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨著每股收益的增長(zhǎng)而等比例提升）和市場(chǎng)性回報(bào)（公司超出預(yù)期的業(yè)績(jī)會(huì)提升市場(chǎng)估值）兩個(gè)方面獲得收益。
可以用“七層塔”來(lái)概括巴菲特的整體投資框架，它們是：
1、將股票視為生意的一部分。
2、正確對(duì)待股票價(jià)格波動(dòng)。
3、安全邊際。
4、對(duì)“超級(jí)明星”的集中投資。
5、選擇性逆向操作。
6、有所不為。
7、低摩擦成本下的復(fù)利追求。
伯克希爾旗下公司的護(hù)城河是多樣化的。由于產(chǎn)業(yè)或公司間的競(jìng)爭(zhēng)要素是多元的、立體的、復(fù)雜的，這需要企業(yè)盡量在諸多產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要素上都能建立起屬于自己的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。這些要素或護(hù)城河的載體包括：
1、成本：如蓋可保險(xiǎn)的護(hù)城河就是低成本。
2、品牌：它讓我們想起了可口可樂(lè)和美國(guó)運(yùn)通。
3、技術(shù)與專利：吉列刀片與艾斯卡切割靠的就是技術(shù)取勝。
4、服務(wù)：伯克希爾公司旗下的諸多珠寶零售商都在為其客戶提供著優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
5、質(zhì)量：這是喜詩(shī)糖果用以維系客戶持久關(guān)系的基本要素。
6、價(jià)格：讓“B夫人”締造全美家具與地毯銷售傳奇的就是她的客戶情節(jié)與“低價(jià)格”。
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