ETF基金，你有聽說過嗎？
縱觀全年，2018年并不是權(quán)益基金大年，品種上來說，唯有短債基金以及憑借規(guī)模大漲的ETF基金成為2018年一抹亮色。整個2018年共成立了32只ETF基金，為ETF發(fā)展14年來成立產(chǎn)品數(shù)最多的一年。
這個趨勢，在2019年有望得到延續(xù)。
雖然從戰(zhàn)略上，譜藍(lán)認(rèn)為A股整體還未進(jìn)入配置階段，因此建議大家面對A股需要“保持冷靜，先不要著急上車”。
但從戰(zhàn)術(shù)上，當(dāng)譜藍(lán)在保持對A股進(jìn)行關(guān)注的同時，認(rèn)為各位藍(lán)友應(yīng)對投資理財?shù)睦砟?、工具都有更深入的了解，其中就包括本文的主角——適合做長期投資的ETF基金。
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ETF基金的交易流程
ETF是ExchangeTraded Fund的英文縮寫，即“交易型開放式指數(shù)基金”，又稱交易所交易基金。它是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。
特殊的指數(shù)基金
ETF基金是一類特殊的指數(shù)基金。為理解ETF基金，我們現(xiàn)在把上面紅色標(biāo)注部分逐個拆開看：
交易型：可以像股票一樣買賣。在這個買賣過程中，基金份額并沒有發(fā)生改變，只不過是從A投資者到了B投資者手中。
開放式：投資者可以向基金管理公司申購或贖回份額。申購是以一籃子股票換取基金份額，贖回是以基金份額換回一籃子股票。
而指數(shù)基金則說明了ETF的“站隊”，它表明ETF是專門用來跟蹤復(fù)制股票或者債券指數(shù)的。
ETF基金交易流程
“ETF基金”與“一籃子”這個詞，密切相關(guān)。
上圖是小藍(lán)為大家整理的購買ETF基金時的交易流程。
舉例來說，投資者買入上證50ETF基金，其實就是購買上證50指數(shù)中的一籃子50只股票，然后通過證券公司、交易所、基金公司、登記公司這一套流程下來，兌換成上證50ETF基金。
當(dāng)這個基金你不想要時，就可以向基金公司發(fā)起贖回基金份額，并在二級交易市場交易基金份額。
所以，我們可以看到，ETF基金是在交易所掛牌的，相較于普通指數(shù)基金需按當(dāng)日交易結(jié)束后的基金凈值買賣，ETF基金的交易更加便利。
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ETF為何廣受歡迎？
ETF基金，采用了指數(shù)化投資策略。基金管理人選擇特定的指數(shù)，如上證50、滬深300等指數(shù)，以該指數(shù)包含的成分股為投資對象，構(gòu)建投資組合。只要指數(shù)漲了，基金也跟著賺錢。
好像ETF基金與普通的指數(shù)基金差不多？其實則不然。
手續(xù)費(fèi)低
投資者買賣ETF基金份額，只能通過用自己手中持有的股票通過“物物交換”來實現(xiàn)。
在二級市場買賣ETF份額，沒有申購贖回費(fèi)，而是跟買股票一樣向券商支付傭金，大概萬分之幾。
因為買這種基金的大多是專業(yè)投資者，投資金額大。所以基金公司在管理費(fèi)和托管費(fèi)上也給了很大的優(yōu)惠，大多為0.5%，因此手續(xù)費(fèi)比指數(shù)基金低。
更高的流動性
普通的開放式基金每天公布一次凈值，但是ETF基金的可交易屬性使得其報價每15秒刷新一次，可以實現(xiàn)快速交易。
例如，我們手中持有一只基金，在某一天持續(xù)下跌2%。對于ETF基金，我們可以在盤中虧損0.5%就進(jìn)行賣出，而一般的基金則只能以2%的虧損結(jié)束今天行情。
可見，投資者使用資金的效率有得到增加。
豐富的ETF投資標(biāo)的
包括上表以及主題ETF、策略ETF、債券ETF、商品ETF等在內(nèi)，ETF提供了多種投資標(biāo)的。
這意味著基本大部分經(jīng)濟(jì)事件，都能找到對應(yīng)的ETF基金供投資者選擇。
此外，ETF因為在場內(nèi)場外都可以交易，有時候會出現(xiàn)交易價差，因此也具有套利機(jī)制的特點(diǎn)。
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如何選擇ETF基金？
想要選擇好的ETF基金，小藍(lán)認(rèn)為要從ETF基金的本質(zhì)出發(fā)：首先它最大的特點(diǎn)“實物申購、贖回機(jī)制”，其次它是專門用來跟蹤復(fù)制股票或者債券指數(shù)的。
因此，以下兩個層面或有助于我們篩選出不錯的ETF基金：
選流動性好的
還記得ETF基金的定義嗎？它是在交易所進(jìn)行交易的一類基金，如果每天沒有足夠的交易額，說明這只基金的買家和賣家都不多，有可能導(dǎo)致你的基金交易不成功。
我們以跟蹤復(fù)制銀行股走勢的銀行ETF（基金代碼512800）為例，在炒股軟件上輸入該基金代碼，觀察它的交易額：
數(shù)據(jù)日期：2019年2月19日
當(dāng)ETF基金有足夠的交易額，且一定范圍內(nèi)規(guī)模變動持續(xù)增加，我們可以認(rèn)為這只ETF基金有受到資本的追捧，是個不錯的選擇。
選跟蹤誤差小的
ETF基金是指數(shù)基金，基金漲跌跟蹤指數(shù)表現(xiàn)。既然基金業(yè)績的好壞是看指數(shù)的表演，那么跟蹤指數(shù)的誤差就非常重要。
所以，選擇ETF基金時，也要注重ETF基金的跟蹤誤差。利用基金評級網(wǎng)站晨星基金網(wǎng)，我們依舊以銀行ETF為例，去評估南方中證銀行ETF基金的跟蹤誤差：
表格中，我們看到雖然今年以來其收益不錯，但2018年其追蹤誤差明顯偏大，總回報也遠(yuǎn)低于同類平均。這或許因為年初以來股市普漲所致，其后續(xù)表現(xiàn)依舊值得觀察。
適合普通投資者的選擇——ETF聯(lián)接基金
知道了篩選EFT基金的一些小竅門，那我們是否就可以去買ETF基金了呢？然而遺憾的是，ETF基金雖然很好，但不太適合普通投資者。為什么？
在購買ETF基金時，有金融機(jī)構(gòu)申購與二級市場申購這兩種途徑。
通過銀行、券商、基金等機(jī)構(gòu)申購ETF基金的門檻，一般需要50萬、100萬起步，專業(yè)投資者常用此申購方式。而通過二級市場申購，相對簡單點(diǎn)，與股票交易一樣在交易軟件重輸入相應(yīng)ETF基金代碼，就可以委托下單，但最低也是需要買一百股的ETF基金。
所以ETF基金門檻是不低的，只適合專業(yè)投資者。可是普通投資者確實也有投ETF基金的需求呀，而這就是ETF聯(lián)接基金的作用。
“ETF聯(lián)接基金”是將其絕大部分基金財產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF基金。簡單講，就是投資于ETF基金的基金，同樣密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，其交易方式跟普通開放式指數(shù)基金相同。譜藍(lán)享定投中的博時標(biāo)普500就是一只ETF聯(lián)接基金。
享定投組合5持倉詳情
雖然犧牲了部分ETF基金的特點(diǎn)（例如流動性），但ETF聯(lián)接基金并不比ETF基金差：
1）能夠復(fù)制90%以上ETF基金走勢
2）投資門檻較低，例如譜藍(lán)自選理財中就能實現(xiàn)100元定投ETF聯(lián)接基金，而ETF基金不僅門檻高，且無法定投
可見，ETF聯(lián)接基金投資方式更為方便，也更適合普通投資者購買。
看下來，我們知道了機(jī)構(gòu)資金買入ETF基金，普通投資者則適合買ETF聯(lián)接基金。但無論是ETF基金還是ETF聯(lián)接基金，它們都是以指數(shù)投資為策略的，都是實現(xiàn)長線投資的好選擇。
所以，如果你也有長線持有的打算，或是說單支基金定投，那么長期持有ETF聯(lián)接基金還是比較合適的。
學(xué)以致用。我們初步學(xué)會了ETF基金（聯(lián)接基金）的篩選方法，完全可以根據(jù)上文中ETF投資標(biāo)的的表格，合理使用工具（如交易軟件、晨星基金網(wǎng)）去篩選幾只ETF聯(lián)接基金，在譜藍(lán)自選基金進(jìn)行嘗試投資。
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