2018年4月12日，在第四屆中國“互聯(lián)網+”數(shù)字經濟峰會上，騰訊研究院、騰訊金融科技智庫與騰訊FiT聯(lián)合發(fā)布了《智慧金融白皮書》（以下簡稱《白皮書》）。
《白皮書》深度解讀了過去三年，金融行業(yè)由互聯(lián)網金融向智慧金融轉型的全過程。論述了智慧金融發(fā)展的四個階段。
全球技術潮流奔騰向前，從蒸汽機、電氣化，到半導體、中央處理器、個人電腦、互聯(lián)網、智能設備、移動通信。在技術形態(tài)的演進歷程中，技術發(fā)展從取代人的手、腳等體力活動，發(fā)展到取代人的眼睛、耳朵的識別感知，而現(xiàn)在，隨著基于大數(shù)據(jù)、深度學習、神經網絡等人工智能的發(fā)展，技術發(fā)展已經逐步進入了取代人的大腦的智慧時代，機器成為我們的生活、經濟和工作的伙伴，而不僅僅只是工具。有人歡呼，有人恐懼，但是這個新世界的輪廓已經逐漸清晰。
金融是現(xiàn)代經濟的核心。金融服務行業(yè)一直是技術創(chuàng)新的積極實踐者和受益者，并高度依賴信息和數(shù)據(jù)價值，與技術發(fā)展特性高度貼合。相比于其他行業(yè)，我國金融服務行業(yè)在全面信息化建設浪潮中始終處于前列。金融基礎設施步入全面電子化階段，金融服務全面進入互聯(lián)網時代，特別是作為基礎服務的電子支付實現(xiàn)了對發(fā)達國家的彎道超車，我國移動支付無論是業(yè)務規(guī)模，還是技術、模式和服務效率都已經走在世界前列，在中國廣闊的大市場中，金融與技術的相互穿插、聚合、激蕩和動態(tài)發(fā)展，形成了互聯(lián)網金融、金融科技等新業(yè)態(tài)和新模式，使金融生態(tài)和技術領域之間的集合區(qū)域更具生命力和成長力，深刻改變了現(xiàn)代金融服務的供需兩側的結構和關系。
金融市場環(huán)境更加友好，無論是金融服務方還是金融消費方，對于新的服務方式、新的性價比程度以及新的產品業(yè)態(tài)等等都更加適應、期待更高。如果說互聯(lián)網金融更多強調的是互聯(lián)網相關技術與金融業(yè)務的疊加，金融科技側重于金融服務機構利用技術所實現(xiàn)的金融創(chuàng)新，那么在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網、區(qū)塊鏈和分布式賬本等新一代技術日趨成熟、高度融合之下，未來的金融服務將呈現(xiàn)出何種形態(tài)呢？
智慧金融概述
未來的金融服務將向“智慧化”的方向演進，以用戶的需求和體驗為立足點，以各類創(chuàng)新技術在金融領域的全面應用為實現(xiàn)條件，“智慧金融”將是更加高效、安全、個性化的綜合性金融解決方案，貫穿于金融服務垂直全流程，使資金融通的基礎性作用以更加靈活、快速、精準的方式，服務于智能產業(yè)轉型升級，服務于智能生活提質增效，進一步推動實體經濟的高質量發(fā)展和社會民生的持續(xù)改善。智慧金融的發(fā)展將圍繞“4C”特征漸次推進：
特征： 4V 特征
數(shù)據(jù)的海量性（Volume）
IDC 數(shù)據(jù)顯示，預計到 2020 年，全球數(shù)據(jù)總量將達到 44ZB( 相當于 4.4 萬億 GB)，這一數(shù)據(jù)量將是 2011 年的 22 倍2。數(shù)據(jù)從收集、存儲、計算再到分析是一個龐大的體系，也正是由于有了海量的數(shù)據(jù)做支撐，才能促進數(shù)據(jù)的進一步轉化并利用，使其發(fā)揮更大作用。
數(shù)據(jù)的多樣性（Variety）
數(shù)據(jù)的龐雜性和來源的廣泛性，決定了大數(shù)據(jù)的的紛繁復雜，大體可以將其分為三類：一是以財務信息數(shù)據(jù)為代表的結構化數(shù)據(jù)；二是以網頁為代表的半結構數(shù)據(jù)；三是以視頻音頻為代表的非結構化數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)間的因果關系由強變弱。
數(shù)據(jù)的價值性（Value）
數(shù)據(jù)的價值屬性一般被認為是大數(shù)據(jù)的核心特征，將大數(shù)據(jù)稱為未來社會的“石油”、21 世紀的“鉆石礦”。2016 年中國大數(shù)據(jù)產業(yè)峰會數(shù)據(jù)顯示，2015 年我國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模 1692 億元，同比增長 63.07%，預計 2020 年市場規(guī)模將達到 1.36 萬億元。
數(shù)據(jù)的時效性（Velocity）
快速的數(shù)據(jù)流轉、動態(tài)的數(shù)據(jù)體系，通過互聯(lián)網和云計算進行數(shù)據(jù)的快速傳導和交互實現(xiàn)數(shù)據(jù)的實時處理和輸出，數(shù)據(jù)的處理遵循“1 秒定律”，近乎實時處理。
技術
大數(shù)據(jù)的體系分為數(shù)據(jù)源、數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲與管理、數(shù)據(jù)預處理、數(shù)據(jù)分析與應用五層。關鍵技術主要在數(shù)據(jù)源和采集方面有 OBD、數(shù)據(jù)的融合等；數(shù)據(jù)處理有抽取、清洗等操作；數(shù)據(jù)存儲有 DFS、NoSQL、hadoop 等技術；數(shù)據(jù)挖掘需要借助MapReduce 計算框架和 HDFS 完成算法；之后可以通過 WEB 是實現(xiàn)數(shù)據(jù)的可視化。
智慧金融的演進，大致可以分為四個階段：
1.金融信息化提供了金融基礎設施的底層保障；
2.互聯(lián)網金融提升用戶體驗、培育使用習慣；
3.金融科技讓人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術與金融服務的結合成為可能；
4.智慧金融使技術與金融高度融合，促進相關生態(tài)發(fā)展。
金融信息化即傳統(tǒng)的金融機構利用計算機和網絡技術實現(xiàn)傳統(tǒng)服務，比如我們已經習以為常的ATM機就算是一種金融信息化的體現(xiàn)。
而互聯(lián)網金融，是指在互聯(lián)網支付場景和相關業(yè)務之后出現(xiàn)的，原生于互聯(lián)網的金融服務。如線上支付、網絡借貸、互聯(lián)網保險等。
而我們現(xiàn)在所處的階段，是互聯(lián)網金融的下一個階段，金融科技階段。
在金融科技階段，金融服務不再是簡單的將傳統(tǒng)金融服務搬到網上、搬進手機里。而是將物聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、機器學習和區(qū)塊鏈等新興技術，實際應用到金融行業(yè)問題的求解中。
隨著信息技術的飛速發(fā)展與廣泛應用，金融數(shù)據(jù)的規(guī)模呈爆發(fā)式增長，存儲單位也從最開始的GB發(fā)展到TB再到現(xiàn)在的PB、EB級。
大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、物聯(lián)網、區(qū)塊鏈等新興技術相互依附相互助力，成為智慧金融的底層實現(xiàn)技術。任何一種技術創(chuàng)新并非是獨立存在的萬能之策，各項技術之間的相互促進，為金融服務的創(chuàng)新發(fā)展提供了一個龐大的“技術工具箱”。
這其中其實體現(xiàn)了一種層層遞進的關系——海量的數(shù)據(jù)中也有海量的雜音，要處理如此多的數(shù)據(jù)，需要云計算的支撐。而處理完成的數(shù)據(jù)能夠得出什么樣的結論，則需要使用人工智能技術。
在數(shù)據(jù)的采集環(huán)節(jié)，物聯(lián)網解決了金融這一“數(shù)字世界”如何精準反應現(xiàn)實世界的問題。而在如此海量數(shù)據(jù)的傳輸、存儲與交換中，區(qū)塊鏈又解決了其中可信、安全與匿名的問題。
而所有這些技術，實際上都是在為未來的智慧金融階段打造基礎設施。
在即將到來的智慧金融階段，有了大數(shù)據(jù)、云計算及人工智能等先進技術的輔助，金融服務將做到“千人千面”，更透徹地感知客戶需求和識別客戶行為模式，實現(xiàn)“個性化”定制。
我們已經習慣了在千人千面的信息流里看到自己喜歡的內容，在未來還將可能打造出專為每一個用戶定制的金融服務。針對每一個用戶，應該做什么樣的投資、什么樣的理財、購買何種保險都能個性化呈現(xiàn)。解決大眾在挑選金融服務時看不懂、不會挑的問題。
智慧金融平臺將能夠更及時地預測金融市場價格變化，洞察金融市場的風險，提供更加便捷的支付結算、更加多元的金融服務、更加安全的財富管理，打造一個開放透明、充盈著豐富信息資源的金融世界。
技術和金融服務模式的結合，不再是將金融業(yè)務簡單“搬”到電腦、手機上，而是深度嵌入金融服務的各個流程和環(huán)節(jié)，從前端產品營銷、用戶服務，到后臺風險控制、合規(guī)管理，體現(xiàn)出各類新興技術的綜合性、一體化應用趨勢。
我國智慧金融地域發(fā)展情況
了解中國智慧金融地域發(fā)展情況，有利于摸清中國智慧金融發(fā)展程度，為各省市下一步發(fā)展規(guī)劃布局。為此，我們針對全國 351 個城市進行研究，得出省級智慧金融及主要城市智慧金融發(fā)展情況，并從 GDP 發(fā)展及新舊動能轉換等角度進行分析，力求為各省市智慧金融發(fā)展提供幫助。
我國 31 個省市智慧金融指數(shù)排名
2017 年省級智慧金融指數(shù)排名中，廣東高居榜首，領先于其他省份，江蘇省、浙江省、山東省、北京市分列 2-5 位。頭部 5 省份在智慧金融指數(shù)中占比達 42.89%，相較其他省份優(yōu)勢明顯。排名 6-10 位的省份分別為福建省、上海市、河南省、河北省、四川省。
智慧金融指數(shù)區(qū)域發(fā)展
按區(qū)域劃分來看，華東地區(qū)智慧金融發(fā)展水平高，在總指數(shù)中占比 33.64%。華南、華北位列其后，分別占比 21.35%和 17.19%。相對于沿海地區(qū)，華中、西南、東北、西北這些內陸地區(qū)，發(fā)展水平比較落后，成都、重慶、西安、武漢等中西部中心城市在這些地區(qū)十分突出，帶動地區(qū)智慧金融發(fā)展。
在市級排行中，北京位列榜首，深圳市、上海市、廣州市緊隨其后，相差不大，分列城市排名 2-4 位。成都作為西部中心城市顯示出內陸城市的強勁活力，位列第五。前十位廣東省入選廣州、東莞兩城，東莞市發(fā)展尤其迅猛。反觀部分沿海中心城市，發(fā)展稍顯乏力。
智慧金融產業(yè)的立體圖景
智能金融：金融業(yè)務的智能再造
在技術創(chuàng)新的持續(xù)引領下，科技賦能金融成為不可逆轉的發(fā)展趨勢，金融行業(yè)逐漸邁入了智能化時代，智能金融在證券、銀行、保險、理財、風控、支付等領域的廣泛實踐，不僅提高了金融服務供給的自動化水平，同時也拓展了金融服務的覆蓋面，使普通百姓共享智能金融發(fā)展成果。
1. 智能支付
近年來，我國支付服務行業(yè)在市場規(guī)模、用戶數(shù)量、應用場景等方面的發(fā)展均處于國際領先水平。移動支付更是與高鐵、共享單車、網購并稱為中國的“新四大發(fā)明”，成為彰顯金融服務產業(yè)國際競爭力的中國名片。截至 2017 年底，我國非現(xiàn)金支付業(yè)務筆數(shù)達到 1608.78 億筆，金額達到 3759.94 萬億元，十年間分別增長 7.7 倍和 4.9 倍。
隨著互聯(lián)網和移動通信基礎設施的不斷完善，越來越多的新技術、新應用結合支付服務“落地開花”，對傳統(tǒng)商業(yè)模式進行改造的同時，也催生出新的經濟增長點，比如共享單車、無人零售等業(yè)態(tài)。在“互聯(lián)網 +”的時代背景下，支付日益發(fā)展成為一種底層技術和基礎設施，支付從渠道蛻變?yōu)檗D型升級的主體，以此為基礎進行跨界融合，各個業(yè)務領域的邊界變得不可分割，最終引發(fā)傳統(tǒng)商業(yè)模式和組織形式等領域的改變。
競爭核心開始逐漸轉向對傳統(tǒng)商業(yè)模式的升級，以及對新興場景的生態(tài)化再造，而支付正是這種變化的重要連接點和切入點。
在騰訊支付領域，2014-2017 年期間，微信紅包收發(fā)總量三年間增長 700 倍，2018 年除夕參與微信紅包收發(fā)總人數(shù)達 6.88 億，同比增長 15%，帶動了移動支付覆蓋更多的用戶。
同時，在銀行等合作伙伴的支持下，騰訊基礎支付平臺性能在兼容性、用戶體驗、可用性和并發(fā)峰值等方面，持續(xù)保持行業(yè)一流水平。2017 年，騰訊全力支持網聯(lián)籌建切量，網聯(lián)試運行期間，騰訊財付通發(fā)起第一筆跨行交易，成為第一家支付機構向網聯(lián)切量，并行業(yè)第一家破千萬筆切量的支付機構。同時，騰訊在支付領域逐漸融入深耕垂直場景，面向大商戶提供個性化深度定制，面向中小商戶提供垂直行業(yè)定制解決方案，并加快布局跨境支付場景。
2. 智能理財
傳統(tǒng)理財模式與互聯(lián)網的結合，掀起了“全民理財”的風潮，服務著數(shù)以億計的用戶以及萬億級規(guī)模的資金。2013 年，“寶寶類”理財產品將“1 分錢理財”的觀念廣泛傳播開來。之后，通過與生態(tài)伙伴開展合作，布局集成化產品矩陣，為不同風險偏好、資金實力、理財目標的人群打造的一站式互聯(lián)網理財平臺規(guī)模日趨壯大。
據(jù) CNNIC《中國互聯(lián)網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014-2017 年期間，我國互聯(lián)網理財用戶規(guī)模從 7849 萬增長到 1.29 億，使用率由 12.1% 增至 16.7%。
智慧金融發(fā)展趨勢
（一）從產品供給到以客戶需求為中心
金融服務模式變化背后的推動因素是廣泛、多元化的，其中，用戶對服務和產品需求的缺口，以及用戶行為習慣的變化，成為重塑金融服務產業(yè)格局的重要驅動力。
作為體量龐大的單一市場，我國金融服務市場既存在傳統(tǒng)金融體系未能有效覆蓋的金融需求，集中體現(xiàn)在居民和企業(yè)可獲得的金融工具有限，投融資渠道較為單一等方面。同時，也存在不斷涌現(xiàn)的新興金融需求。隨著經濟活動朝著遠程化、數(shù)字化、虛擬化方向縱深發(fā)展，用戶對金融產品和服務的訴求逐漸發(fā)生變化，對便捷、快速、安全、低成本的金融服務的需求顯著提升。另外，在互聯(lián)網環(huán)境中成長的 85 后、90 后逐漸步入主流消費市場，這部分群體對于線上溝通交流方式的偏好，對個性化服務和產品的青睞，進一步催生出全新的、差異化的金融需求和模式。
在這樣的背景之下，互聯(lián)網金融服務的供給不再是單純的將傳統(tǒng)金融業(yè)務通過互聯(lián)網化即可享受互聯(lián)網紅利，獲取大量客戶，而是更多從用戶視角出發(fā)，思考如今的消費者想要哪些金融產品和服務。在金融產品和服務的研發(fā)設計中，許多帶有明顯“互聯(lián)網思維”的非傳統(tǒng)金融服務商，尤為強調用戶體驗與算法結合，產品功能豐富，操作簡單，用戶粘性較強，得以在短時間內積累大量固定用戶群，市場份額持續(xù)擴大，由此也帶來了新興金融服務主體的涌現(xiàn)和崛起，并在金融產業(yè)鏈條的參與度明顯提升。
（二）從技術的簡單疊加到多元融合
在過去的數(shù)十年中，技術創(chuàng)新已成為金融服務產業(yè)轉型升級過程中的基礎性要素。此前，依托互聯(lián)網、移動通信、智能手機等技術的應用和普及，我國互聯(lián)網金融、金融科技產業(yè)在市場規(guī)模、用戶數(shù)量、技術迭代等方面，一直處于高速增長并躋身國際領先水平。隨著互聯(lián)網基礎設施建設的不斷完善，移動互聯(lián)應用的滲透率持續(xù)攀升，截至 2017 年 12 月，我國網民規(guī)模達 7.72 億，超過全球和亞洲平均水平，手機網民數(shù)量達 7.53 億，占比 97.5%。
（三）從應用場景到生態(tài)金融圖譜
如果說此前的金融模式創(chuàng)新大多建立在對細分應用場景的價值挖掘，對傳統(tǒng)商業(yè)模式進行的升級改造，那么，未來的智慧金融有望進一步催生新的商業(yè)模式和經濟增長點，形成更為廣闊的生態(tài)金融圈。
（四）從競合博弈到協(xié)同共贏
新興金融服務模式和服務主體的不斷涌現(xiàn)，是我國金融改革過程中產業(yè)分工專業(yè)化趨勢的集中體現(xiàn)。在整個金融體系中，新興金融業(yè)態(tài)從體量和規(guī)模上仍屬于補充性業(yè)務，定位于小額、快捷、便民，但是其在相當大程度上滿足了市場多元化需求，為我國金融改革與創(chuàng)新貢獻了積極力量。
智慧金融監(jiān)管與合規(guī)
國際智慧金融監(jiān)管經驗
智慧金融在技術應用和業(yè)務模式上仍處于不斷調整和變化的階段。各國金融監(jiān)管主體和國際金融監(jiān)管協(xié)調機構，均對智慧金融發(fā)展所帶來的新興風險開展了前瞻性研究。從政策導向上，國際監(jiān)管體現(xiàn)出以下幾個特征。
1. 實行功能和行為監(jiān)管，根據(jù)金融業(yè)務的本質屬性適用相應的監(jiān)管規(guī)則。
為避免重復立法所帶來的立法資源浪費，在不大幅改變現(xiàn)行金融監(jiān)管框架的前提下，許多國家和地區(qū)對金融科技行業(yè)秉承“技術中立”原則，無論采用何種創(chuàng)新技術提供服務，都應根據(jù)其業(yè)務實質，同等適用相應的法律法規(guī)37。以智能投顧領域監(jiān)管為例，國際證監(jiān)會組織對各國證券業(yè)監(jiān)管機構開展了調研38，結果顯示，市場發(fā)展相對成熟的，包括美國、英國、香港、日本在內的國家和地區(qū)，智能投顧業(yè)務需受到現(xiàn)行證券領域的監(jiān)管規(guī)則調整。對部分存在監(jiān)管空白或監(jiān)管邊界較為模糊的新興模式，通過補充性規(guī)則或要求，明確業(yè)務定位和法律適用。
2. 出于風險防范和消費者保護因素，對從事智慧金融創(chuàng)新業(yè)務的機構提出更高的標準和要求。
由于智慧金融具有較為濃重的技術創(chuàng)新色彩，普通零售客戶可能對技術和模式創(chuàng)新的局限性缺乏基本認知和理解，比如，智能投顧客戶可能并不清楚自動化工具自身可能存在偏見，對某些專有類產品具有傾向性推薦。因此，部分國家或地區(qū)在對智慧金融從業(yè)主體的監(jiān)管上，會設定比傳統(tǒng)模式更加嚴格的程序，比如，澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）對純依靠技術生成投資建議的智能投顧流程，在算法監(jiān)督、人員組織、客戶權益保護等方面提出了更高的要求。
3. 成立金融科技部門或團隊，加強與市場機構的聯(lián)系與溝通，密切跟蹤金融科技領域發(fā)展情況。
包括澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）、英國金融行為監(jiān)管局（FCA）、香港證券和期貨委員會（HKSFC）、新加坡金融管理局（MAS）、美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）等在內的金融監(jiān)管主體，紛紛成立了專門機構或團隊，監(jiān)測和指導轄區(qū)內金融科技機構的業(yè)務發(fā)展情況。總體來說，監(jiān)管機構主導設立的金融科技管理部門，通過為金融科技企業(yè)提供指導，協(xié)助企業(yè)理解監(jiān)管框架和授權流程，更好地滿足現(xiàn)行監(jiān)管合規(guī)要求。
4. 根據(jù)智慧金融產業(yè)的發(fā)展情況，監(jiān)管模式和手段也在進行適應性調整。
目前，包括英國、新加坡、香港等國家和地區(qū)紛紛采取監(jiān)管沙盒（Regulatory Sandbox）、創(chuàng)新中心（InnovationHub）、創(chuàng)新加速器（Accelerator）等創(chuàng)新監(jiān)管模式，在促進創(chuàng)新的同時，對業(yè)務模式合規(guī)性和新興風險進行前瞻性評估。
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