呼和浩特通稱呼市，是內(nèi)蒙古自治區(qū)首府和政治、經(jīng)濟(jì)、文化中心，地處我國北部邊疆，常住人口300萬人。伊利的總部就坐落在內(nèi)蒙古呼和浩特市金川開發(fā)區(qū)內(nèi)（2014年遷入，目前注冊員工5.7萬人，總共員工達(dá)到10萬人），全球有110家分支機(jī)構(gòu)，內(nèi)蒙古主要為創(chuàng)新中心及生產(chǎn)加工、運營基地，品牌管理及營銷總部目前在北京潘家園。在荷蘭，伊利目前擁有全球最大的奶業(yè)研究中心，培然就從這里進(jìn)行研發(fā)。
伊利是我國規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳制品企業(yè)，目前位居亞洲乳業(yè)第一、全球乳業(yè)八強(qiáng)；在全球化戰(zhàn)略下已實現(xiàn)國際化布局，公司力爭2020年之前實現(xiàn)全球前五強(qiáng)、營收過千億的目標(biāo)！成為全球最值得信賴的健康食品提供者！所以，伊利的估值水平不應(yīng)該只是局限于乳制品公司，在未來，應(yīng)該向雀巢這樣的巨型企業(yè)比肩看齊！
來到伊利的總部，一進(jìn)基地感覺到氣勢磅礴，整個園區(qū)給人欣欣向榮的感覺。首先參觀了伊利的草原乳文化博物館，對伊利的發(fā)展歷史、奶源介紹、品牌力、質(zhì)量控制、產(chǎn)品分類以及歷史業(yè)績等有了一些更深的體驗。
接著與伊利的管理層進(jìn)行了一次大概90分鐘的交流會議。會上球友們提問十分積極，問題不少；官方回答的態(tài)度也非常誠懇和詳細(xì)，盡可能將伊利的當(dāng)前狀況及問題詳細(xì)解答。管理層披露出，目前已經(jīng)通過股權(quán)變更從國企變更為民營企業(yè)，管理層持股比例高達(dá)13%，并獲得2016年內(nèi)蒙古自治區(qū)排名第一的企業(yè)榮譽。在會上，本人提出了一些問題，諸如伊利認(rèn)為最大的競爭對手是誰？與對手相比，未來主要的競爭優(yōu)勢在哪里？貴公司最欣賞哪家競爭對手？主要的欣賞點有哪些？以及隨著國外產(chǎn)品的大量涌入、以及國內(nèi)新的競爭者加入，低毛利時代似乎不可避免，伊利如何應(yīng)對？以及未來對三四線城鎮(zhèn)有哪些具體的計劃和發(fā)展目標(biāo)？以及中國乳品行業(yè)目前已經(jīng)形成大型企業(yè)全國經(jīng)營、中小企業(yè)地區(qū)差異化經(jīng)營的競爭格局，伊利如何看待這一競爭格局？未來預(yù)期會有哪些改變？問答具體內(nèi)容雪球官方有總匯，這里就不多說了；只說一點，伊利管理層認(rèn)為，伊利的競爭對手就是伊利本身，只有不斷的超越自我才能夠在市場中屹立不倒。另外，還有一些拍攝的工廠及牧場的視頻，有興趣看的球友私下小窗我吧~
調(diào)研公司我本人喜歡看一些細(xì)節(jié)，一個公司的管理好不好，從細(xì)節(jié)中便能夠體現(xiàn)出來，比如伊利的食堂。會議結(jié)束后剛好正午午飯時間，伙食還是很豐富的，可見伊利對員工的健康十分重視。員工是一家公司的根本，從吃上就能看出公司對員工照顧很到位。特別要說明的是，在我們考察的當(dāng)天是周末，伊利人仍然在各自的崗位上奮斗著，有這樣如此敬業(yè)的員工，企業(yè)怎能不優(yōu)秀。同時，在伊利步入國際化的進(jìn)程當(dāng)中，公司的人才也更加國際化，具有相當(dāng)水準(zhǔn)的優(yōu)秀人才也在陸續(xù)加盟伊利陣營。
接著走進(jìn)敕勒川奶源基地，感受了伊利在奶牛養(yǎng)殖方面的發(fā)展情況。敕勒川奶源基地是一家自建大型現(xiàn)代化牧場，集生鮮乳生產(chǎn)、良種奶牛繁育等為一體的現(xiàn)代化綜合性牧場。在原料奶方面，伊利目前自建、自控奶源能夠達(dá)到94%，其中一半是自建奶源，自控奶源是按照伊利的標(biāo)準(zhǔn)派駐技術(shù)人員監(jiān)督指導(dǎo)，原奶供應(yīng)及價格相對保持穩(wěn)定。伊利從上游著手幫助奶農(nóng)，如奶牛商學(xué)院幫助奶農(nóng)科學(xué)養(yǎng)牛，從金融方面進(jìn)行扶持，給奶農(nóng)貸款，利率比市場更便宜。原奶過剩的情況下伊利會收購原奶，2016年原奶噴粉成本就有1.5億還不包括收購的費用，用來保護(hù)奶戶度過行業(yè)寒冬，今年將突破2億，幫助行業(yè)健康發(fā)展。從這里能感受到伊利對于社會責(zé)任的擔(dān)當(dāng)以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)拉動的主動力，這樣的優(yōu)質(zhì)的企業(yè)會得到政府的大力支持。伊利的奶牛養(yǎng)殖品種主要為荷斯坦奶牛，它具有產(chǎn)奶高、乳蛋白率高的特點，無論是在北方還是南方，配的奶牛品種都適合各自的氣候條件的荷斯坦奶牛。
通過二樓走廊的大玻璃窗可以看到奶牛在轉(zhuǎn)盤式設(shè)備以及排列設(shè)備上擠奶，轉(zhuǎn)盤設(shè)備一次可以容納60頭奶牛同時擠奶，緩慢轉(zhuǎn)完一圈（實際上不到一圈）奶牛就會自動將管子踢掉，擠奶完畢后系統(tǒng)會自動確認(rèn)并自動開啟水流致牛蹄部位驅(qū)趕奶牛退出轉(zhuǎn)盤，從而循環(huán)往復(fù)，只需要2~3個管理人員即可，給人大開眼界的感覺。通過詢問得知，一天需要擠奶三次，目測每次能夠處理好幾百頭奶牛；每只奶牛身上都有一個黃色的標(biāo)牌，里面裝有芯片可以監(jiān)控奶牛的產(chǎn)奶量、健康狀況等信息。整體感受下來三個特點：人工少、高效、自動化；很先進(jìn)。另外就是伊利對奶牛的日常管理能夠感覺到十分細(xì)致，奶牛的干凈度要比農(nóng)戶養(yǎng)殖高出很多，還有就是特別注意照顧奶牛的心情，因為牛的心情好才會產(chǎn)奶量高。伊利近些年開始戰(zhàn)略性布局，在奶源模式升級的同時掌控優(yōu)質(zhì)奶源帶，通過訂單種植，定向收購的方式也拉動了周邊的經(jīng)濟(jì)收入，成為這個城市的支柱型龍頭企業(yè)。
伊利擁有這些豐富的原奶資源，對于企業(yè)來說發(fā)展較快；由于原料奶品質(zhì)易受季節(jié)性變化、運輸成本、加工技術(shù)等因素影響，鮮奶保質(zhì)期短而不宜長途運輸，所以一般都為就地加工生產(chǎn)，像伊利這樣的基地型乳品企業(yè)，在湖北、南方等都有自己的牧場，在全國擁有100多家，以及2000多家合作牧場，北方牧場，一頭牛平均一年產(chǎn)奶7~10噸，南方平均少4噸，原料奶收集完后當(dāng)天就會送到就近的車間進(jìn)行作業(yè)。伊利的物流和冷鏈也都是發(fā)給第三方來處理，每過一段時間就會重新進(jìn)行招標(biāo)；也就是說伊利自身只做監(jiān)管，通過管理和GPS等手段實施全程監(jiān)控，如果在運輸過程中車輛有一小時停止，公司就會立刻知道，進(jìn)行準(zhǔn)確監(jiān)督跟蹤，確保原奶新鮮程度及安全運輸過程。
伊利擁有國內(nèi)三大優(yōu)質(zhì)牧場的好奶源，通過冷鏈運輸至工廠后，經(jīng)過多重檢驗進(jìn)入生產(chǎn)工序，通過過濾除菌、快速干燥及真空添加、配料等多道先進(jìn)的生產(chǎn)工藝，被加工制造成各種液態(tài)及奶粉等產(chǎn)品，無論設(shè)備還是工藝都處于領(lǐng)先地位，通過玻璃窗口就可以看見工廠里的生產(chǎn)情況，全過程非常透明。可以看出伊利對產(chǎn)品質(zhì)量的重視以及對先進(jìn)產(chǎn)品線的自信。整個生產(chǎn)車間能夠看到只有很少的幾個工人，感受到了現(xiàn)代化流水線作業(yè)的優(yōu)勢，成本低、效率高。從原料的采集，到運輸、殺菌、罐裝、裝箱、整理排列，放取貨等全程自動化，倉儲的排列看上去很壯觀，機(jī)器自動識別區(qū)域、規(guī)格，裝貨、取貨、送貨，十分先進(jìn)！印象最深的是引進(jìn)德國KUKA的機(jī)械手臂，一臺機(jī)器可以管理三條生產(chǎn)線，每臺機(jī)器都裝有電子眼，可以根據(jù)品項和規(guī)格的不同，自動選擇碼放程序，每臺機(jī)器可以代替60個人力。車間充滿現(xiàn)代感，幾乎是無人工操作，伊利擁有世界最先進(jìn)的生產(chǎn)線！
渠道方面，目前消費者的消費需求正在發(fā)生變化，市場也更加細(xì)分、渠道更加多樣化。國內(nèi)乳企紛紛融入互聯(lián)網(wǎng)+，搭建營銷平臺促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。電商的迅速爆發(fā)正在改變原有的銷售模式和消費方式。電子奶正在改變?nèi)闃I(yè)的營銷格局，跨界合作已趨于常態(tài)化；伊利對這一方面也比較看重，雖然目前電商渠道占比仍是低于傳統(tǒng)渠道，但通過深度的跨界合作，未來必然會逐漸提升比重。管理層在會上也明確表示了未來對電商渠道的重點發(fā)展。另外，對于國內(nèi)村淘模式的布局，根據(jù)管理層披露，從渠道進(jìn)行精耕，發(fā)展二三線和鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道、及電商渠道。目前伊利的渠道遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于競爭對手，鄉(xiāng)鎮(zhèn)有34萬家，全國有60多萬家。未來競爭在于對終端的控制，以及對消費者需求的理解，需要狠練內(nèi)功。潘剛總的要求：伊利即品質(zhì)，品牌是伊利的護(hù)城河。
奶粉方面，目前嬰幼兒奶粉市場在不斷的擴(kuò)容；未來，消費者更加重視產(chǎn)品質(zhì)量、安全性及營養(yǎng)性，加上放寬二胎的政策等正面因素，奶粉市場將得以增長。伊利的奶粉業(yè)務(wù)全國市占率達(dá)到32%。目前金領(lǐng)冠系列正在不斷的占領(lǐng)市場，營銷力度較大、口碑很好。在新西蘭、意大利的生產(chǎn)加工基地已全部進(jìn)入正常運行狀態(tài)，通過南北半球生產(chǎn)基地淡旺季互補(bǔ)、產(chǎn)供銷協(xié)同運營；市場需求響應(yīng)、綜合成本控制及原料供應(yīng)保障能力進(jìn)一步增強(qiáng)；根據(jù)管理層披露，目前大包粉的價格，國內(nèi)是國外的一倍！對于伊利全球布局來說，相對具有一定優(yōu)勢。另外，在新西蘭目前投產(chǎn)的原裝進(jìn)口培然、睿護(hù)產(chǎn)品，以及托菲爾等高端產(chǎn)品已進(jìn)入終端門店銷售，后續(xù)還將加大營銷力度；伊利對奶粉這塊業(yè)務(wù)的投入也非常重視。
奶粉這塊業(yè)務(wù)的壓力一直還是比較大的，主要仍是源于三聚氰胺事件后，國人對國產(chǎn)奶粉的信心問題。官方對于這個問題的回應(yīng)十分堅定——毫無疑問，質(zhì)量就是生命線！伊利將高品質(zhì)放在首位，品質(zhì)就是乳企的生命線，會一直堅定不移的執(zhí)行下去。無論是產(chǎn)品質(zhì)量的嚴(yán)格控制，還是伊利給外界傳達(dá)的諸如開放工廠、制作工藝透明化等信息，都能夠表明伊利對于品質(zhì)的堅守及追求，相信這個問題通過時間會得到很好的證明！目前，非乳制品品類伊利也會積極探索開發(fā)，不僅僅是豆奶產(chǎn)品，例如奶酪、能量棒等產(chǎn)品的開發(fā)。從這次走進(jìn)伊利的活動中，我本人完全有信心伊利能夠成為全球值得信賴的健康食品提供者，而不只是一家乳制品公司。
亦戰(zhàn)亦退
2017年7月11日 23:01
注：
本人目前持有伊利股份公司股票。對伊利所在的乳制品、奶粉行業(yè)進(jìn)行過一些淺析，對伊利公司業(yè)務(wù)情況、長期財務(wù)報告進(jìn)行分析與橫縱向?qū)Ρ?h-char unicode="ff1b">；最后對伊利的當(dāng)下進(jìn)行總結(jié)，并對未來發(fā)展預(yù)期及估值水平做出評估，有興趣的朋友可閱讀以下幾篇分析文章。再次聲明，本人不對伊利股份的股票進(jìn)行推薦或吹捧，純屬個人感受及分析，僅供參考，如有虧損，概不負(fù)責(zé)。
