《基因組：人類自傳》，這是查理·芒格先生推薦的一本書。關(guān)于基因，當(dāng)年著名投資者塞思·卡拉曼曾經(jīng)把只有極少數(shù)的價(jià)值投資者比喻成不向光的“果蠅”。我們都知道，果蠅大多具有向光性，所以它們極其容易去撲火。但也有極個(gè)別的果蠅，卻不具向光性，如此則自然也就避免了自殺的行為。要讓具有向光性的果蠅不向光，那幾乎是不可能做到的事，因?yàn)檫@與基因有關(guān)。什么是基因？一個(gè)基因就是一種化學(xué)物質(zhì)的配方。
作者馬特·里德利在書里舉例說，亨廷頓氏舞蹈癥是一種極為可怕的遺傳病，其致病就是極端的100%基因致病，并且是顯性的，父母一方有孩子就會(huì)致病，與后天生活關(guān)聯(lián)度極低。這就是說，一個(gè)人帶有這種突變的基因就會(huì)得病，否則就不會(huì)。疾病完全由基因決定，因此無論你怎樣努力，比如加強(qiáng)運(yùn)動(dòng)，最終都無法治療好這種疾病。這似乎在暗示著一種宿命論：人的命，天注定。若我們讀到此處，難免心情沮喪。
智商太高適得其反
6號(hào)染色體“智力”研究顯示，天賦確實(shí)是存在的，因?yàn)?號(hào)染色體與胰島素和糖代謝有關(guān)，它決定了大腦葡萄糖使用水平。智商高的人大腦葡萄糖使用效率也高，而一旦熟練則需求的葡萄糖也大量下降，所以兒童時(shí)期遺傳占51%影響，長大后對(duì)隨著對(duì)葡萄糖的需求下降，這種影響逐漸消失，后天的努力占了一半，這也解釋了為什么小時(shí)候不少學(xué)習(xí)不好的人長大后也可以有成就的原因。智商也表現(xiàn)在記憶力上。記憶力超群是一個(gè)競爭優(yōu)勢，但是記憶出眾的人由于信息太多，容易只見樹木不見森林。有些動(dòng)物記憶很好，因?yàn)椴粫?huì)總結(jié)規(guī)律，所以稱不上“聰明”。人的大腦，就懂得總結(jié)規(guī)律和經(jīng)驗(yàn)。而且奇特的是，經(jīng)驗(yàn)對(duì)大腦的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以不斷修正。
由此可見，天賦雖然重要，但不一定就是成功的基本前提。物理學(xué)家伊薩克·牛頓在南海泡沫中，因?yàn)槊つ扛L(fēng)虧損了300萬美元。經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪在20世紀(jì)20年代股票市值一度超過1000萬美元，但最終卻貧病交加。審視他們的投資生涯，高人一等的天賦并沒有成為優(yōu)勢。在股票市場上，天才遭遇悲劇的案例屢見不鮮。
若一個(gè)人聰明的人同時(shí)兼具較高的投資智商，那么在相同條件下，在智商相對(duì)較低的人面前，他們的優(yōu)勢自然是不言而喻的。擁有超常智力的人自然更有能力分析其他人難以駕馭的復(fù)雜局面，而且通常能以更快的速度和更高的效率處理信息，積累經(jīng)驗(yàn)。巴菲特顯然是一個(gè)完美的范例，他在投資方面的超凡能力，是超常投資智商與超常智慧的完美結(jié)合。普通人很難達(dá)到這個(gè)境界。巴菲特曾經(jīng)說過，投資只需具有125的智商就已經(jīng)足夠了，但實(shí)際上這個(gè)智商水平已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過普通人應(yīng)達(dá)到的100智商的要求。這似乎也說明了，投資成功還需擁有超過普通人的智商水平。這樣的說法難免陷入“智商決定論”的陳詞濫調(diào)。實(shí)際上，超人的智商之所以在市場不可能會(huì)高人一等，主要原因是缺乏適當(dāng)?shù)耐顿Y智慧。智商太高，會(huì)適得其反，反而會(huì)成為束縛投資者的桎梏。
放棄成為巴菲特
在8號(hào)染色體“自身利益”中，我們可以看到，在長達(dá)40億年的基因戰(zhàn)爭中，遺留了很多冗余的信息。人類基因組包含幾千種病毒完整基因組，其中大部分已經(jīng)不活躍。最常見的是一個(gè)制造逆轉(zhuǎn)錄酶的基因，它對(duì)人體完全沒有用處，但是對(duì)病毒來說卻是復(fù)制的必需。逆轉(zhuǎn)錄酶占人類基因組的1.3%，聽起來不多，但是對(duì)人有用的基因組也只占總量的3%而已。這些自私的基因占了總量的35%，人體需要為此多花費(fèi)35％的能量，這也是自私的基因的一個(gè)證明。雖然這部分冗余本無用，但是卻成為了每個(gè)個(gè)體獨(dú)一無二的標(biāo)志，是現(xiàn)在用來親子鑒定的最可靠依據(jù)。
這也充分說明，世界上的每一個(gè)物種都是獨(dú)特的，實(shí)際上世界上最不缺的就是獨(dú)特性。以此推開，每個(gè)人也是最具獨(dú)特性的。
如果“你要復(fù)制成功巴菲特，你必須大致具備巴菲特生活的那個(gè)時(shí)代，你必須大致具備巴菲特成長的家庭背景，你必須大致具備巴菲特的秉性和智商。就算你大致具備了巴菲特的這些要素，你還必須遇到像格雷厄姆那樣的明師。就算有了像格雷厄姆那樣的明師，你還必須遇上像查理·芒格那樣的良友。這其中無論缺了那一環(huán)，都會(huì)使得復(fù)制成功變得無比艱難。”并且，成功顯然需要伴隨著“幸運(yùn)因素”?！凹词鼓銚碛邢癜头铺啬菢拥母鞣N因素，但是假如沒有像他那樣的運(yùn)氣，同樣難以復(fù)制成功?！?/p>
有的人或宣稱要成為下一個(gè)巴菲特，或宣稱世間再無巴菲特，其實(shí)這些都沒有必要。我們既不需要成為下一個(gè)巴菲特，也不需要悲嘆世間再無巴菲特。如果你一定非得誓言成為巴菲特，那么你就有可能與巴菲特一樣過著簡樸的生活，住的是半個(gè)世紀(jì)前的房子里，吃的是漢堡和可口可樂，最多一兩塊牛排，穿的是一大堆經(jīng)過打折了的衣服。這種生活并不會(huì)讓你開心，甚至?xí)蔀槟愕膲毫Α?/p>
我們似乎沒有聽說哪個(gè)人誓言要成為在文學(xué)領(lǐng)域的托爾斯泰或者科學(xué)領(lǐng)域的愛因斯坦，但是在投資領(lǐng)域誓言要成為巴菲特的人卻比比皆是，難道投資是一件很簡單的事情嗎？恐怕不一定。世界上有一種失敗，總想成為別人。因此放棄成為巴菲特，并非一件糟糕的事，因?yàn)榘头铺胤浅＊?dú)特，而我們每個(gè)人也非常獨(dú)特，都難以復(fù)制。如此才構(gòu)成了絢麗多姿的世界。
賭博的根源多巴胺
11號(hào)染色體的d4dr基因能夠制造多巴胺，d4dr中間有一段變化很大的重復(fù)序列，它有48個(gè)字母，不同人身體內(nèi)重復(fù)2-11次不等。越短的d4dr越容易造成多巴胺的不足，如果缺少多巴胺，會(huì)造成個(gè)性上猶豫不決，反應(yīng)遲鈍，最極端的情況就是帕金森病；越長的d4dr對(duì)多巴胺越不敏感，越容易追求刺激。多巴胺很多的人，就會(huì)變的喜歡探索和冒險(xiǎn)；當(dāng)然過多的多巴胺也是精神分裂的原因，會(huì)讓人很容易厭倦目前的事，過于頻繁尋找新的冒險(xiǎn)。當(dāng)然這只能解釋個(gè)性的4%，大約500個(gè)基因直接間接與個(gè)性有關(guān)，可以用來解釋這4%由遺傳決定的。
阿爾維德·卡爾森在確定多巴胺為腦內(nèi)信息傳遞者的角色上，使他贏得了2000年諾貝爾醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)。為什么賭博或投機(jī)一樣會(huì)“如同山岳一般古老”？根源就在多巴胺。因?yàn)橘€博能夠刺激人的大腦產(chǎn)生一種醫(yī)學(xué)上稱為多巴胺的神經(jīng)介質(zhì)。神經(jīng)介質(zhì)是神經(jīng)系統(tǒng)傳遞信息的化學(xué)物質(zhì)。人腦含有多種不同的神經(jīng)介質(zhì)。這些神經(jīng)介質(zhì)分別負(fù)責(zé)傳遞感覺、運(yùn)動(dòng)、覺醒、睡眠、記憶、情緒等各種各樣的神經(jīng)信號(hào)，里面包括能夠讓人感到快樂的神經(jīng)信號(hào)，多巴胺所負(fù)責(zé)傳遞的信號(hào)之一就在其中。一旦嘗到多巴胺給人帶來的欣快感受，很多人都會(huì)多次重復(fù)那種與欣快感覺相聯(lián)系的行為，而賭博恰恰觸活了大腦中釋放的多巴胺。
瑞士科學(xué)家曾經(jīng)用猴子實(shí)驗(yàn)來模擬人類賭博行為。實(shí)驗(yàn)前，科學(xué)家給猴子大腦裝上電極。這些電極可以隨時(shí)記錄猴子大腦內(nèi)特定神經(jīng)細(xì)胞放電的情況。哪些神經(jīng)細(xì)胞放電，就說明這些細(xì)胞正在釋放神經(jīng)介質(zhì)。
實(shí)驗(yàn)顯示，若釋放多巴胺的神經(jīng)細(xì)胞放電猛增，就說明猴子已經(jīng)找到了感覺。實(shí)驗(yàn)時(shí)，猴子面前設(shè)置的電腦屏幕上可以顯出五種不同的圖案。每當(dāng)某種特定圖案出現(xiàn)時(shí)，猴子就有機(jī)會(huì)得到獎(jiǎng)勵(lì)一口果汁。記錄發(fā)現(xiàn)，若一種圖案讓猴子根本猜不出下一步的圖案是什么，以及能否得到果汁獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)，它們分泌多巴胺的神經(jīng)細(xì)胞放電活動(dòng)最頻繁，猴子也因此目不轉(zhuǎn)睛地盯著電腦屏幕。相反，若某一特定圖案表示下面肯定有獎(jiǎng)或肯定無獎(jiǎng)時(shí)，它們的神經(jīng)細(xì)胞就不會(huì)產(chǎn)生太強(qiáng)的興奮。說明期待和猜測渴望得到的結(jié)果最能激發(fā)神經(jīng)細(xì)胞興奮，使多巴胺釋放。這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)提示，賭徒之所以不回頭，主要緣于在下注之后對(duì)結(jié)果未卜的刺激追求。這樣的個(gè)性幾乎無法改變，其原因是基因使然。
基因也可以改變
其實(shí)，基因也可以改變?；蚪M的全部意義體現(xiàn)在人類共性與個(gè)性之間的沖突上。外界世界行為可以激活基因，因?yàn)榛蚪M并不是一成不變的。基因組展現(xiàn)給人們的畫面是動(dòng)態(tài)的，不斷發(fā)生變化。變化是永恒的，穩(wěn)定性是完全沒有必要的，即使在一個(gè)確定性系統(tǒng)中也會(huì)永遠(yuǎn)有混沌的潮流在涌動(dòng)。我們不但不受那無所不能的基因的控制，反而我們的基因經(jīng)常受到我們的擺布。
這就意味著，雖然人類的行為在很大程度上是由基因所決定，但人類的行為更多的是受到后天所學(xué)的影響。自然選擇帶來的進(jìn)化是關(guān)于基因間的競爭，其作用就是消除個(gè)體差異，如果基因的一種形式要比另一種好的多，那么較好的基因形式就會(huì)迅速普及，而較差的基因則會(huì)被淘汰。
如此看來，馬克·塞勒爾在那篇著名演講里的觀點(diǎn)就是一個(gè)謬誤。塞勒爾斷言，幾乎所有的人都無緣成為“偉大的投資者”了，因?yàn)榇蠹也⒉痪邆洹捌邆€(gè)偉大的特質(zhì)”。他認(rèn)為這些特質(zhì)即使在成年后通過努力學(xué)習(xí)也是“不可能”的。
科學(xué)實(shí)驗(yàn)表明，基因能影響行為，行為也能影響基因，那么就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)循環(huán)累積因果關(guān)系。在這樣一個(gè)循環(huán)累積的系統(tǒng)里，簡單的因果關(guān)系可能產(chǎn)生難以預(yù)料的結(jié)果。這種理論來自混沌理論，物理學(xué)家已經(jīng)走在我們的前面。
混沌理論認(rèn)為，即使了解了這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)所有的確定性因素，仍然有可能無法預(yù)測這個(gè)系統(tǒng)的發(fā)展軌跡，這是因?yàn)椴煌囊蛩刂g會(huì)發(fā)生相互作用，即使確定性的系統(tǒng)也可能產(chǎn)生混沌狀態(tài)的行為，部分原因在于“自反性”，即上一個(gè)行為會(huì)影響下一個(gè)行為的初始狀態(tài)。盡管上一個(gè)行為的后果很微小，但它有可能對(duì)下一個(gè)行為產(chǎn)生巨大的影響。股票市場的走勢就屬于混沌系統(tǒng)，所以我們只能預(yù)測其大概的輪廓和事件發(fā)展的大體方向，卻無法預(yù)知其精確的細(xì)節(jié)，就像我們知道冬天比夏天冷，但我們無法知道明年圣誕節(jié)會(huì)不會(huì)下雪一樣。人類的行為從短期看來是無法預(yù)測的，但是長期行為又是可以大體預(yù)測出來。
結(jié)束語
我們永遠(yuǎn)無法避開決定論，但我們可以在好的決定論和壞的決定論之間作出選擇。這意味著，你可以選擇價(jià)值投資，也可以不選擇價(jià)值投資。如果我的行為被其他因素所決定，這并不影響我對(duì)價(jià)值投資的幻想。真正的矛盾在于，我的行動(dòng)如果是由外界他人的力量決定，這才與我的幻想相悖。
價(jià)值投資意味著你決定自己的行為，而不是別人決定的行為，關(guān)鍵不在于決定，而在于由誰決定。雖然每個(gè)人都擁有與眾不同的獨(dú)特性，但是有的基因可以改變，有的不可改變。最好的方法是改變可以改變的，使得不可改變的也可以得到改變。優(yōu)勝劣汰，本身就是一種自然選擇。
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