文 | 楊亞茹
編輯 | Cecilia Xu
從躥長到蔓延，再到可控，新冠疫情幾乎貫穿了2020年的整個一季度，快遞業(yè)因此受災(zāi)嚴重，行業(yè)整體業(yè)務(wù)量增速同比大降19.3個百分點。但就在4月24日，順豐交出了一份逆勢上漲的財報。
數(shù)據(jù)顯示，順豐2020年Q1實現(xiàn)營收335.41億元，同比增長39.59%，期間，實現(xiàn)業(yè)務(wù)量17.2億件，同比增長75.15%，大幅領(lǐng)先于3.2%的行業(yè)增速，市場占有率達到13.7%，進入行業(yè)TOP 3。
36氪制圖；數(shù)據(jù)來源：財報
作為快遞行業(yè)老兵，順豐上一次拿到兩位數(shù)的市占率還是在2014年，彼時之后其市場份額一再縮水，從2017年開始連續(xù)三載落在“三通一達 百世”身后，到去年僅為7.6%。執(zhí)著于中高端市場的“貴族”身份，卻也終是畫地為牢，順豐缺席的電商市場，被加盟制快遞企業(yè)迅速瓜分。
在幾次探索失利后，2019年5月，順豐再一次強攻電商件，推出電商特惠業(yè)務(wù)，挽褲下泥潭，加入價格戰(zhàn)。
一季度，順豐單票價格降至18.6元，降幅達22%，這換來了更多的市場份額，另一方面，順豐Q1歸母凈利潤卻同比下滑28.16%至9.07億元。加之疫情期間人工成本的提升以及運力資源的緊張，順豐成本壓力陡增，Q1成本達281.7億元，同比增長43%，超過了營收增速。
市占率的大幅提升帶動了順豐Q1營收增近4成，但在價格戰(zhàn)和疫情的雙重影響下，利潤惡化在所難免。不過，比起行業(yè)里的其他選手，順豐已經(jīng)十分幸運，不僅未被疫情扼住咽喉，還在存量市場虎口奪食成功，其進軍電商件的計劃也初顯成效。
疫情雖然增加了順豐的成本負載，卻也著實推動了順豐Q1的增長。當其他選手不得不減速甚至?xí)和Ｇ斑M的時候，順豐只需要發(fā)揮好長項，就能自然領(lǐng)先。
一季度，順豐市占率僅次于韻達的15.2%和中通的19.1%，超過了圓通的13.3%和申通的8.9%。順豐市占率躍升的主要原因在于疫情在2月全國發(fā)散的時候它保持著正常營業(yè)。1月25日，國家郵政局發(fā)文稱，建議公眾春節(jié)期間選用中國郵政、順豐、京東交寄武漢郵件快件。從數(shù)據(jù)來看，“兩通一達”大受影響。
36氪制圖
2月，順豐實現(xiàn)了4.8億件業(yè)務(wù)量，同比增長118.9%，同期，申通、圓通、韻達業(yè)務(wù)量全部負增長，分別下滑37.26%、21.9%、13.41%。這讓順豐迎來高光時刻，市占率沖高至17.2%。
36氪制圖；數(shù)據(jù)來源：國際郵政局、公司公告
隨著疫情逐漸可控，快遞業(yè)開始復(fù)蘇，3月9日，國家郵政局稱郵政快遞復(fù)工率達到92.5%。在3月的常態(tài)競爭中，順豐市占率落在了11.3%上，仍保持兩位數(shù)，且高于申通的9.4%，這一方面表明，后疫情階段的影響雖然正在減退，但快遞行業(yè)也還未回歸到疫前的水平；另一方面也與順豐推出電商特惠業(yè)務(wù)、結(jié)盟唯品會關(guān)系不菲。
2019年上半年，順豐股價持續(xù)低迷，市值在1300億元上下?lián)u擺，報告期內(nèi)業(yè)務(wù)量僅增長8.54%，落后于行業(yè)25.7%的增速，僅是行業(yè)第一名中通的四成。為了擺脫困境，順豐又一次瞅準了屢攻不下的電商件市場。
去年5月，順豐推出電商特惠業(yè)務(wù)，6月，其票單價開始松動，11月，順豐宣布與唯品會達成合作，在那之前，順豐已經(jīng)以唯品會JITX業(yè)務(wù)第三方物流供應(yīng)商角色承接唯品會部分物流配送和退換貨快遞業(yè)務(wù)?？梢钥吹剑?0月開始，順豐的業(yè)務(wù)量增速開始領(lǐng)先于“兩通一達”。
圖源自申萬宏源研究；數(shù)據(jù)：國家郵政局
3月，順豐業(yè)務(wù)量6.8億件，93.4%的增速仍然大幅領(lǐng)先“兩通一達”，且對比去年同期7.34%的增速，漲勢喜人，這其中除了有疫情的后續(xù)影響，還有來自唯品會的新增量。
在電商競爭激烈的2019年Q4，唯品會季度活躍用戶數(shù)同比增長了19%，未來一段時間內(nèi)，順豐的高物流效率和服務(wù)質(zhì)量會繼續(xù)提升唯品會的用戶轉(zhuǎn)化率，反過來，順豐也就能獲得更多的電商件業(yè)務(wù)。
在2019年財報業(yè)績會上，唯品會管理層表示，品牌商在疫情期間的庫存增加將使得唯品會成為最終受益人。這意味著，疫情之后，貨源充足的唯品會或許會創(chuàng)造出更多亮眼的成績，而順豐作為唯品會的配送方也自然將得到更多的單量。
由此看來，疫情對順豐的帶動作用遠遠不止于提升第一季度的市場份額。更重要的是在這個特殊的時期展凸顯了順豐的核心優(yōu)勢，相比采用加盟制的通達系，順豐的直營模式對快遞末端有強管控力，具有穩(wěn)定的履約能力。
盡管這種吸引力對電商件的中小商家來說的確不如通達系的低價來的實惠，但對于注重服務(wù)質(zhì)量的品牌商家來說，疫情就成了順豐一個極為成功的市場營銷案例。
不過，新冠病毒這名不速之客正在淡出人們的視野，國家郵政局4月8日稱，郵政業(yè)已基本恢復(fù)至疫情前的服務(wù)能力。
行業(yè)競爭恢復(fù)常態(tài)，考驗接踵而至——激烈的價格戰(zhàn)中，順豐的優(yōu)勢怎么樣？唯品會能否支撐起順豐的電商件野心？繼續(xù)用高成本的直營模式匹配平價電商市場，會否拖累公司毛利率增長？
疫情之前，快遞行業(yè)的價格戰(zhàn)已經(jīng)白熱化，即使是疫情期間，價格亂戰(zhàn)都未止戈。順豐是延遲參戰(zhàn)的選手，模式更重、成本更高、降價更難。
對比來看，2020年Q1，順豐平均票單價降幅最大，但這主要源于其基數(shù)高，一季度，順豐、圓通、韻達、申通的平均單票收入分別為18.6元、2.75元、2.8元、3.13元。撇開順豐時效件定價高不說，《市界》此前援引的一位商戶介紹稱，順豐給江浙滬的電商件價格是6元，其他7-9元，最貴的6元，順豐在電商件價格戰(zhàn)中幾乎沒有優(yōu)勢。
36氪制圖；數(shù)據(jù)來源：公司公告
順豐目前的策略是捆綁唯品會。今年2月25日，順豐與唯品會簽訂了新的二年半合同，從2020年1月1日到2022年6月30日，期間唯品會承諾全年6.4億單。這相當于順豐2019年全年業(yè)務(wù)量的13.2%。
需要注意的是，僅有唯品會是遠遠不夠的。順豐借唯品會進入電商市場，只能作為開局，要持續(xù)帶來增長，還需尋找新的盟友。
根據(jù)高盛給出的預(yù)測，到2021年，中國電商行業(yè)31%的包裹將來自拼多多，2022年這個數(shù)字將提高至33%。但是拼多多“低客單價”的特性幾乎將順豐的路堵得死死的。順豐的高單價是拼多多商戶們不能承受之重。
然而，隨著拼多多開始想要“高大上”，順豐能不能有一絲絲機會呢？事實上，在阿里逐步加強對對通達系控制權(quán)的背景下，擺脫物流上對通達的依賴成為了拼多多的當務(wù)之急。在3C和家電方面，拼多多也已經(jīng)將國美的物流體系收入囊中。而在中小商家方面，極兔成為了拼多多的通達。順豐和拼多多唯一的可能恐怕就只能寄托于拼多多大力發(fā)展品牌商家的時候了。
但“敵人的敵人就是友軍”，拼多多和順豐能不能在未來搭上這根線的確值得關(guān)注。
總而言之，在快遞企業(yè)只能通過規(guī)?；б媲笤鲩L的存量競爭階段，電商件的爭奪只會更殘酷，饒有經(jīng)驗的順豐應(yīng)該提前做好一切準備。
相比順豐占據(jù)統(tǒng)治地位的高毛利商務(wù)件，電商件的激烈競爭，使得其毛利更低。這意味著，進軍電商的過程中，順豐整體毛利率會下滑。然而，只要順豐拿到更多的電商件，規(guī)模效應(yīng)下，順豐還是能嘗到甜頭，薄利多銷最終也能賺到更多的錢，何樂而不為？
36氪制圖：數(shù)據(jù)來源：財報、中金公司研報
值得注意的是，順豐同城業(yè)務(wù)中的盟友瑞幸咖啡由于財務(wù)造假而導(dǎo)致的最終結(jié)果還不得而知，這給順豐的結(jié)盟路蒙上了一層陰影。一季度，順豐計提壞賬準備導(dǎo)致信用減值損失增加了2.11億元。
由此看來，回歸常態(tài)后，尋找更多的可靠盟友順豐來說才是重中之重。
（題圖來自順豐官網(wǎng)）
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