近日，受氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃相關(guān)政策持續(xù)落地的影響，二級(jí)市場氫能源相關(guān)概念板塊投資熱情瞬間被點(diǎn)燃，相關(guān)概念股股價(jià)紛紛上演“一字板”或“20cm”漲停。其中，以深冷股份（300540.SZ）、億華通（688339.SH）、致遠(yuǎn)新能（300985.SZ）等在內(nèi)燃料電池相關(guān)個(gè)股漲幅最甚。
在氫能相關(guān)板塊投資熱度不減的當(dāng)下，財(cái)華社希望通過策略氫燃料電池專題，帶來讀者及投資者走進(jìn)氫能，了解全球氫能產(chǎn)業(yè)當(dāng)下躁動(dòng)的原因。此外，針對(duì)二級(jí)市場投資者關(guān)心的燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鎳a(chǎn)企業(yè)進(jìn)行淺析。
全球“氫風(fēng)正起”，氫能占比有望提升
氫能是一種來源廣泛、清潔無碳、靈活高效、應(yīng)用場景廣泛的二次能源，亦是一種支撐可再生能源大規(guī)模發(fā)展的理想互聯(lián)介質(zhì)。
從產(chǎn)業(yè)角度來看，氫能產(chǎn)業(yè)鏈條是非常長的，覆蓋能源、化工、設(shè)備、交通等多個(gè)行業(yè)。近期二級(jí)市場投資熱度也主要圍繞在上游氫制取、儲(chǔ)運(yùn)、加氫站；中游燃料電池堆、燃料電池系統(tǒng)及相關(guān)配件；以及下游氫燃料電池汽車、工業(yè)及能源、和建筑領(lǐng)域等相關(guān)題材股進(jìn)行躁動(dòng)。
話說回來，氫能即是可再生能源，應(yīng)用場景如此之廣，為何全球發(fā)展了幾十上百年，都無法大規(guī)模商業(yè)化呢？
實(shí)際上，相較于中國，氫能很早就被日本、漂亮國、韓國等國家納為能源戰(zhàn)略重要組成部分，政策評(píng)估、商業(yè)前景預(yù)測、技術(shù)研發(fā)等戰(zhàn)略規(guī)劃在二十世紀(jì)90年代就有了。
例如，94%能源供應(yīng)來自海外市場日本。為了減輕對(duì)外部能源依賴，一直想打造一個(gè)“氫能社會(huì)”，曾在2017年就公布了《基本氫能戰(zhàn)略》，該戰(zhàn)略目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)氫燃料與其他燃料的成本平價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)能源的替代。
但是，由于氫能供應(yīng)與應(yīng)用不僅涉及煤化工、煉油、焦化等傳統(tǒng)工業(yè)，還涉及到氫燃料電池汽車、固態(tài)式燃料電池儲(chǔ)能等新興產(chǎn)業(yè)，需要攻克的供應(yīng)及應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域難題太多。另外，與天然氣、石油、煤等傳統(tǒng)能源相比，從制取到應(yīng)用付出成本太貴，導(dǎo)致過去全球主流的能源還是依靠傳統(tǒng)煤、石油及天然氣。
例如，從簡單的制取氫氣環(huán)節(jié)來看。與煤炭、石油和天然氣等直接開采的能源不同，氫能是一種二次能源，也就說需要通過一定的技術(shù)工藝或方法將其從其它能源中提煉或制取出來。
目前，提煉或制取方法，如常見的煤制氫、天然氣重整制氫等化石能源制氫法，還有焦?fàn)t煤氣、氯堿尾氣等工業(yè)副產(chǎn)品提純制氫法；還有初中學(xué)習(xí)過的電解水制氫法（因成本太高，目前采用該方法制氫占比較小）。不管上述何種制取法，按照過去的技術(shù)成本比其他傳統(tǒng)能源高上不少。
最為重要一點(diǎn)是，氫能帶來經(jīng)濟(jì)效益與傳統(tǒng)能源相比相差甚遠(yuǎn)，應(yīng)用場景的廣度及深度兩者不在同個(gè)量級(jí)上，所以氫能在這幾十年的全球能源供應(yīng)體系結(jié)構(gòu)中，占比非常的小。
現(xiàn)如今，隨著氫能方面的技術(shù)不斷迭代升級(jí)，制取、儲(chǔ)氫、燃料電池等各個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)迎來了全面的升級(jí)，成本方面較過去有了較大降幅。
在此背景之下，恰逢全球能源結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，氫能被視為可再生能源消納、能源儲(chǔ)存和運(yùn)輸、能源轉(zhuǎn)型和碳中和目標(biāo)的重要途徑。
在減少碳排放、能源安全、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長等因素驅(qū)動(dòng)，全球“氫”風(fēng)正起，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為全球共同碳中和目標(biāo)。
近年來，全球多個(gè)國家和地區(qū)已經(jīng)頒布了氫能發(fā)展路線圖。
歐盟先后發(fā)布“歐盟氫能戰(zhàn)略”和“歐盟能源系統(tǒng)整合策略”兩大新能源戰(zhàn)略，希望在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)；
荷蘭計(jì)劃到2025年，建50個(gè)加氫站、投放1.5萬輛氫燃料電池汽車和3000輛的重型汽車；到2030年投放30萬輛的氫燃料電池汽車。
法國更猛，直接喊出要將氫燃料用于大飛機(jī)上，計(jì)劃在2035年實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)；
較早推進(jìn)氫能發(fā)展路線的日本，也加大了在氫能產(chǎn)業(yè)的布局。此外，漂亮國、韓國等國家加大投資力度，以支持氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
近年來，我國政府不斷加快推出氫能產(chǎn)業(yè)政策，從基礎(chǔ)研究、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、示范運(yùn)營以及整車補(bǔ)貼等方面對(duì)燃料電池及氫能產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全面支持。
例如，近日，交通運(yùn)輸部印發(fā)的《綜合運(yùn)輸服務(wù)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》明確指出加快充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃布局和建設(shè)。
此外，地方性利好政策也層出不窮。例如，近日，浙江省印發(fā)了《關(guān)于浙江省加快培育氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案的通知》（下稱“方案”）。
方案明確，到2025年，產(chǎn)業(yè)生態(tài)基本形成，產(chǎn)業(yè)鏈上具有一批競爭力強(qiáng)的優(yōu)勢龍頭企業(yè)。重點(diǎn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用取得明顯成果，在公交、港口、城際物流等領(lǐng)域推廣應(yīng)用氫燃料電池汽車接近5000輛，規(guī)劃建設(shè)加氫站接近50座。
此外，年內(nèi)包括山東、江蘇、河北、北京、上海等50多個(gè)地級(jí)市均陸續(xù)出臺(tái)氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。
根據(jù)國際氫能委員會(huì)預(yù)測，到2050年，氫能將創(chuàng)造3000萬個(gè)工作崗位，減少60億噸二氧化碳排放，創(chuàng)造2.5萬億美元產(chǎn)值，在全球能源中所占比重有望達(dá)到18%。
氫風(fēng)正起，燃料電池蓄勢待發(fā)
實(shí)際上，與純電動(dòng)汽車一樣，氫燃料電池汽車也是我國新能源汽車的一個(gè)發(fā)展方向。
相較于純電動(dòng)汽車，氫燃料電池汽車幾乎可以彌補(bǔ)目前純電動(dòng)新能源車?yán)m(xù)航里程短、能量補(bǔ)給時(shí)長等短板。但是，縱然氫燃料電池汽車優(yōu)勢大于純電動(dòng)汽車，但氫燃料電池汽車的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程卻滯后于純電動(dòng)汽車不少。
根據(jù)已披露的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年、2018年和2019年，我國氫燃料電池汽車銷量分別為1,272輛、1,527輛和2,737輛，而新能源汽車銷量分別達(dá)到77.7萬輛、125.6萬輛和120.6萬輛。
導(dǎo)致兩者相差甚遠(yuǎn)的原因，除了上文提及氫能關(guān)鍵技術(shù)尚不成熟，其儲(chǔ)存、運(yùn)輸難度較大，導(dǎo)致的成本較高外，氫能的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尚不完善，加氫站存在建設(shè)成本高、氫氣成本高、補(bǔ)貼支持政策滯后以及審批管理機(jī)制不健全等情況，亦是導(dǎo)致我國加氫站建設(shè)推廣進(jìn)度較慢，整體產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化前景不佳。
但是，目前這些困擾著氫燃料電池商業(yè)化的問題，有望借助當(dāng)前全球氫風(fēng)正起的大浪潮興起，以及我國對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)大力扶持（如“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”政策的實(shí)施），有望迎來全新的發(fā)展機(jī)遇。
根據(jù)《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》，至2025年我國氫燃料電池車保有量達(dá)到5萬輛，按1：1配套測算，未來僅是氫燃料電池汽車領(lǐng)域就有超百萬臺(tái)的潛在增長空間，氫燃料電池市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
中金公司測算，到2030和2060年，氫燃料電池車（商用車及乘用車）年銷量將分別達(dá)到29萬輛和200萬輛，燃料電池車保有量達(dá)到134萬輛和1,546萬輛，對(duì)應(yīng)總氫氣需求將達(dá)到129萬噸和3,031萬噸。
氫燃料電池發(fā)展尚處初期，國產(chǎn)企業(yè)厚積薄發(fā)可期
目前，我國氫能源電池發(fā)展還處于初期階段，國內(nèi)整體競爭格局尚不明朗，部分細(xì)分領(lǐng)域還與國際有較大差距。這意味著未來隨著氫燃料電池全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展全面推進(jìn)，國內(nèi)可能會(huì)孕育優(yōu)質(zhì)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。
具體而言，氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為膜電極、雙極板、各類管閥件與傳感器、車載高壓儲(chǔ)氫瓶等發(fā)動(dòng)機(jī)零部件生產(chǎn)制造行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)及電堆集成行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈下游為燃料電池整車制造和營運(yùn)行業(yè)。
氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈
從競爭格局來看，上游的催化劑、質(zhì)子交換膜及氣體擴(kuò)散層方面絕大多數(shù)供應(yīng)商都是國際企業(yè)。其中，催化劑這一領(lǐng)域，目前國內(nèi)燃料電池催化劑主要使用日本田中貴金屬和英國莊信萬豐的催化劑，約占市場約80%份額；而在質(zhì)子交換膜領(lǐng)域，雖然國內(nèi)主要供應(yīng)商是漂亮國的戈?duì)枺珖a(chǎn)企業(yè)也在悄然崛起，如東岳集團(tuán)和科潤新材料；氣體擴(kuò)散層方面，基本被日本東麗、加拿大巴拉德、德國的SGL三家國際大廠壟斷，國內(nèi)上海華誼、通用氫能等企業(yè)還處于謀求商業(yè)化階段。
氫燃料電池中游的領(lǐng)域，國產(chǎn)替代優(yōu)勢最為明顯，未來出現(xiàn)龍頭的可能性也是比較大的。
中游的空壓機(jī)領(lǐng)域，國產(chǎn)化率接近100%，國內(nèi)市場空壓機(jī)供應(yīng)商主要有雪人股份、德然動(dòng)力、東德實(shí)業(yè)、金士頓科技等企業(yè)。此外，在氫氣循環(huán)泵領(lǐng)域，國產(chǎn)企業(yè)也不少，如蘇州瑞驅(qū)、浙江宏昇、東德實(shí)業(yè)。
中游的儲(chǔ)氫系統(tǒng)領(lǐng)域，近年來國內(nèi)車載儲(chǔ)氫瓶企業(yè)成長非常之快，像國富氫能、中集安瑞科、中材科技、科泰克、天海工業(yè)、亞普股份、京城股份等企業(yè)，成長速度非常之快，技術(shù)水平部分企業(yè)已經(jīng)達(dá)到國際水平。
此外，整體氫燃料電池系統(tǒng)集成商方面，國產(chǎn)企業(yè)也不少，如上市企業(yè)濰柴動(dòng)力、億華通、雄滔股份，非上市企業(yè)有上燃動(dòng)力，還有近日上汽集團(tuán)擬分拆上市的捷氫科技。
氫燃料電池下游領(lǐng)域，受成本因素影響，目前氫燃料電池主要應(yīng)用長距離客運(yùn)、貨運(yùn)（重卡、大巴、公交）、物流叉車、輪船等交通工具。國內(nèi)整車制造廠商就有大家所熟知的上汽、宇通、一汽等傳統(tǒng)車企；終端的營運(yùn)商方面，如廈門金龍、上海氫車熟路等企業(yè)。
尾語：
短時(shí)間內(nèi)，氫燃料電池迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇已經(jīng)是不爭的事實(shí)。但是，要將氫燃料電池汽車與當(dāng)前火熱的純電動(dòng)汽車放在同一水平線上相提并論，還為時(shí)尚早。
從規(guī)模化角度來看，目前純電動(dòng)汽車購買成本基本可以與傳統(tǒng)燃油車抗衡了，而且目前純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷量正處于放量階段，未來規(guī)?；瘞淼某杀緝?yōu)勢可能會(huì)進(jìn)一步放大。因此，若不考慮補(bǔ)貼，在成本方面，氫燃料電池汽車當(dāng)前還不具備與純電動(dòng)汽車競爭的機(jī)會(huì)。
向前看，全面推進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)成為全球各國的共識(shí)，氫能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望進(jìn)入加速發(fā)展階段。因此，隨著氫能產(chǎn)業(yè)技術(shù)的進(jìn)步、加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施的完善以及各環(huán)節(jié)成本的降低，氫能的發(fā)展前景值得期待。
文：花榮
（來源：財(cái)華社的財(cái)富號(hào) 2021-12-02 17:26） [點(diǎn)擊查看原文]
聯(lián)系客服
