我從事投資的時(shí)候，主要觀察一家公司的全貌，而大多數(shù)的投資人只盯著它的股價(jià)。
——沃倫·巴菲特
首先，我們從資產(chǎn)負(fù)債表（Balance Sheet）入手分析。以便了解公司目前的狀態(tài)。
1、這家公司的資產(chǎn)到底是多少？
2、有多少負(fù)債？
3、了解哪些資產(chǎn)可以快速變現(xiàn)為現(xiàn)金以及公司所擁有的固定資產(chǎn)是什么？
4、持續(xù)經(jīng)營所一拉的資源是什么？
5、公司擁有多少貨幣資金？
6、有多少凈資產(chǎn)？
一個(gè)結(jié)構(gòu)優(yōu)良的資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)示著公司有良好的運(yùn)行狀況和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
體檢項(xiàng)目一：流動(dòng)性
資產(chǎn)負(fù)債表上最重要的特征之一就是流動(dòng)性。
流動(dòng)比率（Current Ratio）反映了一個(gè)公司對短期債務(wù)的償還能力。該比率保持在2:1的時(shí)候比較合理。也就是說，
一個(gè)公司的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量最好是流動(dòng)負(fù)債的兩倍。
速動(dòng)比率，也被稱為“酸性測試比率”（Acid Test Ratio）
公式：
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)比率=扣除存貨后的流動(dòng)資產(chǎn) : 流動(dòng)負(fù)債的比值
體檢項(xiàng)目二：長期資產(chǎn)與長期負(fù)債
長期資產(chǎn)（Long-Term Assets）包括不動(dòng)產(chǎn)、廠房、倉庫和設(shè)備以及長期持有而不準(zhǔn)備在短期內(nèi)變現(xiàn)的
子公司投資或股票投資。專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)或版權(quán)等無形資產(chǎn)也屬于長期資產(chǎn)。
長期負(fù)債（Logn-Term Debts）包括銀行貸款、公共機(jī)構(gòu)和私人機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券以及房產(chǎn)設(shè)備的長期租賃。
體檢項(xiàng)目三：所有者權(quán)益
所有者權(quán)益（Shareholders' Equity），或者叫賬面價(jià)值(Book Value)。這個(gè)指標(biāo)最終反映了以及公司通過舉債、收益留存（Retain Earning）以及再投資所積累起來的全部凈資產(chǎn)。
公式：
所有者權(quán)益=全部資產(chǎn)-全部負(fù)債
體檢項(xiàng)目四：權(quán)益負(fù)債率
權(quán)益負(fù)債率（Debt-to-Equity Ratio），也叫做杠桿比率。如果該指標(biāo)的數(shù)值大于1，說明公司的主要資本來源于借債，而不是權(quán)益投資。
公式：
權(quán)益負(fù)債率=全部的負(fù)債(短期負(fù)債和長期負(fù)債之和)/所有者權(quán)益
資產(chǎn)負(fù)債表只是分析的起點(diǎn)
低市盈率是優(yōu)質(zhì)股票的重要特征之一。穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表就是一家公司生命力、抵抗力和持久力最好的來源。
主要目的是：
1、了解企業(yè)是夠存在嚴(yán)重問題，其嚴(yán)重程度是否已經(jīng)超過我們最初的判斷？
2、了解它們各自的變動(dòng)趨勢？
3、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否健康？
4、前景是否光明？
5、分析其競爭地位及其防御市場波動(dòng)的能力
6、賬面價(jià)值情況是否穩(wěn)??？
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