前三季新基金先鋒榜·國泰
今年以來，滬深300指數(shù)下跌13.14%，普通股票型基金平均下跌10.62%，國泰大健康30.7%的收益率極其不易，楊飛在選股和倉位管理上的特長得到市場關(guān)注
《投資者報》記者 羅雪峰
套用當下流行的一句俚語，“股市套路深，我要買基金?！贝_實，2016年前三季的股市，可以說是反復圍繞著3000點在做爭奪。在這樣的膠著市里，散戶投資者要想賺到錢確實很難很難，尤其是在大盤還下跌了12%的背景下，基本上能夠不賠錢就已屬萬幸了。如此一對比，那些持有國泰大健康基金的基民們完全可稱得上“幸福到爆表”。
據(jù)《投資者報》特別報道“前三季新基金先鋒榜”的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，國泰大健康以1.323元單位凈值榮登“新基金最賺錢榜”榜首。值得一提的是，國泰大健康不但在新基金中是“賺錢王”，同時也是全市場所有股票型基金前三季度的“賺錢王”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，今年以來國泰大健康復權(quán)單位凈值增長率為30.7%，在652只納入統(tǒng)計的股票型基金中排名第一。
“大健康不但包括醫(yī)藥、醫(yī)療，還有康復養(yǎng)老、環(huán)保、文化娛樂等和人體健康相關(guān)的公司?！濉】抵袊@塊肯定是發(fā)展的大趨勢。而且它比傳統(tǒng)的醫(yī)療基金投的范圍更大，一旦醫(yī)藥行業(yè)有波動，比如2011年醫(yī)藥整體下跌了30%，那我還可以投其他符合大健康背景的產(chǎn)業(yè)?！眹┐蠼】祷鸾?jīng)理楊飛如是說。
國泰大健康前三季漲幅30%
收益率30.7%，這個收益率看似不高，但放在滬深300指數(shù)今年以來下跌了13.14%，普通股票型基金今年以來平均跌去了10.62%這樣的大環(huán)境下，就極其引人注目。
值得一提的是，國泰大健康似乎并未抓住非常牛氣的暴漲股。其2016年二季度前十大重倉股為安潔科技(002635,股吧)、中金環(huán)境、中航光電(002179,股吧)、欣旺達(300207,股吧)、艾比森(300389,股吧)、白云山(600332,股吧)、利亞德(300296,股吧)、嘉事堂(002462,股吧)、瑞康醫(yī)藥(002589,股吧)、國藥一致(000028,股吧)。這十只股票從年初至今漲幅來看，截至9月27日，漲跌幅依次為11.21%、11.7%、6.18%、13.82%、-4.69%、-19%、15.4%、-15.39%、-5.52%、6.54%。10只重倉股中6只上漲4只下跌，且漲跌幅度均在正負20%范圍內(nèi)。
為什么這種情況下總凈值能夠大幅領(lǐng)先同行？這要從數(shù)據(jù)里面深層找原因?！锻顿Y者報》對上述重倉股的進一步研究發(fā)現(xiàn)，雖然從年初至今漲幅數(shù)據(jù)來看，并無出奇之處，但上述10只個股中不乏今年以來漲幅超過30%者。據(jù)國泰大健康基金2016年中報披露，上述10大重倉股中有3只在上半年區(qū)間漲幅超過了30%，分別是安潔科技上漲了46.83%、艾比森上漲了31.74%、利亞德上漲了33.73%。從漲幅來看，這些上半年走勢較強的個股，在三季度都有較大的回撤。顯然，所持個股回撤大而基金凈值仍在穩(wěn)步上升，原因只有一個，那就是基金經(jīng)理主動管理能力強，已經(jīng)選擇在股價高位獲利了結(jié)。因為從重倉持投占基金凈值比來看，安潔科技達到了8.87%，中航光電達到了8.29%，已經(jīng)快接近監(jiān)管層規(guī)定的持股集中度上限10%。這么重的倉位，如果沒有相應(yīng)的減倉行為，那么在股價大幅回撤的時候，基金凈值不出現(xiàn)大幅回落是不可能的。
“有時候，我會跟我領(lǐng)導說，我敢配8個點9個點，那說明我有足夠的信心。因為從本質(zhì)上來說，我是一個講究紀律性的人，喜歡有理有據(jù)的投資?！睏铒w解釋說，集中持股并不是一成不變，而是根據(jù)市場特征而定的?！肮蔀?zāi)后，主要是存量資金行情，因此我重倉持有行業(yè)景氣度好、業(yè)績確定的公司。”
講究有理有據(jù)的理科男
戴上眼鏡的楊飛，給《投資者報》記者的第一印象就是一個不折不扣的理科男，做事風格非常理性，只相信確定的、有把握的東西，堅持“有理有據(jù)”的原則。
“我喜歡有理有據(jù)的投資，賭的東西我并不擅長?！睏铒w告訴《投資者報》記者，“讀書時做選擇題，不懂的情況下猜一個，基本是錯的?！?/p>
為了說明自己操盤的有理有據(jù)，楊飛以自己管理的國泰估值優(yōu)勢舉例說，“2015年上半年我用一半倉位，分散地配置了計算機行業(yè)，但是漲幅最牛的但沒有業(yè)績支撐的個股我并沒有買，都是一些業(yè)績成長確定的公司?！?/p>
楊飛近乎執(zhí)拗的堅持并沒有白費。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2016年9月27日，盡管期間歷經(jīng)“股災(zāi)”和“熔斷”，但楊飛管理的國泰估值優(yōu)勢（成立于2015年3月26日）的任職回報64.74%，在納入統(tǒng)計的451只偏股混合型基金中排名居榜首。
值得一提的是，楊飛目前管理的5只基金中，除了國泰大健康與國泰估值優(yōu)勢，另外三只的回報排名也相當靠前。其中，任職于2014年10月21日的國泰金龍行業(yè)精選(020003,基金吧)任職回報111.13%，回報排名在444只可比產(chǎn)品中排名第四；任職于2015年5月11日的國泰中小盤成長任職回報30.63%，回報排名在455只可比產(chǎn)品中排名第五；任職于2016年4月26日的國泰金馬任職回報17.16%，回報排名在494只可比產(chǎn)品中排名第十六位。
對于自己的選股思路，楊飛總結(jié)說，挑一些景氣度比較高的行業(yè)，做基本面右側(cè)的成長性投資。“比如兩年前我不會投資新能源，因為無論行業(yè)和公司都沒有出現(xiàn)盈利，抓的是盈利最確定的部分?！睏铒w告訴《投資者報》記者，自己最不擅長的市場是瘋市，憑借膽量完全賭博的市場。
“不管市場下跌也好，上漲也罷，只要不是那種沒有邏輯瘋漲的市場，我覺得都還可以。”楊飛笑著說?！?/p>
聯(lián)系客服
