金融科技這一概念自2016年起大受追捧，不過，由于金融科技并非單一業(yè)態(tài)，對于應用領域的創(chuàng)新和業(yè)務邊界并未完全摸清，當下業(yè)界對“金融科技”尚未形成統(tǒng)一、明確的定義。
6月17日，由清華大學提供學術指導、京東金融研究院組織編寫的《2017金融科技報告：行業(yè)發(fā)展與法律前沿》（下稱《報告》）發(fā)布?！秷蟾妗窂母拍疃x、發(fā)展歷程與特征、市場格局、商業(yè)模式、監(jiān)管等層面對金融科技進行了研究。
關于定義：法律層面尚難以定義
《報告》認為，法律層面定義“金融科技”的難度較大，但指出金融科技無外乎科技在金融領域的應用，旨在創(chuàng)新金融產品和服務模式、改善用戶體驗、提升服務效率、降低交易成本。
2017年以來，銀監(jiān)會業(yè)務創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任李文紅、上海銀監(jiān)局局長廖岷先后發(fā)文對金融科技概念和分類進行論述，綜合來看，二者均認為，金融科技主要包括支付結算、網絡融資與資本籌集、智能金融理財服務以及市場基礎設施等四個部分。
點評：金融科技作為新興概念或行業(yè)因為涉及業(yè)務邊界界定與行為監(jiān)管，其概念的闡述或定義的明確：一方面其需要行業(yè)對其進行探索；另一方面，其內涵很大程度上仍有待于監(jiān)管層定義。金融科技在業(yè)務層面滲透率的加快，也會帶來監(jiān)管層面的跟進，一是研究，厘清其邏輯與脈絡；二是為監(jiān)管鋪墊。
關注度：金融科技如何興起的？
《報告》以2011年至2017年為時段對全球不同國家金融科技研究成果的數量進行計算發(fā)現，2011年以來全球范圍內的金融科技研究文獻穩(wěn)步增加，數量在2016年出現迄今為止的高峰。其中貢獻度又以中國、韓國、巴西、日本、英國、美國、德國等居于前列，中國是亞洲的重要發(fā)展區(qū)域，在全球文獻貢獻率占27%，亞洲是世界的重要發(fā)展區(qū)域。
點評：以中國市場觀察者的視角來看，2016年大熱的區(qū)塊鏈技術、人工智能促使了國內從業(yè)者或機構追逐“Fintech（金融科技）”這一概念，原有的互聯網金融概念已經不能完全闡述技術在金融行業(yè)的重要性和作用。2016年網貸行業(yè)大平臺的資產端和技術拆分也值得關注，這些平臺給自己定下金融科技內涵，以賦予自己的技術能力更好的品牌和更強業(yè)務能力。國內的“互聯網金融”概念，也可能逐步趨近并融入“金融科技”的概念體系，最終與國際通行概念保持一致。
全球市場格局中的中國市場地位
《報告》引用KPMH等數據報告指出，2016年中國帶動了亞洲替代北美成為全球金融科技投資第一目的地。2016年前9個月，中國金融科技公司獲得融資占全球金融科技公司融資總額的份額超過50%，中國也在2016年首次超過美國位列全球第一。分地域來看，中國金融科技企業(yè)在2016年獲得了77億美元的融資；美國為62億美元；英國為7.83億美元；其他國家或地區(qū)則均不滿1億美元。
零壹數據統(tǒng)計的中國金融科技市場融資比重更大，在2016年全球504筆投融資交易中，281筆發(fā)生在中國，占比56%，在全年1135億元融資總額中，中國更是獨占875億元，占比77%。
點評：英國之所以網絡在線借貸、互聯網眾籌等為“替代性金融”，是因為其市場地位決定的，也因為其傳統(tǒng)金融機構服務較為完善，美國金融市場也與此類同；整體來看，中國新金融市場征信體系、數據生態(tài)等基礎設施的不完善是一把雙刃劍，一方面，在過去幾年的監(jiān)管紅利期，產生的巨大服務缺口給金融科技提供了機會；中國的金融科技市場因為市場需求滿足了大量空白，金融消費者對新興金融服務的接納，催生金融科技的爆發(fā)式增長。另一方面，因為基礎設施的不完善，中國依然很難短時內形成有效的行業(yè)壁壘，許多金融科技企業(yè)不得不承受著基礎設施不完善所帶來的障礙。中國金融科技市場的布局和發(fā)展，必將與歐美成熟的市場靠攏。
商業(yè)模式應用：9大金融領域和3大底層技術的結合
《報告》統(tǒng)計了當下金融科技應用的典型商業(yè)模式，分別是電子支付、互聯網銀行、互聯網保險、互聯網證券、互聯網消費金融、互聯網眾籌、數字化投顧、征信九大行業(yè)。與這些商業(yè)模式相關的關鍵技術，主要包含大數據、人工智能、區(qū)塊鏈等方面。每一種科技，都成為金融行業(yè)中一種通用目的技術。這種技術賦能，旨在提升金融服務效率，規(guī)避金融風險。該報告認為，當前可與金融相結合的科技有限，但基于科技展開的金融業(yè)務是無限的。
《報告》認為，傳統(tǒng)金融業(yè)對金融科技的輸入需求將迎來升級和釋放，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)與金融科技公司將擁有更多、更為深入的跨界合作機會。比如保險業(yè)，一是可以通過物聯網或者智能終端創(chuàng)新保險領域；二是借助區(qū)塊鏈協(xié)議保證保險交易；三是運用人工智能、大數據，能夠有效解決傳統(tǒng)保險業(yè)信息披露不充分、創(chuàng)新力不足、保險欺詐等痛點。
點評：報告對金融科技的分類與銀監(jiān)會監(jiān)管人士上述論述趨同，這種概括性，利于統(tǒng)觀金融科技不同商業(yè)模式應用的界限和趨勢。由于金融科技浪潮尚處于初期階段，與傳統(tǒng)金融體系相比，規(guī)模仍然較小，其能否從根本上改變金融業(yè)務模式，還有待觀察，一是金融科技創(chuàng)新本身所存在的高風險性、強關聯性和內在脆弱性等特點；二是技術創(chuàng)新有助于擴大金融服務渠道、提高經營效率，但代替不了金融的基本功能。
監(jiān)管：如何避免“小而被忽視”發(fā)展成“大而不能倒”？
《報告》梳理了過去幾年來歐美國家在金融科技監(jiān)管方面的框架與實踐。為了鼓勵金融科技發(fā)展，防范金融科技帶來的風險，包括英國、美國、新加坡、澳大利亞在內的許多國家都在采取包容性的法律政策。報告認為，這種思路可應用于國內監(jiān)管借鑒。
英國、新加坡等國家把金融科技創(chuàng)新風險局限在'監(jiān)管沙盤'內，美國現行法律法規(guī)對金融科技無明確規(guī)定，但對可能使消費者受益的創(chuàng)新性金融產品，美國采取寬松的'無異議函'政策，以降低創(chuàng)新企業(yè)面臨的監(jiān)管不確定性，鼓勵創(chuàng)新。對于如何在金融科技領域研制統(tǒng)一的技術標準和服務標準，《報告》認為，從國家戰(zhàn)略層面出發(fā)，建議以'互信包容、合作共贏'的理念，構建我國金融科技生態(tài)體系。
針對金融科技技術存在的風險，《報告》對大數據、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈技術提出了風險防范建議。
1）大數據方面，《報告》認為，金融科技運營主體應構建大數據與大數據金融活動相互影響的大數據金融生態(tài)系統(tǒng)。加強對系統(tǒng)內不法行為的規(guī)制；引入信用系統(tǒng)、評級系統(tǒng)等。
2）云計算方面。在金融系統(tǒng)的應用過程中注重金融信息安全評估，在發(fā)現金融系統(tǒng)的安全隱患時及時修復，并制定安全的金融系統(tǒng)策略和科學決策。
3）人工智能方面，一是加強訪問控制身份認證；二是出臺審計策略和相關監(jiān)管措施；三是不過度依賴人工智能。
4）區(qū)塊鏈技術方面，一是立足于微觀層面的風險點防控，防止網絡攻擊、隱私泄露等。二是立足于宏觀層面的系統(tǒng)內部監(jiān)管，構建安全的監(jiān)管體系，對區(qū)塊鏈系統(tǒng)的物理網絡和主機進行保護，并對數據安全、應用系統(tǒng)安全、密鑰安全進行防護。整體提升區(qū)塊鏈系統(tǒng)安全性能。
點評：如果以上述四大分類來看，1）中國在互聯網和移動支付領域優(yōu)勢明顯，在監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)也比較清晰，重點在于客戶的保護、反洗錢和反恐融資、資金和網絡的安全性等；2）網絡融資方面，當前監(jiān)管框架已經基本成型，已形成機構監(jiān)管和行為監(jiān)管脈絡；3）智能金融理財服務方面，其可借鑒的政策與標準在歐美國家，他們對于這類公司已形成同樣監(jiān)管標準，特別在產品信息披露和金融消費者保護方面。4）挑戰(zhàn)較大的在于區(qū)塊鏈技術，該技術在發(fā)展和應用過程中仍面臨諸多不確定性和技術挑戰(zhàn)。
總結監(jiān)管層此前的發(fā)聲來看，國內金融科技的監(jiān)管，既要體現傳統(tǒng)金融監(jiān)管的繼承性和延續(xù)性，又要體現互聯網時代的適應性和包容性。既給金融科技創(chuàng)新提供必要的空間，也要避免從“小而被忽視”發(fā)展成“大而不能倒”。
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