一、反思總結(jié)
回憶自己在投資過程中的點(diǎn)滴經(jīng)歷，我總結(jié)出了既往曾經(jīng)犯過的七項重大投資錯誤。分別如下：
1、低賣高買的錯誤；
2、盲目頻繁交易的錯誤；
3、盲目選股的錯誤；
4、因貪婪而重杠桿的錯誤；
5、心態(tài)上過于浮躁的錯誤；
6、自身性格中存在偏執(zhí)引發(fā)的錯誤；
7、將投資、投機(jī)、賭博混淆的錯誤。
二、基本原則
投資成功的本質(zhì)就是順應(yīng)規(guī)律，即利用人性的周期性節(jié)律特點(diǎn)，賺取其恐懼與貪婪的差價。
我的投資體系的基本原則是當(dāng)股指處于歷史相對底部區(qū)域時，在資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，用閑錢分批次布局自己能夠理解的一些行業(yè)中的龍頭公司，建立投資組合，并耐心長期持有，直到下一輪牛市周期的人心瘋狂時，再分批次賣出，并轉(zhuǎn)而買入其他處于歷史相對底部區(qū)域的低估值優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，并繼續(xù)耐心長期持有，由此往復(fù)循環(huán)。
此外，我是用本金投資與融資投機(jī)相結(jié)合操作思路來做股票，這樣可以避免因本金長持所出現(xiàn)的等待時間成本的不確定。換言之，在熊市里，你并不知道低估值高利潤增長的股票何時會真正見底，也不曉得牛市里，當(dāng)賣出所有股票后，市場還會繼續(xù)瘋狂多久。
三、不確定性
一般來講，股市牛熊的交替多數(shù)是四到五年一個周期，但個別時候，也有出現(xiàn)熊市持續(xù)十幾年或是牛市持續(xù)十幾年的極端情況，這就是市場中普遍存在的不確定性，包括房產(chǎn)、黃金，甚至債券都存在投資的不確定性。
不僅是時間周期的不確定，波動率也不確定。所以，要特別強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)配置和低買高賣策略在投資過程的重要性。
四、資產(chǎn)配置
資產(chǎn)配資就是不要把雞蛋放在一個籃子里，即股票、房產(chǎn)、債券等資產(chǎn)都要按比例配置，可以根據(jù)市場的實際情況采取動態(tài)再平衡的策略。
譬如，當(dāng)感覺到市場處于危險水平時，可以減少股票的資產(chǎn)配置比例，使其最低至家庭總資產(chǎn)的十分之一以下；相反，如果認(rèn)為股票價格的下跌使得它們很有吸引力時，可以逐步提高這個資產(chǎn)配置比例，使其最多占家庭總資產(chǎn)的一半水平。
根據(jù)自己的實際情況，我給自己制定的資產(chǎn)管理的黃金原則是：用于期貨或配資等高杠桿的交易資金，不得高于總資產(chǎn)的1%；用于保本和固定收益的債券和現(xiàn)金儲蓄，不得低于總資產(chǎn)的30%；優(yōu)質(zhì)股票、指數(shù)基金和房產(chǎn)的總和，不得低于總資產(chǎn)的30%，也不得高于總資產(chǎn)的70%。
五、選股持股
選股是投資體系中的重要一環(huán)，應(yīng)選擇自己能夠理解的一些行業(yè)，并進(jìn)一步選擇該行業(yè)中的龍頭或細(xì)分行業(yè)的龍頭公司，并以合理甚至低估的價格，分批次不斷買入。
所謂自己能夠理解的行業(yè)，是指對自身能力圈范圍的認(rèn)知。譬如，強(qiáng)周期行業(yè)的股價波動巨大且拐點(diǎn)難以判斷，農(nóng)林牧漁屬于財務(wù)造假的高發(fā)區(qū)，高科技類公司具有極強(qiáng)的專業(yè)性和較強(qiáng)的不確定性，故投資這些領(lǐng)域的公司，應(yīng)慎之又慎。
必須強(qiáng)調(diào)，股票要建立投資組合，組合中應(yīng)涵蓋大中小盤，包括不同行業(yè)相配置，并兼顧成長性和低估值的兩大原則！
一般來講，投資組合中的核心持股數(shù)量不應(yīng)超過十只，而僅持有一只股票類似于賭博。若持股過多，一方面不便于集中管理，另一方面也體現(xiàn)出對選股的不自信，而不自信就很容易放棄自己長期持有的初衷。
選股應(yīng)盡量選擇身邊的企業(yè)，選擇耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)，應(yīng)注意公司所處的行業(yè)地位和行業(yè)的天花板。往往離天花板越近，則市場給予的估值上限就越低。此外，還要注意公司的管理機(jī)制是否靈活。
事實上，好行業(yè)里的好公司始終代表著社會發(fā)展的最前端。對于好公司的股票，要在長期持有的基礎(chǔ)上在大周期級別進(jìn)行高賣低買，即賣是為了能夠在更低的位置再買回來，買入好股票是為了能夠長期持有，并享受企業(yè)的經(jīng)營成果。
優(yōu)質(zhì)公司的股票走勢從長期來看一直是呈螺旋式上升的。記得在投資大師彼得·林奇的著作《戰(zhàn)勝華爾街》中的第三十頁，有這樣一段文字：
在過去七十多年歷史上發(fā)生的40次股市暴跌中，即使其中39次我都提前預(yù)測而且在暴跌前賣掉了所有的股票，但我最后也還是會后悔萬分的。因為即使是跌幅最大的那次股災(zāi)，好公司的股價最終也漲回來了而且漲得更高！
雖然有時候，即便是長期持有低估的好股票，也會出現(xiàn)幾年不漲的現(xiàn)象，但若做到在底部區(qū)域耐心持有，一旦漲起來，往往一年的時間就可以翻好幾倍，這就是所謂的“三年不開張，一開張吃三年”。
請記住，耐心持股是指在熊市的底部區(qū)域和牛市階段，牛轉(zhuǎn)熊的耐心持股一定會讓你見不到春天的第一縷陽光而死于冬天的嚴(yán)寒！也有人說，天黑過后不一定是光明，更有可能是深夜。怎樣在熊市里生存下來是每一位投資者都要認(rèn)真思考的問題。
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