課程名：《財(cái)務(wù)管理》
分享者：小Z
知識(shí)點(diǎn)：運(yùn)營(yíng)資本需求
編 輯：付國(guó)君
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有一種流氓，走自己的路，穿別人的鞋，讓別人眼饞。話說(shuō)，有的公司偏偏得了便宜還賣乖，不僅盈利頗多，還是以一種“空手套白狼”的方式來(lái)掙錢。這種方式稱為OPM（other people’s money），即“無(wú)本經(jīng)營(yíng)”，這是商業(yè)中掙錢的最高境界。比如：茅臺(tái)、萬(wàn)科、沃爾瑪， 無(wú)一不是“空手套白狼”的高手，他們的財(cái)務(wù)狀況都有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是“做自己的生意，花別人的錢”。接下來(lái)，我們就一起八一八這些高手是如何“耍流氓”的。
首先，我們要引入一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資本需求(Working Capital Requirement,WCR)
營(yíng)運(yùn)資本需求= 經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn) - 經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債
= ( 應(yīng)收賬款 + 預(yù)付賬款 +其他應(yīng)收款+存貨)- ( 應(yīng)付賬款 + 預(yù)收賬款 +其他應(yīng)付款)
1.加項(xiàng)部分：應(yīng)收賬款+ 預(yù)付賬款 +其他應(yīng)收款+存貨，這一部分屬于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)，是被別人無(wú)償占用的資產(chǎn)，是被別人占了便宜的部分。因此，加項(xiàng)部分的數(shù)值當(dāng)然越小越好。
2.減項(xiàng)部分：應(yīng)付賬款+ 預(yù)收賬款 +其他應(yīng)付款，這一部分屬于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債，是我方無(wú)償占用了或拖欠了別人的資產(chǎn)。所以，減項(xiàng)部分的數(shù)值可以稍微大一些。
3.簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這個(gè)公式就是“被別人占用的-占用別人的”差值，二者之差就是營(yíng)運(yùn)資本需求，即企業(yè)生產(chǎn)銷售過(guò)程中需要的營(yíng)運(yùn)資金，這個(gè)資金當(dāng)然是越小越好，負(fù)值更好。假如，企業(yè)占用別人的錢比被別人占用的錢還多，那說(shuō)明企業(yè)的生產(chǎn)銷售過(guò)程就是在產(chǎn)生現(xiàn)金流的過(guò)程，是一個(gè)好的趨勢(shì)，此時(shí)“空手套白狼”的戰(zhàn)略就成功了。
比如說(shuō)，零售百貨業(yè)（如沃爾瑪百貨），當(dāng)這家公司在行業(yè)中有足夠的優(yōu)勢(shì)地位，賣東西通常都是別人提前付錢，公司再發(fā)貨。并且，由于公司信用良好、實(shí)力雄厚，常常是賣完商品之后，再付款給供應(yīng)商。因此，他們的營(yíng)運(yùn)資本需求一般都比較小，甚至為負(fù)，同時(shí)也可以悄悄咪咪地使用外部資金來(lái)進(jìn)行自己的商業(yè)活動(dòng)?！盎▌e人的錢，做自己的生意”，get了嗎？
再舉一個(gè)栗子，以下是永輝超市2014年至2016年度的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
加項(xiàng)部分（被別人占用的）
減項(xiàng)部分（占用別人的）
2014年永輝超市WCR=-9.61
2015年永輝超市WCR=-11.8
2016年永輝超市WCR=-7.65
我們?cè)倏纯?，永輝超市近年的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)：
永輝超市近幾年的營(yíng)運(yùn)資金需求的數(shù)值均為負(fù)數(shù)，并且凈利潤(rùn)還在持續(xù)攀升，可見(jiàn)，這家公司“耍流氓”的功力之深厚，用別人的錢，做自己的生意，賺足自己的利潤(rùn)，還讓別人眼紅。這就是傳說(shuō)中賺錢的最高境界——“空手套白狼”。正是合理利用這種“無(wú)本經(jīng)營(yíng)”O(jiān)PM戰(zhàn)略，使得其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速提高，財(cái)務(wù)狀況越來(lái)越好，市場(chǎng)份量也逐步壯大！
君課er們，有沒(méi)有想到去做點(diǎn)什么呢？
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本文基于電子科技大學(xué)2017級(jí)MBA課程《財(cái)務(wù)管理》第一講內(nèi)容分享，感謝陳朝龍老師的精彩講授，歡迎本文讀者加入電子科技大學(xué)MBA隊(duì)伍，學(xué)習(xí)更全面深入的課程。
小Z
[電子科技大學(xué)2017級(jí)MBA]
來(lái)自電子科技大學(xué)MBA2017級(jí)9班，一個(gè)沒(méi)有太多華麗故事但想要有趣靈魂的90后偽文青，也是一個(gè)夢(mèng)想仗劍走天涯不安于現(xiàn)狀的銀行客戶經(jīng)理。喜歡讀書(shū)、攝影、旅行、唱歌、跳舞，主攻會(huì)計(jì)、財(cái)管類學(xué)科，深信一切筆直都是騙人的，所有真理都是彎曲的，但始終都要努力活成自己喜歡的樣子。期待在君課與你開(kāi)啟一段奇妙旅程！
