A股的不穩(wěn)定性和投機性在世界股市中都享有“盛譽”，15年那次股災(zāi)更是以其劇烈的波動和由此延伸的故事被載入股市歷史，從那次股災(zāi)里走出來的人都對那次經(jīng)歷津津樂道。
那些損失了錢的短線投資者會覺得栽了跟頭，而同樣損失了錢的價值投資者會覺得這只是一次插曲。
以天為單位進行投資的人，靠的是奇跡和運氣。以年為單位瞄準收益的人，相信的是天賦與能力。當你以3-5年為一個周期進行財務(wù)規(guī)劃的時候，靠的是膽識和眼光。以10年，或者更長期的時間進行投資時，相信的是時代和命運。
格局決定了結(jié)局，小聰明終究抵不過大智慧。
投資者都希望當聰明人，起碼要比股市里其他人聰明，所以在股市中很多技術(shù)派談很多技術(shù)指標，設(shè)計很多投資場景，設(shè)置很多投資主題，越復(fù)雜越好，越聽不懂越好，最好要讓別人不覺明歷。
而價值投資，說起來太簡單了，安全邊際，能力圈，市場先生，企業(yè)思維，這些概念不像技術(shù)分析那樣一套一套的，既不能收獲別人的崇拜，有時候也不能短期見效，所以自詡為聰明人的投資者都不屑于研究。
可是聰明人不愿意入的道，卻是真正的投資大智慧。安全邊際、能力圈、市場先生、企業(yè)思維，這四個詞需要投資者窮盡一生去研究和參悟。
有些人說：我也相信價值投資，可我運用價值投資的時候為什么會失效？這類就是典型的偽價值投資者，他們往往以為自己做的是價值投資，其實也是在投機。他們用價值投資的方式選擇了茅臺，尋找到了買入點，可是在茅臺漲了一些之后便賣掉，等茅臺創(chuàng)新高的時候懊悔：賣早了。
這不是價值投資，這不是成功投資者的格局。
要成為一個偉大的投資者，首先得是一個成功的投資者。但一個成功的投資者卻不一定能成為一個偉大的投資者，因為偉大的投資者的成功不是偶然的，是必然而且可以復(fù)制的，就像巴菲特先生。
要成為巴菲特先生，我們就要具有巴菲特先生那樣的投資能力，當我們擁有巴菲特先生那樣的格局時，我們就不再是追逐蠅頭小利的聰明人了。
一、對正確理念的堅持
接受一個理念并不容易，即使它是正確的。價值投資在中國傳播時，有些人5分鐘接受，有些人3天才能理解，而有的人一生都不會相信。那些相信的人經(jīng)過培訓(xùn)都可以告別虧損，時間是好企業(yè)的朋友，時間會化解好企業(yè)的危機，對壞企業(yè)卻無可奈何。
但理念有一個不太友好的朋友，叫信念。
理念是固定不變的，但信念卻非常容易動搖。朋友的勸導(dǎo)，市場的波動，投資經(jīng)理的游說，都很容易讓信念變得不堅定。巴菲特的內(nèi)心有一個內(nèi)在評分卡，對于別人的夸贊，如果他自己不認同就不會覺得開心。而別人懷疑時，只要他內(nèi)心覺得正確，便不會動搖。
因此我們發(fā)現(xiàn)成功的投資者往往對投資過程的興趣大于對金錢本身。他們不光是投資者，也是成功的企業(yè)家，他們往往做人的格局較大，能夠做到獨立思考，不人云亦云，對信念有著超乎尋常的堅持。
二、分析企業(yè)的能力
分析企業(yè)的能力決定了一個人的投資收益能否跑贏市場。
分析企業(yè)需要從多個角度出發(fā)。
生意類型決定了一個企業(yè)是否容易賺錢，是否是夕陽行業(yè)，是否具有發(fā)展空間。
商業(yè)模式?jīng)Q定了企業(yè)的護城河和賺錢能力的持續(xù)性，也決定了企業(yè)是否會面臨強力的競爭。
企業(yè)管理者的品質(zhì)決定了企業(yè)是否誠信，股東權(quán)益能否獲得保證，股東能否獲得分紅。
企業(yè)報表更加可以看透一個公司的經(jīng)營情況和未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>
這一點在國外投資家中也有體現(xiàn)，巴菲特和芒格對企業(yè)的分析判斷能力最強，比彼得·林奇、約翰·涅夫等要高一段位，這種高明在投資成就的體現(xiàn)上十分直觀。
三、對人性的把握
股市是人性的放大鏡。如果股市是理性的，那股價應(yīng)該圍繞企業(yè)價值在波動，投資行為就十分容易。但當理性的股市里摻入人性之后，一切就變的不可控了。
有些人認為，在以散戶為主的A股里，理智的投資行為并不適合。但其實恰恰相反，在非理性的市場里，理性的價值投資者迎來了最好的投資時機。
在非理性的市場里，市場經(jīng)常會出現(xiàn)極端低和極端瘋狂的價格，鐘擺的兩極產(chǎn)生巨大機會。駕馭人性，把握大眾心理，就容易在股市的波動里賺到最大的利潤。
除了要把握別人，我們更要修煉內(nèi)心。人類的認知誤區(qū)無處不在，錨定效應(yīng)、損失厭惡、社會認同等等，這些心理學(xué)效應(yīng)都在影響我們。但是通過修煉，理性可以更強大，這些力量可以被理性打敗。
四、格柵思維
格柵理論是由芒格先生提出的：真正的、永遠的成功屬于那些首先努力建立思維模式格柵，然后學(xué)會以善于聯(lián)系、多學(xué)科并用的方式思考的人們。
價值投資強調(diào)能力圈，但不是讓投資者困死在自己的能力圈，成功的投資者往往是綜合能力的佼佼者，他們對企業(yè)經(jīng)營、經(jīng)濟學(xué)、心理學(xué)、營銷學(xué)、政治學(xué)、歷史學(xué)、物理學(xué)、生物學(xué)等學(xué)科都有涉獵，用知識輔助投資，投資融入知識。
古人常說：人無遠慮必有近憂。當目光看的長遠時，浪花不過是小小的波瀾。對于投資者來說，格局決定了結(jié)局。僅僅是股市一年的波動就展示“艱難心路歷程”的人永遠走不出狹隘的人生，想要成為巴菲特，就不要與投機者為伍。
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