7年前賈躍亭扇起了蝴蝶翅膀，7年后，樂視網(wǎng)迎來了一陣狂風(fēng)暴雨。樂視網(wǎng)沒有任何一個(gè)時(shí)期要比現(xiàn)在更糟糕了。
首先是業(yè)績(jī)大幅下降，第三季報(bào)顯示，樂視網(wǎng)的凈虧損已經(jīng)高達(dá)10.15億元，同比下滑92%。
當(dāng)業(yè)績(jī)公布后，多家基金公司又集體將樂視網(wǎng)的估值下調(diào)為7.82元，這和停牌之前的15.33元相比，樂視網(wǎng)估值下跌近49%，幾近腰斬。
樂視K線圖
更加禍不單行的是，在這個(gè)節(jié)骨眼上，樂視網(wǎng)又被爆出了IPO造假！
2010年6月樂視網(wǎng)通過審核，8月登陸創(chuàng)業(yè)板，成為中國(guó)視頻行業(yè)第一家上市公司。上市價(jià)格超過發(fā)行定價(jià)60%，接近47元。這幾年間，樂視一度成為創(chuàng)業(yè)板當(dāng)仁不讓的龍頭。
目前審核樂視網(wǎng)IPO資質(zhì)的委員已經(jīng)被帶走調(diào)查，那么可以斷定作為主角的樂視網(wǎng)自然無法置身事外，而一旦確定樂視IPO造假，那么最糟糕的可能就是---樂視退市！
一年就虧掉上市7年的利潤(rùn)
樂視網(wǎng)上市7年，作為A股視頻第一股，好買哥注意到這七年樂視網(wǎng)有著遠(yuǎn)超其他同行的盈利能力。
比如作為視頻第一梯隊(duì)的愛奇藝，2013年至2016年合計(jì)虧損達(dá)70億。而樂視網(wǎng)從2010年上市當(dāng)年到2016年，是年年盈利：歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為7009.94萬、1.31億、1.94億、2.55億、3.64億、5.73億、5.55億，合計(jì)盈利21.42億。
早在二年前，劉姝威曾連續(xù)發(fā)文炮轟樂視，指出樂視的經(jīng)營(yíng)早就出了問題，那種依靠銷售樂視TV，擴(kuò)大用戶規(guī)模的“燒錢”模式無法持續(xù)，不過彼時(shí)的樂視正是如日中天的時(shí)候，這樣的質(zhì)疑并沒有引起帶給樂視致命的打擊。
這不是樂視網(wǎng)第一次被質(zhì)疑造假，在2010年登陸創(chuàng)業(yè)板之前，它就被業(yè)內(nèi)人士指出“排名靠后，但財(cái)務(wù)指標(biāo)第一”。
樂視7年前種下的苦果，現(xiàn)在到了落地之時(shí)。隨著樂視危機(jī)的爆發(fā)，大家抽絲剝繭一層層的扒開樂視這層虛假的外殼后發(fā)現(xiàn)樂視網(wǎng)保持盈利的“秘訣”，關(guān)鍵在于與“樂視系”其他公司的巨額關(guān)聯(lián)交易。
當(dāng)樂視爆發(fā)資金危機(jī)以后，這些龐大的關(guān)聯(lián)交易就難以維系。而孫宏斌今年入主樂視以后，通過派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)等方式也砍掉了大量的關(guān)聯(lián)交易，因此樂視網(wǎng)很快就原形畢露。
考慮到樂視網(wǎng)現(xiàn)在的狀況，有人估計(jì)樂視網(wǎng)全年的虧損可能會(huì)超20億，也就是說，公司2017年一年就幾乎虧掉了上市7年的盈利！
這讓孫宏斌實(shí)實(shí)在在的做了一個(gè)接盤俠。年初的時(shí)候，孫宏斌曾以35.39元/股的價(jià)格從賈躍亭手中買下樂視網(wǎng)市值60.41億元的股份。如果按照基金公司給的樂視網(wǎng)復(fù)牌后的估值來計(jì)算，孫宏斌的虧損已經(jīng)高達(dá)35.36億。
而更要命的是，如果樂視網(wǎng)被證實(shí)IPO造假，公司肯定會(huì)退市，那么孫宏斌不僅是血本無歸，還讓深信賈躍亭依舊持股樂視網(wǎng)的18萬多名股東的投資損失將遠(yuǎn)超50%。
如果樂視網(wǎng)被證實(shí)造假，會(huì)怎么樣？
樂視網(wǎng)現(xiàn)在有點(diǎn)在劫難逃的意味，假如市場(chǎng)對(duì)于樂視網(wǎng)欺詐上市的猜測(cè)屬實(shí)，那么它的命運(yùn)極可能是欣泰電氣的翻版。
而現(xiàn)在還被困頓在樂視網(wǎng)的投資者們，肯定是心急如焚。如果最壞的情況發(fā)生，那應(yīng)該怎么辦呢？能獲得多少賠償？好買哥給大家簡(jiǎn)單的做一個(gè)分析：
第一，樂視網(wǎng)是否可能退市？
如果坐實(shí)欺詐發(fā)行或其他重大信息披露違法違規(guī)，并無法排除退市可能性。但這個(gè)僅是理論上的推測(cè)。
退市新政以來，信披被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為重大違規(guī)或涉嫌犯罪移送經(jīng)偵追究刑事責(zé)任的，都可能引發(fā)強(qiáng)制退市。前期的欣泰電氣、博元投資等案例可作為初步的參考。
第二，如果確定樂視網(wǎng)造假上市，投資者怎么索賠、能賠多少
先思考一個(gè)問題，例如某投資者在80元（除權(quán)前）買入了樂視網(wǎng)股票，然后樂視網(wǎng)在風(fēng)雨飄搖中股價(jià)跌至30元，假如此時(shí)證監(jiān)會(huì)判罰樂視網(wǎng)為欺詐上市，并要求樂視網(wǎng)強(qiáng)制退市，其后樂視網(wǎng)股價(jià)一路跌停，并在7元打開跌停板。在這個(gè)過程中，80元買入樂視網(wǎng)的投資者能不能獲得賠償，應(yīng)該獲得多少錢的賠償？
首先，我們來看第一個(gè)問題，哪些投資者能獲得賠償。
停牌期間IPO造假被證監(jiān)會(huì)調(diào)查屬實(shí)，按照欣泰電氣的先例，凡停牌前持有樂視網(wǎng)股票的投資者，只要在其造假查證屬實(shí)、股票復(fù)牌后下跌受損的，都可以要求樂視網(wǎng)賠償。
其次，誰來賠償。
2017年三季度末，樂視網(wǎng)母公司貨幣資金只有997.85萬，參考大智慧、海潤(rùn)光伏索賠金額分別是3億、2億的金額來看，樂視網(wǎng)當(dāng)然是拿不出來，所以大概率是由保薦機(jī)構(gòu)來先行賠付。
最重要的一點(diǎn)，買入的投資者能索賠到多少。
如果按照欣泰電氣的先行賠付標(biāo)準(zhǔn)，可能是從80元賠到賣出價(jià)。（先行賠付專項(xiàng)基金將按照以下公式計(jì)算每一適格投資者的賠付金額：賠付金額=投資差額損失（扣減市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素造成的損失）+投資差額損失部分的傭金和印花稅+資金利息）。
你們以為很多嗎？不不不，好買哥給大家舉例（根據(jù)欣泰電氣估算）：
假設(shè)你買了在80元的時(shí)候買了10手樂視約80000元，以樂視網(wǎng)復(fù)牌然后一路跌到7元，那么你的虧損率高達(dá)91%，這個(gè)時(shí)候還要減去市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素造成的損失---即在樂視網(wǎng)上市期間，資本市場(chǎng)的曾經(jīng)歷了巨大波動(dòng)，比如在2015年中期，市場(chǎng)出現(xiàn)“斷崖式”下跌，各市場(chǎng)指數(shù)最大跌幅超50%。
2016年初因市場(chǎng)監(jiān)管政策的變化，指數(shù)又大跌30%。那么這個(gè)80%的虧損是由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致，是極可能不包含在給你賠付的范圍內(nèi)的。
于是給你最終的賠償大概是（91%-50%-30%）*80000 = 8800元，再加上傭金印花稅資金利息什么的，撐死不過1萬了。
這個(gè)賠償方案肯定不會(huì)讓人滿意，如果不滿意的投資者，倒是可以對(duì)樂視網(wǎng)提起訴訟。
不過，退市是對(duì)樂視網(wǎng)最悲觀的預(yù)測(cè)，已經(jīng)去賈躍亭化的樂視網(wǎng)，在孫宏斌的整治下，已是在刮骨療毒，希望孫宏斌能帶領(lǐng)樂視網(wǎng)逐步走向正常吧，畢竟對(duì)于投資者來說，這才是最好的結(jié)局。
好買財(cái)富管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱好買財(cái)富）成立于2007年，是一家專注為個(gè)人提供專業(yè)理財(cái)服務(wù)的公司，騰訊和聯(lián)想旗下的君聯(lián)資本都是好買的戰(zhàn)略股東。2012年，好買獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的第一批獨(dú)立基金銷售牌照，2015年成為首家在新三板成功掛牌的獨(dú)立財(cái)富管理公司。旗下兩款手機(jī)理財(cái)APP“儲(chǔ)蓄罐”與“掌上基金”。
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